融資視角下互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系研究

作者簡(jiǎn)介：王?。?986.10-），男，安徽壽縣人，碩士研究生，就職于中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)葛洲壩財(cái)務(wù)有限公司，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：金融統(tǒng)計(jì)理論與實(shí)務(wù)、宏觀金融。

摘要：互聯(lián)網(wǎng)融資作為一種新興融資方式，對(duì)整個(gè)金融體系的影響越來(lái)越顯著，同時(shí)作為一類重要的影子銀行，受相關(guān)部門的監(jiān)管有限。本文基于融資視角，在分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)影響的基礎(chǔ)上，探討互聯(lián)網(wǎng)金融的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；融資；統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)

互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展、帶來(lái)較大社會(huì)效益的同時(shí)，也給我們帶來(lái)了諸多問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)融資影響貨幣政策實(shí)施和金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的有效性，信貸資金流向存在監(jiān)管盲區(qū)，洗錢、非法集資等違法行為泛濫。因此，構(gòu)建完善的互聯(lián)網(wǎng)融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，顯得尤為重要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融大致有四種形態(tài)：基于電商的第三方支付、基于交易信息的網(wǎng)絡(luò)微貸、基于第三方支付功能的金融產(chǎn)品銷售和結(jié)算和基于信息平臺(tái)的融資服務(wù)。其中，網(wǎng)絡(luò)微貸、P2P和眾籌實(shí)質(zhì)是典型的融資業(yè)務(wù)。

一、互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)對(duì)金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的影響分析

金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)是中央銀行制定貨幣政策的主要手段，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是宏觀調(diào)控的重要依據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)是企業(yè)與個(gè)人融資行為，與一般貸款沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，但目前國(guó)內(nèi)未建立完善的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)測(cè)體系，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)不完善，影響金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的有效性，對(duì)金融統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)產(chǎn)生了“擠出效應(yīng)”。第一、降低金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，影響貨幣政策實(shí)施的有效性。當(dāng)前我國(guó)貨幣政策重點(diǎn)監(jiān)測(cè)、分析的指標(biāo)和調(diào)控的中間目標(biāo)是M2和社會(huì)融資總量。互聯(lián)網(wǎng)金融的融資額理應(yīng)被統(tǒng)計(jì)到社會(huì)融資總量中，但有相當(dāng)一部分互聯(lián)網(wǎng)融資交易游離于金融統(tǒng)計(jì)之外，這就使得社會(huì)融資總量不能準(zhǔn)確反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系。第二、造成金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)存在盲區(qū)，稀釋宏觀調(diào)控力度。目前監(jiān)管部門對(duì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)融資的資金流向沒(méi)有健全監(jiān)測(cè)體系，最終形成很多監(jiān)管盲區(qū)，影響宏觀調(diào)控成效。

二、互聯(lián)網(wǎng)融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)要以現(xiàn)代金融統(tǒng)計(jì)理論為基礎(chǔ)，針對(duì)網(wǎng)絡(luò)微貸、P2P網(wǎng)貸及眾籌融資等非常規(guī)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行分層歸類，分類監(jiān)管。下面分別對(duì)三類互聯(lián)網(wǎng)融資模式的統(tǒng)計(jì)體系進(jìn)行探討。

1、網(wǎng)絡(luò)微貸。由于網(wǎng)絡(luò)委貸的商業(yè)模式與小額貸款公司有很多相似之處，因此對(duì)網(wǎng)絡(luò)微貸融資的統(tǒng)計(jì)，可以納入小額貸款公司統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)范疇，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，建立符合網(wǎng)絡(luò)微貸特點(diǎn)的統(tǒng)計(jì)規(guī)范。一是統(tǒng)計(jì)報(bào)表應(yīng)當(dāng)反映網(wǎng)絡(luò)微貸公司基本信息情況；二是反映網(wǎng)絡(luò)微貸公司會(huì)計(jì)要素；三是設(shè)計(jì)網(wǎng)絡(luò)微貸公司專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，多角度對(duì)貸款進(jìn)行細(xì)分，全面反映資金運(yùn)用情況。

2、P2P網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，指?jìng)€(gè)人或法人通過(guò)獨(dú)立第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相互借款。由于P2P網(wǎng)貸本質(zhì)上是一種中介業(yè)務(wù)，我們對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)測(cè)要基于表外業(yè)務(wù)理念、P2P網(wǎng)貸指數(shù)進(jìn)行設(shè)計(jì)統(tǒng)計(jì)方案。我們應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)資金融出方的貸款來(lái)源情況，資金融入方的真實(shí)有效的身份信息、資金流向。對(duì)每筆貸款的期限及利率等數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)報(bào)表可以按照貸款利率、期限、用途、貸款回收等情況進(jìn)行細(xì)分。P2P平臺(tái)本身也是統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的對(duì)象，我們應(yīng)側(cè)重統(tǒng)計(jì)平臺(tái)本身的注冊(cè)資本，分析其與平臺(tái)融資規(guī)模的相對(duì)關(guān)系。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)服務(wù)群體主要是工薪階層和小微企業(yè)主，借款目的多為企業(yè)臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)，因此把P2P貸款成交額全面納入社會(huì)融資規(guī)模范疇。

3、眾籌融資。眾籌融資，是指項(xiàng)目發(fā)起者通過(guò)利用互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)傳播的特性，發(fā)動(dòng)眾人的力量，集中大家的資金、能力和渠道，為小企業(yè)、個(gè)人進(jìn)行某項(xiàng)活動(dòng)提供必要的資金援助的一種融資方式。對(duì)于眾籌融資的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，本文借鑒美國(guó)的《JOBS法案》的監(jiān)管思路。第一、對(duì)項(xiàng)目管理者的監(jiān)測(cè)：包括募集總額、募集用途、眾籌的回報(bào)，定期披露項(xiàng)目的運(yùn)行情況，根據(jù)募集資金的多少披露不同程度的財(cái)務(wù)報(bào)表。第二、對(duì)眾籌出資人的監(jiān)測(cè)，根據(jù)投資者適當(dāng)性監(jiān)管，統(tǒng)計(jì)出資人的人數(shù)、出資人的凈資產(chǎn)、出資額明細(xì)及出資額的集中度等指標(biāo)。第三、對(duì)眾籌融資平臺(tái)的監(jiān)測(cè)，應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)測(cè)資金池內(nèi)現(xiàn)金流規(guī)模及流向，嚴(yán)防非法集資風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕y(tǒng)計(jì)體系是為了更好地檢測(cè)評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)，提高信息披露程度及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)力度，滿足監(jiān)管的需要。第一、通過(guò)統(tǒng)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)融資規(guī)?？偭颗c其細(xì)分，與貨幣供應(yīng)量特別是M2、社會(huì)融資規(guī)模等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行分析對(duì)比，測(cè)算其對(duì)整個(gè)金融體系的影響。第二、對(duì)于P2P網(wǎng)貸，要建立基本準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)時(shí)披露P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)信息，遵循與銀行資產(chǎn)準(zhǔn)備金、資本相當(dāng)?shù)谋O(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)估平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備池是否有足夠的風(fēng)險(xiǎn)吸收能力，確保P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。定期測(cè)算借款人的信用評(píng)分，評(píng)估平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。第三、對(duì)于眾籌融資，要審核項(xiàng)目管理者的資格，定期披露項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表情況，評(píng)估項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)時(shí)披露眾籌融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)情況，重點(diǎn)監(jiān)控平臺(tái)托管的資金，通過(guò)壓力測(cè)試及VAR模型，測(cè)算平臺(tái)整體的風(fēng)險(xiǎn)敞口程度。

四、政策建議

首先，人民銀行與銀行業(yè)監(jiān)管部門需要在金融統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化的基礎(chǔ)上整合現(xiàn)有各類統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，建立對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，制定針對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度及統(tǒng)一的報(bào)表統(tǒng)計(jì)口徑規(guī)范。其次，加快互聯(lián)網(wǎng)金融綜合統(tǒng)計(jì)信息平臺(tái)的技術(shù)開(kāi)發(fā)，主動(dòng)分析并評(píng)估被統(tǒng)計(jì)對(duì)象的業(yè)務(wù)運(yùn)行狀態(tài)，通過(guò)監(jiān)管業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)接口及監(jiān)管數(shù)據(jù)分析中心，實(shí)時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)控。另外，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善我國(guó)個(gè)人信用體系，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)征信體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)以人民銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，搜集吸收網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等非銀行信用信息，最大限度地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，同時(shí)把部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入人行征信管理系統(tǒng)。（作者單位：中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)葛洲壩財(cái)務(wù)有限公司）

參考文獻(xiàn)：

[1]辛喬利：《影子銀行——揭秘一個(gè)鮮為人知的金融黑洞》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2010年

[2]羅明雄，唐穎：《互聯(lián)網(wǎng)金融》，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2013

[3]謝平，鄒傳偉：“互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究”，《金融研究》，2012（12）

[4]宮曉林：“互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響”，《南方金融》， 2013（5）