我國居民預期意識對其消費水平影響的實證分析

陳瑜

[摘要]作為拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一的消費對我國經(jīng)濟的發(fā)展具有至關重要的作用，它是經(jīng)濟發(fā)展的主要動力。要刺激消費、擴大內需，必須全方位分析影響居民消費行為的各種因素，譬如居民的可支配收入、居民偏好等相關因素。在現(xiàn)存文獻的研究影響消費行為的關鍵因素基礎上，增加居民的預期行為來探討微觀因素對消費增長的影響，用計量分析的方法，實證研究了預期對影響居民消費水平的程度，從而為消費理論及政策制定提供參考。

[關鍵詞]居民消費水平；預期；計量分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.23.013

1 引 言

從《2014年統(tǒng)計公報》中看當前的經(jīng)濟形勢，我國居民消費結構中發(fā)展型和享受型消費占比提高，消費結構持續(xù)完善，初步估算最終消費對經(jīng)濟增長的貢獻率超過50%，可見消費水平的提高對推動經(jīng)濟的發(fā)展起著至關重要的作用，因此發(fā)展經(jīng)濟必須密切關注消費。此外，當前中國居民消費不足，對經(jīng)濟形勢的發(fā)展不利，因此對居民消費行為的研究很有必要。而在中國，關于影響居民消費水平因素的分析有許多文章都在陳述，在關于預期對居民消費水平研究的文獻中大部分都是在基于預期理論的基礎上得出的結論，譬如預期會對家庭消費的時機選擇產生影響等結論，但都缺乏實際考察。而本文的撰寫主要基于前期對中國居民家庭預期意識的調查，將理論聯(lián)系實際得出預期對居民消費水平的影響。

在本文撰寫的前期做了大量的實踐調查，制作了一份基于中國居民預期意識狀況調查的問卷，通過對青海玉樹、福建泉州、海南陵水以及四川成都這四座城市的城鎮(zhèn)居民家庭為單位，對年收入在10萬元以下的家庭做了近兩百份的小范圍問卷調查，調查數(shù)據(jù)統(tǒng)計：基本上有近41.7%的人具有預期意識，并在日常生活中對未來有做過預期。通過比較分析得出了結論：雖然兩地收入水平存在一定的差距，并且儲蓄與消費傾向不大相同，但在日常經(jīng)濟生活中人們偶爾會有預期意識，但這并不是一個經(jīng)常性的行為。由此說明，對于消費主體來說，對未來物價的預期意識也構成了影響他們消費行為的一個因素，因此我們在考慮影響居民消費行為的因素中，不僅要考慮收入等關鍵性的影響因素，從微觀個體上來看，居民個人的消費預期意識也應該考慮進去，但這個影響因素對我國居民消費水平的影響究竟有多大，國家在制定相關政策時是否應該將其考慮進去呢？因此有必要對此做實證分析。接下來將會對影響居民消費行為的因素進行計量分析，并著重研究居民個體的預期意識在影響消費行為時對居民支出有多大影響。

2 實證分析

通過收集2005年第一季度年至2014年第三季度這十年間的季度數(shù)據(jù)，運用Eviews軟件，建立計量經(jīng)濟模型進行定量分析，對影響居民消費水平的因素進行分析和研究。

2.1 數(shù)據(jù)收集與變量選取

本文以分析居民消費水平為目的，主要檢驗居民預期對居民消費水平的影響程度。而影響居民消費水平的因素比較多，考慮到樣本數(shù)據(jù)的一致性和可收集性，以及本文主要以研究居民預期對消費水平的影響為主要方向，因此只考慮幾個關鍵變量進行模型構建。凱恩斯在《就業(yè)利息和貨幣通論》（1936）一書中提出了著名的消費函數(shù)理論：總消費是總收入的函數(shù)。這一思想用線性函數(shù)形式表示為：C_t=a+bxY_t式中C表示總消費，Y表示總收入，下標t表示時期；a、b為參數(shù)。參數(shù)b稱為邊際消費傾向，其值介于0與1之間。凱恩斯的這個消費函數(shù)僅僅以收入來解釋消費，被稱為絕對收入假說。因此居民可支配收入是影響居民消費水平的一個主要因素應選人模型當中。本文重點討論居民預期意識對消費水平的影響，因此用未來物價預期指數(shù)來反映居民的預期意識，該變量作為解釋變量引入模型中。將居民的現(xiàn)金支出即消費水平作為被解釋變量，引入居民可支配收入及居民未來物價預期指數(shù)對模型進行回歸分析。其中城鎮(zhèn)居民家庭人均現(xiàn)金消費支出、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入一累計值的數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計局官網(wǎng)，未來物價預期指數(shù)來源于中國人民銀行每季度公布的數(shù)據(jù)，未來物價預期指數(shù)是由央行每個季度在全國50個城市對20000名城鎮(zhèn)儲戶進行問卷調查得到的，調查的內容主要包括居民對當前經(jīng)濟形式的總體判斷、居民物價感受情況、收入感受情況、就業(yè)感受情況、儲蓄、投資和消費意愿以及房價預期與購買意愿等，調查問卷得到的數(shù)據(jù)主要是定性數(shù)據(jù)，央行通過采用擴散指數(shù)法將這些數(shù)據(jù)進行量化得出居民對未來物價預期指數(shù)及居民通脹預期指數(shù)。

2.2 單位根檢驗

由于建模采用的是2005-2014年的季度數(shù)據(jù)，因此在建模之前應對三組序列進行季節(jié)調整，采用Eviews軟件中的Census X12的季節(jié)調整方法將序列中的季節(jié)變動要素去除，并對季節(jié)調整后的序列取對數(shù)后進行后續(xù)分析，這樣處理能使實證結果的經(jīng)濟含義更加清晰，即解釋變量前的系數(shù)表示相應變量的彈性。

對于時間序列，首先檢驗其平穩(wěn)性。將居民消費水平、居民家庭可支配收入、居民對未來物價預期指數(shù)季節(jié)調整后取對數(shù)的序列分別進行檢驗，序列命名分別為LNY、LNX1、LNX2，利用Eviews軟件并基于ADF的檢驗結果表明，居民消費水平、居民家庭可支配收入、居民對未來物價預期都是一階積整即I （1）（見表1）。

2.3 協(xié)整檢驗

由上述檢驗可知各變量都是一階積整，不能使用OLS回歸，針對多個變量之間的協(xié)整關系，我們采用Johansen與Juselius提出的極大似然法進行檢驗，即Johansen檢驗。以此來估計居民家庭可支配收入、居民對未來物價預期指數(shù)與居民消費水平之間的長期關系（見表2）。結果顯示，居民消費水平、居民家庭可支配收入與居民對未來物價預期指數(shù)之間存在協(xié)整關系，也就是說變量間存在3個協(xié)整關系。

從模型檢驗結果（見表3）中，可得到協(xié)整方程：

LNY=0.89LNXl +0.01LNX2

該式表明，居民家庭可支配收入每上升1%，將會導致居民消費水平即消費支出上升0.89%；居民對未來物價預期指數(shù)每上升1%，將會導致居民消費水平即消費支出上升0.01%。

2.4 結論分析

利用計量經(jīng)濟學的基本方法，通過將城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、居民物價預期指數(shù)對城鎮(zhèn)居民家庭人均現(xiàn)金消費支出的建模分析，發(fā)現(xiàn)變量居民物價預期指數(shù)對因變量的作用不可忽視，是一個不能從模型中剔除的變量。因此通過實證分析發(fā)現(xiàn)，居民預期意識對其消費水平的影響是顯著的，因此，我國居民預期意識理論與實際一致。

由模型結果可知居民對未來物價預期指數(shù)每上升1%，將會導致居民消費水平即消費支出上升0.01%。消費者對未來的預期包括對自己收入水平、商品價格水平社會保障制度的改革等方面的預期，由于在建模中居民預期意識是用央行公布的未來物價預期指數(shù)來表示，因此結果表明，當人們預期未來物價水平較高時，為了避免未來物價上漲所帶來的支出增加，就會增加現(xiàn)在的需求而造成現(xiàn)在的消費支出增加。由此可見，居民的預期意識即居民對未來物價預期指數(shù)上升，將會導致居民消費水平即消費支出的上升。

3 政策建議與啟示

由于消費者的消費行為來自于不同方面的影響，從客觀方面來看，由以上分析可知，居民可支配收入將會影響到居民的消費水平，并且這種影響是顯著的，在模型中變量不能剔除。收入增加與消費需求增加有直接的關系。國家在制定相關經(jīng)濟政策時，尤其在以拉動內需的為目的的政策中應該重點考慮增加居民收入這個因素。我們應該在人們預期支出增大的條件下，需要再進一步提高人們的收入水平，尤其是充分利用財政政策與貨幣政策提高人們的收入水平；建立穩(wěn)定有效的收入調控機制，縮小收入分配差距。從主觀方面來說，人們的價值觀、風俗習慣、消費偏好，不同層面的消費者的消費動機是完全不同的。重點是居民各自所處情況不同而形成的預期也會不同，在此情況下，每個人的消費行為也是有區(qū)別的。從個體消費心理來看，集中突出的一點是居民的預期意識，在實證分析中發(fā)現(xiàn)居民對未來物價預期這個因素在模型中是一個不能剔除的變量，因此對于國家制定宏觀經(jīng)濟政策來說是必須考慮的，而由于國家制定的往往是宏觀大政策，不能完全考慮到個體自身情況的。但通過一些經(jīng)濟政策是能影響到居民預期意識的，并能提高居民消費水平，從而實現(xiàn)擴大內需的目的。國家應該加快完善社會保障制度，增強居民對未來生活的信心，采取積極措施促進就業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、住房等方面的改革，由于改革意味著利益的重新分配，因此隨著改革進程的展開，居民對未來收入不確定預期就會提高，這將促使居民增加預防性儲蓄，降低消費需求。反之，如果改革能夠進行得徹底，預防性儲蓄也將會隨之減少，那么也能達到擴大內需的目的。對于普通百姓來說，在日常經(jīng)濟生活中多點正確的預期意識、經(jīng)濟理論等知識很有必要，我們能在宏觀經(jīng)濟政策的指導下結合自身的經(jīng)濟情況，做出合適的預期來提高自身的消費水平。因此，提高居民的消費水平與擴大內需是同步進行的，需要政府與百姓的配合，才能實現(xiàn)最終目標。宏觀政策與個體意識的配合是互惠雙方的。