基于案例研究的個人投資理財建議

趙旻琪

[摘 要]隨著我國個人投資者收入水平的提高、理財市場的不斷成熟，越來越多的個人投資者將部分可支配收入投資于各類理財產品以期待收益。文章結合對個人投資者理財偏好的實地調研，并以調研中的兩位個人投資者為典型代表分析各類別理財工具的風險狀況并提供理財建議。

[關鍵詞]個人投資；風險收益；理財建議

[DOI]10-13939/j-cnki-zgsc-2015-27-144

1 個人投資者投資理財偏好調研

筆者在研究過程中，對全國27個省市地區(qū)的280名個人投資者進行了實地調查訪問。并將部分調查結果統(tǒng)計如下：

280名投資者中42-5%的個人投資者選擇將收入的5%以下投資理財，隨著投資額占收入比例的增長，投資人數呈下降趨勢，將收入50%以上投資理財的僅有4人（1-43%）。由此可見，投資者的理財觀念是比較理性的，絕大多數個人投資者僅將自己收入的較小部分購買理財產品，在資本保值的基礎上尋求資本的增值。

同時，在調查的280名投資者中，投資理財目標為“兼顧資本增值與保值”的個人投資者占據了48-93%；追求“資本增值為主”和“資本保值”的投資者人數相當，分別占據20%和19-29%；投資為了追求高風險的個人投資者僅占11-79%。由此可見，大部分投資者不僅僅為了實現(xiàn)資本的保值，也不是盲目的追求高收益而忽視了潛在的高風險，而是能夠將保值與增值相結合，合理看待理財的收益與風險。

有三成以上（36-43%）的個人投資者風險損失的承受力不超過5%，風險承受能力在5%～25%的投資者人數最多，占到39-29%，隨著損失比例的升高，能夠承受該比例的投資者人數下降，僅有5-71%的個人投資者能承受損失超過50%。可見，大部分個人投資者的投資觀是較保守的，這也給金融機構推出理財產品起到了導向性的作用，與其推出年化收益率高達15%以上的理財產品，不如提供年化收益率穩(wěn)定于5%～10%的理財產品來吸引更多的投資者。

此外，有45-36%的個人投資者“希望理財工具不僅要保證本金，且收益最好高于儲蓄”，同時，有52-86%的投資者“關心資產保值多于增值”，這也體現(xiàn)了購買理財產品的價值所在：在保值的同時，盡可能地追求高額回報，不盲目追求高利潤而忽略可能存在的高風險，也不僅僅希望回報額等同于儲蓄利潤。

通過上述的研究統(tǒng)計，筆者還發(fā)現(xiàn)，不同個人投資者由于家庭財富、投資時機、投資取向等因素的不同，其投資風險承受能力不同；同一個人投資者也可能在不同的時期、不同的年齡段及其他因素的變化而表現(xiàn)出對投資風險承受能力的不同。

2 個人投資者理財案例分析與建議

筆者在對我國個人投資者理財特點的調研過程中，針對不同經濟狀況、投資目標及不同風險承受能力的個人投資者進行了詳細的個案探究與分析，并針對不同投資特點的個人投資者制訂了滿足多樣化需求的投資理財方式，以下便從中選取兩個典型案例進行剖析。

2-1 職場新人的投資理財計劃

小程大學畢業(yè)后已在上海工作兩年。最近，小程打算辭職尋找新工作，但是未來找工作期間，可能出現(xiàn)沒有收入的若干個月。

小程想在上海成家立業(yè)，除去父母提供買房首付，之后的月供則要求小程自己負擔。小程現(xiàn)在每月稅后工資有7000元，每月房租1500元，每月日常開銷花費約3000元。除去其他開銷，工作兩年后，小程存有1-5萬元的活期存款金額。此外，小程將父母提供的5萬元進行股票投資，現(xiàn)已盈利約1萬元。

小程目前的收入主要來自于工資，每年可結余下3萬元左右的存款。但是，辭職后的幾個月將不再增加收入，并且投資的股票收益也有較大的波動性。

對于小程的資金現(xiàn)狀，筆者在分析后提出了如下建議：

小程應該提高存款數量，建議預留6個月的支出（約2-7萬元）作為活期存款備用。同時，小程還欠缺1-2萬元的存款備用金（現(xiàn)有1-5萬元存款），這需要將部分投資的股票暫時變現(xiàn)以供現(xiàn)需，今后則可以考慮再次入股投資。

最重要的一點，建議小程投資其他理財工具。調整存款后，小程仍將4-8萬元資金投資在股票上。因為小程目前的可支配資金有限，建議他選擇銀行理財工具和基金產品等。小程可將部分或者全部股票投資轉移到代客理財的公募基金或者銀行理財工具上去，前者的風險偏好和小程之前的股票投資較接近，后者則是一種穩(wěn)健的理財方式。

以公募基金為例，小程風格偏激進，可將大部分倉位放置于偏股型基金。建議小程可以把原有股票調整到配置于大盤股和中小盤均衡的基金中，這些基金以往的年化收益率約在10%～20%。

從長期來看，小程在今后一段時間內會持續(xù)增加收入，各項財務指標也會逐漸寬裕。因此，小程應該轉向穩(wěn)健型理財工具。例如，銀行理財產品的風險度較低，適合小程這樣初入理財市場的保守穩(wěn)健型個人投資者?，F(xiàn)在，銀行理財產品的投資門檻大多為5萬元起，小程可以將每月剩下的2500元結余以滾動的方式做定存，在積累到資金達到投資門檻5萬元時，再一次取出，從而投資銀行理財工具，這一累計過程大致需要1-5年。

通過以上短期與長期相結合的投資理財計劃，小程對未來的理財收益與生活質量都擁有了很強的保障。

2-2 望女成鳳父親的投資理財計劃

凌叔叔家有個17歲的女兒，妻子和他都是企業(yè)員工，兩人每年稅后收入約30萬元。家里共有存款30萬元左右，并且有兩套房，一套市值200萬元左右，用于居?。涣硪惶资情e置狀態(tài)的舊房子，市值在60萬元左右。另外，凌叔叔多年淘貨得的寶貝價值約有50萬元。凌叔叔希望送女兒出國留學，并且希望買一輛家用車。

筆者就凌叔叔的基本情況，經多方研究分析，得出如下建議：

首先，建議凌叔叔將30萬元存款中的20萬元留在銀行理財產品等流動性較高的存款中，以應對日常家庭支出和可能急需用錢的突發(fā)事件。銀行理財產品的風險相對較低，且流動性較高，是一種穩(wěn)健保守的投資方式，建議不要冒進地把大筆資金投入到股票等高風險產品中。同時，一般結構型的理財產品多數會有保本協(xié)議，能夠給個人投資者與理財者提供一定的資金安全保障。

其次，凌叔叔把相當大的資產用于當鋪淘寶，雖然可以淘到一些價值高昂的玉器等，但是很多收藏品價值難辨，且流動性較差，不適合作為家庭急需資金時的理財工具。建議凌叔叔將這部分錢做一些更加實際的投資。減少了這部分支出后，家庭凈結余每年可以增加約2萬元，并將這部分資金以穩(wěn)健為前提，投資于各類基金產品，這樣也為女兒未來留學提供了資金保障。

按照目前家中的收支情況來看，每月大概有1-3萬元的凈結余。這筆資金是定期定額流入的，因此適合定投，可以分攤市場風險。同時，為了獲取較高收益，凌叔叔可以適當采取進取型投資，每月將5000 元投資到偏股型基金、5000元投入到偏債型基金之中，剩余的可以投入到貨幣型基金或存入銀行作為保本方式。當貨幣型工具內的資金達到一定量后，可選擇合適的市場時機，轉入股票型或債券型基金中。

通過上述分散投資的方式，凌叔叔可以為女兒留學及購車計劃提供客觀的資金支持。

3 結 論

通過以上研究分析，筆者希望能夠幫助我國的個人投資者更加透徹全面地了解理財市場的信息。同時，希望銀監(jiān)會能夠時時做好金融市場的監(jiān)管工作，保證投資理財市場的交易秩序。并且，各大金融機構在推出理財產品的同時建議能夠提供相應的理財培訓，幫助個人投資者掌握理財知識，提高理財工具收益的辨識度，真正為我國的個人投資者提供安全可靠的理財計劃。

參考文獻：

[1]宋琦，吳嘉偉，王新宇，等-現(xiàn)階段我國個人投資理財的弊端和對策探討[J].消費導刊，2013（8）：81-81.

[2]張文鵬-個人選擇投資理財的策略分析[J].中國商貿，2014（33）：104-106.