試析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響

焦國(guó)麗

摘 要：在新技術(shù)革命的推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融誕生，并憑借自身的優(yōu)勢(shì)及發(fā)展?jié)摿?，受到廣大人民的關(guān)注于重視。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也給證券行業(yè)帶來(lái)了巨大影響，而且這種影響還會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。因此，如何正確看待互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響，成為當(dāng)前眾多領(lǐng)域思考的一大難題。本文主要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融及其與證券行業(yè)的關(guān)系等問(wèn)題進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；證券行業(yè)；影響

隨著現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)科技的迅速發(fā)展，各種社交網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、搜索引擎等信息技術(shù)增多，互聯(lián)網(wǎng)普及范圍擴(kuò)大，我國(guó)金融行業(yè)迎來(lái)了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的形勢(shì)下，證券企業(yè)也開(kāi)始了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的探索，嘗試了非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶、網(wǎng)上商城、引入互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略投資者等多種業(yè)務(wù)方式。由此可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融目前甚至在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的發(fā)展，都會(huì)對(duì)證券行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

借助移動(dòng)通信技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)金融通、信息中介及支付等業(yè)務(wù)的一種金融模式，稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，它的開(kāi)放、平等及共享協(xié)作精神被運(yùn)用到傳統(tǒng)金融模式中，金融渠道大大擴(kuò)寬，也更加便捷。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也催生了一些新的家金融服務(wù)模式。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的模式主要有這幾種：第三方互聯(lián)網(wǎng)支付、金融理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售、P2P網(wǎng)貸（人人貸）、眾籌融資等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)產(chǎn)生的影響

1.證券行業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)方式發(fā)生了變化

互聯(lián)網(wǎng)金融具有虛擬性特征，這在很大程度上加快了證券行業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的速度，造成價(jià)值擴(kuò)張，但同時(shí)也使交易結(jié)構(gòu)與主體發(fā)生了根本性的變化，最終導(dǎo)致價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式的變化。一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能將信息由原來(lái)的不對(duì)稱及金字塔型變得扁平化，讓金融更加平民化，以利于證券行業(yè)服務(wù)范圍的擴(kuò)大。另一方面，云計(jì)算、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、行為分析理論等技術(shù)實(shí)現(xiàn)了對(duì)數(shù)據(jù)的挖掘與分析，而數(shù)據(jù)是金融重要的戰(zhàn)略資產(chǎn)，很可能實(shí)現(xiàn)“長(zhǎng)尾效應(yīng)”。

2.證券行業(yè)的金融中介功能弱化

挖掘信息、媒介資本及媒介信息等功能的發(fā)揮，離不開(kāi)信息的搜集與處理，而這些都是互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)金融和證券行業(yè)結(jié)合后，會(huì)大大降低交易雙方的成本分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而證券機(jī)構(gòu)具有的中介功能也會(huì)被削弱，因?yàn)槲磥?lái)債券及股票的發(fā)行、交易及全款支付等環(huán)節(jié)均可在網(wǎng)上完成。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式的背景下，資金的供需方可直接交易，大大提高了市場(chǎng)資源配置的效率及有效性，換言之基本接近無(wú)金融中介的一種狀態(tài)，必然會(huì)弱化證券金融機(jī)構(gòu)的中介作用。

3.資本市場(chǎng)的投融資格局改變

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，資金供需方有了一個(gè)發(fā)現(xiàn)雙方的市場(chǎng)，而這種金融模式有利于雙方對(duì)對(duì)方信息的了解。此時(shí)，在證券行業(yè)的投融資格局中，則基本不需資金中介，代替它的將是新的金融運(yùn)行機(jī)制，可稱為互聯(lián)網(wǎng)金融模式或者互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)，如眾籌融資、人人貸。在這些新興的金融模式中，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)擔(dān)任中介角色，借貸雙方可自主發(fā)布信息與選擇項(xiàng)目，既不需下線見(jiàn)面，也不需抵押擔(dān)保。這種網(wǎng)絡(luò)信貸的出現(xiàn)及發(fā)展，使傳統(tǒng)融資模式發(fā)生了根本性的變化，不但有效解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，還有利于資本市場(chǎng)投融資格局的創(chuàng)新。

4.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

與傳統(tǒng)金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融有著明顯的渠道及成本優(yōu)勢(shì)，故使資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了根本性的變化。監(jiān)管放松后，這一競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇，主要表現(xiàn)在以下這幾個(gè)方面：①第一，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使券商的業(yè)務(wù)成本大大降低，加劇了同行的競(jìng)爭(zhēng)；②在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，券商業(yè)務(wù)模式也發(fā)生改變，并催生新的業(yè)態(tài)，如網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)，帶來(lái)了新的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，也必然讓未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)變得復(fù)雜；③大批的互聯(lián)網(wǎng)公司誕生，并攜帶自身的數(shù)據(jù)信息積累和挖掘等優(yōu)勢(shì)向證券行業(yè)滲透，進(jìn)一步加劇了行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。

5.證券企業(yè)的營(yíng)銷渠道多樣化

隨著互聯(lián)網(wǎng)和證券的融合，券商的營(yíng)銷渠道也明顯增加，以往或現(xiàn)有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理模式也發(fā)生了翻天覆地的變化，服務(wù)邊界較之前相比明顯擴(kuò)大。以往的證券營(yíng)銷渠道主要以營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)與銀行為主，而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式的背景下，營(yíng)銷渠道變得豐富，如移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)APP、網(wǎng)上渠道等。這些渠道不需面對(duì)面即可完成，大大降低了交易成本，交易效率也得到質(zhì)的提高。在以后的發(fā)展中，營(yíng)銷渠道還會(huì)進(jìn)一步豐富，而這些會(huì)讓證券企業(yè)重新調(diào)整客戶目標(biāo)的搜索策略，注重尋找新客戶。

三、證券行業(yè)的應(yīng)對(duì)措施

互聯(lián)網(wǎng)金融憑借著自身的成本優(yōu)勢(shì)與信息優(yōu)勢(shì)，對(duì)證券行業(yè)的基礎(chǔ)功能定位、價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式、營(yíng)銷渠道等產(chǎn)生了深刻影響，既給證券行業(yè)帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇，也帶來(lái)了問(wèn)題與挑戰(zhàn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式背景下，證券行業(yè)只有以此為契機(jī)，加快和互聯(lián)網(wǎng)融合，才能充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)自身的良好發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)認(rèn)真做好以下幾個(gè)方面的工作。

1.對(duì)技術(shù)變革帶來(lái)的影響有正確的認(rèn)識(shí)

在證券市場(chǎng)的發(fā)展中，互聯(lián)網(wǎng)金融使證券市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生了新的變化。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，導(dǎo)致了證券市場(chǎng)品種的創(chuàng)新及交易結(jié)算方式的變革，對(duì)傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)的改造要求也不斷提高；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融是證券市場(chǎng)創(chuàng)新與發(fā)展的強(qiáng)大技術(shù)支撐，兩者互相依存與促進(jìn)，推動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展。

作為證券機(jī)構(gòu)，應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的這一技術(shù)變革帶來(lái)的影響有一個(gè)全面、深刻的認(rèn)識(shí)。從經(jīng)營(yíng)理念與實(shí)踐的角度看，積極發(fā)展和企業(yè)并購(gòu)重組、境內(nèi)外直接融資、推薦上市等業(yè)務(wù)，建立龐大的客戶群。從營(yíng)銷方式的角度看，實(shí)現(xiàn)“人員營(yíng)銷”向“網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷”的轉(zhuǎn)變，利用網(wǎng)絡(luò)的便利了解客戶的需求，并根據(jù)客戶要求及自身優(yōu)勢(shì)，提供與發(fā)展?jié)M足客戶需求的產(chǎn)品及服務(wù)。從經(jīng)營(yíng)策略的角度看，實(shí)現(xiàn)“排異”向“合作”的轉(zhuǎn)變。信息交互、優(yōu)劣互補(bǔ)、資源共享是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大優(yōu)勢(shì)，而證券公司憑借自身優(yōu)勢(shì)建立了與信托、互聯(lián)網(wǎng)、基金等行業(yè)的合作。各行業(yè)在互惠互利、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的形勢(shì)下聯(lián)手合作，能夠?yàn)榭蛻籼峁┒鄬哟巍⑷轿坏姆?wù)。

2.注重對(duì)專業(yè)能力與服務(wù)水平的提升

隨著金融競(jìng)爭(zhēng)的加劇，證券公司只有擁有專業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)，才能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展要求，故必須不斷提升自身的服務(wù)水平。一方面，提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的服務(wù)水平，有利于增加金融服務(wù)的透明性，可在很大程度上減少中間成本或信息不對(duì)稱的情況。另一方面，客戶分類管理及服務(wù)的優(yōu)化，離不開(kāi)券商業(yè)務(wù)的整合。只有對(duì)券商內(nèi)部業(yè)務(wù)進(jìn)行了有效整合，才能打造出更好的產(chǎn)品，從而有利于改善客戶的體驗(yàn)。

3.加大對(duì)與互聯(lián)網(wǎng)融合新模式的探索力度

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，證券公司只有加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)的融合，才能適應(yīng)當(dāng)前的市場(chǎng)發(fā)展要求，促進(jìn)自身的進(jìn)一步發(fā)展。從短期來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合，主要具有兩方面的優(yōu)勢(shì)：第一，可深化網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)創(chuàng)新，變革當(dāng)前的業(yè)務(wù)擴(kuò)展模式，實(shí)現(xiàn)線上與線下的結(jié)合。第二，有利于網(wǎng)絡(luò)交易產(chǎn)品的豐富化。券商對(duì)產(chǎn)品的管理可由財(cái)富管理類產(chǎn)品延伸至資管類產(chǎn)品，甚至是并購(gòu)、直投及對(duì)沖等衍生品領(lǐng)域，形成了一個(gè)一站式、全方位的金融服務(wù)體系。從中期的角度看，若能在傳統(tǒng)券商業(yè)務(wù)的創(chuàng)新中融合互聯(lián)網(wǎng)金融，則有利于券商尋找潛在的客戶，且運(yùn)營(yíng)成本較低。從長(zhǎng)期的角度看，技術(shù)與數(shù)據(jù)的結(jié)合，能夠建立大數(shù)據(jù)庫(kù)，方便券商搜集與統(tǒng)計(jì)客戶信息，并對(duì)客戶進(jìn)行分析與精準(zhǔn)定位，從而挖掘出客戶的潛在需求，開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)具有個(gè)性化需求的產(chǎn)品及服務(wù)。

四、結(jié)語(yǔ)

由上述可知，互聯(lián)網(wǎng)金融是一把雙刃劍，既給證券行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇，也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。因此，證券行業(yè)必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有全面、正確的認(rèn)識(shí)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，促進(jìn)自身的健康發(fā)展。

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