我國金融風(fēng)險中信息不對稱現(xiàn)象及其克服策略

祝愿

摘要：時下，伴隨著社會的不斷進步，房地產(chǎn)事業(yè)的發(fā)展也越來越迅速，這一行業(yè)的進步也給商業(yè)銀行帶來了商業(yè)機會。然而，針對房地產(chǎn)行業(yè)的市場研究并沒有確切的描述，因此房地產(chǎn)行業(yè)的市場走向并不明朗。由于房地產(chǎn)市場走向的原因，增大了商業(yè)銀行給其進行貸款的風(fēng)險性。本文根據(jù)信息經(jīng)濟學(xué)概述，重點分析商業(yè)銀行給房地產(chǎn)公司進行貸款時所存在風(fēng)險的幾種體現(xiàn)模式，并且根據(jù)這種模式的結(jié)構(gòu)特色，提出相應(yīng)的解決方案。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；金融風(fēng)險；信息

對市場信息進行全面化的了解有利于加大對市場競爭力的掌控。在進行市場投資的時候，掌握的信息越全面，其風(fēng)險便越小，反之，掌握的信息越少，那么市場運行的風(fēng)險也會越大。1970年，美國著名專家阿克洛（G·Akerlof）率先提出了信息不對稱理論，他針對美國的二手車市場做了檸檬問題的分析。因為房地產(chǎn)市場在市場上有著很多的不確定信息因素，所以商業(yè)銀行對其進行投資也具有著很大風(fēng)險。而關(guān)于對房地產(chǎn)金融的理解，在社會上有多種不同的理解。從經(jīng)濟理論上對該現(xiàn)象進行分析，房地產(chǎn)在市場上的時候，商業(yè)銀行代表人比當(dāng)事人對房子了解的信息更少，所以在市場上當(dāng)事人也比商業(yè)銀行更具有競爭性，且針對此方面的研究從未間斷。

1、房地產(chǎn)金融市場的信息不對稱及產(chǎn)生的原因

1.1企業(yè)與銀行之間的信息部隊稱

在進行房地產(chǎn)市場融資的時候，投資項目的投資風(fēng)險與貸款的利率決定了銀行的獲益程度。銀行主要面臨兩點金融風(fēng)險：首先，銀行對房地產(chǎn)市場信息的了解十分有限，所以不能正確的分析出運營過程中所存在的利與弊，所以給房地產(chǎn)所提供的貸款也不能夠確定。如此下來，銀行對于房地產(chǎn)的投資便會存在恨得風(fēng)險，并且長久下去，風(fēng)險的程度也會慢慢增加。其次，為了向銀行貸到更多的資金，房地產(chǎn)企業(yè)在申請貸款前便會隱瞞自身所存在的問題，從而來蒙蔽銀行對其進行投資的思維判斷；另外，在成功融資之后，房地產(chǎn)開發(fā)商為了獲取更大的利潤，對于房地產(chǎn)的內(nèi)部財務(wù)信息也會有保留的向銀行匯報。針對上述的兩種情況，極大的增大了商業(yè)銀行對房地產(chǎn)進行融資的市場風(fēng)險，同時也揭露出了部分房地產(chǎn)企業(yè)的不道德面目，使得我國的融資市場越發(fā)混亂。

1.2 住房消費者與銀行以及銀行內(nèi)部成員之間

銀行出現(xiàn)住房消費貸款風(fēng)險的重要原因涉及以下兩方面：第一，銀行針對此項貸款業(yè)務(wù)的申請環(huán)節(jié)中，一般不可能依據(jù)客戶方面給予的諸如工作種類、經(jīng)濟收入等方面進行核實，而僅僅是參照社會平均資信情況來設(shè)定貸款要求，如此便讓部分信譽等級較高的申貸者由于花費較大選擇放棄申請，但是部分信譽等級比較差的申貸者會由于信貸的花費較少而選擇借貸。第二，因為國內(nèi)的商業(yè)銀行存在多級委托代理的問題，極易出現(xiàn)信息披露不對稱現(xiàn)象，加上一線員工對此項業(yè)務(wù)的操作有很大的主觀性，無法全面核查客戶信息的準(zhǔn)確性，造成相應(yīng)員工和開發(fā)商之間有非法違規(guī)的利益存在。

2、信息不對稱下我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式

2.1 銀行貸款依賴型的融資結(jié)構(gòu)

隨著房地產(chǎn)事業(yè)的不斷開展，在信息化交流的市場上，銀行給房地產(chǎn)事業(yè)提供的幫助越來越大，房地產(chǎn)企業(yè)在進行運轉(zhuǎn)的時候，基本上所有的經(jīng)濟支撐都來自于銀行?，F(xiàn)階段我國房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源主要有三種形式，它們分別為其他資金、自籌資金和銀行貸款，這三種資金差不多占據(jù)了整個房地產(chǎn)的開發(fā)資金。就“其他資金”分析，它在三種資金中占據(jù)了五分之二，另外在其中，有另外超過五分之四的資金是建筑定金，但是在這筆定金里面依舊有超過五分之三是來自于銀行貸款。就“自籌資金”分析，房地產(chǎn)負責(zé)人一般只付出了其中一半多一點的資金，另外的是由施工單位進行墊付，然而施工單位墊付的資金也差不多都是來自于銀行。因此，綜合分析，在房地產(chǎn)投資上銀行貸款占據(jù)著最主要的位置。由于市場信息缺乏，所以銀行對房地產(chǎn)企業(yè)進行融資所面臨的風(fēng)險也越來越大。

2.2 銀行的操作風(fēng)險

目前，商業(yè)銀行在委托代理方面存在諸多缺陷，層級關(guān)系負復(fù)雜、相關(guān)之間的信息不同步，同時在銀行管理以及監(jiān)控等方面也需要不斷完善。尤其是在房地產(chǎn)金融行業(yè)中，某些商業(yè)銀行一昧的追求業(yè)務(wù)的發(fā)展，而忽略了對客戶貸款資質(zhì)的審查，致使二者之間發(fā)展不平衡，增加了金融的貸款風(fēng)險。當(dāng)前，我國的信貸損失主要是某些銀行內(nèi)部的不法分子與房產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合，欺騙貸款，增加了信貸的金融風(fēng)險，這也充分暴漏了當(dāng)前商業(yè)銀行在信貸操作流程方面的弊端。

2.3 “假按揭”現(xiàn)象

這一現(xiàn)象是表示開發(fā)商與申貸者相互包庇，制造虛假材料，利用向銀行申貸的方式來套取現(xiàn)金的行為。而出現(xiàn)此現(xiàn)象主要因為申貸體制的漏洞，國內(nèi)商業(yè)銀行對房地產(chǎn)開發(fā)貸款的要求比較嚴苛，但是在個人住房貸款上規(guī)定的較為寬松。站在銀行的視角來分析，此現(xiàn)象造成大部分的銀行資金被占用，直接影響銀行房地產(chǎn)貸款的資產(chǎn)質(zhì)量，容易出現(xiàn)很多不良貸款，從而造成信貸風(fēng)險；并且，市場上所出現(xiàn)的“假按揭”情況，只是一種表面的繁華表現(xiàn)，對于房地產(chǎn)的金融發(fā)展并沒有絲毫的幫助。除此之外，“假按揭”也體現(xiàn)出了部分房地產(chǎn)企業(yè)的不道德態(tài)度，這種不誠信的行為嚴重阻礙了房地產(chǎn)公司進一步的發(fā)展。

2.4 抵押貸款風(fēng)險

近年來，國家為促進房地產(chǎn)行業(yè)的迅速發(fā)展，逐漸提高房產(chǎn)信貸的規(guī)模，信貸風(fēng)險也相應(yīng)跟著增加，出現(xiàn)了較多的違約現(xiàn)象。為了解決這一問題，合理控制信貸的風(fēng)險，銀行也加強了在貸款方面的資質(zhì)審查，同時不管是開發(fā)商還是個人的住房貸款，都是以抵押的形式發(fā)放的。即便如此，仍有一些借貸方通過制造虛假的經(jīng)濟、信用信息或者有意隱瞞抵押信息等，致使銀行在借貸關(guān)系發(fā)生后沒有辦法收回貸款，增加了銀行的信貸風(fēng)險。目前，我國在房產(chǎn)金融市場中，存在的道德風(fēng)險包括：重復(fù)抵押、隱瞞抵押信息、虛假經(jīng)濟情況等。因此，銀行應(yīng)該加強在個人信貸方面的管理，降低風(fēng)險。

2.5 房地產(chǎn)價格風(fēng)險

由于房地產(chǎn)的融資市場上出現(xiàn)了越來越多的假信息，所以針對這種情況，銀行在對房地產(chǎn)企業(yè)進行借貸的時候，需要房地產(chǎn)企業(yè)提供相應(yīng)的抵押物。并且，房地產(chǎn)企業(yè)所能貸得的金額也完全由抵押物的價格決定，但是在現(xiàn)實生活中，針對房地產(chǎn)企業(yè)所提供的抵押物銀行很難評估出它的真實價值。因此，在信息缺乏的市場上，房地產(chǎn)運用自己的手段不斷加大開發(fā)力度，不斷向銀行貸款，而房價也是不斷地增加。因為這種原因，我國的房價也是呈現(xiàn)著每年增加百分之十的上升趨勢。伴隨著這種現(xiàn)象的不斷發(fā)生，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的真實價值也會變得虛高，會造成一種房地產(chǎn)企業(yè)“繁華”的假象；隨著時間的發(fā)展，這種假象也勢必會被打破，而打破之后，房地產(chǎn)企業(yè)向銀行所提供的抵押物價值便會大量縮水，這也會給商業(yè)銀行造成巨大的經(jīng)濟損失。

3、政策建議

現(xiàn)在想要確保國內(nèi)房地產(chǎn)事業(yè)的和諧發(fā)展，我國需要對金融市場上的信息不對稱現(xiàn)象進行整頓。所以，筆者提出以下解決辦法：首先，應(yīng)該拋棄我國以往銀行對房地產(chǎn)企業(yè)進行單向融資的支助方式，可以學(xué)習(xí)外國的融資手段，給房地產(chǎn)的融資提供多種選擇。其中有可取之處的方法為培養(yǎng)專門對房地產(chǎn)企業(yè)進行融資的機構(gòu)，保證資金的正常運轉(zhuǎn)；其次，國家也可以鼓勵房地產(chǎn)公司進行上市融資；最后，商業(yè)銀行也可以加大推進住房貸款發(fā)展的力度。（作者單位：申萬宏源證券有限公司）

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