試分析供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險評價

作者簡介：李超桐，男，漢族，湖北荊州人，武漢輕工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，學(xué)碩，研究方向：供應(yīng)鏈金融。

摘要：傳統(tǒng)信用風(fēng)險評價方式將單個企業(yè)視為主體，重視企業(yè)的財政數(shù)據(jù)。然而，在供應(yīng)鏈金融模式基礎(chǔ)上，對企業(yè)風(fēng)險認識與風(fēng)險評價有所轉(zhuǎn)變，以新的視角開展信用風(fēng)險評價工作。本文筆者將結(jié)合供應(yīng)鏈金融模式及其重要性，簡述供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險評價，分析供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險評價模型，并針對供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險評價提出建議，以供相關(guān)人士參考。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融模式；信用風(fēng)險；評價

前言

近幾年，隨著國家經(jīng)濟不斷發(fā)展，銀行競爭形勢不斷轉(zhuǎn)變，致使各大銀行不斷研發(fā)金融產(chǎn)品，從而形成供應(yīng)鏈金融模式，以達到有效解決中小企業(yè)融資問題的目的。因此，相關(guān)單位應(yīng)以供應(yīng)鏈金融模式為基礎(chǔ)，提高信用風(fēng)險評估工作效率，促進企業(yè)發(fā)展。

一、供應(yīng)鏈金融模式及其重要性

Tower Group作為國際知名金融顧問與咨詢公司，對供應(yīng)鏈金融作出以下定義：供應(yīng)鏈金融即以供應(yīng)鏈上所產(chǎn)生的商業(yè)交易價值為依據(jù)，為供應(yīng)商提出解決流動資本融資以及現(xiàn)金流的方案。其目的在于將資金或信用囊括至供應(yīng)鏈中，實現(xiàn)“供——產(chǎn)——銷”過程高效運轉(zhuǎn)，提高商品供應(yīng)鏈的核心競爭力，推動銀行、企業(yè)與商品供應(yīng)商持續(xù)友好發(fā)展。

相較于傳統(tǒng)銀行信貸模式，供應(yīng)鏈金融模式以其獨有的特性，顯示其重要性，主要包括以下幾方面內(nèi)容：首先，供應(yīng)鏈金融模式打破授信主體評價束縛，以單筆授信核心企業(yè)履行能力為基礎(chǔ)，重視供應(yīng)鏈管理效率與交易狀況。其次，在供應(yīng)鏈金融模式的影響下，商業(yè)銀行以貿(mào)易本身設(shè)計業(yè)務(wù)操作程序為基礎(chǔ)，做好物流與資金流的控制工作，利用有目的性、針對性的貸款操作流程，達到提高貸款資金安全性的目的，減少挪用資金的現(xiàn)象。最后，供應(yīng)鏈金融模式強調(diào)授信還款的自償性，打破依賴綜合現(xiàn)金流和抵押品的限制，利用業(yè)務(wù)程序設(shè)計，引導(dǎo)融資企業(yè)直接將銷售額用于還貸，使其更加方便、快捷。

二、供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險評價

一般而言，信用風(fēng)險存在廣義與狹義之分。廣義信用風(fēng)險指因交易對手未履行契約如期償還債務(wù)而導(dǎo)致的經(jīng)濟損失風(fēng)險。狹義信用風(fēng)險單指銀行的信貸風(fēng)險，在信人未按時履行還本付息的責(zé)任過程中，導(dǎo)致授信人達不到預(yù)期收益，致使預(yù)期效益與實際效益存在偏差。供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險即在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過程中，商業(yè)銀行所承擔(dān)融資企業(yè)的綜合信用風(fēng)險，其是在供應(yīng)鏈交易基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，企業(yè)自身原因造成的信用風(fēng)險以及供應(yīng)鏈存在的不確定因素導(dǎo)致的風(fēng)險均屬于該范疇。

傳統(tǒng)信貸模式下的信用風(fēng)險評價以企業(yè)財政指標(biāo)為依據(jù)。但由于中小企業(yè)財政未構(gòu)建健全的財政制度，管理缺乏透明度，未按照銀行規(guī)定提供相應(yīng)的擔(dān)保條件或抵押資產(chǎn)，使其守約概率低，難以取得銀行信任，導(dǎo)致資金問題得不到解決。相較而言，供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險評價減少對財政分析與準(zhǔn)入的控制，采用物流以及資金流控制方式，達到主體評級與債項評級高度融合。與此同時，銀行僅開展單筆業(yè)務(wù)授信，避免中小企業(yè)因披露信息不真實導(dǎo)致銀行存在風(fēng)險。在信用風(fēng)險評估過程中，不僅涉及財務(wù)指標(biāo)的考察，更重視交易流程控制、商品價格穩(wěn)定性等多方面的內(nèi)容，迫使風(fēng)險管理制度發(fā)生轉(zhuǎn)變。

在構(gòu)建供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險評價體系過程中，必須以科學(xué)性原則、公正性原則、可操作性原則等為基準(zhǔn)，以實際情況為前提，確保信用風(fēng)險評價的有效性。以下為供應(yīng)鏈金融模式信用評價指標(biāo)基本體系。

三、供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險評價模型

Logistic回歸、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法、分類樹法、判別分析等均屬于信用評價方式，錯誤分辨率和模型穩(wěn)定性是判定方法優(yōu)劣的主要指標(biāo)。模型穩(wěn)健性即除訓(xùn)練樣本外，模型對其他樣本的預(yù)測能力，針對穩(wěn)健性較好的模型，其在測試除訓(xùn)練樣本外的樣本過程中，其精準(zhǔn)度保持在一定范圍內(nèi)，不會出現(xiàn)較大浮動現(xiàn)象。若以精準(zhǔn)度為對比依據(jù)，以神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)為代表的非線性方法具有一定優(yōu)勢，若以穩(wěn)定性為對比依據(jù)，以Logistic回歸與判別分析為代表的線性方法則占優(yōu)勢。對于中國而言，最宜采用判斷分析、Logistic回歸、線性規(guī)劃等線性方法。

針對Logistic回歸模型而言，其因變量屬于二項分類變量，將融資企業(yè)信用風(fēng)險因變量設(shè)置為Y，守約概率設(shè)置為P。若Y=1，則表示借貸企業(yè)按時還貸，若Y=0，則表示借貸企業(yè)未按照合約及時還貸。在設(shè)置P為守約概率的基礎(chǔ)上，則違約概率為1-P，可將其用以下函數(shù)表示：

Logit（p）=1n（p1-p）且 p∈0，1①

Logit（p）=1n（P1-P）=β0+β1X1+β2X2+…+βnXn②

其中X屬于隨機變量，是影響信用風(fēng)險評價的變量，β0屬于常數(shù)項，β是Logit的系數(shù)，在數(shù)學(xué)式轉(zhuǎn)化的基礎(chǔ)上，可得到以下算式：

p=exp（β0+β1X1+β2X2+…+βnXn）1+exp（β0+β1X1+β2X2+…βnXn）

由于Logistic回歸模型誤差服從于貝努里分布，致使估計模型過程中較多采用迭代方法。若P值呈0→12→1變化趨勢，則Logit（p）值變化趨勢為-∞→0→+∞。

四、針對供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險評價的建議

（一）信用風(fēng)險評價體系合理化

在構(gòu)建信用風(fēng)險評價體系過程中，必須堅持實事求是的原則，以事實為基礎(chǔ)，實現(xiàn)信用風(fēng)險評價體系的合理化。充分把握供應(yīng)鏈金融特點，以不同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，采用不同的融資模式，為信用風(fēng)險評價體系合理化構(gòu)建提供保障。

（二）高度融合定量評價方法與定性評價方法

為提高信用風(fēng)險評價效率，避免經(jīng)濟損失，商業(yè)銀行應(yīng)在充分把握定量評價方法與定性評價方法優(yōu)缺點基礎(chǔ)上，達到兩者的有機結(jié)合，共同促進信用風(fēng)險評價發(fā)展。目前，定量與定性評價方法的結(jié)合已在諸多商業(yè)銀行中得到應(yīng)用，但仍存在部分銀行缺乏兩者的結(jié)合。因此，相關(guān)部門應(yīng)在國家政策允許范圍內(nèi)，優(yōu)化信用風(fēng)險評價方式，提高信用風(fēng)險評價效率。

（三）提升信用風(fēng)險評價工作人員業(yè)務(wù)水平

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的基礎(chǔ)上，信用風(fēng)險評價模型日漸復(fù)雜，因而對供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險評價工作人員提出更高的要求，顯示著提升信用風(fēng)險評價工作人員業(yè)務(wù)水平的重要性。因此，相關(guān)部門應(yīng)通過培訓(xùn)，提升信用風(fēng)險評價工作人員的職業(yè)道德、專業(yè)知識，在深入解供應(yīng)鏈金融模式的基礎(chǔ)上，豐富自身經(jīng)驗，提升業(yè)務(wù)水平。

五、討論

總而言之，在銀行風(fēng)險管理技術(shù)得到發(fā)展的基礎(chǔ)上，為優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，促進銀行發(fā)展，銀行不斷挖掘中小企業(yè)市場，凸顯信用評價的作用，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展提供保障，增加銀行經(jīng)濟效益。（作者單位：武漢輕工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院）

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