中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資存在的問題與對(duì)策研究

李一文 張丹丹

摘要：本文對(duì)中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資的產(chǎn)業(yè)分布、投資主體、投資規(guī)模以及發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了全面分析，并選取近年來中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資的相關(guān)數(shù)據(jù)，研究中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資存在的問題與原因，提出相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：綠地投資；問題；對(duì)策

一、中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資的現(xiàn)狀與特點(diǎn)

中國(guó)企業(yè)大舉進(jìn)軍美國(guó)進(jìn)行綠地投資是在2000年左右。目前中國(guó)對(duì)美綠地投資呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

1.產(chǎn)業(yè)多元化趨勢(shì)。中國(guó)在美投資不是僅僅集中在一個(gè)產(chǎn)業(yè)或者幾個(gè)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，而是進(jìn)入了各個(gè)產(chǎn)業(yè)，行業(yè)覆蓋面越來越廣，出現(xiàn)了很多新興行業(yè)，多元化的特征十分的明顯。中美關(guān)系中心的報(bào)告發(fā)現(xiàn)，中國(guó)在美國(guó)進(jìn)行投資的大型企業(yè)，基本上都是在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有了相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，比如家電和消費(fèi)電子品，這些投資均是在價(jià)值鏈下游。投資額最高的部門是工業(yè)機(jī)械、設(shè)備和工具；第二大部門是電氣設(shè)備和零部件，事實(shí)上，中國(guó)在16個(gè)行業(yè)的投資超過了一億美元，在所有行業(yè)中的投資都在普遍增長(zhǎng)，從制造業(yè)、服務(wù)業(yè)，到高科技和普通科技。

2.投資主體從國(guó)有企業(yè)為主向私營(yíng)企業(yè)過渡趨勢(shì)。通過對(duì)一些文章的分析對(duì)比，會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)國(guó)有企業(yè)在美國(guó)投資的未來趨勢(shì)會(huì)呈現(xiàn)倒掛的趨勢(shì)。在2010-2011年，中國(guó)國(guó)企在美國(guó)投資的數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，但隨著國(guó)有企業(yè)在美國(guó)投資的強(qiáng)勁形勢(shì)，民營(yíng)企業(yè)也在國(guó)家政策的扶持下作為一股新生的力量也開始了對(duì)美國(guó)投資的攻勢(shì)，這就造成在未來的幾年里，國(guó)有企業(yè)對(duì)美國(guó)投資所占的百分比會(huì)減少，相應(yīng)的民營(yíng)企業(yè)所占的百分比增加。2003-2010年，在230項(xiàng)在美的中國(guó)投資中，便有170項(xiàng)（74%）為私營(yíng)企業(yè)投資。

3.投資規(guī)模不大，投資存量占比很低。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來說，美國(guó)是非常具有吸引力的海外投資市場(chǎng)。然而，中國(guó)對(duì)美國(guó)的直接投資水平卻依舊很低，而且相對(duì)的增長(zhǎng)也不明顯。2005年到2007年連續(xù)三年基本上都沒有明顯的波動(dòng)，都是保持在2億美元左右。截止2010年末，中國(guó)對(duì)美國(guó)的直接投資存量占中國(guó)對(duì)外直接投資存量的1.51%，而且在中國(guó)加入WTO后的2003-2010幾年間，此項(xiàng)比例一直在1.30%-1.65%之間。對(duì)美投資流量增長(zhǎng)了19倍，但是也明顯低于中國(guó)整體對(duì)外投資增長(zhǎng)的25倍。顯然，中國(guó)在美國(guó)的投資仍處于起步階段，這就意味著中國(guó)未來在美國(guó)市場(chǎng)的投資有很好的前景，有很大的空間。

另一方面，中國(guó)企業(yè)在美國(guó)的經(jīng)濟(jì)收益也不是很樂觀。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)1999年到2009十年間美國(guó)企業(yè)在華投資的年均收益率為18.11%，而同期中國(guó)企業(yè)在美國(guó)的直接投資年均收益率僅為3.8%。從這兩組數(shù)據(jù)可以看出，中美兩國(guó)在對(duì)外直接投資的水平上還存在著很明顯的差距。

二、中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資存在的問題

中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資存在很多問題。從國(guó)家的安全角度來說，美國(guó)外資委員會(huì)所進(jìn)行的國(guó)家安全審查是中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資所面臨的最主要的障礙。從中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資的歷年案例來看，國(guó)家安全是美國(guó)政府否決中國(guó)企業(yè)綠地投資的最常見理由。近年來，美國(guó)的外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）審查的案件越來越多。

對(duì)中國(guó)技術(shù)的轉(zhuǎn)讓也是美國(guó)政界最大的顧慮。從經(jīng)濟(jì)層面來說，則是擔(dān)心不恰當(dāng)?shù)氖召?gòu)致使產(chǎn)權(quán)；還有被夸大的政治因素，這是中國(guó)長(zhǎng)久以來一直無法回避的潛在阻力。首先，美國(guó)一直對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)模式存在一定的顧慮，中國(guó)企業(yè)的國(guó)有資本身份是首要的障礙點(diǎn)；其次，美國(guó)的高新技術(shù)領(lǐng)域是中國(guó)企業(yè)的“禁區(qū)”；第三，美國(guó)會(huì)以莫須有的理由拒絕中國(guó)的投資；第四，輿論界的過分關(guān)注；第五，利益集團(tuán)的游說壓力，受利益集團(tuán)的驅(qū)動(dòng)，美國(guó)國(guó)會(huì)通過聽證會(huì)、議案、向行政部門施加一些壓力、發(fā)布調(diào)查報(bào)告等方式來阻礙中國(guó)企業(yè)的綠地投資項(xiàng)目。在美國(guó)的總統(tǒng)選舉、國(guó)會(huì)議員選舉的關(guān)鍵時(shí)期，利益集團(tuán)的活動(dòng)更加頻繁，中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資的活動(dòng)將會(huì)更加容易受到限制。

三、中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資存在問題的原因分析

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，中國(guó)企業(yè)在美國(guó)的投資在近年來也呈現(xiàn)明顯上升的趨勢(shì)，但是中國(guó)企業(yè)赴美投資卻頻頻受挫，主要有三方面的原因。

首先，美國(guó)的外國(guó)投資委員會(huì)對(duì)于“國(guó)家安全”的定義并不明確，造成接受審查的交易范圍擴(kuò)大，越來越對(duì)的案件要接受調(diào)查，而且要求交易方重新呈報(bào)材料，以便有更多的時(shí)間審查交易，很多都以國(guó)家安全為理由要求交易方采取減損措施，并且減損措施越來越嚴(yán)格。

其次，由于美國(guó)總統(tǒng)在國(guó)家安全審查方面享有廣泛的自由裁量權(quán)，因此，很容易成為政治斗爭(zhēng)的犧牲品。國(guó)會(huì)對(duì)一個(gè)項(xiàng)目的成功與否也有很大的作用。

最后，中國(guó)美國(guó)在政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面都有顯著的差異，美國(guó)國(guó)內(nèi)的利益集團(tuán)對(duì)中國(guó)的企業(yè)抱有一定的成見。近年來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，已成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但是次貸危機(jī)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，美國(guó)的心理上難免失衡，對(duì)中國(guó)企業(yè)的在美投資抱有懷疑態(tài)度；長(zhǎng)期以來中美兩國(guó)的對(duì)立狀態(tài)，美國(guó)一直在很多領(lǐng)域遏制中國(guó)，因此認(rèn)為中國(guó)在美投資可能對(duì)美國(guó)安全帶來一定的威脅；美國(guó)認(rèn)為中國(guó)政府的過多干預(yù)，比如匯率、補(bǔ)貼等，導(dǎo)致了不公平資源及資源配置效率的扭曲，因而對(duì)中國(guó)企業(yè)的投資產(chǎn)生了不信任。美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)對(duì)“外國(guó)政府控制下的交易”實(shí)行了更加嚴(yán)格的審查規(guī)則，從而導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)在美國(guó)投資遇到了更大的阻礙。

四、促進(jìn)中國(guó)對(duì)美國(guó)綠地投資的政策建議

為了解決中國(guó)企業(yè)在美國(guó)綠地投資存在的問題，促進(jìn)中國(guó)對(duì)美國(guó)的綠地投資，可以從以下三個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)。

首先是政府層面。要發(fā)揮制度優(yōu)勢(shì)，努力創(chuàng)新制度環(huán)境，培育中國(guó)的跨國(guó)公司。建議制定“走出去”的戰(zhàn)略計(jì)劃，以及主要行業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃?？偨Y(jié)實(shí)踐并逐步推廣對(duì)外投資；完善金融市場(chǎng)體系。加大海外投資的金融支持力度。首先，建議改革中國(guó)的貨幣政策；其次，推動(dòng)中國(guó)銀行及金融機(jī)構(gòu)的境外布點(diǎn)；加大政策力度支持。建議中國(guó)的相關(guān)部門積極參與全球投資規(guī)劃的制定；要推動(dòng)深化兩國(guó)戰(zhàn)略互信機(jī)制；盡量減少以國(guó)有企業(yè)的身份進(jìn)行對(duì)美的投資。

其次是投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)。要完善“走出去”投資促進(jìn)服務(wù)機(jī)制和體系；借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)提高專業(yè)化水平；加強(qiáng)海外商會(huì)建設(shè)。

最后是企業(yè)。要明確投資目標(biāo)，形成清晰戰(zhàn)略。完善投資前盡職調(diào)查程序，全面的梳理潛在的障礙和風(fēng)險(xiǎn)；完善海外投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系。加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通交流，避免交易審批陷入被動(dòng)的狀態(tài)；支付方式多樣化。準(zhǔn)確評(píng)估在美國(guó)投資業(yè)務(wù)對(duì)利益相關(guān)者的影響，重視利益集團(tuán)在審批中的重要作用；提升企業(yè)形象，樹立“中國(guó)制造”品牌。積極向中國(guó)相關(guān)的政府部門反映在美國(guó)綠地投資存在的問題，建議中國(guó)政府加強(qiáng)對(duì)外投資的國(guó)家安全審查。（作者單位：湖南涉外經(jīng)濟(jì)學(xué)院國(guó)貿(mào)系）

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