淺析利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

[摘要]利率市場化是我國金融業(yè)改革的必然趨勢，也是發(fā)揮市場作為優(yōu)化資源配置作用的重要手段。上個世紀(jì)九十年代以來，我國利率市場化進(jìn)程不斷推進(jìn)和深入，前后經(jīng)歷了同業(yè)拆借利率市場化、債券市場利率市場化、貸款利率市場化等幾個階段，我國商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)的存貸差收入模式面臨著巨大的挑戰(zhàn)。而資產(chǎn)規(guī)模較小的中小銀行則會面臨比國有大中型商業(yè)銀行更大的挑戰(zhàn)，一方面不僅表現(xiàn)在凈利差的縮小，另一方面也表現(xiàn)在大型商業(yè)銀行對其業(yè)務(wù)規(guī)模的搶占擠壓。本文基于討論利率市場化對于我國商業(yè)銀行的影響，對探索商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和良性可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

[關(guān)鍵詞]利率市場化；商業(yè)銀；影響

一、前言

2015年7月19日是可以載入中國金融史的一天，當(dāng)天晚上19點，央行宣布，自7月20日開始，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，這意味著我國利率市場化開始進(jìn)入新的階段。利率市場化就是將存款利率上限和貸款利率下限放開，具體由各銀行自己決定。利率市場化一直是我國金融業(yè)備受關(guān)注的熱門問題。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對商業(yè)銀行的風(fēng)險控制能力提出了新的要求，如何在利率市場化改革的形勢下提高利率風(fēng)險管理的水平，憑借利率市場化改革取得良性發(fā)展，已成為我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的重要內(nèi)容。

二、利率市場化給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

（一）對傳統(tǒng)的高利差盈利模式造成沖擊

在我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)中，利息收入占有比較高的比重。一直以來，中國人民銀行對我國商業(yè)銀行的存貸款利率都有比較嚴(yán)格的管制，由于長期受到體制的影響，我國商業(yè)銀行可以僅依靠吸收存款和發(fā)放貸款，就可以從中獲取高額的利差，而非利息收入?yún)s比較低。也就是說，依靠經(jīng)營存貸款獲得利差收入是我國商業(yè)銀行的主要利潤來源。有數(shù)據(jù)表明，我國五大商業(yè)銀行（工、農(nóng)、中、建、交）利息凈收入占營業(yè)收入的比重都達(dá)到了70%以上，股份制商業(yè)銀行的利息收入占營業(yè)收入的比重有的甚至超過了90%。

利率市場化實行以后，由于銀行可以自主調(diào)整存貸利率，為了爭奪市場，銀行間的競爭會讓存貸利率利差有縮小的趨勢，這樣一來對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的依靠存貸差作為主要利潤收入的盈利模式就造成了巨大的沖擊。加之利率變動頻繁，銀行收益就暴露于利率變動的風(fēng)險之中。在利率市場化過程中及之后，在銀行收入主要來源仍然依賴存貸業(yè)務(wù)利差收入的情況下，利率風(fēng)險對銀行利潤的影響就更大，存貸款利率的細(xì)微變動就可能給銀行帶來巨大損失。因此，利率市場化一旦真正全面運行，必然會對國內(nèi)商業(yè)行的盈利造成巨大影響。

（二）對商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)提出挑戰(zhàn)

銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性是其資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，也是商業(yè)銀行得以穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展的前提條件。商業(yè)銀行的負(fù)債主要來自于通過間接融資得到的存款和其他負(fù)債。有數(shù)據(jù)表明，我國大型商業(yè)銀行存款占其負(fù)債總額的比例高達(dá)85%，這一數(shù)據(jù)高于美國等發(fā)達(dá)國家的存款占負(fù)債的比例。伴隨著利率市場化的進(jìn)程，在競爭愈加激烈的情況下，過高的存款占負(fù)債的比例將會導(dǎo)致一部分存款得到浪費，加大負(fù)債業(yè)務(wù)的成本。一直以來，我國的商業(yè)銀行對于資金成本的確定需要考慮的因素和應(yīng)該遵守的原則等問題沒有太多的經(jīng)驗，只是一味執(zhí)行人民銀行制定的基準(zhǔn)利率。因此利率市場化進(jìn)程對我國商業(yè)銀行的資金定價和經(jīng)營管理提出了巨大的挑戰(zhàn)。

（三）有可能出現(xiàn)利率風(fēng)險問題

利率風(fēng)險是指由于市場利率的波動，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的價值和收益相對于負(fù)債的價值和成本發(fā)生逆向或非對稱變動，從而造成收益損失的可能性。對我國的金融業(yè)來說，利率風(fēng)險主要來源于商業(yè)銀行對于資產(chǎn)和負(fù)債的期限錯配。實行利率市場化以后，市場上的利率水平隨供求、經(jīng)濟(jì)情況和許多因素發(fā)生頻繁而劇烈的波動，由于利率的高敏感性，利率的頻繁波動會在一定程度上加劇利率風(fēng)險。首先，各商業(yè)銀行之間為了爭奪存款會展開激烈的競爭，這勢必會使得存款利率不斷上浮。其次，傳統(tǒng)的存貸差利息收入不再像過去一樣利潤空間巨大，這就直接壓縮了一些競爭力弱的銀行的利潤空間。又由于一些商業(yè)銀行缺少管理利率風(fēng)險的方法、經(jīng)驗、手段、人才和管理手段的落后和不完善，也將會使其面臨巨大的利率風(fēng)險。

（四）逆向選擇和道德風(fēng)險問題將凸顯

在利率風(fēng)險無法識別的情況下，商業(yè)銀行可能在逆向選擇和道德風(fēng)險識別方面出現(xiàn)風(fēng)險隱患。信息不對稱指的是具有信息優(yōu)勢的一方掌握了一些另一方不清楚而且可能對其不利的信息，信息上的不平等極易導(dǎo)致逆向選擇，導(dǎo)致道德風(fēng)險，而信息不對稱、銀行和企業(yè)的道德風(fēng)險，極容易積聚金融風(fēng)險，造成金融危機(jī)的爆發(fā)和宏觀經(jīng)濟(jì)波動。

三、利率市場化給商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇

（一）使得銀行可以獲得自主定價權(quán)

在信貸資產(chǎn)方面，銀行可以根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略充分地考慮目標(biāo)收益、同業(yè)競爭、經(jīng)營成本、客戶的風(fēng)險差異、合作前景等因素，綜合確定不同的利率水平，實行優(yōu)質(zhì)的與風(fēng)險相匹配和有差別化的價格戰(zhàn)略，根據(jù)不同的客戶結(jié)構(gòu)，提高綜合收益水平。利率市場化在促進(jìn)銀行業(yè)競爭的同時，也使得利率可以反映市場上供求關(guān)系的變化，從而更好地發(fā)揮利率作為經(jīng)濟(jì)杠桿的作用，在實現(xiàn)資本利潤最大化的基礎(chǔ)上實現(xiàn)金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置。

（二）有利于商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新

在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行盈利模式下，主要以賺取存貸利差為主，處于利率管制下的商業(yè)銀行事實上缺乏自己的核心競爭力。而利率市場化勢必會縮小存貸利差，對商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利模式造成沖擊。因此，以存貸利差收入為主要收入來源的商業(yè)銀行應(yīng)該尋找其他途徑來增加盈利，其中一個重要途徑就是進(jìn)行金融創(chuàng)新，推出新的金融工具、產(chǎn)品和服務(wù)來獲取自身盈利水平的提高和可持續(xù)發(fā)展。利率市場化的一個主要意義就在于促進(jìn)金融創(chuàng)新，所有的經(jīng)濟(jì)主體都會得到創(chuàng)新帶來的好處。

（三）促進(jìn)了商業(yè)銀行經(jīng)營行為的變革

利率市場化有利于落實商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的自主權(quán)，進(jìn)一步確立銀行的自主經(jīng)營地位，真正做到“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、自我約束”。同時，利率市場化會使銀行間、乃至金融業(yè)之間的競爭更加激烈，迫使銀行強(qiáng)化預(yù)算約束；健全內(nèi)部風(fēng)險、成本控制制度；進(jìn)行科學(xué)合理利率定價；改變經(jīng)營機(jī)制。利率市場化所帶來的競爭，也會促進(jìn)銀行增強(qiáng)利率預(yù)測、風(fēng)險管理能力和定價能力，給適應(yīng)能力強(qiáng)、新業(yè)務(wù)開發(fā)創(chuàng)新能力高的銀行帶來新的發(fā)展機(jī)遇，特別是中小銀行的價格競爭可能使處于行業(yè)統(tǒng)治地位的大銀行市場份額降低，起到降低銀行業(yè)集中度的作用。

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作者簡介

李曉語（1993——）女，漢族，河南焦作人，河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，2012級本科生，保險學(xué)專業(yè).