央行“雙降”理財歸位

方影

股市保衛(wèi)戰(zhàn)打響初期，央媽曾給出“雙降”重拳。央行宣布，自2015年6月28日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)至4.85%，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)至2%，其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

“降準(zhǔn)降息之后，各家銀行的存款上浮比率出現(xiàn)分化，定期存款可選擇性變大。針對理財收益走低的趨勢，短期來看，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注銀行在售的高收益理財產(chǎn)品，這些年中效應(yīng)影響下的高收益產(chǎn)品，是不可多得的階段性投資機(jī)會，可以為投資者很好地鎖定下半年的收益。從長期來看，股份制商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品，其平均預(yù)期收益率相對較高，投資者可以加強(qiáng)關(guān)注?！便y率網(wǎng)分析師閆杰指出。

定期存款利率差異化加大

伴隨著央行的連續(xù)降息以及利率上限的放寬，銀行間存款利率的上浮程度也發(fā)生著微妙的變化，從開始的普遍上浮1.1倍，普遍上浮1.2倍，到此次降息之后，各銀行之間的差異明顯變大。據(jù)銀率網(wǎng)不完全統(tǒng)計，以一年期定期存款利率為例，國有商業(yè)銀行選擇上浮12.5%，股份制商業(yè)銀行普遍選擇上浮25%以上，城市商業(yè)銀行較多選擇上浮30%以上，相對于國有商業(yè)銀行的低利率，城商行和股份制商業(yè)銀行的利率優(yōu)勢更為明顯。

閆杰建議，偏愛銀行定期存款的投資者，在存定期的時候，要貨比三家，選擇存款利率較高的城商行更為劃算。以一年期定期利率來看，錦州銀行的上浮比例是最高的，上浮44.4%，達(dá)到2.888%；而股份制銀行中，民生銀行上浮最高，上浮 37.5%，達(dá)到2.75%。另外，杭州銀行和寧波銀行上浮幅度也較大，上浮后分別達(dá)到2.7%和2.65%。

閆杰提示，隨著銀行自主定價權(quán)的放開，銀行自主調(diào)整利率的頻率也加大，未來銀行將依據(jù)自身的存貸款情況調(diào)節(jié)利率，此外，國內(nèi)依然處于降息周期，未來利率可能仍會下降，因此對于偏好定期存款的投資者而言，選擇利率較高的銀行進(jìn)行長期儲蓄更合適。

銀行理財收益或進(jìn)一步下降

今年以來，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率是穩(wěn)中有降，這與央行持續(xù)的釋放流動性不無關(guān)系。此次降準(zhǔn)降息之后，銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益很大程度上會進(jìn)一步下降，另外，銀行理財借道信托入股市的通道將被關(guān)閉，據(jù)此，銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，下半年銀行理財市場平均預(yù)期收益率繼續(xù)走低。

普益財富于7月7日發(fā)布的《銀行理財市場季報》（2015年二季度）也佐證了這一點(diǎn)，今年二季度，共有19474款銀行理財產(chǎn)品，其平均預(yù)期最高收益率為5.12%。而現(xiàn)在最高預(yù)期收益率的產(chǎn)品共有1255款，其最高預(yù)期收益率達(dá)到6.00%及以上，占比6.44%，理財產(chǎn)品的收益率呈現(xiàn)較明顯的下滑趨勢。

某國有銀行的一位理財經(jīng)理表示，由于不同的理財產(chǎn)品所對接的標(biāo)的不同，因而安全性、預(yù)期收益與最終收益也不同。一般來說，結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品對接的標(biāo)的種類較多，可能包括股票、基金、商品等項目，購買前需要對對應(yīng)的標(biāo)的有所了解。在購買理財產(chǎn)品時應(yīng)“量力而行”，根據(jù)自己的風(fēng)險偏好和資產(chǎn)配置來選擇產(chǎn)品。風(fēng)險偏好較低的投資者應(yīng)當(dāng)選擇保本型或部分保本型理財產(chǎn)品，雖然收益可能低于凈值類產(chǎn)品，但本金是安全的。

寶寶類貨幣基金難回“4時代”

隨著余額寶七日年化收益率跌破4%，寶寶軍團(tuán)的風(fēng)光不再。貨幣基金主要投資于短期貨幣工具，持續(xù)降準(zhǔn)、降息使得貨幣市場流動性充足，貨幣基金的投資標(biāo)的收益下行，導(dǎo)致貨幣基金收益也進(jìn)一步下滑。

7月9日，“出世”兩年的“寶寶”類基金的明星產(chǎn)品余額寶的七日年化收益率為3.415%，截至發(fā)稿顯示為3.40%。一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前的七日年化收益率才是常態(tài)，余額寶短期內(nèi)恐再難回到“4時代”。

閆杰表示，銀行理財產(chǎn)品與貨幣基金相似度較高，因而和銀行理財產(chǎn)品一樣，貨幣基金受貨幣流動性影響較大。

此前央行重啟逆回購并下調(diào)中標(biāo)利率，為中短期資金提供了流動性。而6月28日的“雙降”政策釋放了長期流動性，因而未來貨幣基金在流動性充裕的背景下，收益率也將回落。

關(guān)注債券基金和優(yōu)質(zhì)P2P

除卻銀行理財產(chǎn)品，銀率網(wǎng)分析師建議投資者可以關(guān)注債券基金和一些優(yōu)質(zhì)P2P平臺理財。在利率走低的趨勢下，債券的價格持續(xù)走高，債券基金會有不錯的投資機(jī)會，另外一些優(yōu)質(zhì)的P2P平臺，其投資收益相對來說也是比較可觀的。

目前，P2P投資收益率在10%～20%之間，但由于目前 P2P行業(yè)魚龍混雜，對于投資者而言，在選擇P2P平臺時有如下幾個標(biāo)準(zhǔn)可供參考：首先要選擇擁有完善風(fēng)控體系的安全穩(wěn)健平臺；其次要選擇在2000多家網(wǎng)貸平臺中處在第一陣營、口碑良好的平臺；第三要重點(diǎn)考量平臺的收益率，一個平臺的收益率過高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出行業(yè)水平的，比如一年期就給到15%-20%，甚至25%收益的，則需要留心。金信網(wǎng)預(yù)期年化收益率高至15%，可作為長期投資之選；股票高風(fēng)險、高收益，做短線投資比較合適。兩者搭配，可減小風(fēng)險、增加收益。另外，供應(yīng)鏈金融平臺也是不錯的選擇，中瑞財富是國內(nèi)首家大宗商品供應(yīng)鏈金融P2B平臺，中瑞財富平臺上線項目涵蓋短、中、長三種期限，預(yù)期年化收益率基本維持在9%～15%。