智慧金融，下一個風(fēng)口

王永利，中國銀行資深研究員、原副行長

“互聯(lián)網(wǎng)金融本身也有不斷升級的空間，其升級版至少有兩個突破點：一是如何打破現(xiàn)有金融分割，形成超級互聯(lián)網(wǎng)金融平臺；二是實現(xiàn)真正的網(wǎng)上開戶，進而形成網(wǎng)上銀行”

為什么中國會出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展熱潮？有以下4方面因素：一是互聯(lián)網(wǎng)在中國的發(fā)展速度非?？?；二是我國人口眾多；三是政策層面對互聯(lián)網(wǎng)金融較為包容；四是傳統(tǒng)金融在普惠性和很多細節(jié)問題上還有很大的發(fā)展空間。

互聯(lián)網(wǎng)金融本身也有不斷升級的空間，其至少有兩個突破點：一是如何打破現(xiàn)有金融分割，形成超級互聯(lián)網(wǎng)金融平臺；二是實現(xiàn)真正的網(wǎng)上開戶，進而形成網(wǎng)上銀行。

互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展過程永遠伴隨著融合。未來，互聯(lián)網(wǎng)還將與更多行業(yè)進行融合，逐漸形成若干分行業(yè)平臺。因此，目前的金融平臺、電商平臺、能源平臺及交通平臺等都將在未來被互聯(lián)網(wǎng)進一步整合。

陳建，F(xiàn)ICO中國區(qū)總裁

“通過兼聽則明的信用評分，讓貸款方通過一個分數(shù)對借款方做出貸款決策，這就是智慧金融”

何為智慧金融？在我看來，智慧金融就是讓資金的供給方和資金的需求方以一種“很智慧”的方式連接在一起，使得正確的資金需求方以正確的代價獲得正確的資金供給。可見，智慧金融與人們熱議的普惠金融是一脈相承的。而所謂普惠金融，就是讓每一個有信貸需求、金融需求的人，都以合理的方式、合理的代價滿足需求。那么，如何實現(xiàn)智慧金融、普惠金融？大數(shù)據(jù)又在其中發(fā)揮怎樣的作用？

在中國的市場環(huán)境下，要想真正實現(xiàn)智慧金融、普惠金融，關(guān)鍵是要讓每一個中國的消費者、每一家小微企業(yè)都能夠獲得一個準確的、客觀的信用評分。在美國，99.9%消費者的風(fēng)險都可以通過FICO評分來準確地刻畫，有了這個簡明扼要的評分，資金供給者可以決定是否發(fā)放這筆貸款、發(fā)放多少貸款、要收多高的利息。

其實，各種各樣創(chuàng)新技術(shù)支撐的金融信貸的本質(zhì)都是“一筆貸款放出去，到期能否收回來，多高的利息才能賺取合理利潤”。通過兼聽則明的信用評分，讓貸款方通過一個分數(shù)對借款方做出貸款決策，這就是智慧金融，就是通往普惠金融的路徑。

試想，除去老人和兒童，中國8億左右的消費者都是潛在的信貸人群，央行擁有這一群體中3億人的征信記錄，而智慧金融的核心就是客觀評價剩余5億人的風(fēng)險，讓資金所有者可以放心地將資金貸出去，讓資金需求者的信貸需求以合理的利息得到滿足。

大數(shù)據(jù)本身并不能避免信用風(fēng)險問題。每一個數(shù)據(jù)的孤島本身并不足以產(chǎn)生良好的信用記錄。通過整合大數(shù)據(jù)及信貸方式能夠準確刻畫一個人的風(fēng)險，然后讓資金供給圍繞這個評分得到平衡和滿足，這才是解決問題的鑰匙。大數(shù)據(jù)、智慧金融就是整合中國正在蓬勃發(fā)展的各種各樣的數(shù)據(jù)，打破大數(shù)據(jù)孤島，把很多特征的數(shù)據(jù)、貸款表現(xiàn)和資金需求的數(shù)據(jù)整合在一起。

王乃祥，北京金融資產(chǎn)交易所董事長

“網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得交易所這種金融市場載體開始逐漸替代銀行，承擔(dān)著非標準化金融資產(chǎn)流動的重要作用”

兩年前，人們還在爭論互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)這兩種不同業(yè)務(wù)模式的區(qū)別，而今，這種爭論已經(jīng)不再進行。我們清楚地看到，信息技術(shù)對傳統(tǒng)金融的滲透已經(jīng)演化出多種多樣的金融服務(wù)模式，逐漸產(chǎn)生出各種新式金融服務(wù)機構(gòu)。金融中介理論認為，金融中介，特別是銀行，在金融市場提供金融產(chǎn)品，是一個動態(tài)競爭的過程。各國經(jīng)濟學(xué)家針對不同市場的研究也表明，金融市場的制度安排正在代替?zhèn)鹘y(tǒng)的金融中介，交易所作為金融市場的一種重要載體，開始在金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟方面補充銀行體系功能的不足。

眾所周知，非標金融資產(chǎn)代表著非銀行的傳統(tǒng)金融中介提供的市場金融服務(wù)。缺乏流動性是非標金融資產(chǎn)的外在特征，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得交易所這種金融市場載體開始逐漸替代銀行，承擔(dān)著非標準化金融資產(chǎn)流動的重要作用。

縱觀金融平臺發(fā)展趨勢，非標資產(chǎn)流動推動了傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的產(chǎn)品化交易，傳統(tǒng)金融中介也開始搭建各自的商業(yè)平臺，而新型網(wǎng)絡(luò)交易平臺也在某些關(guān)鍵業(yè)務(wù)節(jié)點上構(gòu)筑了生態(tài)系統(tǒng)，如螞蟻金服、恒生電子、中國投資擔(dān)保及剛剛成立的網(wǎng)金社等。未來，不同類型的機構(gòu)也將互相滲透，不斷融合，進而為市場創(chuàng)造更多的商業(yè)機會。

何松，58同城金融事業(yè)部總經(jīng)理

“場景是存在感很弱的產(chǎn)品，是看不到的金融。因此，用戶感覺從場景到金融的距離很遠”

人們很少有直接的金融需求，往往有大額消費需求時才會需要貸款。所以說，金融是一種間接需求，這類需求被滿足時存在感很強。而場景是存在感很弱的產(chǎn)品，是看不到的金融。因此，用戶感覺從場景到金融的距離很遠。有3個維度可以描述出從場景到金融究竟有多遠。

一是空間上的維度。在一些提供租房、買房、裝修等服務(wù)的平臺上，很多用戶會萌生融資需求，平臺本身很難滿足用戶的需求。用戶往往需要轉(zhuǎn)移到一個金融平臺，如銀行、小貸公司等，才能滿足融資需求?？梢?，用戶的消費需求和融資需求往往無法在同一個平臺被滿足。

二是時間上的維度。比如，一個用戶在58同城上租房，希望馬上通過租房平臺把看中的房子租下來，如果他沒有信用卡或者信用額度不夠，就需要到銀行辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。無論是申請信用卡還是提高透支額度，審批的過程可能是24小時或更長，可見從產(chǎn)生需求到滿足需求的時間比較長。

三是體驗上的落差非常大。人們現(xiàn)在都在講，互聯(lián)網(wǎng)是特別適合草根用戶或長尾用戶的平臺。用戶會發(fā)現(xiàn)，無論是在天貓購物還是在58同城找小時工，“找”的過程體驗都非常好，而隨著后面金融需求的產(chǎn)生，體驗就會變得比較差。例如，需要你提供各種資料，需要你耐心等待，等等。所以，從場景到金融在體驗上的落差很大。

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