監(jiān)管層尋租監(jiān)管的演化博弈

李瑾 李俊飛 張秀蓮

[摘 要]監(jiān)管層是期貨市場(chǎng)有效運(yùn)作的監(jiān)督者、管理者和保障者，其監(jiān)管地位有目共睹。監(jiān)管層尋租與否，是期貨市場(chǎng)能否持續(xù)快速發(fā)展的關(guān)鍵。通過演化博弈理論對(duì)監(jiān)管層的尋租行為進(jìn)行分析，并提出相關(guān)對(duì)策建議，具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

[關(guān)鍵詞]監(jiān)管層；尋租；演化博弈

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.09.043

1 引 言

尋租理論認(rèn)為，無論他處于什么地位，人的本性都是一樣的，都以追求個(gè)人利益最大化的滿足程度為最基本的動(dòng)機(jī)。普通人如此，監(jiān)管層也是如此。中國期貨市場(chǎng)發(fā)展歷史較短，現(xiàn)行的中國證監(jiān)會(huì)政府監(jiān)管、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)監(jiān)管、期貨交易所自律監(jiān)管體系在期貨市場(chǎng)發(fā)展初期較好地規(guī)范了市場(chǎng)，并使得期貨市場(chǎng)為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。隨著期貨交易品種的不斷上市交易，期貨市場(chǎng)監(jiān)管層的尋租意愿也越來越強(qiáng)烈。監(jiān)管層作為經(jīng)濟(jì)人，在拜金主義社會(huì)環(huán)境下甚至?xí)?chuàng)租。腐敗就往往與尋租和創(chuàng)租有關(guān)。尋租空間依賴于政策扭曲程度，政策越是扭曲，尋租空間越大，尋租行為自然也越厲害，因此尋租行為與政策扭曲程度呈正相關(guān)關(guān)系。

2 監(jiān)管層尋租監(jiān)管的演化博弈

2.1 模型的基本假設(shè)

假設(shè)1：監(jiān)管層與市場(chǎng)參與者是推動(dòng)期貨市場(chǎng)發(fā)展的重要力量。監(jiān)管層當(dāng)中一類屬于天生就清正廉明的人，不會(huì)作出尋租監(jiān)管的選擇，另一類屬于見錢眼開型，往往濫用職權(quán)，對(duì)尋租樂此不疲。這一類監(jiān)管層與某些參與者之間互利共贏遵循著演化博弈的基本假設(shè)。參與者主要包括交易所、期貨公司、機(jī)構(gòu)投資人等，雖然他們的組織形式不同，但可以假設(shè)為一個(gè)同質(zhì)群體。

假設(shè)2：博弈方是有限理性的。由于環(huán)境的不確定、信息的不對(duì)稱和認(rèn)知的局限性，監(jiān)管層和參與者在追求各自利益最大化的過程中，往往不會(huì)一開始就找到最優(yōu)策略，必須通過試錯(cuò)尋找較好的策略。這意味著博弈均衡是調(diào)整和改進(jìn)的結(jié)果，而且即使達(dá)到了均衡也可能再次偏離。

假設(shè)3：博弈方的學(xué)習(xí)速度較慢。監(jiān)管層與參與者向優(yōu)勢(shì)策略轉(zhuǎn)變是漸進(jìn)的過程，博弈群體中所有成員不是同時(shí)調(diào)整策略，而且允許部分成員出現(xiàn)決策失誤行為，其策略調(diào)整可用生物進(jìn)化的復(fù)制動(dòng)態(tài)機(jī)制模擬，學(xué)習(xí)速度可以用復(fù)制動(dòng)態(tài)方程表示。

假設(shè)4：博弈方個(gè)體面臨相同的策略集。監(jiān)管層在每個(gè)時(shí)刻擁有策略集“接受”和“拒絕”，參與者中的成員擁有策略集“行賄”和“不行賄”。監(jiān)管層和參與者以一定的概率選擇策略集。

2.2 模型的建立

為簡(jiǎn)化分析，設(shè)監(jiān)管層的尋租監(jiān)管成本為c1，監(jiān)管盡職的收益為s，監(jiān)管失職的損失為c2。參與者的正常收入為0，違規(guī)時(shí)可獲得額外收入e，違規(guī)后被查處的罰款為f（且e監(jiān)管層如果選擇監(jiān)管策略，且參與者違規(guī)，則監(jiān)管層的得益為s-c1，若參與者不違規(guī)，則監(jiān)管層的收益為-c1；如果監(jiān)管層選擇不監(jiān)管策略，而參與者違規(guī)，則監(jiān)管部門的得益為-c2；若參與者不違規(guī)，則監(jiān)管層的收益為0。

參與者如果選擇違規(guī)策略，在違規(guī)時(shí)監(jiān)管層沒有監(jiān)管，則參與者的得益為e，若監(jiān)管層實(shí)時(shí)監(jiān)管，則參與者的得益為e-f。參與者如果選擇不違規(guī)策略，無論監(jiān)管層是否尋租監(jiān)管其得益皆為0。

由此可構(gòu)造如表1所示的博弈雙方的得益矩陣。

3.2 博弈均衡的影響因素分析

由以上分析發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層實(shí)施監(jiān)管概率的初始水平?jīng)Q定了參與者的演化結(jié)果，參與者違規(guī)比例的初始水平?jīng)Q定了監(jiān)管層的演化結(jié)果。其中，p3=e/f和q3=c1（s+c2）是博弈雙方策略演化的均衡臨界值。如果初次進(jìn)行這個(gè)博弈時(shí)，該演化系統(tǒng)是隨機(jī)的，并且雙方策略選擇比例均勻分布在平面B=[JB（{]（p，q）；0