民營企業(yè)營運(yùn)資金管理政策的實證研究

崔思瀅+王欣蘭

摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，中小型民營企業(yè)也在快速的成長起來，這些民營企業(yè)的崛起和發(fā)展不僅說明了建立并且完善企業(yè)營運(yùn)資金管理政策是民營企業(yè)發(fā)展的本質(zhì)要求，還體現(xiàn)了建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度勢在必行，建立民營企業(yè)營運(yùn)資金管理政策是當(dāng)今企業(yè)能夠更好適用國內(nèi)外激烈競爭市場的必然要求，也是最基本的現(xiàn)實需要。本文就民營企業(yè)萬科文化有限公司營運(yùn)資金管理入手，分析其中存在的問題，進(jìn)而提出相應(yīng)的改善管理措施，以期為完善民營企業(yè)資金管理政策提供理論上的參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞：中小民營企業(yè)；運(yùn)營資金管理；實證研究

就目前來說，中小型民營企業(yè)營運(yùn)資金的完善必須依靠政府出臺的相關(guān)法律政策，對中小型民營企業(yè)在營運(yùn)資金上進(jìn)行嚴(yán)格有效的財務(wù)管理，政府還需要對其進(jìn)行正確的政策引導(dǎo)。在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，當(dāng)前各中小民營企業(yè)應(yīng)該及時轉(zhuǎn)變對營運(yùn)資金的管理理念，結(jié)合自身實際發(fā)展?fàn)顩r，建設(shè)既符合國家國情又能適應(yīng)激烈市場競爭的現(xiàn)代化企業(yè)營運(yùn)資金管理模式。

一、分析民營企業(yè)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

截止到2014年數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，我國的中小型民營企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的95%以上，其工業(yè)的總產(chǎn)值占據(jù)全國的80%，顯示出良好的發(fā)展勢頭，但是我國民營企業(yè)中很大一部分企業(yè)都比較重銷售，重利潤，往往會忽略財務(wù)管理對企業(yè)的重要性。據(jù)2014年相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，60%的民營企業(yè)在營運(yùn)資金管理中遇到的最大的糾紛問題就是在應(yīng)收賬款方面。很多企業(yè)在財務(wù)管理上思想觀念較滯后，導(dǎo)致企業(yè)一直局限于“經(jīng)營型”生產(chǎn)管理模式中，而沒有將企業(yè)的財務(wù)管理的作用充分的發(fā)揮到實際的企業(yè)的經(jīng)營中，民營企業(yè)對營運(yùn)資金管理工作上的忽視導(dǎo)致了出現(xiàn)應(yīng)收賬款等方面問題。同時企業(yè)由于受到國家經(jīng)濟(jì)體制的一定影響以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，因而民營企業(yè)在營運(yùn)資金管理工作的開展上存在一定的阻撓，例如國家和地方政府以及相關(guān)行業(yè)對民營企業(yè)的干涉，造成民營企業(yè)財務(wù)管理工作中存在“領(lǐng)導(dǎo)絕對化”現(xiàn)象以及在制定營運(yùn)資金管理目標(biāo)方面存在“短期化”的情況。就目前企業(yè)營運(yùn)資金的政策主要是關(guān)于營運(yùn)方面的資本投資上的政策以及類屬于緊縮性質(zhì)的資本政策和類屬于寬松性質(zhì)的資本政策。而這三方面的政策主要是從企業(yè)的營運(yùn)資本量的多少來講的，而營運(yùn)資本量主要是反映在融資困難以及管理不嚴(yán)等等方面。

二、分析民營企業(yè)營運(yùn)資金管理存在的問題

1.融資困難，資金周轉(zhuǎn)不足。民營企業(yè)雖然現(xiàn)今擁有較多的融資渠道，但是真正可以選擇的渠道卻是非常少的，據(jù)不完全的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，民營企業(yè)在融資渠道中靠銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的僅僅占20%，其中大額貸款的運(yùn)作費(fèi)用占到貸款總額1.6%，大部分是由內(nèi)部渠道進(jìn)行融資占45%的比例，還有就是通過其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資35%的比例，但是鑒于貸款金額小，因而運(yùn)費(fèi)費(fèi)用會占到2.9%，據(jù)2014年相關(guān)資料統(tǒng)計顯示，民營企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)達(dá)到了65%以上，但是這些民營企業(yè)往往只獲得29%左右的資金支持。以萬科企業(yè)文化公司為例，從最初成立時，企業(yè)資金為80萬元，在初期發(fā)展中資金還能夠良好運(yùn)作，但是在2007年時由于企業(yè)不斷發(fā)展，資金明顯不足，而該公司初期成立的80萬元主要是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)個人資金籌建同時由于各大金融機(jī)構(gòu)在開發(fā)適合民營企業(yè)的金融產(chǎn)品以及調(diào)整信貸體系等方面還有一定的不足，個中原因不乏民營企業(yè)存在很大的不確定性以及較高的倒閉情況，以及由于自身業(yè)務(wù)量較小，銀行對其放貸存在手續(xù)較為繁雜、費(fèi)用較多的現(xiàn)象，因而就造成了民營企業(yè)在營運(yùn)資金管理上存在融資困難，資金周轉(zhuǎn)不足的問題。

2.現(xiàn)金管理不嚴(yán)。據(jù)不完全的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，現(xiàn)今75%的民營企業(yè)都存在現(xiàn)今管理不嚴(yán)的問題，在營運(yùn)資金管理中40%的資金歸屬為閑置資金，依據(jù)相關(guān)計算法則這40%的資金如果用來投入生產(chǎn)將會產(chǎn)生55%的利潤，但是這75%的民營企業(yè)都會將閑置資金中的20%作為不動產(chǎn)的購置金。其他20%作為后期備用資金。這就造成了企業(yè)現(xiàn)金管理不嚴(yán)的問題。以萬科企業(yè)文化公司為例，由于當(dāng)前在行業(yè)內(nèi)發(fā)展勢頭良好，企業(yè)銷售額也在不斷增加，其總資金達(dá)到了3千萬元，其中還未用到經(jīng)營中的資金就有600萬元，由于目前企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不準(zhǔn)備擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，因而這部分資金閑置不用。資金大量閑置又造成了企業(yè)營運(yùn)資金管理成本和管理機(jī)會成本提高，大部分的中小企業(yè)中并沒有將現(xiàn)金管理擬為重要管理計劃中，因而缺乏“編制現(xiàn)金計劃”，對閑置的資金放任不管。還有一部分中小型民營企業(yè)雖然制定了“編制現(xiàn)金計劃”，但是根本不用在實際經(jīng)濟(jì)活動中，在企業(yè)資金的使用中依然是沒有計劃，將不動產(chǎn)大量購置，但是又由于本身這些民營企業(yè)的規(guī)模小，在貸款投資方面占有比較高的比例，因而在經(jīng)濟(jì)活動中面臨了較大的風(fēng)險。一旦急需資金，就陷入了經(jīng)濟(jì)財務(wù)的池沼中。

3.存貨控制力薄弱。據(jù)不完全的數(shù)據(jù)統(tǒng)計65%以上民營企業(yè)的存貨都是按照存貨金額/月銷售額”來制定當(dāng)期存貨標(biāo)準(zhǔn)。一般年初數(shù)基本為1.7-1.8之間，年末為1.61-1.65之間，其存貨周期是25-28天左右，從這些數(shù)據(jù)上就可以看出著65%的民營企業(yè)存貨較多，其存貨的管理成本也就隨之上升。而這種大量存貨很大程度上會影響企業(yè)的盈利，盈利往往會降低5%左右。而如果在月末進(jìn)行大量的存貨，光存貨所用的資金就達(dá)到了企業(yè)整體營業(yè)額的3倍以上，這就造成了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不開，企業(yè)資金難以合理應(yīng)用。科企業(yè)文化公司的存貨指標(biāo)是：“存貨金額/月銷售額”來制定2012年年初為1.80，年末為1.63，而公司一般存貨周期是25天，從這些數(shù)據(jù)上就可以看出該公司存貨比較多，這就造成了存貨管理困難問題。有相當(dāng)一部分的中小民營企業(yè)依然保留著比較落后的“生產(chǎn)型管理”，對市場不進(jìn)行提前的預(yù)測分析，只顧企業(yè)眼前的經(jīng)濟(jì)活動，如果眼前的存貨產(chǎn)品還有市場，可以進(jìn)行銷售就不再顧忌市場發(fā)展，只管“埋頭苦干，大量生產(chǎn)”，結(jié)果往往是庫房堆滿了成品，造成現(xiàn)有存貨與市場實際的銷售情況不相符。

4.長短期借款結(jié)構(gòu)失橫。通常情況下66%民營企業(yè)會進(jìn)行短期借款，年初數(shù)往往是期末數(shù)為50%，而年末數(shù)有時還會超過年初數(shù)的1.5倍。兩者之間的差距使得“短期借款起伏”比較大，也就是說這66%的民營企業(yè)在拿“短期借款”做“長期借款”使用。很大程度上可能會造成借款結(jié)構(gòu)失橫的問題。萬科企業(yè)文化公司在2012年時進(jìn)行了短期借款，年初數(shù)為2億5千萬，期末數(shù)為4億5千萬。可以看出其中期初數(shù)相較于期末數(shù)來說減少了6億元，也就是說該公司在拿“短期借款”做“長期借款”使用。很多民營企業(yè)都存在這樣的問題。例如將短期的借款用來進(jìn)行回收期較長的項目上，或者是將長期借款用來進(jìn)行短期項目上，長久以往造成了長短期借款結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡。隨著近些年來國家越來越鼓勵民營企業(yè)發(fā)展，各大金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)提供幫助，銀行考慮到自身利益的情況下，通常會對具有發(fā)展前景較好的企業(yè)進(jìn)行“短籌長貸”的資金支持。但是一旦國家對宏觀調(diào)控進(jìn)行資金變動，很大程度上企業(yè)就會陷入財務(wù)危機(jī)當(dāng)中。

三、探析民營企業(yè)營運(yùn)資金管理問題的解決對策

1.轉(zhuǎn)變理念，擴(kuò)大融資渠道。很大一部分的中小型民營企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人都保留著比較滯后的管理理念，認(rèn)為如果讓其他金融機(jī)構(gòu)或者資金提供者對自身企業(yè)投資，就會導(dǎo)致自己的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)被劃分，企業(yè)就不再完全屬于自己所有，這種滯后的想法就導(dǎo)致了企業(yè)融資渠道較窄。其實對于民營企業(yè)來說，擁有穩(wěn)定可靠的融資渠道對于企業(yè)未來的發(fā)展是很有利的，不僅能夠保證企業(yè)可持續(xù)的發(fā)展，還能擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，因而民營企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人必須轉(zhuǎn)變管理觀念，從而擴(kuò)大企業(yè)融資渠道。具體來說，在企業(yè)融資方面一般可以進(jìn)行內(nèi)源和外源兩種融資方式。在企業(yè)還處于發(fā)展規(guī)模較小的時期，一般是內(nèi)源融資，隨著企業(yè)發(fā)展壯大，內(nèi)源不能滿足經(jīng)濟(jì)活動就需要外源進(jìn)行融資?？梢允切刨J、租賃的融資，也可以是風(fēng)險、股票的融資。由此可見，企業(yè)只有轉(zhuǎn)變理念才，擴(kuò)大融資渠道才能真正解決企業(yè)融資困難的問題。

2.掌握現(xiàn)金管理規(guī)律。掌握現(xiàn)金管理規(guī)律主要是針對企業(yè)營運(yùn)資金管理中現(xiàn)金管理不嚴(yán)的問題提出的對策。中小民營企業(yè)能夠掌握現(xiàn)金管理的規(guī)律對于增強(qiáng)企業(yè)綜合營運(yùn)資金管理有著重要的作用。因而民營企業(yè)的在經(jīng)濟(jì)活動中的現(xiàn)金流量與企業(yè)發(fā)展的運(yùn)營周期存在著緊密的聯(lián)系。大部分民營企業(yè)在建立初期，在資金方面都是很充足的，這些資金能夠滿足企業(yè)最初在社會經(jīng)濟(jì)活動中的生存。但是隨著市場的不斷變化以及企業(yè)的逐漸發(fā)展，無論是從企業(yè)的規(guī)模還是生產(chǎn)設(shè)備上都有了一定的擴(kuò)大和增加，在營收的賬款上也隨之增加，這時企業(yè)所需要的流動資金就會大大增加，企業(yè)也就面臨著較大的資金壓力。隨著企業(yè)繼續(xù)發(fā)展，這一階段中民營企業(yè)會存在財務(wù)風(fēng)險。但是一旦通過了這個比較困難的階段，企業(yè)就會逐漸的將投資收回，相對來說資金也就充裕起來。

3.增強(qiáng)企業(yè)存貨管理制度。增強(qiáng)企業(yè)存貨管理對于企業(yè)存貨控制力薄弱的問題有著重要的改善作用。構(gòu)建完善的民營企業(yè)存貨管理制度，具體包含在企業(yè)物資的采購，以及物品領(lǐng)用產(chǎn)品銷售、成品樣品管理、存貨賬本管理等方面建立規(guī)范嚴(yán)格的管理。企業(yè)必須對存貨的管理以及存貨的記錄上嚴(yán)格分開，進(jìn)而形成強(qiáng)有力的財務(wù)內(nèi)部牽制制度，同時必須將企業(yè)資產(chǎn)的管理、資產(chǎn)的記錄檢查以及資產(chǎn)整體核對交給不同的人進(jìn)行分類工作。企業(yè)要結(jié)合自身的實際發(fā)展?fàn)顩r以及營運(yùn)資金管理特點，對企業(yè)存貨進(jìn)行定期的盤點和統(tǒng)計，徹底查看存貨的實際數(shù)量，保證賬目和存貨相符。

4.做好投資分析，避免長用短借。中小型民營企業(yè)在營運(yùn)資金管理中要避免“長用短借”的問題就需要在經(jīng)濟(jì)活動前就做好市場調(diào)研，對市場投資進(jìn)行充足分的分析，同時還要做好市場投資前的各種籌措企業(yè)資金的準(zhǔn)備工作，并且關(guān)注在借款時期一些相關(guān)問題。盡量使企業(yè)在借款使能夠保證資金長短期的科學(xué)合理模式，在具體分析投資市場時應(yīng)該注意必須以專業(yè)的經(jīng)營模式和堅持企業(yè)規(guī)模穩(wěn)定擴(kuò)大以及企業(yè)必須在同一個產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行投資這幾種原則。只有做好在經(jīng)濟(jì)活動中的市場投資分析，避免了所謂的“長用短借”問題，才能真正保證企業(yè)營運(yùn)資金管理政策的發(fā)揮切實有效的作用，從而大大促進(jìn)企業(yè)良好的運(yùn)營下去。

四、結(jié)論

綜上對萬科文化企業(yè)有限公司營運(yùn)資金管理分析可知，在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，當(dāng)前各中小民營企業(yè)都應(yīng)該及時轉(zhuǎn)變對營運(yùn)資金的管理理念，結(jié)合自身實際發(fā)展?fàn)顩r，才能建設(shè)既符合國家國情又能適應(yīng)激烈市場競爭的現(xiàn)代化企業(yè)營運(yùn)資金管理模式。

參考文獻(xiàn)：

[1]韓建新.制造企業(yè)ERP實施對營運(yùn)資金管理影響的實證研究[M].中國海洋大學(xué)，2013，03（26）：041-042.

[2]黃瀟.公司治理與營運(yùn)資金管理效率實證研究——來自我國A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[M].西南財經(jīng)大學(xué)，2013.04（26）：018-019.

[3]宮麗靜.運(yùn)營資金管理對中小企業(yè)績效的影響研究——基于生命周期視角[M].湘潭大學(xué)，2012，05（30）：028-031.