雪迪龍：穩(wěn)健操盤

昝立永

環(huán)保在霧霾的襯托下日益成為公眾關注的焦點，而資本市場更是在一道道利好下給足了這個板塊“面子”，牛股頻出，新高不斷。行業(yè)補貼的大背景下，雪迪龍（002658.SZ）卻是少有的幾家依靠主營業(yè)務取得高增長的公司。

雪迪龍的主營業(yè)務是環(huán)境監(jiān)測設備的生產、研發(fā)及運營，在環(huán)境監(jiān)測和工業(yè)過程分析領域，處于龍頭地位。

4月10日，雪迪龍推出了自己年度分配方案：“向全體股東每10股派現(xiàn)金股利1.50元;同時以資本公積金向全體股東每10股轉增12股?！?/p>

這是自2012年上市后，公司第二次進行高送轉。2014年公司確實取得了長足的進步，全年營業(yè)收入增長25.88%;凈利潤增長48.23%。

這在環(huán)境監(jiān)測領域已屬翹楚，在政府補貼極少的情況下，雪迪龍的成績就更顯突出。業(yè)績和送轉的效果在市場對環(huán)保概念的追捧下給股價平添了更多的底氣，于是雪迪龍的股價從2015年2月25元左右的價格一路沖到70元左右（截至2015.04.14），毫無疑問地跑贏了大盤。

資本市場牛市給了雪迪龍更高的估值，環(huán)保產業(yè)的政策東風給了其更大的空間。產業(yè)和資本的牛市不期而遇，這家企業(yè)在實業(yè)深耕細作的同時也會向資本擴張大舉進發(fā)。

環(huán)保大數據

對于股價的上揚，雪迪龍的當家人——董事長兼總經理敖小強并不是很在意。他將功勞首先歸于牛市帶來的整個市場的啟動，其次是公司確實創(chuàng)造了不錯的業(yè)績。

雖然雪迪龍的股價跑贏了同期指數，技術出身的他還是將自己更多的精力放在了企業(yè)未來的發(fā)展上，其中環(huán)保大數據就是雪迪龍即將或者說已經在行動的領域。

雪迪龍目前的商業(yè)模式是“產品+系統(tǒng)應用+運維服務”，該模式的形成有一個演變的過程。照一般人理解，這可能是一個企業(yè)精心設計的產業(yè)鏈，但是敖小強向《英才》記者表示這完全是被客戶的要求所牽引：“賣出去產品客戶就要求有配套系統(tǒng)，自己生產的產品當然維護、服務還是自己最了解，客戶也希望我們做一條龍服務，這樣省心省力?！?/p>

這種商業(yè)模式直接造成的結果就是雪迪龍獲取了越來越多的環(huán)保數據。敖小強認為環(huán)保大數據的第一步就是環(huán)保信息化，沒有信息化就沒有環(huán)保大數據的產生。

產生大數據之后，如何將數據變成產品是十分重要的問題。敖小強對《英才》記者表示，環(huán)保大數據的客戶主要存在于三方面，第一就是政府的相關部門，第二是排污企業(yè)，第三是社會公眾。

為了更好的發(fā)展環(huán)保大數據業(yè)務，雪迪龍和北京思路創(chuàng)新科技有限公司、北京水木揚帆創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）及李鑒道， 董桂芬等五名自然人共同出資設立合資公司——北京長能環(huán)境大數據科技有限公司。

其中雪迪龍擁有監(jiān)測數據，北京思路創(chuàng)新科技有限公司負責軟件方面的系統(tǒng)集成，而新公司的董事長則是12369環(huán)保熱線平臺的締造者。于是數據的來源、數據的信息化和系統(tǒng)集成便在“北京長能環(huán)境大數據科技有限公司”中齊聚。

這是雪迪龍現(xiàn)在進軍環(huán)保大數據領域最扎實的一步?！按髷祿梢越o企業(yè)指明方向，比如現(xiàn)在排污的企業(yè)重點集中在哪些方向，比如排污企業(yè)最需要解決的難點是什么，公眾最關心什么環(huán)保問題，這些都將為企業(yè)指明核心技術的突破方向和產品的發(fā)展路徑?！卑叫娙绱私庾x環(huán)保領域數據的實際作用。

看家本領

雖然經歷了上市以及之后產業(yè)的擴容，但敖小強清醒地認識到公司的立足之本還是環(huán)境監(jiān)測的系統(tǒng)和設備，這是雪迪龍的看家本領，也就是他口中雪迪龍的優(yōu)勢所在。

2014年公司營業(yè)收入中，環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)的收入占到了總收入的69.78%，這一比例還是很高的?！斑@一營收比例之后會逐年降低，但這是我們的核心基礎?！卑叫妼Α队⒉拧酚浾哒f。

除了主業(yè)比較集中外，雪迪龍還有一個特點就是其供應商的集中度也比較高。

自身發(fā)展容易受到上游供應商的控制或者說束縛。面對這樣的疑慮，敖小強解釋了原因，公司的第一大供應商是西門子，從西門子采購的量超過公司總采購量的一半，這是由于合作產生的信任所致?？赡軇e人的個別門類產品價格等方面比西門子更有優(yōu)勢些，但是由于長期合作積累了信任度以及西門子品類豐富的原因，公司就一直與西門子合作。

同時，公司作為西門子的系統(tǒng)集成商也向其提供了大量的系統(tǒng)、工程及服務，公司去年向西門子的銷售額也高達4000萬元。如此，形成了真正意義上的戰(zhàn)略合作。

“兩口子過的很好，沒什么矛盾，干嘛要分開，就一直過下去吧。”敖小強這樣比喻道。

資本翅膀

有穩(wěn)定的合作和主營，雪迪龍的下一步自然是擴張，至于選擇怎樣的擴張方式，也許可以從2014年這家公司的資本動作中看到端倪，公司參與投資設立兩只產業(yè)基金，2014年度共計產生投資收益1400多萬元。

2014年4月21日，公司出資3200萬參股北京思路創(chuàng)新公司，投資完成后公司持有思路創(chuàng)新20%的股權。報告期內，思路創(chuàng)新實現(xiàn)營業(yè)收入7650萬元，凈利潤1607萬元，為雪迪龍貢獻凈利潤約321萬元。

控股子公司青海晟雪環(huán)?？萍加邢薰荆瑢㈤_展環(huán)境監(jiān)測及環(huán)境治理項目，是公司布局的環(huán)境治理業(yè)務平臺，為公司將來涉足污染治理提供人才儲備和經驗積累。

2014年11月成立的深圳創(chuàng)龍清研科技有限公司，已基本籌建完成，將主要從事新型傳感器、監(jiān)測設備及環(huán)境物聯(lián)網領域的高新技術引進及科研成果產業(yè)化工作。

“并購將是企業(yè)未來發(fā)展的一個主要方式，以后并購的標的會越來越大，目前公司在產業(yè)基金中還是做LP，等具備更多條件后才會考慮做GP。我們在這方面是邊做邊學，循序漸進。現(xiàn)在也在招兵買馬，盡快組織一支強大而專業(yè)的資本隊伍，投身資本市場的發(fā)展”敖小強表達了其務實的資本觀點和資本擴張的迫切心情。

對于如何選取并購對象，雪迪龍投資發(fā)展部經理魏鵬娜給出了清晰的答案：“最關鍵的是技術，至于是參股還是控股并不重要，只要有核心技術且能與公司協(xié)同互補，就是我們合作的對象。對于愿意和我們合作的投資者我們也希望最好是戰(zhàn)略投資者，既能在資本協(xié)助又能給業(yè)務帶來發(fā)展，才能真正實現(xiàn)共贏。”