無限風(fēng)光在險峰 4000點后三類股票最值得買

薛原

如今再次站上4000點，妄言牛市見頂終結(jié)固然不可取，畢竟支撐牛市的各項政策與改革驅(qū)動力 沒有動搖，但階段性劇烈調(diào)整并非不可能。

2014年7月以來，A股牛市行情可謂綿延不絕，如火如荼。上證指數(shù)自當(dāng)初的2033點大踏步前進(jìn)，10個月內(nèi)漲幅翻倍，遙不可及的4000點被牛蹄踏碎。

伴隨著滬深股市的饕餮盛宴，A股股價結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。昔日熊市主板哀鴻遍地的2元股、3元股蹤影難覓，另一端的百元股則是組團(tuán)露臉，招搖過市。據(jù)統(tǒng)計，截至4月10日，滬市全部A股市盈率19倍，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率超94倍。從股價分布看，共計2600多只A股中，百元股達(dá)到24只，30元以上的高價股接近600只，15元到30元的中高價股有近千只。

A股股價攀升自是錢多惹的禍，尤其是突破4000點整數(shù)關(guān)后，財富效應(yīng)刺激各路資金蜂擁入市。貪婪妄想更隨著股價一起膨脹：臭名昭著的“萬點論”重現(xiàn)江湖；券商們一臉諂笑，兜售融資“春藥”；令腎上腺素急升的“賺錢神劇”頻現(xiàn)報端......僅有的一點看空聲音，也淹沒在萬眾狂歡的“速度與激情”中。

回望歷史，4000點歷來是一個多事之區(qū)，政策搖擺，多空分歧，劇烈震蕩，慘劇時發(fā)。2007年的“5.30”暴跌、2008年熊市下跌中繼平臺以及“萬點論”誕生，都發(fā)生在4000至4800點區(qū)間。如今再次站上4000點，妄言牛市見頂終結(jié)固然不可取，畢竟支撐牛市的各項政策與改革驅(qū)動力沒有動搖，但階段性劇烈調(diào)整并非不可能。

首先，A股出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的高估。以創(chuàng)業(yè)板為代表的新經(jīng)濟(jì)小盤股經(jīng)過近兩年的飆漲，其市盈率之高獨步全球，隨著中證500股指期貨上市，出現(xiàn)泡沫跡象的小盤股開始面臨做空壓力。其次，部分主題概念股過熱，什么“帶”啊、“路”啊、“云網(wǎng)”、“智能”等累計升幅過大，部分股價已遠(yuǎn)離當(dāng)前業(yè)績和基本面支持。4月17日證監(jiān)會等六部委出臺調(diào)控政策，鼓勵機(jī)構(gòu)融券，實質(zhì)就是對概念炒作說“NO”。第三，2245至6124點和1664至2139點兩條歷史重要拐點形成的壓力線一起匯聚在4200至4400點區(qū)間，對長途奔襲后的A股構(gòu)成阻力，再考慮到去年7月2033點的上升已經(jīng)走出明顯的5浪結(jié)構(gòu)，從技術(shù)角度講，一定要警惕中期調(diào)整的可能。

4000點之上，氧氣稀薄，道路崎嶇。作為一個穩(wěn)健成熟的投資者，應(yīng)當(dāng)減速、降擋、備剎和點剎，才能安全通過。簡單地說，多一份謹(jǐn)慎，控制倉位，適時鎖定利潤，調(diào)整持股品種，不能滿倉豪賭，只進(jìn)攻，不防守。綜合目前市場情況，持股調(diào)整方向可關(guān)注以下三類股票。

1、低價股

隨著A股行情的繼續(xù)攀升，低價格股票將越來越成為稀缺品種。在賺錢效應(yīng)吸引下，增量資金入市是未來推動市場上行的直接動力。在創(chuàng)業(yè)板估值已經(jīng)達(dá)到90倍高位、6成以上股票價格超過15元的情況下，低估值股、低價股或成為資金關(guān)注的重點。

截至4月17日收盤，兩市目前10元以下的低價股有383只，從行業(yè)層面看，主要集中于銀行、鋼鐵、煤炭、電力、化工和交通運(yùn)輸板塊中。

參考股票剔除2014年7月以來漲幅過大的品種，選出以下股票可以關(guān)注：長春燃?xì)狻⒌潞罎欉_(dá)、昊華能源、恒源煤電、丹化科技、大同煤業(yè)、羅牛山、冀中能源、四川雙馬、山西焦化、上海新梅、六國化工、西山煤電、中國石化、天利高新、開灤股份、ST陽化、平煤股份等。

2、滯漲股

不斷新高的牛市中，稍有風(fēng)吹草動，市場易出現(xiàn)大的震蕩。這時候相對來說，滯漲股往往較為抗跌，而且由于處于不同的股價運(yùn)行階段，滯漲股后期的補(bǔ)漲機(jī)會更值得期待。因為一輪牛市會惠及絕大多數(shù)股票，只是上漲的前后時期不同而已。統(tǒng)計2月9日至4月17日的A股漲幅情況，其中上證指數(shù)同期上漲41%，有1299只股票上漲超過40%，而漲幅小于20%的個股只有200多只。

參考股票綜合衡量股價、長期漲幅和業(yè)績情況，選出以下中期滯漲的股票供大家參考：五礦稀土、新黃浦、廣晟有色、沱牌舍得、開開實業(yè)、信威集團(tuán)、重慶港九、國瓷材料、萬科A、吉視傳媒、新安股份、衛(wèi)星石化、北方稀土、一拖股份、西山煤電、冀中能源、中國神華、中國石油。

3、低估股

當(dāng)前市場小盤股特別是創(chuàng)業(yè)板存在估值過高的問題，市盈率超過90倍，高于納斯達(dá)克科技泡沫時85倍的市盈率，積累了一定的風(fēng)險。而主板藍(lán)籌股雖有不少漲幅，但目前估值依然偏低。比如銀行板塊市盈率仍然只有10倍，上證50市盈率也不超過15倍。具體到個股，尚有53只股票的市盈率低于15倍。所以現(xiàn)在還是可以從低估值藍(lán)籌股中找投資機(jī)會，比如金融、地產(chǎn)、電力、汽車等高股息率藍(lán)籌股。

參考股票除銀行股外，還可逢低關(guān)注：萬科A、格力電器、中國神華、海螺水泥、華能國際、深高速、上海汽車、魯泰A、金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)等。