新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公允價(jià)值的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)研究

熊小青　王德發(fā)

【摘 要】 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布降低了公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，但仍然有一些風(fēng)險(xiǎn)需要進(jìn)一步的制度創(chuàng)新來化解。文章分析了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響作用，在此基礎(chǔ)上，提出了進(jìn)一步降低公允價(jià)值會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； 公允價(jià)值； 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)； 化解對(duì)策

中圖分類號(hào)：F233 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2015）09-0036-03

防范會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一個(gè)重要目標(biāo)。2014年，財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》（財(cái)會(huì)〔2014〕6號(hào)），對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量進(jìn)行了比較詳細(xì)的規(guī)定與說明，從而大大地降低了會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，但一系列難以克服的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，如何進(jìn)一步規(guī)范公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量、降低會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)？本文擬對(duì)此問題展開研究。

一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響

（一）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則明確定義了公允價(jià)值與計(jì)量框架等相關(guān)概論，但理論與計(jì)量框架的固有風(fēng)險(xiǎn)依然存在

按照公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第一章第二條的規(guī)定，公允價(jià)值是指“市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格”。因此，公允價(jià)值可以理解為脫手價(jià)格。強(qiáng)調(diào)公允價(jià)值是脫手價(jià)格，可以提供有關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債流入或流出客觀的、基于市場(chǎng)預(yù)期的、能夠反映計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債最具相關(guān)性的計(jì)量屬性。

在參照市場(chǎng)方面，公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第三章第八條假定，“公允價(jià)值的計(jì)量是在當(dāng)前市場(chǎng)條件下的有序交易”。為了增強(qiáng)有序交易市場(chǎng)理論的可操作性，更加便利地識(shí)別市場(chǎng)，第三章對(duì)有序交易、主要市場(chǎng)與最有利市場(chǎng)等相關(guān)概念進(jìn)行了界定。關(guān)于有序交易，在第三章第八條中規(guī)定，“有序交易，是指在計(jì)量日前一段時(shí)期內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債具有慣常市場(chǎng)活動(dòng)的交易”。關(guān)于主要市場(chǎng)，在第三章第九條中規(guī)定，“主要市場(chǎng)是指相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債交易量最大和交易活躍程度最高的市場(chǎng)”。關(guān)于最有利市場(chǎng)，在第三章第九條中規(guī)定，“最有利市場(chǎng)是指在考慮交易費(fèi)用和運(yùn)輸費(fèi)用后，能夠以最高金額出售相關(guān)資產(chǎn)或者以最低金額轉(zhuǎn)移相關(guān)負(fù)債的市場(chǎng)”。在主要市場(chǎng)與最有利市場(chǎng)的權(quán)衡問題方面，為降低市場(chǎng)搜尋成本，第三章第十條規(guī)定，在識(shí)別主要市場(chǎng)（或最有利市場(chǎng)）時(shí)，“沒有必要考察所有市場(chǎng)”。強(qiáng)調(diào)交易主體的“市場(chǎng)參與性”與主要市場(chǎng)（或與最有利市場(chǎng)）的基礎(chǔ)地位，能夠較好地反映市場(chǎng)參與者在計(jì)量日的現(xiàn)行交易狀況，并能夠保證估計(jì)值的相對(duì)穩(wěn)定，增強(qiáng)計(jì)量結(jié)果的可比性。這無疑使得交易與市場(chǎng)的概念更加清晰與具體。

但理論假設(shè)以及計(jì)量框架的一些定義上的缺陷仍然存在。公允價(jià)值的“脫手價(jià)格觀”是與現(xiàn)代會(huì)計(jì)的持續(xù)經(jīng)營會(huì)計(jì)假設(shè)相矛盾的，在持續(xù)經(jīng)營下，如果主體不打算出售資產(chǎn)，退出價(jià)格的觀念與現(xiàn)在的資產(chǎn)概念是不相關(guān)的，只有在非持續(xù)經(jīng)營下，主體的資產(chǎn)和負(fù)債計(jì)量才適合運(yùn)用退出價(jià)格進(jìn)行計(jì)量。理論假定上很難克服的矛盾無疑會(huì)增加公允價(jià)值的計(jì)量與運(yùn)用的難度與風(fēng)險(xiǎn)，從而降低了會(huì)計(jì)信息的可靠性要求。而在市場(chǎng)識(shí)別過程中，在降低搜尋成本的同時(shí)，也會(huì)使會(huì)計(jì)人員操作中加入更多的主觀判斷，從而降低會(huì)計(jì)信息如實(shí)反映信息的真實(shí)度。

公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的有序交易、主要市場(chǎng)與最有利市場(chǎng)理論上的假定在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)環(huán)境中是很難得到滿足的，所謂“有序交易”、“主要市場(chǎng)”、“最有利市場(chǎng)”與“市場(chǎng)參與者”等都是理想狀態(tài)與理論化模型?，F(xiàn)實(shí)世界是復(fù)雜的，尤其是我國作為一個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體，市場(chǎng)處于發(fā)展階段，市場(chǎng)體系也不健全，市場(chǎng)參與者成熟度較低、結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格非理性因素較多，市場(chǎng)深度不夠、流動(dòng)性不足，直接導(dǎo)致交易雙方操縱價(jià)格、非有序交易比較普遍。因此，現(xiàn)實(shí)中有許多需要計(jì)量的資產(chǎn)與負(fù)債面臨的是無序的、非活躍的市場(chǎng)交易，甚至無市場(chǎng)，一些具有使用價(jià)值的資產(chǎn)是用于使用的，而不是用來交換的。理論框架與現(xiàn)實(shí)之間的差距使會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)無法回避。

（二）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則明確界定了非活躍市場(chǎng)下的估值技術(shù)與公允價(jià)值層次，但隨意性和道德風(fēng)險(xiǎn)很難避免

為了規(guī)范會(huì)計(jì)行為，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作程序作出了相關(guān)規(guī)定。在非活躍市場(chǎng)下公允價(jià)值的估值技術(shù)方面，第六章第十八條中指出，公允價(jià)值計(jì)量使用的估值技術(shù)主要包括市場(chǎng)法、收益法和成本法。在輸入值選擇方面，第十九、二十、二十一、二十二條中規(guī)定了輸入值的確定方法。在公允價(jià)值層次方面，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在第七章中借鑒美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）頒布的FASB 157號(hào)準(zhǔn)則計(jì)量方法，按照可靠性的優(yōu)先程度，將公允價(jià)值的輸入值分為三個(gè)層次，并對(duì)每一層次內(nèi)容以及使用條件進(jìn)行了相應(yīng)規(guī)定。這些規(guī)定在一定程度上起到了規(guī)避會(huì)計(jì)人員道德風(fēng)險(xiǎn)的作用。

但在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作中，公允價(jià)值的確定仍然存在較大的隨意性與主觀操作的空間。在估值技術(shù)方面，收益法需要較強(qiáng)的專業(yè)判斷，一些常見的現(xiàn)值技術(shù)、折現(xiàn)率計(jì)算都比較復(fù)雜，對(duì)會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷要求比較高。在我國這樣一個(gè)新興市場(chǎng)環(huán)境中，信息不完善、行業(yè)規(guī)范不一致，估值專業(yè)人才相對(duì)較少、估值服務(wù)機(jī)構(gòu)技術(shù)參差不齊，國內(nèi)各行業(yè)都還沒有建立起自身的公允價(jià)值計(jì)量信息收集和定價(jià)系統(tǒng)，導(dǎo)致估值結(jié)果常常存在較大差距。另一方面，我國第三方獨(dú)立的評(píng)估機(jī)構(gòu)普遍存在規(guī)模小、數(shù)量多、管理不規(guī)范等問題，一些評(píng)估機(jī)構(gòu)為追求業(yè)績，甚至與企業(yè)之間進(jìn)行合謀串通，不僅不能保證評(píng)估質(zhì)量，反而為企業(yè)提供了非法牟利的操作空間。

從公允價(jià)值層次看，第一層次是完全可以觀察的變量，相對(duì)比較清晰與可靠。第二層次是除第一層次中可觀察的資產(chǎn)與負(fù)債公開報(bào)價(jià)以外的輸入變量。第三層次是資產(chǎn)與負(fù)債中不可觀察的輸入變量。隨意性與道德風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在第二、三層次中。第二層次與第三層次在認(rèn)定活躍市場(chǎng)與非活躍市場(chǎng)、對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行調(diào)整時(shí)，其計(jì)量信息依據(jù)管理者主觀假設(shè)和估計(jì)建立的計(jì)價(jià)模型，因此，存在比較大的不確定性與主觀性。尤其第三層次估計(jì)技術(shù)是以現(xiàn)值技術(shù)、期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)學(xué)模型來進(jìn)行估值的，初始折現(xiàn)率的微小改變都會(huì)給估計(jì)結(jié)果帶來比較大的改變。當(dāng)前國內(nèi)外關(guān)于估值定價(jià)的數(shù)學(xué)模型與方法很多，公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并沒有對(duì)相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型使用前提作出規(guī)定。因此，公允價(jià)值計(jì)量層次與模型方法的選擇操作起來仍然有較大的活動(dòng)空間，這無疑增加了會(huì)計(jì)監(jiān)督的難度。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，為滿足公允價(jià)值的計(jì)量目標(biāo)，主體應(yīng)使用當(dāng)時(shí)情況下的最佳信息來設(shè)計(jì)不可觀察輸入變量，并根據(jù)其他市場(chǎng)參與者等特定因素進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。這就為一些會(huì)計(jì)人員違背會(huì)計(jì)職業(yè)道德原則，甚至錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)會(huì)計(jì)信息開了方便之門。因此，會(huì)計(jì)信息的可靠性問題值得懷疑。

（三）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出了更高的披露要求，但執(zhí)行過程中會(huì)計(jì)人員的操作難度與風(fēng)險(xiǎn)仍然較高

在公允價(jià)值準(zhǔn)則第十一章中規(guī)定了有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量的定性與定量披露，要求披露公允價(jià)值計(jì)量所采用的三個(gè)層次的信息、第三層次公允價(jià)值的計(jì)量（包括估值技術(shù)、輸入值與估值流程等）、層次間的轉(zhuǎn)換信息、對(duì)經(jīng)常性和非經(jīng)常性公允價(jià)值的計(jì)量等，這有利于報(bào)表使用者理解與分析。

但在實(shí)際操作運(yùn)用中，公允價(jià)值披露對(duì)于因?yàn)楣乐邓a(chǎn)生的不同結(jié)果進(jìn)行比較與公開的規(guī)定還不夠，如何對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行準(zhǔn)確分層及其計(jì)量的估值過程披露仍然存在一定困難。以金融資產(chǎn)為例，交易性金融資產(chǎn)很容易取得活躍市場(chǎng)上的標(biāo)價(jià)，其層級(jí)很容易區(qū)分；但一些復(fù)雜的資產(chǎn)管理產(chǎn)品并不上市交易，也有一些產(chǎn)品是投資于股票、債券、銀行存款等各種領(lǐng)域的集合理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品之間的條款差異較大，在進(jìn)行分層時(shí)難度較大。在分層時(shí)層次的區(qū)分、輸入值的確定等很大程度依賴的是會(huì)計(jì)人員的主觀判斷與專業(yè)水平，在此情況下，主觀性與道德風(fēng)險(xiǎn)不可避免。

（四）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的順周期風(fēng)險(xiǎn)依然無法消除

按照凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論，平抑經(jīng)濟(jì)危機(jī)的經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)當(dāng)是“反經(jīng)濟(jì)周期”與“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向”行事。公允價(jià)值具有市場(chǎng)客觀性與主觀判斷性雙重屬性，這帶來的最大弊端就是順周期效應(yīng)，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)起到了推波助瀾的作用。公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)分為兩種不同的情況：當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的運(yùn)用將迫使金融機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)按市價(jià)計(jì)減，從而造成投資損失和資本充足率下降，使本已惡化的經(jīng)濟(jì)狀況雪上加霜；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的運(yùn)用則會(huì)虛增金融機(jī)構(gòu)的投資收益，提高其資本充足率與投資能力，使過熱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境火上澆油。

關(guān)于資產(chǎn)、負(fù)債與權(quán)益的定價(jià)時(shí)間分布在第二、六、九、十章中。第二章第六條指出，“相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的特征，是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日對(duì)該資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行定價(jià)時(shí)考慮的特征”。第九章第三十三條指出，“企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量自身權(quán)益工具，應(yīng)當(dāng)假定在計(jì)量日將該自身權(quán)益工具轉(zhuǎn)移給其他市場(chǎng)參與者”。在第十章第三十八條定義市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)可抵銷的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債時(shí)規(guī)定，“以計(jì)量日市場(chǎng)參與者在當(dāng)前市場(chǎng)條件下有序交易中出售凈多頭（即資產(chǎn)）或者轉(zhuǎn)移凈空頭（即負(fù)債）的價(jià)格為基礎(chǔ)”。從這些規(guī)定可以看出，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債與權(quán)益定價(jià)時(shí)間基礎(chǔ)仍然是對(duì)價(jià)值在某一時(shí)點(diǎn)的點(diǎn)估計(jì)，因此，當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，估計(jì)值必然較高；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，估計(jì)值就會(huì)較低。這勢(shì)必加劇經(jīng)濟(jì)危機(jī)的惡性影響，順周期效應(yīng)就無法得到有效抑制。

二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公允價(jià)值會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

（一）規(guī)范公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息披露制度并提高披露質(zhì)量，以提高信息透明度

公允價(jià)值的計(jì)量只有在陽光下運(yùn)行才能獲得正確的運(yùn)用，這就需要完善信息披露的相關(guān)程序，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)公允價(jià)值運(yùn)用的信息披露。具體而言，不僅應(yīng)當(dāng)注重過程披露，還應(yīng)當(dāng)重視公允價(jià)值披露的對(duì)比研究，以便于信息使用者比較信息的重要性程度，從價(jià)值的相關(guān)性與契約的有效性方面展開分析。

（二）完善市場(chǎng)機(jī)制，建立健全活躍有序的市場(chǎng)體系

活躍有序的市場(chǎng)體系是實(shí)施公允價(jià)值計(jì)量的重要條件，市場(chǎng)越活躍，所確定的公允價(jià)值就越能為其計(jì)量的會(huì)計(jì)信息提供參考；反之，在非活躍市場(chǎng)條件下，經(jīng)紀(jì)人和定價(jià)服務(wù)機(jī)構(gòu)所確定的公允價(jià)值就容易偏離真實(shí)價(jià)值。因此，從根本上講，我們需要進(jìn)一步完善市場(chǎng)機(jī)制，培育比較成熟的公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用環(huán)境。當(dāng)前，我國市場(chǎng)化程度與金融資本市場(chǎng)還處于發(fā)展階段，市場(chǎng)環(huán)境還不完善，應(yīng)充分研究當(dāng)前我國會(huì)計(jì)計(jì)量實(shí)務(wù)中存在的種種問題，為公允價(jià)值計(jì)量營造良好的市場(chǎng)環(huán)境，以確保公允價(jià)值所計(jì)量的資產(chǎn)與負(fù)債準(zhǔn)確可靠。

（三）構(gòu)建非活躍市場(chǎng)環(huán)境下公允價(jià)值的計(jì)量與配套體系

必須認(rèn)識(shí)到非活躍市場(chǎng)環(huán)境是公允價(jià)值計(jì)量的初級(jí)階段，在較長期內(nèi)非活躍市場(chǎng)環(huán)境將是占主導(dǎo)地位的市場(chǎng)環(huán)境。因此，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)密切跟蹤國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展動(dòng)態(tài)，系統(tǒng)研究非活躍市場(chǎng)環(huán)境下公允價(jià)值計(jì)量問題，進(jìn)一步制定完善符合我國市場(chǎng)環(huán)境的公允價(jià)值計(jì)量框架與準(zhǔn)則。

（四）強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)時(shí)期的公允價(jià)值的計(jì)量與信息披露，并減少公允價(jià)值過度依賴某一時(shí)點(diǎn)的計(jì)量

在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大起大落時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)各個(gè)時(shí)期的價(jià)值同時(shí)進(jìn)行披露，通過對(duì)各個(gè)不同階段價(jià)值的綜合加權(quán)計(jì)量等途徑以更加公正地反映資產(chǎn)與負(fù)債的公允價(jià)值。

（五）建立公允價(jià)值的審計(jì)制度

一些會(huì)計(jì)人員以及決策主體在公平交易的市場(chǎng)上，特別是在沒有公平市價(jià)的情況下，不能正確運(yùn)用公允價(jià)值為其決策服務(wù)，而是利用公允價(jià)值的計(jì)量獲取不當(dāng)利益，損害其他會(huì)計(jì)主體的利益。應(yīng)當(dāng)建立公允價(jià)值審計(jì)制度，將公允價(jià)值置于會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)監(jiān)督之下，以減少公允價(jià)值成為部分利益主體牟利的工具。

（六）完善我國公允價(jià)值評(píng)估體系，加快公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用環(huán)境建設(shè)

我國是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)與第三方評(píng)估體系還不發(fā)達(dá)。應(yīng)當(dāng)加快建立第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，建立統(tǒng)一公開的信息平臺(tái)、加強(qiáng)監(jiān)管力度、保證評(píng)估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。另外，從微觀角度講，公允價(jià)值應(yīng)用中涉及的模型計(jì)量與估值技術(shù)要求會(huì)計(jì)人員具有較高的職業(yè)判斷能力與估值技術(shù)，但我國資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)人員等專業(yè)人士的素質(zhì)普遍較低，成為影響公允價(jià)值可靠性的重要因素。因此，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)高素質(zhì)專業(yè)人才的培養(yǎng)，使會(huì)計(jì)人員能夠更好地掌握公允價(jià)值計(jì)量模式的內(nèi)涵，確保公允價(jià)值入賬的可靠性和及時(shí)性。

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