黃金或創(chuàng)兩年最大月跌幅

近日，黃金市場受美聯(lián)儲升息預(yù)期打壓，金價持續(xù)下跌，受困在1080-1100美元的震蕩區(qū)間內(nèi)。業(yè)界預(yù)測，本月黃金有望創(chuàng)下兩年最大的月度跌幅

國際現(xiàn)貨黃金周五（7月31日）亞市盤初在1090美元下方盤整。周四（7月30日）盡管美國二季度GDP增幅略不及預(yù)期，但一季度數(shù)值從萎縮上修至增長，令市場對美聯(lián)儲9月或10月加息的預(yù)期大大升溫，金價最終收跌，仍受困在1080-1100美元的震蕩區(qū)間內(nèi)。同時，本月黃金有望創(chuàng)下兩年最大的月度跌幅。

受美聯(lián)儲升息預(yù)期打壓 現(xiàn)貨黃金下挫1%

美國商務(wù)部周四公布，第二季國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比年率為成長2.3%，第一季則從先前公布的萎縮0.2%上修為成長0.6%。

現(xiàn)貨金稍早下跌最多1.3%，至每盎司1，081.85美元日內(nèi)低位，離7月20日觸及1，077美元不遠?，F(xiàn)貨金最終下跌0.7%，報每盎司1，089.11美元。

RJO Futures資深商品經(jīng)紀(jì)Phillip Streible說，“在美元上漲和美國可能將在年底前升息的情況下，沒有任何形式的避險需要?！?/p>

周三（7月29日）美聯(lián)儲指出，美國經(jīng)濟和就業(yè)市場繼續(xù)增強。這為聯(lián)儲在9月舉行的下次政策會議上升息提供了可能性。

美聯(lián)儲會議聲明提振美元上漲，使美元計價的黃金對非美國買家來說更昂貴。美元兌一籃子貨幣上升0.4%。

花旗集團策略師David Wilson說，“焦點回到美元及其升勢，在升息真的出現(xiàn)前，黃金的軌跡仍然下行。”

瑞穗銀行報告稱，該行預(yù)計美國今年升息一次，美聯(lián)儲將以漸進的步伐收緊政策。任何政策調(diào)整將繼續(xù)取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust 周三的黃金持倉量連續(xù)第二日持平在2，187萬盎司不變，此為2008年9月來最低水準(zhǔn)。

黃金恐收2年來最大月跌幅

看空聲音有增無減

周四的美國一大波重磅數(shù)據(jù)出爐之后，黃金一度跌至逾五年低點附近，隨后反彈得以逃過一劫。本周現(xiàn)貨黃金可能再次收陰，這將產(chǎn)生周線上新的下跌周期記錄，同時本周收跌也將會出現(xiàn)兩年來黃金最大的月跌幅。

Nutmeg線上投資管理公司的首席投資師Shaun Port認為，各國央行已經(jīng)不再對黃金有那么大的需求了，金價會再下跌?！拔艺J為黃金有進一步下行的壓力，可能將跌穿1000美元/盎司水平，回落至危機前的價位水平，即700美元/盎司或800美元/盎司附近?！彼麖娬{(diào)。

Louise Yamada Technical Advisors的主管Louise Yamada在接受CNBC采訪時稱，如果金價在未來幾年跌破1000美元/盎司，那么就可能回到2001的趨勢線，金價可能回到800美元/盎司水平?！?/p>

瑞銀集團（UBS）全球資產(chǎn)配置策略師Ramin Nakisa也表示，隨著各國逐步加息，黃金將受到打擊，其避險魅力將不復(fù)存在。

澳新銀行分析師Victor Thianpiriya表示，“我們?nèi)匀徽J為黃金將會繼續(xù)倒退一些。黃金可能在今后6個月內(nèi)跌至1000美元/盎司水平，在未來黃金仍然會出現(xiàn)下跌趨勢?！?/p>

匯豐證券（HSBC Securities）美國公司分析師James Steel表示，黃金將會在近期保持疲軟，上方1100美元心理大關(guān)阻力將會繼續(xù)維持。

花旗集團（Citigroup）策略師David Wilson表示：“由于市場的注意力回到了美元身上，直到升息真的發(fā)生，黃金都將是下行的?！?/p>

IG Ltd公司分析師Evan Lucas指出，“黃金目前可能處在最差的宏觀條件中。通脹偏低、全球需求疲軟、美元走強以及美聯(lián)儲加息預(yù)期等因素都使黃金承壓。作為保值產(chǎn)品的黃金目前似乎注定萎靡不振?！?/p>

黃金長期支撐猶在 產(chǎn)量將會開始減少

黃金生產(chǎn)商Goldcorp Inc的主席兼首席執(zhí)行官Chuck Jeannes稱，他認為長期而言黃金市場將再度獲得支撐。

黃金目前可謂是最不受歡迎的資產(chǎn)，上周的暴跌后，金價一度觸及5年半低點，黃金市場一片看空，而黃金生產(chǎn)商也面臨著非常大的困難。

美聯(lián)儲升息以及對中國需求的擔(dān)憂是目前黃金市場面臨的最大困難。

Jeannes則表示黃金市場長期的支撐是仍然在的?！案鲊胄腥匀皇屈S金凈買家，長期的基本面也指向中國和印度的實物黃金需求會增長。”

而在供應(yīng)面，Jeannes指出，明年之后黃金的礦產(chǎn)量就會開始下降。在低價的環(huán)境中，黃金生產(chǎn)商最終將不得不削減產(chǎn)量。

Jeannes說：“我認為隨著現(xiàn)實越來越清晰，市場是會有所反應(yīng)的?！?/p>

黃金生產(chǎn)商以期權(quán)對沖方式尋求盈利

在金價低迷黃金生產(chǎn)行業(yè)面臨困難的環(huán)境下，各大礦企都在尋求保護收入的方法。

整個黃金生產(chǎn)行業(yè)的黃金對沖量仍然是比較低的，到今年3月底，全球只有620萬盎司左右的黃金對沖量，而10年前，對沖量曾經(jīng)有5720萬盎司。

法興銀行（Societe Generale）和湯森路透GFMS的數(shù)據(jù)顯示，到今年一季度全球黃金礦企的對沖量中，有46%是被期權(quán)結(jié)構(gòu)組成的，而2013年同期為11%，去年同期則為16%。

對沖可以在金價下跌的環(huán)境中保護礦企的收入，而如果金價上漲，則會使礦企有損失。

在此前的牛市中，大量礦企拋棄了對沖的策略，而在近幾年金價下跌后，一些黃金生產(chǎn)商們開始重新做起了對沖。

以期權(quán)來對沖使得礦企能夠用更為復(fù)雜的方式來保護自己的收入。

三菱貴金屬（Mitsui Precious Metals）分析師David Jollie說：“人們不喜歡風(fēng)險，但人們又不愿意為保險支付費用?！?/p>

Jollie說：“用期權(quán)來對沖，如果只買賣權(quán)，那么就是付錢，但是有和可能能夠以高出市場價格低水平出售買權(quán)來平倉的?！?/p>