新常態(tài)下的改變

我們都知道，剛剛召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是成為總結(jié)2014、展望2015的一個(gè)重要會(huì)議，而且由于在這次會(huì)上提出了一個(gè)嶄新的概念叫“新常態(tài)”，它標(biāo)志著中國經(jīng)濟(jì)以“新常態(tài)”產(chǎn)生為標(biāo)志，劃分為兩個(gè)階段。前面一個(gè)三十幾年的階段是高速增長，年均9.8%，從“新常態(tài)”開始，我們進(jìn)入中高速增長。

“新常態(tài)”肯定是個(gè)很大的事情，不只是說我們認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)形勢要依憑它，更重要的是它意味著一個(gè)階段的到來，也就意味著很多的內(nèi)容都必須改變。我們說“新常態(tài)”，當(dāng)然就有“舊常態(tài)”。如果從外在的區(qū)別來看，大家很熟悉了，增長率表，在過去的常態(tài)下，我們是高速增長，年均9.8%，在今后的新常態(tài)，我們速度就會(huì)沒有這么高。比如說在我們的預(yù)測里面，明年7%，根據(jù)潛在增長率的預(yù)測，大概還有可能往后去幾年，比如說“十三五”有可能也是在7%左右，甚至稍微右一點(diǎn)。這應(yīng)當(dāng)說是個(gè)較大的臺(tái)階，這是外在的表現(xiàn)，速度變了。

經(jīng)濟(jì)增長速度變了，速度作為一個(gè)總的指標(biāo)，意味著一系列宏觀指標(biāo)都變了。GDP增長速度是衡量一國經(jīng)濟(jì)一個(gè)總的指標(biāo)，構(gòu)成這個(gè)指標(biāo)的很多內(nèi)容，比如說財(cái)政收支，也一并變了?，F(xiàn)在大家可以預(yù)測的是，支出很可能還會(huì)增加，收入增長速度就不如以前那么快。大家都會(huì)算這個(gè)賬，財(cái)政赤字有可能會(huì)有所擴(kuò)大。

在老的常態(tài)下，年均10%左右的增長，考慮到物價(jià)，考慮到中國經(jīng)濟(jì)貨幣化，過去貨幣供應(yīng)增長速度是14%～16%，大概是它的常態(tài)。如果經(jīng)濟(jì)增長速度下落一個(gè)水平，它的常態(tài)可能就在12%～14%左右，利率水平理應(yīng)下落。我們國際收支狀況，因?yàn)槲覀冊谂f的常態(tài)下，中國經(jīng)濟(jì)增長支撐的力量之一是我們的出口。如果說我們在新常態(tài)下，國際收支就可能會(huì)是一個(gè)基本平衡的狀態(tài)。我們說基本平衡不等于收入就等于支出，而是說我們收支的差額限制在占GDP比較低的比例的水平上。

國際公認(rèn)的是4%以下是安全標(biāo)準(zhǔn)，我們過去曾經(jīng)達(dá)到百分之十幾，最高一年是10.6%，很高的水平。那種情況是不可持續(xù)的。2010年開始，降到了4%以下，這兩年都保持在二點(diǎn)幾的水平。國際收支這種狀況，外匯儲(chǔ)備相應(yīng)的也是另外一種狀況了，如果國際收支沒有那么大的差額，沒有那么多順差，就不會(huì)有這么多的外匯儲(chǔ)備進(jìn)入，于是中央銀行的貨幣政策決定貨幣供應(yīng)的因素就會(huì)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。在GDP的增長、儲(chǔ)備、財(cái)政收支、貨幣、利率都發(fā)生階梯性變化的情況下，物價(jià)肯定也會(huì)發(fā)生變化，我們總的趨勢應(yīng)當(dāng)說也是往下走。就業(yè)，按照常規(guī)來說，經(jīng)濟(jì)增長速度下滑，就業(yè)應(yīng)當(dāng)下降，但是中國又恰好趕上一個(gè)結(jié)構(gòu)性改革的過程。所謂結(jié)構(gòu)性改革，就是中國的經(jīng)濟(jì)增長越來越多依靠服務(wù)業(yè)，而服務(wù)業(yè)單個(gè)資本的裝備和GDP的吸收量比制造業(yè)要小，所以一個(gè)等量的制造業(yè)的增長速度會(huì)吸收更多的就業(yè)。