P2P理財(cái)，還是得悠著點(diǎn)

業(yè)內(nèi)預(yù)期今年會(huì)有更多的銀行系、國資系、上市系背景的P2P平臺(tái)加入競爭行列。

起投資金50元，年化收益最高超過20%；100%本息擔(dān)保，無風(fēng)險(xiǎn)、安全又透明……打開百度搜索P2P理財(cái)，就可以看到滿屏諸如此類極具誘惑的廣告語。但事實(shí)真的如此嗎？

火爆背后有危機(jī)

據(jù)網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年年底，國內(nèi)P2P平臺(tái)已達(dá)1575家，較2013年上漲96.88%，但問題平臺(tái)也劇增，全年問題平臺(tái)達(dá)275家，是2013年的3.6倍。今年1月截至到26日，問題平臺(tái)數(shù)已達(dá)55家，其中“里外貸”遭遇史上最大金融兌付危機(jī)，面臨9.43億元兌付賬款，目前已暫停一切業(yè)務(wù)。

此外，問題平臺(tái)跑路的速度也在不斷刷新。據(jù)報(bào)道，問題平臺(tái)從上線到跑路，最長時(shí)間也不過兩個(gè)多月，最快的甚至為半天。比如臺(tái)州的恒金貸，注冊(cè)資金5000萬元，上午上線發(fā)布公告稱將舉行持續(xù)三天的優(yōu)惠活動(dòng)，但是當(dāng)天下午，就跑路了。

一方面是高歌猛進(jìn)的發(fā)展勢頭，一方面卻是億元壞賬、詐騙不斷、頻繁跑路的諸多風(fēng)險(xiǎn)，P2P行業(yè)為何會(huì)有如此集中的跑路問題呢？

低門檻導(dǎo)致先天不足

近幾年，因沒有運(yùn)營牌照、注冊(cè)資本金等條件約束，很多草根平臺(tái)團(tuán)隊(duì)，只有老板加技術(shù)維護(hù)幾個(gè)人，自己簡單搭建或者購買一個(gè)模板平臺(tái)就上線了，沒有風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，甚至連基本的金融知識(shí)都不具備，因此出現(xiàn)了很多平臺(tái)跑路的現(xiàn)象?！伴_設(shè)P2P公司成本低圈錢快，有的是為了圈錢自用，如一些本身要從小貸公司貸款的企業(yè)；也有純粹為了騙錢走人、拿錢去揮霍的；有賭一把為上市但最終倒下的，有高息搶客戶陷入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的……”深圳一家大型P2P公司人士稱，有專業(yè)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)的P2P公司僅在二成上下，八成公司都是非專業(yè)人士主導(dǎo)，在這個(gè)行業(yè)里勇敢地大撒網(wǎng)。

記者了解到，該行業(yè)以電商門檻進(jìn)入，往往只需30萬左右的資金、三五個(gè)人就可開一個(gè)平臺(tái)，游離于金融監(jiān)管之外。但P2P實(shí)際上有類似銀行的功能，如通過網(wǎng)上廣泛吸納客戶資金，再將資金貸出去。P2P業(yè)務(wù)一般僅僅作為平臺(tái)中間商，只是在網(wǎng)上撮合資金方和借貸方交易，并不涉及具體的資金運(yùn)用和管理，“但這些平臺(tái)幾乎都能自行調(diào)配運(yùn)用資金，P2P實(shí)質(zhì)跟民間集資有類似之處，僅僅是從線下走到了線上，渠道不同而已?！鄙鲜龃笮蚉2P公司人士如此解析這個(gè)行業(yè)。

在P2P行業(yè)，只要能夠繼續(xù)圈到足夠的錢，這個(gè)游戲就能繼續(xù)下去。于是，高息“吸金”成為行業(yè)惡性競爭的慣用伎倆。

業(yè)內(nèi)人士介紹，一些從業(yè)者最初以為很賺錢，“人員也招了，辦公室也租了，系統(tǒng)也做了，標(biāo)也發(fā)出去了，沒人投怎么辦？只能把利息抬高！二分不行，三分，三分不行四分，四分終于有人投了，似乎業(yè)務(wù)有所改善了。但真正民間拆借利息沒有那么高，所以老板得拿自己的錢去墊息，開始以為墊付第一個(gè)月，第二個(gè)月利息就會(huì)降下來，但第三、第四個(gè)月利息老降不下來，因?yàn)橐唤稻蜎]人投了，所以平臺(tái)接著高息硬撐，最終撐不下去只有趴下……”

記者了解到，按照現(xiàn)在的行情，只有給投資者的收益率在15%以下的平臺(tái)才有可能盈利，收益率高于20%的平臺(tái)基本處于虧損狀態(tài)。

三類風(fēng)險(xiǎn)最常見

然而實(shí)際上，很多P2P宣傳時(shí)，打出的廣告都是突出高收益，把銀行理財(cái)產(chǎn)品，甚至是信托產(chǎn)品的年利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。更牛的是還有宣稱“保本保息”。

投資的鐵律就是高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于P2P理財(cái)，也是同理。

首先是借貸人違約。借貸人如果能從銀行獲得貸款，絕不會(huì)到P2P平臺(tái)上來融資，15%甚至更高的利率，借貸人需要賺多少利潤才能還清？因此，到P2P平臺(tái)上來的借錢者，違約風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

不少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)稱，為了控制借貸風(fēng)險(xiǎn)，所有借款人都將提供身份證明、工作證明、信用卡還款證明，如果是創(chuàng)業(yè)借貸，還要提供產(chǎn)品或技術(shù)證明等，所有資料都將通過線下嚴(yán)格審核，并經(jīng)過實(shí)地考察。網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控管理團(tuán)隊(duì)還將對(duì)還款期的客戶進(jìn)行定期回訪，確保及時(shí)掌握客戶的變動(dòng)情況。但如果一年P(guān)2P項(xiàng)目超過萬余筆，網(wǎng)貸平臺(tái)將投入多少風(fēng)控力量審核和回訪？一些小型網(wǎng)貸平臺(tái)將難以勝任。因此投資者選擇有抵押的P2P產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說要小一些。

其次是擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)稱，如果借貸人逾期不還款，超過一定期限，將有擔(dān)保公司先行賠付。這個(gè)期限，有的平臺(tái)定為30天，有的定為80天。不少投資者看到有擔(dān)保，直覺上認(rèn)為會(huì)很安全，事實(shí)卻未必。

相關(guān)專家介紹，提供擔(dān)保的公司自身出現(xiàn)問題、喪失擔(dān)保能力在各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域都是常有的事。不少擔(dān)保公司注冊(cè)資金有限，卻不計(jì)實(shí)力大包大攬廣泛擔(dān)保，一旦出現(xiàn)借貸人違約，擔(dān)保公司可能無力代償。因此，投資者除關(guān)注提供擔(dān)保的公司整體實(shí)力外，還需了解該公司自有凈資產(chǎn)與對(duì)外擔(dān)保總金額的比例。

國家對(duì)專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的要求是擔(dān)保責(zé)任余額一般不超過其自身實(shí)收資本的5倍，最高不超過10倍。如果是非專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保、或直接就由P2P平臺(tái)進(jìn)行擔(dān)保，投資者就更要明確該公司凈資本與對(duì)外擔(dān)保責(zé)任余額的比例情況，P2P公司擔(dān)保倍數(shù)突破10倍在業(yè)內(nèi)較常見，投資者最好與P2P平臺(tái)約定，可以定期得到這一比例的數(shù)據(jù)。否則，這種擔(dān)保可能是空頭支票。

最后是P2P平臺(tái)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。如何選擇第三方P2P公司，是投資者成功參與P2P理財(cái)?shù)年P(guān)鍵。在選擇P2P公司時(shí)一定要多調(diào)查，選擇有正規(guī)資質(zhì)、規(guī)模較大、信譽(yù)好的公司辦理業(yè)務(wù)，對(duì)資金安全和理財(cái)收益更有保障。

專家認(rèn)為，投資者可重點(diǎn)關(guān)注P2P公司對(duì)借款人信用信息的采集能力，對(duì)借款人信用信息采集及驗(yàn)證方面的工作越深入、投入越大，投資者安全性就越有保障。另外，投資者還應(yīng)關(guān)注P2P平臺(tái)是否對(duì)違約人具備有效、合法的懲戒手段，這是約束并減少借款人違約的重要途徑。目前少數(shù)P2P公司直接在互聯(lián)網(wǎng)上曝光違約人信息的做法存在爭議，而加入MSP等同業(yè)征信平臺(tái)，使違約人違約信息共享至行業(yè)征信數(shù)據(jù)庫是P2P公司當(dāng)前可采取的一種有效懲戒手段。

有專家稱，作為一種創(chuàng)新的個(gè)人金融借貸方式，P2P理財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)大于陷阱，但投資者嘗試這種理財(cái)方式時(shí)，應(yīng)該謹(jǐn)記三點(diǎn)：一是選擇項(xiàng)目別只盯著高收益；二是用小錢玩；拿二三萬元投個(gè)項(xiàng)目試試，成功了，賺點(diǎn)零花錢，失敗了，也賠得起。三是如想投入大額資金，應(yīng)分散投資項(xiàng)目以減少風(fēng)險(xiǎn)，千萬不要傾囊而出，把全部資金投在一個(gè)項(xiàng)目上，傻博高收益。

監(jiān)管正在進(jìn)行時(shí)

P2P出問題了，投資者該找誰？這一直是困擾投資者的一大問題。日前，這一問題或許有了答案：1月20日，銀監(jiān)會(huì)宣布進(jìn)行機(jī)構(gòu)調(diào)整，將原有27個(gè)部門分拆、合并成23個(gè)部門，其中普惠金融工作部的職責(zé)之一是網(wǎng)貸監(jiān)管。

針對(duì)行業(yè)目前魚龍混雜、信息披露不明、資金托管不到位、“跑路”平臺(tái)不斷出現(xiàn)等問題，業(yè)內(nèi)預(yù)期監(jiān)管部門可能會(huì)從設(shè)立準(zhǔn)入“門檻”、完善信息披露、引入資金托管、去擔(dān)?；确矫鎭頌镻2P“立規(guī)矩”。而此前，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)明確，網(wǎng)貸行業(yè)需明確平臺(tái)中介性質(zhì)、明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保、明確平臺(tái)不得搞資金池操作、明確平臺(tái)不得非法吸收公眾資金。由此四條行業(yè)規(guī)范可見，P2P這把曾經(jīng)野蠻生長卻問題頻傳的網(wǎng)貸之火，正在逐步邁入征信時(shí)代，不規(guī)范、無實(shí)力的平臺(tái)即將要退出舞臺(tái)，從業(yè)者也將迎來更加嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，用戶權(quán)益將得到最大限度的保障。

“未來P2P平臺(tái)可能被定位為信息中介，這就要求平臺(tái)要具備搜集、整理、篩選、分析、核實(shí)相關(guān)信息的能力，要制定一系列完善的規(guī)章、流程，并且要有業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的相應(yīng)I設(shè)備，這些都要求企業(yè)具有一定的資金實(shí)力。幾個(gè)人做個(gè)網(wǎng)站，上午上線下午跑路肯定是不行的。”業(yè)內(nèi)人士表示，“準(zhǔn)入門檻中應(yīng)該會(huì)包括資本金方面的規(guī)定?！?/p>

另外，開展P2P業(yè)務(wù)，平臺(tái)還必須具備一定的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，而這就要求平臺(tái)必須擁有一批有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人才。業(yè)內(nèi)預(yù)期今年會(huì)有更多的銀行系、國資系、上市系背景的P2P平臺(tái)加入競爭行列。