海南房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率研究

畢普云，趙 麗

(1.中共海南省委黨校 經(jīng)濟(jì)學(xué)部，海南 ?？?71100;2.海口經(jīng)濟(jì)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，海南 ?？?71127)

海南國際旅游島建設(shè)已進(jìn)入第五年。這五年來，海南經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展取得明顯成效，GDP 持續(xù)增長，一批重大項目相繼落地，居民收入持續(xù)攀高，生態(tài)環(huán)境保護(hù)效果顯著。在諸多成績的背后，固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)率有多大，房地產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)率有多大等問題，成為理論和實踐的熱點。因此，分析測算固定資產(chǎn)投資尤其是房地產(chǎn)投資對GDP 增長的推動作用有重要意義。

一、2010-2014 年海南經(jīng)濟(jì)增長情況

2010 年，國際旅游島建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略，海南經(jīng)濟(jì)保持快速增長，經(jīng)濟(jì)總量跨上新臺階，全省GDP 突破2，000 億元大關(guān)，達(dá)到2，064.5 億元，增速為15.8%，比全國GDP 增速高5.17 個百分點。2011 年，海南完成地區(qū)生產(chǎn)總值2，522.66 億元，增速高達(dá)22.19%，高于全國GDP 增速12.7 個百分點。2012 年，海南實現(xiàn)GDP 總值2，855.54 億元，比上年增長13.2%，高于全國增速5.45 個百分點。2013 全年實現(xiàn)GDP 總值3，146.46 億元，繼2006 年超1，000 億元、2010 年超2，000 億元后，首次突破3，000 億元臺階，比上年增長10.19%，高于全國增速2.5 個百分點。2014 年，全年全省地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到3，500.7 億元，比上年增長11.26%，高于全國增速3.86 個百分點(詳見下表1)。

表1 2010-2014 年海南GDP 總值及增長幅度統(tǒng)計表①

二、海南固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率分析

(一)2010-2014 年海南固定資產(chǎn)投資情況

固定資產(chǎn)投資是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標(biāo)。2010 年海南固定資產(chǎn)投資完成投資總額1，331.46 億元，比上年增長32.8%，高于全國近21 個百分點。2011 年，海南固定資產(chǎn)投資總額1，611.41 億元，增長率為21.03%，低于全國增長幅度2.73 個百分點。2012年是海南的“項目建設(shè)年”，固定資產(chǎn)投資高速增長，成為拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。全年固定資產(chǎn)投資2，145.38 億元，比上年增長33.14%，高于全國12.85 百分點。2013 年，全年固定資產(chǎn)投資2，725.4 億元，比上年增長27.04%，高于全國7.93 個百分點。2014 年，全省固定資產(chǎn)投資3，039.5 億元，比上年增長11.52%，固定資產(chǎn)投資增速回落，低于全國增長幅度3.37 個百分點(詳見下表2)。

表2 2010-2014 年海南固定資產(chǎn)投資相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計表①數(shù)據(jù)來源:2010-2014 年《海南統(tǒng)計年鑒》、《中國統(tǒng)計年鑒》。

由表2 可知，當(dāng)固定資產(chǎn)投資額大幅增長時，海南GDP 也大幅增長，反之，當(dāng)固定資產(chǎn)投資額增幅回落時，GDP 增長也迅速回落。同時，從2010-2014 年海南固定資產(chǎn)投資增幅部分年份遠(yuǎn)高于全國固定資產(chǎn)投資增幅來看，凡是固定資產(chǎn)投資增幅遠(yuǎn)高于全國平均水平的年份，海南GDP 增幅就遠(yuǎn)高于全國平均水平，反之亦然?？梢姡潭ㄙY產(chǎn)投資和海南經(jīng)濟(jì)增長速度有著高度的正相關(guān)性②很多研究成果對固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行了定量化分析，由于此處不作為本文的分析成果，故在此僅定性描述。下文房地產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系分析同樣。(具體見下圖1)。

圖1 2010-2014 海南與全國固定資產(chǎn)投資增長幅度對比示意圖

(二)分析方法

本文用國民收入法計算投資貢獻(xiàn)率，這種方法基于國民收入支出法中的固定資本形成總額計算固定資產(chǎn)投資對GDP 的拉動作用，簡稱其為國民收入法。步驟如下:

①計算報告期固定資本形成總額增量占同期GDP 增量的比重，該比重即為固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率，通常表述為投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)為百分比。按此方法計算的資本形成總額(固定資本形成總額+存貨增加)，最終消費和凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率之和應(yīng)等于100%。

②將①計算的貢獻(xiàn)率作為權(quán)數(shù)乘以報告期GDP 增速，所得百分比即是固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度，通常表述拉動經(jīng)濟(jì)增長多少個百分點。

固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率=△I/△GDP×100%

其中:△I:固定資本形成總額增量;△GDP:報告期GDP 增量。

(三)固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率分析

根據(jù)以上數(shù)據(jù)，結(jié)合固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率按公式進(jìn)行計算，可得出近年來，海南資本形成率由2010 年的57.42%上升到2014 年的75.36%，遠(yuǎn)高于全國平均水平。同時，根據(jù)以上計算公式，海南固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率均在60%以上，2012 年，海南固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率高達(dá)146.42%，可見，近年來海南經(jīng)濟(jì)增長對投資增長的依賴性越來越強(qiáng)，投資和消費比例關(guān)系也嚴(yán)重失調(diào)［1］(詳見下表3)。同時，我們也可以看出，自2012 年以來，海南固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率出現(xiàn)下降，這一數(shù)據(jù)說明海南進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在惡補(bǔ)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之后，逐步走上了良性發(fā)展的道路。

表3 2010-2014 海南固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率統(tǒng)計表

三、海南房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率分析

(一)2010-2014 年海南房地產(chǎn)投資情況

據(jù)統(tǒng)計，2010 年，海南全年房地產(chǎn)開發(fā)完成投資467.87 億元，同比增長62.5%，占固定資產(chǎn)投資總額的35.14%。2011 年，房地產(chǎn)開發(fā)投資繼續(xù)高速增長。全年海南房地產(chǎn)開發(fā)完成投資663.05 億元，同比增長41.72%，占固定資產(chǎn)投資總額的41.15%。2012 年，房地產(chǎn)開發(fā)完成投資886.64 億元，同比增長33.72%，占固定資產(chǎn)投資總額的41.33%。2013 年，房地產(chǎn)開發(fā)完成投資1，196.76億元，同比增長34.98%，占固定資產(chǎn)投資總額的43.91%。2014 全年全省房地產(chǎn)開發(fā)投資1，431.7億元，同比增長19.63%，占固定資產(chǎn)投資總額的47.10%(詳見下表4)。

表4 2010-2014 年海南房地產(chǎn)投資額及增幅統(tǒng)計表①

由表4 可知，2010-2014 年海南房地產(chǎn)投資額占固定資產(chǎn)投資的比例均在40%左右，但增長幅度遠(yuǎn)高于固定資產(chǎn)投資，均高出固定資產(chǎn)投資增長近10 個百分點。同固定資產(chǎn)投資，房地產(chǎn)投資和GDP增長同樣呈正相關(guān)關(guān)系［2］。

圖2 2010-2014 年海南固定資產(chǎn)和房地產(chǎn)投資數(shù)額及增幅示意圖

(二)分析方法

本文用比例法直接計算房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率，也即在計算出固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率的基礎(chǔ)上，用房地產(chǎn)投資額占固定資產(chǎn)投資額的比例乘以投資貢獻(xiàn)率的比例，我們可以得出房地產(chǎn)投資對GDP 增速的貢獻(xiàn)率。步驟如下:

①計算報告期投資貢獻(xiàn)率，公式:固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率=△I/△GDP×100%

②計算房地產(chǎn)投資額占固定資產(chǎn)投資額的比例

③房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率=固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率×房地產(chǎn)投資額占固定資產(chǎn)投資額的比例

(三)房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率

根據(jù)以上數(shù)據(jù)，利用海南固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率及房地產(chǎn)投資額占固定資產(chǎn)投資比例，按公式進(jìn)行計算，可得出:近年來，海南房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率均在25%以上，2012 年，海南房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率高達(dá)60.51%，可見近年來海南經(jīng)濟(jì)增長對房地產(chǎn)投資的依賴性增強(qiáng)(詳見下表5)。同時，我們也可以看出，自2012 年以來，海南房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率出現(xiàn)下降，這說明海南近年來正在逐步擺脫單純依靠房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方式，加快調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

表5 2010-2014 海南房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率統(tǒng)計表

結(jié) 論

房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，其健康發(fā)展，對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。分析2010-2014 年海南GDP 總量、固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資相關(guān)數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為:海南GDP 總量穩(wěn)步上升，GDP 增速明顯高于全國;在其經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”中，投資貢獻(xiàn)率最大，資本形成率由57.42%上升到2014 年的75.36%，遠(yuǎn)高于全國平均水平。經(jīng)濟(jì)增長中的固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率均在60%以上，2012 年，海南固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率高達(dá)146.42%。在諸多投資要素中，房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率均在25%以上，2012 年房地產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率高達(dá)60.51%，可見近年來海南經(jīng)濟(jì)增長對房地產(chǎn)投資的依賴性增強(qiáng)。海南房地產(chǎn)投資額與國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP 存在較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，房地產(chǎn)投資額的提高對GDP 有一定促進(jìn)作用，但同時也存在弊端:生產(chǎn)過剩，投資過大意味著對消費的抑制［3］。近年來，海南一直致力于降低房地產(chǎn)波動對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。海南房地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率在2012 年后穩(wěn)步回落。但總體看，在當(dāng)前海南房地產(chǎn)開發(fā)投資比重仍過高，投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整任重道遠(yuǎn)。

［1］畢普云，姜維.海南經(jīng)濟(jì)增長動力實證研究［J］.海南師范大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)，2011(5):102-106.

［2］吳宇婷，韓曉虎.海南房地產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究——基于海南省1990-2009 的經(jīng)驗數(shù)據(jù)［J］.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2011(1):79-80.

［3］張蓬蓬.投資對青海生產(chǎn)總值增長的貢獻(xiàn)率分析［J］.青海金融，2012(6):37-38.