財(cái)務(wù)報(bào)表分析

嚴(yán)久欣 宣芳敏 王子南

摘 要：財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅是企業(yè)內(nèi)部的一項(xiàng)基礎(chǔ)工作，而且對(duì)財(cái)政、稅務(wù)、銀行、審計(jì)及企業(yè)主管部門和廣大投資者全面了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，正確評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效，從外部推動(dòng)企業(yè)挖潛增效和改善管理起著不可替代的作用。本文以九洲電氣公司為例，分析該公司近年來(lái)財(cái)務(wù)報(bào)表，運(yùn)用比率分析法和趨勢(shì)分析法分析了公司的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)，揭示九洲電氣公司的財(cái)務(wù)狀況，并深入剖析了影響公司財(cái)務(wù)狀況的主要因素，從而發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題，并針對(duì)問(wèn)題提出合理的建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；比率分析法；趨勢(shì)分析法；財(cái)務(wù)指標(biāo)

一、綜合分析

以下通過(guò)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力分析方法對(duì)九洲電氣的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。

1.償債能力分析。（1）流動(dòng)比率。2011年-2013年該公司流動(dòng)比率分別為1.25、5.42、9.15，呈上升趨勢(shì)。一般來(lái)說(shuō)流動(dòng)比率公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為2，然而2013年該指標(biāo)達(dá)到了9.15，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于該指標(biāo)的行業(yè)均值1.25，可以看出該公司以流動(dòng)資產(chǎn)抵償流動(dòng)負(fù)債的能力非常強(qiáng)。

（2）速動(dòng)比率。2011年-2013年該公司的速動(dòng)比率分別為2.92、4.8、7.67，變動(dòng)趨勢(shì)與流動(dòng)比率相同，三年的該指標(biāo)值都高于其行業(yè)均值1.24，而其公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為1，這也說(shuō)明該公司現(xiàn)金流非常充裕，對(duì)短期債務(wù)的支付能力較強(qiáng)。

（3）資產(chǎn)負(fù)債率。該公司的資產(chǎn)負(fù)債率近三年來(lái)持續(xù)下降，2011年-2013年該公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為25.91%、20.49%、13.74%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏于普遍的適宜水平40%-60%，從指標(biāo)本身來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債率非常低，表明該公司的長(zhǎng)期償債能力非常強(qiáng)，公司通過(guò)借款融資的空間較小，主要是自有資產(chǎn)。

2.營(yíng)運(yùn)能力分析。（1）存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率表示企業(yè)從購(gòu)進(jìn)原材料到售出產(chǎn)成品之間的時(shí)間耗費(fèi)，反映了存貨轉(zhuǎn)換為銷售收入和應(yīng)收賬款的速度，以及生產(chǎn)管理和存貨管理的水平。九洲電氣公司近三年的存貨周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，2011年-2013年該公司的該指標(biāo)值分別為3.07、2.2、0.97，2013年該指標(biāo)較2012年下降了一半多，而且低于該指標(biāo)的行業(yè)均值1.72，說(shuō)明公司存貨周轉(zhuǎn)率速度慢，當(dāng)期的銷售情況不是很好，從而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)效率偏低。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。2011年-2013年該公司的該指標(biāo)值分別為1.33、0.91、0.5，呈下降趨勢(shì)，2013年達(dá)到0.5，說(shuō)明公司收回應(yīng)收賬款的速度逐年下降，應(yīng)收賬款管理水平有待加強(qiáng)。

（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的配置狀況和利用效率。九洲電氣公司近三年來(lái)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，表明該公司以其全部資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的銷售收入較少，資金利用效率低。

3.盈利能力分析。從九洲電氣公司盈利能力的相關(guān)指標(biāo)中看，該公司在2012年的盈利是非常可觀的，而2013年公司除了銷售毛利率與上年相比略有上升，其他的指標(biāo)顯示都在大幅度的下降。說(shuō)明該公司在2013年盈利能力比較弱，主要原因是本年度營(yíng)業(yè)收入較前兩年大幅度下降，同時(shí)隨著行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，材料成本、人工成本及其他費(fèi)用的上漲，導(dǎo)致2013年業(yè)績(jī)急劇下降。

4.發(fā)展能力分析。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，該指標(biāo)反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)情況。該公司近三年?duì)I業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率逐年下降，2011年-2013年該指標(biāo)值分別為21、-24.68、-50.98，主要因?yàn)樵摴颈灸甓蠕N售量大幅度下降。

凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映了企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動(dòng)和成長(zhǎng)狀況的重要指標(biāo)。如果在較高的凈資產(chǎn)收益率的情況下，又保持較高的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，則表示企業(yè)未來(lái)發(fā)展更加強(qiáng)勁。而該公司2013年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2012年的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率而且還為負(fù)數(shù)。通過(guò)分析以上指標(biāo)說(shuō)明2013年該公司的成長(zhǎng)能力不是很好，說(shuō)明公司產(chǎn)品的市場(chǎng)拓展力度不夠，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力有待加強(qiáng)。

二、九洲財(cái)務(wù)存在的問(wèn)題

該公司存在的問(wèn)題：（1）負(fù)債占總資產(chǎn)比重過(guò)小，負(fù)債財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)低；（2）流動(dòng)資產(chǎn)尤其是貨幣資金的利用率低；（3）企業(yè)成本費(fèi)用過(guò)高 ；（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率低。

三、針對(duì)問(wèn)題提出合理的建議

1.合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，提高企業(yè)籌資效益。負(fù)債是財(cái)務(wù)杠桿的根本，財(cái)務(wù)杠桿效用源于企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng) ，財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)用有一種放大效應(yīng)，當(dāng)企業(yè)運(yùn)用了負(fù)債，財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)就會(huì)顯現(xiàn)。因此企業(yè)應(yīng)該合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，從而提高企業(yè)籌資效益。

2.確定最佳的現(xiàn)金持有量，合理利用貨幣資金。企業(yè)只有獲利才能在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中生存和發(fā)展下去，而企業(yè)能否獲利，很大程度上取決于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和現(xiàn)金流量管理水平?，F(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)、盈利性最弱的資產(chǎn)。因此企業(yè)應(yīng)合理確定現(xiàn)金持有量，合理利用貨幣資金，抓住投資機(jī)會(huì)。

3.企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)成本控制，降低成本占利潤(rùn)的比重。企業(yè)要想在快速發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益，必須要加強(qiáng)成本管控的基礎(chǔ)工作，制定嚴(yán)格健全計(jì)量、檢驗(yàn)和物資收發(fā)領(lǐng)退制度。

4.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。應(yīng)收賬款是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重要環(huán)節(jié)，在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，正確運(yùn)用賒銷，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理顯得非常重要。企業(yè)應(yīng)收賬款管理的重點(diǎn)，就是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和客戶的信譽(yù)情況制定企業(yè)合理的信用政策，這是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要組成部分，也是企業(yè)為達(dá)到應(yīng)收賬款管理的目的必須合理制定的方針策略。

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[3]許文珍.淺析應(yīng)收賬款管理，稅收與企業(yè).2002.

作者簡(jiǎn)介：嚴(yán)久欣（1991.3- ），漢族，內(nèi)蒙古海拉爾市，云南民族大學(xué)，會(huì)計(jì)學(xué)碩士；宣芳敏（1989.3- ），漢族，河南省新鄭市，云南民族大學(xué)，會(huì)計(jì)學(xué)碩士；王子南（1989.11- ），漢族，河北省石家莊市，云南民族大學(xué)，企業(yè)管理碩士