如何對參股公司實施有效管控

文 | 焦艷斌

如何對參股公司實施有效管控

文 | 焦艷斌

在中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過程中，為降低行業(yè)周期性等因素帶來的經(jīng)營風(fēng)險，集團(tuán)公司投資業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢，在投資形式上也由單純的控股子公司發(fā)展到適當(dāng)通過合營、參股等形式進(jìn)行投資。如何對參股公司實施有效的管控，以實現(xiàn)股東方的投資訴求，成為公司經(jīng)營管理的現(xiàn)實問題。

集團(tuán)公司 參股公司 管控

參股公司是指投資人（這里主要指集團(tuán)公司）持有一定比例的股份但未能實現(xiàn)控股的公司。與控股、合營公司相比，投資人對參股公司控制力較弱。如何通過做好對參股公司的有效管控以保證投資的保值、增值以及為集團(tuán)整體戰(zhàn)略服務(wù)，形成了集團(tuán)公司投資管理中亟需解決的問題。

目前參股公司管理現(xiàn)狀

參股子公司戰(zhàn)略運行偏移。作為集團(tuán)公司業(yè)務(wù)有效的補(bǔ)充，或潛在的市場、產(chǎn)品進(jìn)入?yún)^(qū)域，參股公司的成立，是為了維護(hù)和促進(jìn)集團(tuán)公司的戰(zhàn)略有效的執(zhí)行。往往在參股公司成立初期，定位都比較清晰，也能很好的促進(jìn)各股東方的利益和戰(zhàn)略協(xié)調(diào)。

參股子公司法人治理不健全。參股公司的法人治理，指其董事會功能、結(jié)構(gòu)、股東權(quán)利義務(wù)等制度性安排，這些安排決定了如何對參股公司實施有效管控，保證投資的保值、增值。參股子公司的治理結(jié)構(gòu)存在缺失或不健全，直接會對股東方的利益產(chǎn)生重要的不利影響。

股東方“三會”管理及委派“董監(jiān)高”制度不健全。集團(tuán)公司一般都設(shè)有“三會”管理制度，但管理及執(zhí)行上往往不清晰，實務(wù)上不能很好的體現(xiàn)應(yīng)有的功能。在缺乏有效的專職管理部門情況下，集團(tuán)公司對參股公司的重大事項表決權(quán)、經(jīng)營管理知情權(quán)及管理建議權(quán)方面，缺乏有效的制約和管理，最終存在集團(tuán)公司利益受損情況的出現(xiàn)。

參股公司管理監(jiān)督機(jī)制不健全。對參股子公司的管理，不能僅靠一年幾次的“三會”管理，必須建立健全對參股子公司的日常信息收集及管理的監(jiān)控機(jī)制，以動態(tài)掌握參股子公司的重大經(jīng)營管理信息，規(guī)避集團(tuán)公司的信息盲區(qū)，以利及時跟蹤和相應(yīng)管理決策。

參股公司績效評價機(jī)制不健全。參股子公司的戰(zhàn)略執(zhí)行跟蹤情況、持續(xù)經(jīng)營業(yè)績及能力，以及集團(tuán)公司對參股子公司的投資評價，在運行中往往不能有效的管控。嚴(yán)重時，參股公司出現(xiàn)重大虧損，集團(tuán)公司還不知情。

如何對參股公司實施有效管控

建立健全參股公司的制度建設(shè)，明確股東方權(quán)利義務(wù)。集團(tuán)公司必須建立完善對參股公司的相關(guān)管控制度，依靠制度規(guī)范管理。通過建立參股公司外派人員經(jīng)濟(jì)責(zé)任考核制度、定期述職和定期輪換制度、參股公司財務(wù)分析制度、緊急事項應(yīng)對措施及預(yù)案等制度，明確對參股公司管理職責(zé)。在完成制度體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，須強(qiáng)化制度執(zhí)行，確保管控目標(biāo)的實現(xiàn)。

健全經(jīng)濟(jì)責(zé)任考核及定期匯報機(jī)制。通過對派駐參股公司董事、監(jiān)事、高級管理人員等內(nèi)部人員管理，實現(xiàn)集團(tuán)公司監(jiān)督和管理的延伸。派駐人員對參股公司情況比較了解和熟悉，能及時發(fā)現(xiàn)問題和提出應(yīng)對措施。建立以派駐人員管理為主線的管控模式是有效管控參股公司的最重要手段。

健全信息溝通平臺，強(qiáng)化對參股公司的日常化的信息收集和匯報路徑。集團(tuán)公司通過定期對參股公司進(jìn)行財務(wù)等分析，可以及時掌握參股公司財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)異常信息和風(fēng)險，并對參股公司整體運行情況做出判斷和評價，揭示參股公司存在的問題，提出改進(jìn)建議。

協(xié)助參股公司完善法人治理結(jié)構(gòu)?！叭龝笔潜Ｕ现行」蓶|權(quán)利的主要途徑，要定期召開“三會”，程序合法、決策有效。集團(tuán)公司要積極協(xié)助參股公司建立起完善的公司治理結(jié)構(gòu)，切實保障集團(tuán)公司利益。

建立風(fēng)險管控機(jī)制。集團(tuán)公司應(yīng)建立預(yù)案，根據(jù)獲知的信息確定風(fēng)險大小和可能造成的損失。對于一般性經(jīng)營風(fēng)險、決策失誤、管理失當(dāng)?shù)?，預(yù)計造成的經(jīng)濟(jì)損失較小，可采取跟蹤關(guān)注和適當(dāng)提示方式應(yīng)對；對重要的經(jīng)營風(fēng)險、較大決策失誤、管理不力等，可能造成較大經(jīng)濟(jì)損失，應(yīng)提出改進(jìn)建議，并及時與參股公司管理層、董事會、股東方溝通解決；對重大經(jīng)營風(fēng)險、重大決策失誤、公司管理混亂等，造成巨大損失，應(yīng)及時與參股公司管理層、董事會、股東方交涉，提出改進(jìn)建議，在溝通交涉無效時，立即通過有力措施維護(hù)權(quán)益：通過外派董事的否決權(quán)、外派監(jiān)事實施監(jiān)督權(quán)、股權(quán)退出或轉(zhuǎn)讓以及通過法律途徑確保投資利益不受損害。

集團(tuán)公司對參股公司重投資、輕管理，造成管理缺失，甚至?xí)斐芍卮笸顿Y損失。有效的管理制度、對參股公司的常態(tài)跟蹤和有效的風(fēng)險管控機(jī)制，能最大化提高管理效率，降低投資風(fēng)險，減少損失。

（作者單位：奇瑞控股有限公司）

[1]曲曉軍.股權(quán)投資管理研究[J].中國財政經(jīng)濟(jì)出版社,2004.

[2]李儉.如何建立有效的子公司管理體系.企業(yè)管理縱橫,2008.(7):44-46.

[3]王之棟.淺談參股子公司管理[J].企業(yè)論壇,2014(14).