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    打破違規(guī)利益圈

    2015-04-14 20:27:55王坤
    董事會(huì) 2015年2期
    關(guān)鍵詞:董事違規(guī)股東

    王坤

    違規(guī)擔(dān)保的背后,往往隱藏著不為外人所知的秘密,那就是股市上的一個(gè)個(gè)的“系”,如德隆系、鴻儀系、卓京系、泰躍系等,這些“系”形成了一個(gè)個(gè)的“擔(dān)保鏈”。除這些“擔(dān)保鏈”之外,還有形形色色的“擔(dān)保圈”,如 “新疆圈”、“深圳圈”、“福建圈”、“上海圈”等。這些“系”和“圈”造就了股市上的一個(gè)個(gè)擔(dān)保黑洞。這些黑洞究竟吞噬了多少銀行資金,拖垮了多少上市公司,到現(xiàn)在都很難準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)出來(lái)。

    從近年公報(bào)數(shù)據(jù)看,2011年發(fā)生額合計(jì)為705.3億元;期末余額合計(jì)為1199.98億元;關(guān)聯(lián)擔(dān)保余額合計(jì)為8711.73億元;對(duì)控股子公司擔(dān)保發(fā)生額合計(jì)為4800億元。2013年截至報(bào)告期末,擔(dān)保期末余額合計(jì)達(dá)1859億元,但是關(guān)聯(lián)擔(dān)保和對(duì)控股子公司擔(dān)保發(fā)生額語(yǔ)焉不詳,各類(lèi)實(shí)際數(shù)據(jù)應(yīng)該大大超過(guò)2011年水平。違規(guī)擔(dān)保同時(shí)成為上市公司控制人掏空上市公司的重要手段,嚴(yán)重地?fù)p害了上市公司小股東的權(quán)益,摧毀了公眾對(duì)資本市場(chǎng)的信心。

    上市公司違規(guī)擔(dān)保屢禁不止,關(guān)鍵還在于有機(jī)可乘,懲處不嚴(yán)。

    首先是銀行放貸把控不嚴(yán)。上市公司違規(guī)擔(dān)保,不斷地從銀行套取出巨額資金,銀行方面也難辭其咎,這也是我國(guó)金融的體制現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。商業(yè)銀行每年都有發(fā)放貸款的任務(wù),在銀行看來(lái),貸款總是要發(fā)放的,當(dāng)然是給資信好的企業(yè)。但是目前又沒(méi)有權(quán)威性的對(duì)企業(yè)的評(píng)級(jí),這種情況下,上市公司就是一個(gè)比較好的招牌,至少名義上的資信水平較高。銀行為了擴(kuò)大業(yè)務(wù),很多時(shí)候并不在乎擔(dān)保人與債務(wù)人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,甚至未對(duì)被擔(dān)保人的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行充分調(diào)查,只要是有上市公司作為擔(dān)保方的貸款,就可放心貸出。銀行的這種態(tài)度和操作手法,事實(shí)上間接幫助了大股東等關(guān)聯(lián)方從上市公司套取利益。

    其次,公司治理形同虛設(shè)。上市公司違規(guī)擔(dān)保,大股東、關(guān)聯(lián)人毫無(wú)節(jié)制地濫用上市公司信用,為自己獲得融資提供方便,有的甚至最后賴(lài)債不還,將償債責(zé)任轉(zhuǎn)嫁到上市公司這一擔(dān)保方,形成這個(gè)問(wèn)題的一個(gè)重要原因,是上市公司治理未落到實(shí)處,大股東或?qū)嶋H控制人在股東大會(huì)及董事會(huì)都具有控制權(quán),監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事等權(quán)力制衡機(jī)制形同虛設(shè),控制人由此可以為所欲為以上市公司名義為其及其控股企業(yè)提供擔(dān)保,侵吞損害中小股東利益。

    再者,證監(jiān)會(huì)懲戒不力。證監(jiān)會(huì)在處理上市公司違規(guī)擔(dān)保,信息披露不及時(shí)等情況時(shí),監(jiān)管不嚴(yán),處罰力度太輕,往往就是通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)了事,變相助長(zhǎng)了上市公司違規(guī)擔(dān)保行為。例如,2013年恒天海龍(000677),由于違規(guī)擔(dān)保36億元,其董事長(zhǎng)逄奉建除罰款30萬(wàn)元,原副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)王利民被警告,并處以15萬(wàn)元罰款,公司原董事張志鴻等高管及涉案人員均受到相應(yīng)行政處罰。這種處罰相對(duì)于天量違規(guī)擔(dān)保金額背后利益就是小兒科。

    要解決好上市公司違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題,必須多管齊下,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、銀行等金融機(jī)構(gòu)共同協(xié)力,才能做好反擔(dān)保措施,徹底解決上市公司違規(guī)擔(dān)保嚴(yán)重問(wèn)題。

    強(qiáng)化信貸審查和信貸登記。銀行面對(duì)由上市公司提供擔(dān)保的貸款申請(qǐng),應(yīng)嚴(yán)格審查其申請(qǐng)材料齊備性及合法合規(guī)性,審查上市公司履行董事會(huì)或股東大會(huì)審批程序情況,審查上市公司對(duì)外擔(dān)保履行信息披露義務(wù)情況。另外,需加快完善央行企業(yè)信貸登記系統(tǒng),當(dāng)下由于央行信貸登記系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)速度比較慢,以及由于競(jìng)爭(zhēng)的原因各銀行不愿意在系統(tǒng)中披露過(guò)多的放貸信息,所以,銀行無(wú)法及時(shí)了解上市公司的擔(dān)保情況,被一些違規(guī)擔(dān)保蒙混過(guò)關(guān)。筆者建議要像完善個(gè)人征信體系一樣,完善企業(yè)征信系統(tǒng),并與工商、稅務(wù)、司法等體系數(shù)據(jù)共享,而且這個(gè)工作從技術(shù)來(lái)說(shuō)很簡(jiǎn)單,關(guān)鍵是要打破利益壁壘。

    完善上市公司治理體系。必須要確保監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事的獨(dú)立性和公正性,確保中小股東以及代言人有話語(yǔ)權(quán)的機(jī)會(huì),真正發(fā)揮其監(jiān)督制約作用。強(qiáng)制所有上市公司在董事選舉中,推行累積投票制度,讓中小股東也有機(jī)會(huì)選舉出自己利益代言人進(jìn)入董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。另外證監(jiān)會(huì)可以成立“獨(dú)立董事聯(lián)合理事會(huì)”,參與到上市公司董事會(huì)通用職能事務(wù)上,以屏蔽上市公司大股東對(duì)個(gè)體獨(dú)董影響。

    禁止違規(guī)擔(dān)保公司再融資。雖然《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定,上市公司申請(qǐng)非公開(kāi)發(fā)行股票,不得存在“上市公司及其附屬公司違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保且尚未解除”的情形。但僅有這樣的規(guī)定還不夠,對(duì)存在這類(lèi)問(wèn)題的上市公司及主要股東,應(yīng)該禁止其在五年內(nèi)進(jìn)行一切形式的再融資,禁止其大股東、關(guān)聯(lián)方相關(guān)的證券交易活動(dòng),而不僅僅是違規(guī)擔(dān)保解除了事,以增大上市公司違規(guī)擔(dān)保利益風(fēng)險(xiǎn)。

    加大對(duì)責(zé)任人和主體懲罰力度。嚴(yán)格追究在上市公司違規(guī)擔(dān)保中有關(guān)各方責(zé)任。對(duì)大股東利用上市公司為其違規(guī)擔(dān)保出現(xiàn)損失的,上市公司應(yīng)向大股東追償,對(duì)違規(guī)擔(dān)保負(fù)有責(zé)任的上市公司董事、監(jiān)事、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān),同樣要追究其連帶責(zé)任。如果出現(xiàn)違規(guī)擔(dān)保,受益單位要完全賠償上市公司出現(xiàn)的損失,上市公司管理層也要承擔(dān)相應(yīng)的管理責(zé)任,甚至刑事責(zé)任,以及行政罰款,這方面需大力學(xué)習(xí)美國(guó)資本市場(chǎng),罰就要罰得傾家蕩產(chǎn)。

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