金融機構(gòu)風險管理研究

周冰鑫

[摘 要] 風險管理是現(xiàn)代金融機構(gòu)的核心，我國國有金融機構(gòu)股份制改制將風險管理的重要性提高到空前的高度，風險管理問題的研究成為現(xiàn)代金融機構(gòu)的急需。當前，我國金融機構(gòu)風險管理中存在的問題，主要是風險承擔主體不夠明確，風險管理方法落后，風險管理體制不完善，金融中介服務(wù)機構(gòu)不健全等。金融機構(gòu)必須加強對風險管理、風險控制的準確性、合規(guī)性，加強誠信建設(shè)，提高對風險的關(guān)注度;強化內(nèi)部控制，重視對創(chuàng)新風險的防范;轉(zhuǎn)變模式創(chuàng)新風險管理理念;完善中介服務(wù);謹慎開創(chuàng)海外市場防范金融危機，以此證金融安全、高效、穩(wěn)健運行，促進經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展。

[關(guān)鍵詞] 金融機構(gòu);風險管理;特殊性;問題;對策

[中圖分類號] F640 [文獻標識碼] B

一、引言

風險管理是現(xiàn)代金融機構(gòu)的核心。近些年來，在市場經(jīng)濟發(fā)達的西方國家，金融機構(gòu)風險管理的理念、制度和技術(shù)方法獲得了前所未有的高度重視和迅速發(fā)展，從而大大增強了這些金融機構(gòu)在風險日益加大的市場中的競爭力。我國國有金融機構(gòu)股份制改制將風險管理的重要性提高到空前的高度，風險管理問題的研究成為現(xiàn)代金融機構(gòu)的急需。盈利是金融機構(gòu)的天性，但通常高風險與高收益是成正比的，所以金融機構(gòu)必須加強對風險管理、風險控制的準確性、合規(guī)性，防范和化解金融風險，是保證金融安全、高效、穩(wěn)健運行，促進經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的客觀需要。

二、金融機構(gòu)的特殊性

金融機構(gòu)的特殊性最直接的表現(xiàn)在于金融中介的出現(xiàn)使得金融機構(gòu)融資方式創(chuàng)新，使金融機構(gòu)融資不在受到時間、地點、融資數(shù)額、融資對象等的限制。以銀行為例，銀行通過吸存和發(fā)行債券等方式將分散的資金募集集中在一起滿足大額投資的需求，克制了銀行自身資金數(shù)額、期限的限制，滿足不同期限的借貸需求。其次，金融機構(gòu)能夠起到提高資金運作率、增加運作的安全性、降低融資成本的作用。由于金融機構(gòu)自身資金實力雄厚、信譽良好，對于存款者來說是比較信任的，對于借款者來說其融資成本相對降低，大大減少了借貸雙方的風險，提高了資金的運作效率。而且金融機構(gòu)又具有專業(yè)性、融資工具豐富、規(guī)模大、網(wǎng)點多等特點，有使得金融機構(gòu)融資成本降低。

按照1993年底《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》，中國金融體制改革的目標是：“建立以國務(wù)院為領(lǐng)導的獨立制定和執(zhí)行貨幣政策的中央銀行宏觀調(diào)控體系;建立以國有商業(yè)銀行為主體，多種金融機構(gòu)并存的商政分離的金融組織體系;建立以有序競爭、統(tǒng)一開放、嚴格管理為目標的金融市場體系”[7]圍繞這一目標我國已基本形成適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟要求的新的金融機構(gòu)體系，其組成如圖1所示：但它們都面臨許多相同點風險。具體而言，首先，所有的金融機構(gòu)都面臨如下問題：（1）持有的資產(chǎn)可能面臨違約或信用風險;（2）資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)與負債的期限會在一定程度上不匹配。因而暴露于利率風險之下。第二，所有的金融機構(gòu)都面臨某種負債提現(xiàn)或流動性風險，風險的大小取決于向負債持有者出售的債權(quán)憑證種類。第三，大多數(shù)金融機構(gòu)都面臨某種承銷的風險，不管是通過證券的出售，還是發(fā)行各種類型的表內(nèi)或表外的信用擔保。最后，所有的金融機構(gòu)都面臨經(jīng)營成本風險，因為金融服務(wù)的提供需要使用實際資源與后臺支持系統(tǒng)。因為這些風險及金融機構(gòu)在金融體系中所扮演的特殊角色，金融機構(gòu)被賦予特殊性。

圖1 中國金融機構(gòu)體系

（一）降低家庭儲蓄者的監(jiān)督成本

對一般的儲蓄者來說，直接投資于企業(yè)發(fā)行的金融債券將會面臨收集信息將要付出較高成本，要是有代理人參與合同就會產(chǎn)生代理成本，收集信息的難度越大，成本越高，違約的風險就會越大。這時儲蓄者的利益就會受到損害，解決的辦法就是讓許多小儲蓄者把他們的資金放到金融機構(gòu)，由這個金融機構(gòu)把這些資金集中一起投資于公司發(fā)行的金融債券憑證上?？梢酝ㄟ^比較在沒有金融機構(gòu)的世界中資金的流動和有金融機構(gòu)的世界中資金的流動來說明金融機構(gòu)的作用。如圖2、圖3所示：

圖2 沒有金融機構(gòu)的資金的流動

圖3 有金融機構(gòu)的資金的流動

（二）增加流動性降低價格風險

由于金融機構(gòu)具有分散部分但不是全部資產(chǎn)組合風險的能力，使其在向儲戶提供流動性較高且價格風險較低的各種合約的同時，又能夠投資于流動性較低且風險較高的公司證券，并且在金融機構(gòu)投資于風險資產(chǎn)時還能確保向投資者和儲戶提供流動性服務(wù)。分散化就是只要不同的投資回報不是完全正相關(guān)的，金融機構(gòu)就可以利用規(guī)模效應(yīng)來分散大部分資產(chǎn)組合的風險。在美國和英國的實踐表明，一項包含15種證券的分散投資可以給金融機構(gòu)和資產(chǎn)組合的經(jīng)理人帶來顯著的分散化效益。金融機構(gòu)在投資過程中利用大數(shù)法則，隨著金融機構(gòu)的資產(chǎn)組合中證券種類的增加，資產(chǎn)組合風險就會以一個不斷遞減的速度下降。而對于家庭儲蓄者來說，由于他們的規(guī)模較小因而只能持有那些相對不太分散的資產(chǎn)組合。風險分散使一個金融機構(gòu)能夠更準確的預測其資產(chǎn)組合的預期回報，可以確保對家庭儲蓄者的承諾以很低的價格或資本價值風險提供高流動性的債權(quán)憑證。

（三）降低交易成本和期限中介

如同金融機構(gòu)在信息收集過程中提供潛在的規(guī)模經(jīng)濟一樣，在交易成本上也能提供規(guī)模經(jīng)濟。如自1975年5月1日來，紐約證券交易所股票交易的固定傭金就被取消了，所以小的零售購買者就面臨著比大的批發(fā)業(yè)務(wù)的購買者更高的交易成本。通過將其資產(chǎn)集中于金融機構(gòu)，由他們大批量購買資產(chǎn)，家庭儲蓄者就可以降低購買資產(chǎn)時的交易成本。金融機構(gòu)還可以通過期限不匹配能夠創(chuàng)造出新型合約，例如在向家庭提供長期抵押貸款的同時仍能通過短期債務(wù)合同融資。

三、金融機構(gòu)風險管理

（一）金融機構(gòu)風險管理的目標和程序

金融機構(gòu)風險管理的目標是以最小的成本換取最大的安全保障，要求金融機構(gòu)在充分、全面的認識風險的基礎(chǔ)上選擇有效的措施對風險進行全面的處理與控制。金融機構(gòu)風險管理受市場、客戶、技術(shù)等多因素的影響，其面臨的風險從簡單到復雜，從單一到組合，所以為使金融機構(gòu)在經(jīng)營中受到風險影響最小化，首先應(yīng)當確立金融機構(gòu)內(nèi)部風險管理的體制，設(shè)立專門的風險管理人員，確定風險管理的目標，將風險管理納入日常管理范疇，按照設(shè)定的目標進行日常經(jīng)濟活動的開展。endprint

風險管理中無論面臨的是信用風險、操作風險、市場風險、自然風險，或是什么樣的風險，采用什么樣的機制，其風險管理的程序歸納起來都可以分為風險識別、風險衡量、風險管理以及風險管理執(zhí)行和評估：（1）風險的識別。風險識別就是調(diào)查是否存在風險以及存在風險產(chǎn)生的原因，其是整個風險管理活動的前提和基礎(chǔ)，其中調(diào)查風險的方法通常包括：風險調(diào)查詢問法、財務(wù)報表分析法、流程圖分析法等。在對風險識別的過程中，除了調(diào)查風險還要分析引發(fā)風險事件的主要原因，從而采取應(yīng)對措施消除不利因素，而分析風險是識別風險的關(guān)鍵。一般采用風險清單、威脅分析、風險邏輯樹分析和暮景分析等分析方法。（2）風險衡量。風險衡量一般是采用數(shù)理統(tǒng)計和概率論的方法并借助電子計算機等現(xiàn)代精算工具進行，以風險發(fā)生生的頻率和風險發(fā)生的強度為主要測算標志，對某種風險發(fā)生的可能性或者風險發(fā)生可能造成的損失進行預測和估算。（3）選擇管理風險的方法。在確定風險種類和影響程度之后，應(yīng)進一步的針對風險選擇相應(yīng)的管理方法，最大程度上避免可能出現(xiàn)的各種風險。（4）風險管理的執(zhí)行和評估。風險管理的執(zhí)行就是對前面選定的風險管理方法進行認真的執(zhí)行，定期的修檢風險管理的目標，對風險管理的工作進行考核、評價。

（二）風險管理對策

金融機構(gòu)風險種類很多，可能使金融機構(gòu)收益，也可能使金融機構(gòu)受損，對風險的管理是金融機構(gòu)管理工作的重要內(nèi)容，這里的風險管理主要是對能引起盈利變動的不確定因素進行管理;對能引起利潤增減變動的因素應(yīng)采取措施，妥善處理。（1）回避風險。風險回避一般對于可能發(fā)生的風險不采用回避的放大，因為它是對付風險最有效的、最徹底的手段之一，在實際經(jīng)營中進行經(jīng)營決策時以方案有無風險為標準，盡量采取無風險或風險小的方案。一個成功的經(jīng)營者往往很少采用這種方式，因為經(jīng)營中風險和利潤是連載一起的，沒有風險也就沒有大的利潤。（2）減少風險。在風險經(jīng)營中采取相應(yīng)的控制措施，減少因風險出現(xiàn)給金融機構(gòu)帶來的損失。這是一種主動控制風險的類型，能夠體現(xiàn)管理者的聰明才智。（3）接受風險。這種對策是做好足夠的前期準備，能夠接受并應(yīng)對風險帶來的損失。經(jīng)營中的風險是不可避免的，如貸款就會有信用風險，市場波動就會有經(jīng)營風險等。對于這些風險應(yīng)采用接受風險，即每期存放一筆錢留做準備，用做將來風險出現(xiàn)給企業(yè)帶來損失的補償，這是一種被動的風險管理對策。（4）轉(zhuǎn)移風險。轉(zhuǎn)移風險是指通過某種方式轉(zhuǎn)出可能發(fā)生損失的項目、財產(chǎn)，轉(zhuǎn)入相對安全的項目或者財產(chǎn)進入金融機構(gòu)。一般可以采取期權(quán)、期貨、遠期、互換交易等金融衍生品來轉(zhuǎn)嫁風險;或者通過中介機構(gòu)如保險公司轉(zhuǎn)移風險。

四、金融機構(gòu)風險管理中存在的問題

（一）風險承擔主體不夠明確

風險是無處不在的，任何有效的風險管理都應(yīng)該有承擔著，明確承擔者的權(quán)力、責任、利益，對風險進行有效的規(guī)避和管理。只有明確風險承擔主體才能更好的轉(zhuǎn)嫁風險。在發(fā)達國家，銀行體系中代表股東利益的董事會通過建立有效的風險管理體系，制定風險管理的決策，以全部注冊資本作為承擔風險的資本，明確的承擔銀行在經(jīng)營管理過程中的任何風險。在我國金融機構(gòu)風險管理過程中存在著風險承擔主體不明確的問題，以商業(yè)銀行為例，在商業(yè)銀行風險承擔主體不夠明確時，發(fā)生風險沒有部門來承擔風險，最終只能以國家資本承擔金融風險，當風險金額不斷擴大時最終造成財政巨赤，為彌補赤字國家就會通過印發(fā)貨幣來滿足貨幣的流動性需求，接連就會引起通貨膨脹，最終是讓整個經(jīng)濟體系來承擔金融風險。風險承擔主體不明確產(chǎn)生的后果是非常嚴重的，需要非常重視，必須要加強風險管理的意識采取有效的措施加以解決。

（二）風險管理方法落后

發(fā)達國家的金融市場體系中風險管理工具是不斷創(chuàng)新并且是多種多樣的，不僅開發(fā)了在線價值VAR計量模型還開發(fā)了量化風險的計量模型。相比之下我國金融市場風險管理工具相對落后，管理能力薄弱，風險識別、度量的不夠精確，不能夠提供衍生金融工具滿足金融機構(gòu)和投資者的需求。模型化和量化是西方金融機構(gòu)風險管理的重要發(fā)展趨勢，而我國還停留在資產(chǎn)負債指標管理、頭寸匹配的水平上，對量化、在險價值、持續(xù)期、信用計量等概念不夠熟悉，不能提供最直接有效的風險管理工具，在應(yīng)對風險時不能做出科學、準確的決策達不到規(guī)避風險的目的。

（三）風險管理體制不完善

在發(fā)達國家不是單一的注重風險規(guī)避、創(chuàng)造利潤，而是注重兩者的結(jié)合風險和收益相匹配，風險管理的同時兼顧收益。而在我國通常會把風險和收益放在對立的位置，不能夠正確的認知風險和收益應(yīng)該兼得，風險管理體制不健全，阻礙了金融機構(gòu)、企業(yè)的發(fā)展。風險管理就是采取正確的手段、突進對風險進行規(guī)避、管理及轉(zhuǎn)嫁，而在我國的金融市場風險管理中存在這樣的一種普遍現(xiàn)象，許多機構(gòu)為了逃避風險而放棄自身的業(yè)務(wù)，不僅以損害企業(yè)自身的發(fā)展我為代價，還對企業(yè)的人力、物力資源造成極大的浪費，最后反而降低了自身抵御風險的能力[2]。完善的風險管理體制、正確的風險管理理念是金融機構(gòu)風險管理得以正常進行的保障，打破傳統(tǒng)的束縛，設(shè)立專門的風險管理部門，是金融機構(gòu)風險管理必不可少的環(huán)節(jié)。我國金融體制自改革開放以后取得了很大的進步，但在風險管理方面仍然存在體制不健全，部門之間銜接不順利，風險管理活動效果不佳的問題。

（四）金融中介服務(wù)機構(gòu)不健全

在金融服務(wù)體系中，中介服務(wù)機構(gòu)在金融機構(gòu)風險管理的過程中發(fā)揮著及其重要的作用，如信用評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、審計事務(wù)所等中介機構(gòu)保證了投資者能夠全面、及時、準確的獲得市場信息，減少了信息部隊稱造成的風險。但是我國目前的金融中介機構(gòu)還是比較落后的：首先，缺少權(quán)威的信用評級機構(gòu)，現(xiàn)在的金融機提供的不只是產(chǎn)品，更是一種信用，缺少完善的信用評估體系束縛了金融機構(gòu)對風險的規(guī)避，如企業(yè)在發(fā)行股票、債券時是以信用等級來確定利率水平，如果信用評級機構(gòu)不能給以企業(yè)正確、合理的信用等級就會使企業(yè)發(fā)行的股票、債券不能準確的反映企業(yè)的信用狀況。其次，金融中介服務(wù)機構(gòu)如律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等運作不規(guī)范，缺乏可信度，給出的驗證結(jié)果不能得到行業(yè)普遍的認可。再次，缺少專業(yè)的風險管理咨詢服務(wù)公司，缺少相關(guān)的專業(yè)人才，校企之間溝通不暢缺少有效的合作機制，使得先進的風險管理技術(shù)不能夠快速、有效的傳播。endprint

五、完善金融機構(gòu)風險管理的對策

（一）加強誠信建設(shè)，提高對風險的關(guān)注度

一些金融機構(gòu)風險管理者只顧眼前利益缺少長遠的目光，沒有將風險管理安排在各個經(jīng)營管理環(huán)節(jié)，沒有高度關(guān)注利益背后潛藏的危機，沒有加強企業(yè)、個人誠信建設(shè)，導致金融危機爆發(fā)時金融機構(gòu)存在破產(chǎn)風險。所以金融機構(gòu)在風險管理時應(yīng)該加強誠信建設(shè)，加強風險意識，避免由于信用問題給企業(yè)帶來的風險隱患。

（二）強化內(nèi)部控制，重視對創(chuàng)新風險的防范

金融機構(gòu)在邁向國際化道路的過程中要注重國內(nèi)外宏觀環(huán)境、政策對金融機構(gòu)風險的判斷，要加強風險管理、內(nèi)控管理，做好風險預警和資產(chǎn)流動性的配置，加強各類風險間相互研究，完善金融機構(gòu)風險管理內(nèi)控體系，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時注重風險的防范，及時對創(chuàng)新風險進行評估、規(guī)避，保證金融機構(gòu)在創(chuàng)新中更加安全、穩(wěn)定的發(fā)展。雖然創(chuàng)新帶來利潤，提高了市場效率但金融創(chuàng)新不能濫用，尤其是在新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)開發(fā)和銷售的過程中要更加注重風險的控制，建立完善的風險監(jiān)控措施，重點突出高風險領(lǐng)域的風險評估，采取更加嚴格的措施。

（三）轉(zhuǎn)變模式創(chuàng)新風險管理理念

創(chuàng)新風險管理理念就是在規(guī)避風險的同時兼顧收益，正確看待風險和收益的關(guān)系，把風險管理的過程變成創(chuàng)造收益的過程。健全風險管理體系，正確處理風險識別、計量、監(jiān)控等活動，站在局外能夠更清晰的認識風險，調(diào)整金融機構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu);吸取國外先進的風險管理經(jīng)驗結(jié)合自身的實際情況創(chuàng)新風險管理技術(shù)，實現(xiàn)更好的規(guī)避風險。轉(zhuǎn)變風險管理模式，優(yōu)化資源配置，做好金融機構(gòu)風險管理工作。具體的可以通過以下幾種途徑實現(xiàn)：（1）擴大風險管理范圍，由國內(nèi)想國外擴展;（2）轉(zhuǎn)變風險管理模式有原來的定性分析結(jié)合定量分析;（3）轉(zhuǎn)變風險管理的重點由審批、放貸分離向完善管理發(fā)展;（4）轉(zhuǎn)變風險管理內(nèi)容的單一性，不僅針對一種風險而是針對多種相互結(jié)合的風險;（5）轉(zhuǎn)變風險管理的形式由直接向直接、間接相結(jié)合的模式轉(zhuǎn)變;（6）轉(zhuǎn)變風險管理的目標，不僅是單一的貸款而是整體。只有這樣才能有助于金融機構(gòu)管理風險，獲得更多的收益。

（四）完善中介服務(wù)

金融中介機構(gòu)在金融機構(gòu)風險管理過程中發(fā)揮著重要的作用，完善的、良好的金融中介機構(gòu)有利于金融機構(gòu)正確的識別、度量風險;有利于獲得準確的市場信息;有利于做出正確的風險管理決策。金融中介機構(gòu)一旦出現(xiàn)問題將會造成無法估量的損失，所以完善金融中介服務(wù)，有利于金融機構(gòu)獲取信息，做出正確決定規(guī)避風險。

（五）謹慎開創(chuàng)海外市場防范金融危機

金融機構(gòu)最強大的對手就是金融危機，在面對金融風險時金融機構(gòu)需要擁有良好的對應(yīng)措施。2008年影響全球的金融危機正是由于高風險的外幣債券所傳導的，所以在金融機構(gòu)立足于國內(nèi)市場時應(yīng)以穩(wěn)健的經(jīng)營活動為前提，不要盲目的擴張海外市場。一方面選取高評級的債券進行投資，加強新增外幣的風險控制，控制持有量預防和緩解投資風險;另一方面建立長效的外幣風險管理機制，完善外幣風險管理制度，計提減值準備。不盲目擴張境外投資，以安全、穩(wěn)健為投資前提，謹慎開拓海外市場防范金融危機。

[參 考 文 獻]

[1]柳才萍.金融機構(gòu)風險管理存在的問題及對策研究[J].企業(yè)經(jīng)濟，2006（1）：166-167

[2]王麗璞.金融機構(gòu)風險管理中存在的問題[J].時代金融，2012（4）：70-71

[3]馬嘿克補.淺談金融危機和金融機構(gòu)風險管理[J].2013（1）：117

[4]龔禮紅.金融危機和金融機構(gòu)風險管理[J].現(xiàn)代企業(yè)文化，2011（4）

[5]謝沛善.金融工程與商業(yè)銀行的風險管理[J].廣西財經(jīng)高等?？茖W報，2004（3）

[6]楊菊華.金融機構(gòu)風險識別和風險管理[J].時代金融，2010（2）

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[責任編輯：潘洪志]endprint