正確認(rèn)識(shí)壽險(xiǎn)產(chǎn)品屬性 充分發(fā)揮壽險(xiǎn)產(chǎn)品財(cái)富管理功能：上海保監(jiān)局局長(zhǎng)裴光在2015中國(guó)財(cái)富管理高峰論壇上的講話（2015年5月28日）

非常榮幸參加2015中國(guó)財(cái)富管理高峰論壇，與來(lái)自監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)的專家學(xué)者以及投資者代表一起交流，共同探討在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，提升財(cái)富管理的思路和方法。借此機(jī)會(huì)，我就正確認(rèn)識(shí)壽險(xiǎn)產(chǎn)品屬性、充分發(fā)揮壽險(xiǎn)產(chǎn)品財(cái)富管理功能作交流發(fā)言。

一、正確理解壽險(xiǎn)產(chǎn)品的屬性

一般認(rèn)為，保險(xiǎn)職能分為基本職能和派生職能?；韭毮苁侵副ｋU(xiǎn)在一切經(jīng)濟(jì)條件下均具有的職能，即分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)償損失職能。保險(xiǎn)的派生職能則是在保險(xiǎn)固有的基本職能上隨著社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展和保險(xiǎn)分配關(guān)系的發(fā)展而產(chǎn)生的。保險(xiǎn)的派生職能有風(fēng)險(xiǎn)管理職能、投資職能和社會(huì)管理職能。其中的投資職能，通俗來(lái)講就是財(cái)務(wù)管理或財(cái)富管理職能，對(duì)應(yīng)到壽險(xiǎn)產(chǎn)品，如投資連結(jié)型、萬(wàn)能型產(chǎn)品、長(zhǎng)期壽險(xiǎn)和年金產(chǎn)品等都有較強(qiáng)的理財(cái)屬性。事實(shí)上，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)為了表達(dá)的方便，也常將上述產(chǎn)品簡(jiǎn)單歸為理財(cái)型或財(cái)富傳承型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

保險(xiǎn)作為一種長(zhǎng)期、穩(wěn)健的財(cái)富管理工具，在國(guó)外成熟市場(chǎng)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)中發(fā)揮了重要的基礎(chǔ)性作用。但是，長(zhǎng)期以來(lái)，由于種種原因，其在國(guó)內(nèi)一直沒(méi)有得到應(yīng)有的重視，致使保險(xiǎn)在個(gè)人財(cái)富管理方面的作用還沒(méi)有得到充分的發(fā)揮。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，個(gè)人財(cái)富總量快速增長(zhǎng)，人們的財(cái)富管理需求明顯增加，我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展期。作為財(cái)富管理重要組成部分的保險(xiǎn)逐漸被人們所接受和重視，并且在財(cái)富管理中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

二、充分發(fā)揮壽險(xiǎn)產(chǎn)品財(cái)富管理作用

香港首富李嘉誠(chéng)先生曾經(jīng)說(shuō)過(guò)這樣一段廣為流傳的保險(xiǎn)名言：“別人都說(shuō)我很富有，擁有很多財(cái)富。其實(shí)，真正屬于我個(gè)人的財(cái)富是我給自己和家人購(gòu)買了足夠的保險(xiǎn)?！边@句話乍聽(tīng)起來(lái)很奇怪，仔細(xì)思考下，含義深遠(yuǎn)。它揭示了保險(xiǎn)作為一種風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制，是長(zhǎng)期的、相對(duì)穩(wěn)定的，它能夠熨平經(jīng)濟(jì)周期的負(fù)面影響，是個(gè)人財(cái)富的重要防護(hù)網(wǎng)和穩(wěn)定器。以此為引言，下面給大家簡(jiǎn)單介紹一下壽險(xiǎn)產(chǎn)品除了傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)保障功能以外，在財(cái)富管理中發(fā)揮的作用。

一是資產(chǎn)保值增值的作用。除了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟墓δ芤酝?，保險(xiǎn)公司還可以通過(guò)投資管理為保險(xiǎn)客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。從投資端來(lái)看，自2012年以來(lái)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)實(shí)施了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)化改革，大幅度放開(kāi)保險(xiǎn)資金的投資領(lǐng)域，放寬投資品種的比例限制，投資產(chǎn)品監(jiān)管從審批制向注冊(cè)制改革，將更多的投資選擇權(quán)和決策權(quán)交給了市場(chǎng)主體。2014年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)收益5358.8億元，同比增長(zhǎng)46.5%，創(chuàng)歷史新高；保險(xiǎn)資金投資收益率6.3%，綜合收益率9.2%，比上年分別提高了1.3和5.1個(gè)百分點(diǎn)，均創(chuàng)五年來(lái)最高水平。從銷售端來(lái)看，近三年上海地區(qū)銀保渠道推出了不少既包含一定保障功能，同時(shí)又能滿足投資需求的理財(cái)型產(chǎn)品。這類產(chǎn)品因其兼具保障和理財(cái)功能，頗受風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)謹(jǐn)慎人士的歡迎。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上海2013年和2014年銀行渠道保費(fèi)收入分別為401.27億元、459.72億元，同比增幅分別為10.50%和14.57%。此外，通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)年金產(chǎn)品來(lái)抵御長(zhǎng)壽和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)也是國(guó)內(nèi)外通行的做法。美國(guó)投資企業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，以401（K）計(jì)劃為代表的企業(yè)年金計(jì)劃平均占退休金比重40%以上，平均公共養(yǎng)老金收入只占退休金的20%。而中國(guó)企業(yè)年金收入只占退休金收入的6%左右，公共養(yǎng)老金收入?yún)s高達(dá)60%以上。所以做大做強(qiáng)中國(guó)企業(yè)年金將任重而道遠(yuǎn)。

二是資產(chǎn)保全的作用。下面是一個(gè)比較經(jīng)典的案例。2002年12月美國(guó)安然公司破產(chǎn)后，好幾千名公司員工的退休金在一夜間化為烏有，但安然公司老板肯尼斯·萊夫婦在2000年購(gòu)買了400萬(wàn)美元的年金保險(xiǎn)，由于美國(guó)很多州的法律規(guī)定人壽保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)受法律保護(hù)，所以債權(quán)人無(wú)法以此為由起訴肯尼斯·萊。按照其購(gòu)買的年金保險(xiǎn)，2007年起，老板夫婦可以享用90萬(wàn)美元的年金待遇。盡管后來(lái)這對(duì)夫婦一直深陷各類官司，飽受媒體和大眾的詬病，但他們購(gòu)買的年金保險(xiǎn)堪稱相對(duì)“完美的”資產(chǎn)保全計(jì)劃，保證了他們晚年不會(huì)陷入破產(chǎn)的窘境。此外，利用人壽保單還可以避免因婚姻關(guān)系、財(cái)產(chǎn)贈(zèng)與帶來(lái)的資產(chǎn)重新分配，幫助人們實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)界定和固化的作用。

三是財(cái)富傳承的作用。隨著市場(chǎng)化改革進(jìn)程的持續(xù)深化和金融產(chǎn)品創(chuàng)新融合的步伐不斷加快，我國(guó)也進(jìn)入了財(cái)富管理時(shí)代，財(cái)富傳承的話題越來(lái)越為眾人所關(guān)注。保險(xiǎn)金信托由于兼具保險(xiǎn)保障、維護(hù)受益人合法權(quán)益、信托財(cái)產(chǎn)隔離和財(cái)產(chǎn)管理功能，迎合了國(guó)內(nèi)高端人群對(duì)財(cái)富傳承的實(shí)際需求。盡管保險(xiǎn)金信托在國(guó)內(nèi)發(fā)展尚處初級(jí)階段，但其未來(lái)前景廣闊。2014年起，國(guó)內(nèi)陸續(xù)有多家保險(xiǎn)公司推出保險(xiǎn)金信托產(chǎn)品，這無(wú)疑是家族信托中國(guó)式運(yùn)用的又一突破。作為一種定制化的綜合性產(chǎn)品，保險(xiǎn)金信托可以較好地滿足投資者三類需求：一是子女年紀(jì)尚小，擔(dān)心監(jiān)護(hù)人無(wú)法妥善保管保險(xiǎn)金，不能充分滿足子女未來(lái)學(xué)習(xí)工作生活的需要；二是擔(dān)心子女有身心障礙或者任意揮霍，不能善用保險(xiǎn)金；三是避免他人覬覦保險(xiǎn)金。

四是降低稅務(wù)負(fù)擔(dān)的作用。2014年以來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)迎來(lái)了利好政策的爆發(fā)期，保險(xiǎn)行業(yè)尤其是人身險(xiǎn)行業(yè)迎來(lái)了大發(fā)展的春天。2014年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)的若干意見(jiàn)》等文件陸續(xù)下發(fā)。2015年5月6日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，將借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)展個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策試點(diǎn)，鼓勵(lì)大眾購(gòu)買適合的綜合性商業(yè)健康保險(xiǎn)。5月12日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、保監(jiān)會(huì)三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展商業(yè)健康保險(xiǎn)個(gè)人所得稅政策試點(diǎn)工作的通知》，通知明確，包括上海在內(nèi)的試點(diǎn)地區(qū)，對(duì)于個(gè)人購(gòu)買符合規(guī)定的商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品的支出，允許在當(dāng)年（月）計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)予以稅前扣除，扣除限額為2400元／年（200元／月）。有專家預(yù)測(cè)，該項(xiàng)稅收優(yōu)惠將撬動(dòng)百億健康險(xiǎn)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)年增保費(fèi)360億元！此外養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收遞延政策也在緊鑼密鼓的研究和論證過(guò)程中，相信政策出臺(tái)后會(huì)給養(yǎng)老市場(chǎng)帶來(lái)非常正面的積極作用。

五是資產(chǎn)隔離、鼓勵(lì)創(chuàng)新的作用。李克強(qiáng)總理在2015年《政府工作報(bào)告》中多次提到“創(chuàng)新”和“創(chuàng)業(yè)”，這標(biāo)志我國(guó)將迎來(lái)一個(gè)“萬(wàn)眾創(chuàng)新，大眾創(chuàng)業(yè)”的新時(shí)代。風(fēng)投資金可以解決創(chuàng)客資金不足的困難，而保險(xiǎn)則可以通過(guò)資產(chǎn)隔離來(lái)提高“創(chuàng)客”的保障，解決他們的后顧之憂。第三方咨詢公司開(kāi)展的研究報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)者主要是中小企業(yè)主。而這些企業(yè)起步初期普遍存在的現(xiàn)象就是公司治理不健全、財(cái)務(wù)制度不規(guī)范、公司財(cái)產(chǎn)和家族財(cái)產(chǎn)沒(méi)有嚴(yán)格的界限。因此容易導(dǎo)致一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題將波及家庭財(cái)富的情形發(fā)生。如通過(guò)人壽保險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移功能和人身依附屬性來(lái)進(jìn)行提前安排，便可以大大降低這部分資產(chǎn)被追償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于在企業(yè)資產(chǎn)和家族資產(chǎn)之間建立了一道防火墻，增強(qiáng)了財(cái)務(wù)的安全性和穩(wěn)健性。通過(guò)保險(xiǎn)的手段，可以有效解決“創(chuàng)客”的后顧之憂，更好地釋放創(chuàng)新能量。

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，越來(lái)越多的家庭有了一定的資產(chǎn)積累，但理財(cái)方式仍存在資產(chǎn)單一化、投資單一化的問(wèn)題，缺乏良好的財(cái)富管理規(guī)劃及中長(zhǎng)期準(zhǔn)備。其實(shí)如同人生有不同階段一樣，每個(gè)人的財(cái)富生命周期也包括了創(chuàng)造、保值、升值和傳承四個(gè)階段。而在每個(gè)階段選擇合適的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，可以匹配或部分滿足各階段的不同需求。換句話說(shuō)，我們每個(gè)人都需要善用保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)規(guī)劃我們的人生，解決我們的后顧之憂。我們保險(xiǎn)業(yè)也有責(zé)任不斷努力，通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品、優(yōu)化流程、提高服務(wù)水平，給廣大客戶帶來(lái)更好的體驗(yàn)。

最后，我以中國(guó)保監(jiān)會(huì)在媒體的公益宣傳語(yǔ)作為結(jié)束語(yǔ)：買意外險(xiǎn)，只為行程路上一份安心；買醫(yī)療險(xiǎn)，只為住院不花自己的錢；買教育險(xiǎn)，只為能給孩子確定的未來(lái)；買養(yǎng)老險(xiǎn)，只為在夕陽(yáng)下無(wú)憂的笑臉；買財(cái)富傳承險(xiǎn)，只為名下資產(chǎn)合理避稅。保險(xiǎn)，讓生活更美好！