互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險識別與評估

□文/湛維明　王　佳　何志強

（河北金融學(xué)院河北·保定）

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險識別與評估

□文/湛維明王佳何志強

（河北金融學(xué)院河北·保定）

［提要］本文從系統(tǒng)性風(fēng)險角度對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行剖析和解讀。首先以河北省為例對中小型融資機構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行簡述與分析，接著從傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險評估入手研究互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險識別預(yù)評估所面臨的新問題與挑戰(zhàn)，最后從系統(tǒng)風(fēng)險管理角度闡述系統(tǒng)性風(fēng)險識別與評估的重要性。

互聯(lián)網(wǎng)金融；系統(tǒng)性風(fēng)險；識別；評估

收錄日期：2015年7月10日

一、引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起和金融市場的逐步開放，各類融資機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也如雨后春筍般的出現(xiàn)。以河北省為例，截至2014年，該省融資性擔(dān)保機構(gòu)達(dá)到約600家，比2003年增長了41倍；擔(dān)保資本金超過400億元，比2003年增長了100余倍。其中，由省財政支持的省級擔(dān)保機構(gòu)已有4家，資本金規(guī)模達(dá)到31.6億元。這些中小型融資機構(gòu)中，運用或即將運用互聯(lián)網(wǎng)金融模式的機構(gòu)已具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的擴展和金融信貸的延伸，具有成本低、效率高、覆蓋廣的特點，在融通資金、引導(dǎo)資產(chǎn)流向和調(diào)節(jié)社會供需平衡等諸多方面越來越起到不可替代的作用。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的開放性特點，在營運過程中面臨著各類系統(tǒng)風(fēng)險，逐漸進(jìn)入國際國內(nèi)金融界關(guān)注的領(lǐng)域。

二、傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險評估

國內(nèi)外學(xué)術(shù)界對金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險管理的研究大多數(shù)局限于傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險研究，S.Jha&K.S.Bawa通過印度小額貸款的實證研究，從貸款人的角度分析了小額貸款風(fēng)險的影響因素；Valentina Hartarska&DenisNadolnyak分析世界銀行1998～2002年在全球各國發(fā)放小額貸款的風(fēng)險情況，提出產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)政策、政府對小額貸款的支持力度是小額貸款風(fēng)險的主要影響因素。國內(nèi)許多學(xué)者從金融機構(gòu)的視角研究了系統(tǒng)風(fēng)險對金融企業(yè)的影響因子，吳曉靈從監(jiān)管模式的角度研究了小額貸款公司發(fā)展滯后的主要原因；楊速炎通過研究進(jìn)一步說明了，監(jiān)管主體、風(fēng)控意識對金融企業(yè)發(fā)展的重要影響；周海林認(rèn)為小額貸款公司風(fēng)險的主要來源是貸款利率低、稅費負(fù)擔(dān)重及經(jīng)營開支高。

國內(nèi)外學(xué)者對金融機構(gòu)系統(tǒng)風(fēng)險防控的研究大部分是針對商業(yè)銀行的大型企業(yè)貸款，對于互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的小額貸款風(fēng)險防范研究較少，且主要采用信用評估模型進(jìn)行評估。Schreiner在研究中證實了信用評分在降低信息收集成本、改善小額貸款機構(gòu)的服務(wù)和經(jīng)營可持續(xù)方面的作用。RobertDeYoung利用Stacked-Fogit模型對小額貸款信用得分進(jìn)行了分析。我國學(xué)者也在小額貸款風(fēng)險評估方面做了大量的工作。肖冬榮利用粗糙集方法，對我國個人信貸風(fēng)險評估進(jìn)行了研究。閆雪、盧繼梁提出了提高小額貸款公司風(fēng)險控制力的創(chuàng)新型路徑建立信用評估大體系。申韜運用軟集合理論指出，信用風(fēng)險評估必須要與現(xiàn)階段國內(nèi)小額貸款公司的運營特征相符。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險識別與評估面臨的新問題

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)已在全國各省市逐步展開運營，形成了一個競爭與協(xié)作并存的龐大融資系統(tǒng)。但是，這些依托于互聯(lián)網(wǎng)模式的中小型融資機構(gòu)由于缺乏政府監(jiān)管、準(zhǔn)入門檻低、惡性競爭現(xiàn)象明顯，存在著許多不規(guī)范行為，普遍面臨著嚴(yán)峻的生存考驗與系統(tǒng)性風(fēng)險。在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈中，摻雜著大量的地方性中小型融資機構(gòu)和金融企業(yè)，這些中小型金融企業(yè)與傳統(tǒng)的金融機構(gòu)有著較大的區(qū)別，我們必須根據(jù)實際情況，更精確地定義互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)模型并構(gòu)建合適的系統(tǒng)風(fēng)險評價體系來應(yīng)對此類問題。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的日益普及，越來越多的金融業(yè)務(wù)開始轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)化、移動化、互聯(lián)化，產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的鏈條緊密度日益增加，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生較大的連鎖性風(fēng)險，必然會累及傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)乃至實體經(jīng)濟。從目前來看，針對互聯(lián)網(wǎng)運營模式下的中小型融資機構(gòu)風(fēng)險識別與評估方法的研究相對較少，且相關(guān)研究工作往往圍繞信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險展開。因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行識別與評估變得尤為重要。

四、結(jié)論與展望

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，國內(nèi)外金融界對系統(tǒng)風(fēng)險的關(guān)注日益增強。金融機構(gòu)系統(tǒng)風(fēng)險管理中一項重要內(nèi)容就是對系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行量化和評估，即在確定風(fēng)險來源的基礎(chǔ)上對其可能給金融機構(gòu)經(jīng)營造成的影響程度及結(jié)果進(jìn)行評估和測定。諸多研究應(yīng)將更多精力用于關(guān)注中小型互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)系統(tǒng)風(fēng)險評價的科學(xué)化、數(shù)量化，為互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的經(jīng)營決策和政府導(dǎo)向提供科學(xué)的參考依據(jù)，提高互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的競爭力，更好地服務(wù)地方經(jīng)濟。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)風(fēng)險的降低，可以更好地保護融資雙方利益，減少因資金融通鏈斷裂引發(fā)的一系列連鎖反應(yīng)，及其引發(fā)的社會問題。因此，政府與監(jiān)管部門除了做到常規(guī)的信用風(fēng)險評估外，還應(yīng)投入更多精力關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險的識別，做到防患于未然。

主要參考文獻(xiàn)：

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本論文受河北省高等學(xué)校科學(xué)技術(shù)研究青年基金項目支持（項目編號：QN2014172）

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