委托貸款新規(guī)發(fā)布，融資成本有望降低

編輯 楊凱

委托貸款新規(guī)發(fā)布，融資成本有望降低

編輯 楊凱

近日，銀監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法（征求意見稿）》，并開始向社會公開征求意見。

規(guī)范將降低社會融資成本

近期，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），擬明確委托貸款屬中間業(yè)務，禁止將銀行授信資金作為委托貸款資金來源。委托貸款是指委托人提供資金，由銀行（受托人）根據(jù)委托人確定的借款人、用途、金額、幣種、期限、利率等代為發(fā)放、協(xié)助監(jiān)督使用并收回的貸款。

據(jù)了解，我國近幾年委托貸款發(fā)展極快，而銀行為規(guī)避監(jiān)管對銀行信貸的額度管理以及貸存比的考核，把表內(nèi)的信貸業(yè)務轉向了表外，盡管貸款沒有變化，穿上了“委托貸款”的馬甲，但是卻提高了銀行的收益，風險也相對信貸要大。

銀行收益高更重要的原因是，通過委托貸款，信貸的對象都指向了房地產(chǎn)、地方融資平臺和鋼鐵水泥等項目，容易獲得高收益。銀行通過這種方式不僅僅提高了自己的收益，貸款的委托方，其實就是存款方的收益也提高了，最終抬高整個社會的融資成本。

據(jù)悉，“委托貸款”提高融資成本的說法毫不夸張，幾組數(shù)據(jù)可以反映最近幾年委托貸款的“瘋狂”。2012年我國委托貸款增加1.28萬億元，占當年新增人民幣貸款的比例僅為16%。2013年人民幣貸款增加8.89萬億元，同比多增6879億元；委托貸款增加2.55萬億元，同比多增1.26萬億元。2014年人民幣貸款增加9.78萬億元，同比多增8900億元；委托貸款增加2.51萬億元，同比少增400億元。從以上數(shù)字可以看出，委托貸款最近幾年在新增貸款中所占份額大約在25%以上。

據(jù)分析，委托貸款風險較高，因為盡管從法理上來講銀行只是一個二傳手，風險應該由委托者承擔，但事實上由于其操作不規(guī)范，法律上規(guī)定不明晰，大眾心目中委托貸款跟一般貸款區(qū)別不大，都認為銀行是最終要兜底的，而其貸款的行業(yè)大都風險較高，這樣就讓委托貸款也屬于剛性兌付，銀行的風險沒有轉移出去，只是徒然增加了融資成本。而從短期看，由于不規(guī)范的操作，近幾年可能有一些信貸資金進入股市，但是這次規(guī)范降低了社會融資成本，可能最終對股市是個利好的消息。

銀監(jiān)會負責人解讀《辦法》相關問題

而為規(guī)范商業(yè)銀行委托貸款業(yè)務經(jīng)營，加強委托貸款業(yè)務管理，促進委托貸款業(yè)務健康發(fā)展，銀監(jiān)會在起草了《辦法》后，開始向社會公開征求意見。日前，銀監(jiān)會有關部門負責人也就《辦法》的有關問題回答了相關問題。

《辦法》制定的背景主要是什么？

一是目前沒有相關制度對委托貸款的適用范圍、業(yè)務管理、風險管理、法律責任等進行規(guī)范。二是近年來，委托貸款業(yè)務快速增長，暴露出一些問題和風險隱患，比如受托銀行越位承擔風險、借道規(guī)避監(jiān)管要求等。

《辦法》的總體思路是什么？

《辦法》的總體思路是“準確定位、回歸本源，限制范圍、避免套利，問題導向、嚴格設限，加強管理、規(guī)范發(fā)展”。

《辦法》的主要結構和內(nèi)容是什么？

《辦法》分為五章，共三十四條。

第一章總則，明確了委托貸款適用范圍、定義和原則，明確委托貸款業(yè)務是商業(yè)銀行的委托代理業(yè)務，商業(yè)銀行履行相應職責，收取代理手續(xù)費，不承擔信用風險。

第二章業(yè)務管理，規(guī)范了委托貸款的申請前提、資金來源、資金用途、合同要求、賬戶管理、賬務處理等。強調(diào)商業(yè)銀行嚴禁接受國家規(guī)定具有特殊用途的各類專項基金、銀行授信資金、發(fā)行債券籌集的資金、籌集的他人資金等用于發(fā)放委托貸款。

第三章風險管理，從資金審查、授權管理、賬務核算、信息報送、業(yè)務檢查等多維度提出管理要求，其中強調(diào)商業(yè)銀行應對委托貸款業(yè)務與自營貸款業(yè)務實行分賬核算，嚴格按照會計核算制度要求，記錄委托貸款業(yè)務。

第四章法律責任，提出銀監(jiān)會對違規(guī)辦理委托貸款業(yè)務，代委托人或借款人承擔風險以及未及時、準確向監(jiān)管部門報送委托貸款業(yè)務信息的商業(yè)銀行應采取的監(jiān)管措施和監(jiān)管處罰。

第五章附則，明確了辦法解釋權、實施時間。

《辦法》如何對委托貸款的資金來源進行規(guī)范？

《辦法》規(guī)定商業(yè)銀行應嚴禁接受下列資金發(fā)放委托貸款：一是國家規(guī)定具有特殊用途的各類專項基金；二是銀行授信資金；三是發(fā)行債券籌集的資金；四是籌集的他人資金；五是無法證明來源的資金。

《辦法》對委托貸款的資金用途作了哪些規(guī)定？

《辦法》規(guī)定商業(yè)銀行受托發(fā)放的貸款應有明確用途，資金用途應符合法律規(guī)定和信貸政策。資金用途不得為以下方面：一是生產(chǎn)、經(jīng)營或投資國家明令禁止的產(chǎn)品和項目；二是從事債券、期貨、金融衍生品、理財產(chǎn)品、股本權益等投資；三是作為注冊資本金、注冊驗資或增資擴股；四是國家明確規(guī)定的其他禁止用途。

嚴格《辦法》的實施障礙

據(jù)有關人士分析，目前委托貸款是包括證券公司、基金子公司等在內(nèi)的眾多金融資產(chǎn)管理公司通過設立資產(chǎn)管理計劃進行債權投資的重要通道，并能夠在該等貸款融資基礎關系下設定擔保，在實踐中解決了各類資產(chǎn)管理公司應不具有放貸資質(zhì)而無法完成不動產(chǎn)抵押擔保登記的實操障礙。

《辦法》則明確將上述金融資產(chǎn)管理公司排除在委托人的范圍之外，將使各金融資產(chǎn)管理公司的債權投資業(yè)務模式受到重大沖擊，并只能更多地采用名股實債或收益權轉讓加回購等法律與實踐操作不確定性更多的方式。

同時資產(chǎn)管理業(yè)務項下融資相較于傳統(tǒng)銀行貸款，盡管成本較高，但在資金用途方面卻不像銀行貸款那般受制于“三個辦法一個指引”的用途限制和強制受托支付機制，因此委托貸款廣泛地用于過橋融資、股權投資、證券投資、理財產(chǎn)品投資等用途。

《辦法》此次對于委托貸款的資金用途即做出了明確的禁止性范圍的列示：亦將“符合信貸政策”與“其他禁止用途”作為兜底進一步加大了限制范圍，使得上述優(yōu)勢在很大程度上業(yè)已喪失。

《辦法》的一些限制將迫使受托人銀行采取更謹慎的業(yè)務準入標準，對業(yè)務創(chuàng)新也帶來了調(diào)整，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式項下，以過橋資金或者募集的資金作為委托貨款資金來源的業(yè)務模式會產(chǎn)生嚴重的影響，迫使該等業(yè)務模式不得不尋求新的通道。同時部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務為了不使投資者能夠直接觸及融資所對應的基礎融資人，往往在委托貸款的基礎上再進行包括資管等在內(nèi)的其他通道的嫁接，而在嚴格限制資金用途的背景下該等安排的實現(xiàn)亦將受到較大影響。