紅河油田原油儲(chǔ)量?jī)r(jià)值的影響因素分析

陳 艷

(中國(guó)石化華北分公司 勘探開(kāi)發(fā)研究院，河南 鄭州 450006)

自2000 年以來(lái)，中國(guó)石化股份有限公司在紐約證券交易所上市，美國(guó)證券委員會(huì)(SEC)規(guī)定，凡是在美國(guó)上市的石油公司，必須按照規(guī)定的準(zhǔn)則和要求對(duì)剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，并作為油田公司的資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)化管理和運(yùn)作［1］。本文旨在通過(guò)深入研究評(píng)估單元?jiǎng)澐帧?dòng)態(tài)評(píng)估參數(shù)和經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)對(duì)紅河油田剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其儲(chǔ)量?jī)r(jià)值的影響因素，確保紅河油田利潤(rùn)最大化。

1 儲(chǔ)量?jī)r(jià)值

油氣儲(chǔ)量?jī)r(jià)值評(píng)估遵循SEC 評(píng)估規(guī)則，采用凈現(xiàn)值法(NPV)，通過(guò)測(cè)算被評(píng)估資產(chǎn)在若干年內(nèi)每年的預(yù)期收益，并采用10%的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，然后累加求和，得出被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值［2］。油公司對(duì)油氣儲(chǔ)量進(jìn)行價(jià)值評(píng)估主要是為了估算其擁有油氣儲(chǔ)量資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)值，從而為油公司勘探開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供決策。

油氣儲(chǔ)量?jī)r(jià)值是油氣儲(chǔ)量的總收入扣除操作成本、投資和各種稅費(fèi)(包括所得稅)后的未來(lái)凈收入或現(xiàn)值，計(jì)算公式如下:

式中:NPV 為凈現(xiàn)值，104元;Ct、C0分別為第t 年的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量，104元;i 為折現(xiàn)率，%;t為儲(chǔ)量壽命期的某評(píng)價(jià)年;n 為儲(chǔ)量壽命，a。

2 評(píng)估單元?jiǎng)澐謱?duì)價(jià)值的影響

對(duì)于證實(shí)已開(kāi)發(fā)儲(chǔ)量，應(yīng)用遞減曲線分析法進(jìn)行儲(chǔ)量評(píng)估，可用于油田、開(kāi)發(fā)單元或單井。本文分油田、開(kāi)發(fā)單元2 個(gè)不同級(jí)別對(duì)儲(chǔ)量?jī)r(jià)值的影響進(jìn)行了探討。以紅河油田為例，以油田作為整體進(jìn)行評(píng)估證實(shí)已開(kāi)發(fā)儲(chǔ)量為36.71×104t，儲(chǔ)量?jī)r(jià)值為9.86 億元;以開(kāi)發(fā)單元進(jìn)行評(píng)估整個(gè)紅河油田的證實(shí)已開(kāi)發(fā)儲(chǔ)量為43.58×104t，儲(chǔ)量?jī)r(jià)值為12.50 億元?？梢?jiàn)，紅河油田由于沒(méi)有新井的投入，合并開(kāi)發(fā)單元后其整個(gè)油田的遞減率增加，評(píng)估單元細(xì)分使得證實(shí)儲(chǔ)量增加，其儲(chǔ)量?jī)r(jià)值也相應(yīng)增加。

3 動(dòng)態(tài)評(píng)估參數(shù)對(duì)價(jià)值的影響

對(duì)紅河油田來(lái)說(shuō)影響其儲(chǔ)量?jī)r(jià)值的動(dòng)態(tài)參數(shù)主要有遞減率、初始產(chǎn)量、經(jīng)濟(jì)極限產(chǎn)量等。

3.1 遞減率、初始產(chǎn)量

當(dāng)遞減曲線類(lèi)型一定時(shí)，影響產(chǎn)量預(yù)測(cè)的主要因素是遞減率和初始產(chǎn)量。在其它條件都一定時(shí)，遞減率小且初始產(chǎn)量高，則預(yù)測(cè)的累計(jì)產(chǎn)量大，則剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量大。反之亦然。

以2014 年紅河油田評(píng)估數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行分析，做出了在2014 年評(píng)估的初始產(chǎn)量下，紅河油田的剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值隨遞減率變化(以2014 年評(píng)估的各單元遞減率為基礎(chǔ)進(jìn)行變化)的關(guān)系圖(見(jiàn)圖1)。從圖1 中可以看出，遞減率與剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值呈曲線變化關(guān)系，遞減率增大，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值減少，但減少的幅度不斷減小。在遞減率較低時(shí)，遞減率的變化對(duì)剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的影響更大一些。在各區(qū)塊遞減率減小60%以上時(shí)，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量隨遞減率的增大快速減少，減少的幅度要比儲(chǔ)量?jī)r(jià)值減少的幅度大，各區(qū)塊遞減率減小60%以下時(shí)，剩余可采儲(chǔ)量及其價(jià)值隨遞減率的增大減小的幅度基本相同。仍然以2014 年評(píng)估數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行分析，做出了在2014 年評(píng)估的遞減率下，紅河油田的剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值隨初始產(chǎn)量變化(以2014 年評(píng)估的各單元初始產(chǎn)量為基礎(chǔ)進(jìn)行變化)的關(guān)系圖(見(jiàn)圖2)。從圖2 中可以看出，初始產(chǎn)量與剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量呈線性變化關(guān)系，初始產(chǎn)量增大，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量增大。初始產(chǎn)量與儲(chǔ)量?jī)r(jià)值呈曲線變化關(guān)系，初始產(chǎn)量增加，儲(chǔ)量?jī)r(jià)值也增加，但增加的幅度不斷增大。

隨著初始產(chǎn)量的增加、遞減率的減小，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量和儲(chǔ)量?jī)r(jià)值都將增大(見(jiàn)圖3)。從圖3 可以看出影響儲(chǔ)量?jī)r(jià)值最大的是遞減率，其次是初始產(chǎn)量。紅河油田各區(qū)塊遞減率減小60%以上時(shí)，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量隨遞減率的增大快速減少，減少的幅度要比儲(chǔ)量?jī)r(jià)值減少的幅度大，各區(qū)塊遞減率減小60%以下時(shí)，剩余可采儲(chǔ)量及其價(jià)值隨遞減率的增大減小的幅度基本相同。

3.2 經(jīng)濟(jì)極限

經(jīng)濟(jì)極限產(chǎn)油(氣)量是油(氣)田廢棄時(shí)只能回收操作成本和稅費(fèi)的最低產(chǎn)量，即油(氣)田開(kāi)采不虧損的最低產(chǎn)量。

經(jīng)濟(jì)極限對(duì)儲(chǔ)量評(píng)估結(jié)果具有舉足輕重的作用，對(duì)于同一油藏，同一儲(chǔ)量計(jì)算單元，同一遞減類(lèi)型，經(jīng)濟(jì)極限不同，則估算儲(chǔ)量也不同，經(jīng)濟(jì)極限產(chǎn)量越大，計(jì)算經(jīng)濟(jì)開(kāi)采年限越短，則估算的剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量越小，反之亦然。

4 經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)

經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)包括油氣價(jià)格、成本、投資、生產(chǎn)稅稅率、貼現(xiàn)率、噸桶比等。對(duì)紅河油田來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)稅稅率、貼現(xiàn)率、噸桶比基本上為一個(gè)定值，所以在這里重點(diǎn)討論的是經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)中的價(jià)格、成本參數(shù)對(duì)儲(chǔ)量?jī)r(jià)值的影響。

4.1 原油價(jià)格

Ryder Scott 公司在進(jìn)行SEC 儲(chǔ)量評(píng)估時(shí)采用指定年的每個(gè)月第一天油價(jià)的算術(shù)平均為該年的油價(jià)。原油價(jià)格的變化是影響剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值最主要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)，它不僅參與現(xiàn)金流的計(jì)算，而且影響經(jīng)濟(jì)極限值的大?。?－4］。

以紅河油田2014 年評(píng)估數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行分析，做出了在2014 年紅河油田的成本下，紅河油田的剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值隨原油價(jià)格變化(以2014 年評(píng)估的價(jià)格為基礎(chǔ)進(jìn)行變化)的關(guān)系圖(見(jiàn)圖4)。從圖4 中可以看出，價(jià)格與儲(chǔ)量?jī)r(jià)值呈直線變化關(guān)系，隨著油價(jià)的升高，儲(chǔ)量?jī)r(jià)值也增加，且增加的幅度相同;價(jià)格與剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量呈曲線變化關(guān)系，價(jià)格升高，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量增加，但增長(zhǎng)的幅度不斷減少。在低價(jià)位時(shí)，價(jià)格的變化對(duì)剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的影響更大一些。在油價(jià)60 美元/桶以下時(shí)，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量隨價(jià)格的增加快速增長(zhǎng);在高價(jià)位時(shí)，價(jià)格的變化對(duì)剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的變化要小一些，特別是在油價(jià)150 美元/桶以上，油氣價(jià)格繼續(xù)上升，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的增長(zhǎng)幅度越來(lái)越小，并趨近于技術(shù)可采儲(chǔ)量值(見(jiàn)圖4、圖5)。

從圖4 可以看出，在低價(jià)位時(shí)，即在油價(jià)為60 美元/桶，原油價(jià)格變化對(duì)剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的影響更大;在高價(jià)位時(shí)，即在油價(jià)為150 美元/桶，原油價(jià)格變化對(duì)剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的影響不敏感。

4.2 成本

成本的變化是影響剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值的主要參數(shù)之一［5］。當(dāng)油價(jià)、投資等其它參數(shù)不變時(shí)，隨著成本的增加，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其儲(chǔ)量?jī)r(jià)值都減少。這里仍以2014 年紅河油田評(píng)估數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，做出了不同油價(jià)下紅河油田的剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其儲(chǔ)量?jī)r(jià)值隨成本變化的關(guān)系圖(見(jiàn)圖6、圖7)。從圖6 中可看出，隨著成本的上升，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值減少，并隨著成本的不斷上升，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量減少幅度加大而儲(chǔ)量?jī)r(jià)值的減少幅度減小;隨著成本的降低，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量增加，并隨著成本的不斷降低，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量增加幅度減少而儲(chǔ)量?jī)r(jià)值增加幅度增大，技術(shù)可采儲(chǔ)量是剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量增加的最終極限值。從圖7 看出，在低油價(jià)時(shí)，成本的變化對(duì)剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的影響較大一些，成本與剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量二者的關(guān)系曲線斜率較陡(如圖6 油價(jià)從減少75%到增加75%)，在油價(jià)相對(duì)較高時(shí)，成本的變化對(duì)剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的影響較小一些，成本與剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量二者的關(guān)系曲線斜率較為平緩。

隨著油價(jià)的上升、成本的降低，剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量和儲(chǔ)量?jī)r(jià)值將增大(見(jiàn)圖8)。從圖8 可以看出兩條線的斜率是不一樣的，斜率最大的是油價(jià)的影響，其次是成本，這說(shuō)明剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量和儲(chǔ)量?jī)r(jià)值影響最大的是油價(jià)，其次是成本。

5 結(jié)論與建議

1)評(píng)估單元的不同劃分對(duì)紅河油田的剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值產(chǎn)生了一定的影響。

2)遞減率和初始產(chǎn)量是影響動(dòng)態(tài)評(píng)估中剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量及其價(jià)值最敏感的參數(shù)。影響儲(chǔ)量?jī)r(jià)值最大的是遞減率，其次是初始產(chǎn)量。

3)油價(jià)是影響剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量最敏感的經(jīng)濟(jì)參數(shù)，其次是成本。

4)影響紅河油田儲(chǔ)量?jī)r(jià)值最大的是遞減率，其次是初始產(chǎn)量，然后是油價(jià)，最后是成本。

5)遞減率是影響紅河油田儲(chǔ)量?jī)r(jià)值的最大因素，建議通過(guò)各種措施來(lái)控制紅河油田的遞減率，提高紅河油田的產(chǎn)量，關(guān)閉一些低效、無(wú)效井。

6)2015 年的油價(jià)正處于一個(gè)低迷狀態(tài)，只能降低紅河油田的操作成本，控本增效。

［1］ 賈承造.美國(guó)SEC 油氣儲(chǔ)量評(píng)估方法［M］.北京:石油工業(yè)出版社，2004.

［2］ 胡允棟，蕭德銘，王永祥.按SEC 標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行油氣證實(shí)儲(chǔ)量評(píng)估的基本原則［J］.石油學(xué)報(bào)，2004，25(2):19－20.

［3］ 冉啟佑，胡向陽(yáng)，趙慶飛，等.新區(qū)經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量計(jì)算方法［J］.石油勘探與開(kāi)發(fā)，2004，31(5):83－86.

［4］ 冉啟佑，趙慶飛，方開(kāi)璞，等.水驅(qū)油田剩余經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量計(jì)算方法［J］.石油與天然氣地質(zhì)，2005，26(3):379－283.

［5］ 張玲，張建榮，莊麗，等.儲(chǔ)量?jī)r(jià)值評(píng)估在油田勘探效益分析中的應(yīng)用［J］.油氣地質(zhì)與采收率，2008，1(15):107－110.