“飛單”背后的影子銀行問(wèn)題研究

影子銀行作為一個(gè)新事物進(jìn)入人們的視眼，目前對(duì)其概念討論雖多，卻無(wú)統(tǒng)一的權(quán)威定義，普遍認(rèn)為影子銀行本質(zhì)是一種非銀行信用中介。我國(guó)影子銀行在金融管制和利率雙軌制的背景下產(chǎn)生，影子銀行在宏觀(guān)上可以滿(mǎn)足金融需求，促進(jìn)市場(chǎng)繁榮，推動(dòng)金融改革;微觀(guān)上可以分散金融風(fēng)險(xiǎn)，降低成本。但其更加凸顯的是存在監(jiān)管套利、金融脆弱性、沖擊宏觀(guān)調(diào)控效力等種種問(wèn)題。只有對(duì)影子銀行進(jìn)行有效的法律監(jiān)管，才能最大限度地發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，限制風(fēng)險(xiǎn)。

一、光大銀行“飛單”事件

富麗堂皇的裝修，訓(xùn)練有素的職員，咖啡和奶茶的貼心服務(wù)……有誰(shuí)想到，“高大上”的銀行VIP室里竟會(huì)發(fā)生觸目驚心的騙局。日前，一個(gè)涉案金額達(dá)7億多元的騙局在廣東多地爆發(fā)，深圳“中匯盈信進(jìn)取九號(hào)”投資企業(yè)、“廣州中澤匯融七號(hào)”投資企業(yè)兩個(gè)私募基金的200多名投資者陷入恐慌，他們四處奔走試圖挽回巨額損失。一些銀行員工被曝在VIP室長(zhǎng)期、公開(kāi)兜售涉嫌詐騙的理財(cái)產(chǎn)品。

（一）光大銀行“飛單”案件介紹

近年來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)的火爆浪潮席卷金融市場(chǎng)，據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，理財(cái)產(chǎn)品占到銀行資產(chǎn)總量的10%左右，2014年比2013年增長(zhǎng)近20%。理財(cái)相關(guān)業(yè)務(wù)的迅速崛起和擴(kuò)大，使許多投資者們忡忡欲動(dòng)，更讓銀行家們以及投資者們看到了我國(guó)金融市場(chǎng)的曙光。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品面臨一系列信任危機(jī)，從華夏銀行理財(cái)品的“兌付”事件到各大商業(yè)銀行，紛紛出現(xiàn)一系列“飛單”事件，2014年7月以來(lái)，僅廣東就發(fā)生9起“飛單”事件，涉及中國(guó)工商銀行等7家國(guó)有及股份制銀行，涉案金額100多億元，引發(fā)多起群體性上訪(fǎng)維權(quán)事件。

（二）“飛單”——影子銀行的監(jiān)管空缺

“飛單”即銀行違規(guī)代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品?！帮w單”披著銀行的華麗外衣，成功的給投資者造成一種假象，使客戶(hù)認(rèn)為這是銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品，由此獲得投資者的投資。光大銀行員工發(fā)售非銀行理財(cái)產(chǎn)品，只是揭開(kāi)整個(gè)影子銀行的冰山一角，使老百姓初次看到了影子銀行的神秘外衣。鑒于影子銀行的巨大風(fēng)險(xiǎn)，引起了越來(lái)越多業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。據(jù)悉，對(duì)于影子銀行的排查和監(jiān)管，將成為銀監(jiān)會(huì)近年來(lái)的工作重點(diǎn)。

二、我國(guó)影子銀行法律監(jiān)管中存在的問(wèn)題

改革開(kāi)放30多年來(lái)，我國(guó)逐步制定一些規(guī)范影子銀行的法律法規(guī)，初步建立了基本的金融監(jiān)管法律體系，但是，我們更應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到，我國(guó)的金融監(jiān)管體系與西方發(fā)達(dá)國(guó)家還存在明顯的差距，隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，我國(guó)金融監(jiān)管中存在的問(wèn)題更加不斷地顯現(xiàn)出來(lái)，特別是在影子銀行的監(jiān)管方面，我國(guó)的監(jiān)管幾乎是盲區(qū)，隨著影子銀行的金融市場(chǎng)中的地位不斷提升，金融監(jiān)管的重要性呼之欲出。

（一）金融監(jiān)管法律法規(guī)體系不完備。

完善的法律法規(guī)體系是進(jìn)行法律監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)，我國(guó)社會(huì)主義法律監(jiān)管體系正在逐步形成，但隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，法律監(jiān)管的不足越來(lái)越顯現(xiàn)出來(lái)。2014年山西省許多企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)困境，企業(yè)整體融資鏈條出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)的融資不僅僅局限于銀行融資，更為重要的一塊融資是民間融資。

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)此監(jiān)管略顯乏力，監(jiān)管明顯不到位，金融監(jiān)管法律體系不完備，造成影子銀行無(wú)法可依。

（三）行政監(jiān)管過(guò)于嚴(yán)格

金融體系的行政監(jiān)管過(guò)于嚴(yán)格，有形的或潛在地阻礙了金融創(chuàng)新與發(fā)展，導(dǎo)致我國(guó)的金融創(chuàng)新整體發(fā)展緩慢。

（四）金融監(jiān)管定位不明確

我國(guó)實(shí)行的是“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管模式，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有各自的監(jiān)管職責(zé)且無(wú)權(quán)干預(yù)其他類(lèi)別的活動(dòng)，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管影子銀行的過(guò)程中忽略了對(duì)金融消費(fèi)者的法律和投資者保護(hù)，缺乏有效的處理金融消費(fèi)者投訴和糾紛解決機(jī)制。

（五） 監(jiān)管體制滯后

我國(guó)的監(jiān)管模式，仍然停留在單一的分業(yè)監(jiān)管體制之下。我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管體制和機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制已很難適應(yīng)國(guó)際化的監(jiān)管要求，并且越來(lái)越受到國(guó)際金融市場(chǎng)的沖擊

三、我國(guó)影子銀行監(jiān)管法律構(gòu)想

（一）建立健全中國(guó)的影子銀行監(jiān)管立法體系

縱觀(guān)中國(guó)當(dāng)前的金融立法，針對(duì)這些非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)尚有缺失，大量非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)不受監(jiān)管或者僅受到很少的監(jiān)管。因此，應(yīng)該加強(qiáng)力度健全和完善與之相關(guān)的法律法規(guī)，在法律層面保證對(duì)上述影子銀行的監(jiān)管。

（二）健全影子銀行機(jī)構(gòu)法律監(jiān)管

綜合銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和非銀行金融機(jī)構(gòu)特性，對(duì)非金融機(jī)構(gòu)影子銀行應(yīng)外部監(jiān)管、內(nèi)部監(jiān)管雙管齊下。

（三）建立與機(jī)構(gòu)監(jiān)管相協(xié)調(diào)的功能監(jiān)管制度

影子銀行體系是典型的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)，并且經(jīng)營(yíng)邊界更為模糊，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)業(yè)等金融行業(yè)存在大量不可分割的相互作用和關(guān)聯(lián)關(guān)系。我國(guó)應(yīng)逐步引入功能監(jiān)管的相關(guān)措施，實(shí)現(xiàn)功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管平衡，使金融業(yè)得到穩(wěn)定健康的發(fā)展。

金融是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈，銀行則在金融系統(tǒng)中扮演者舉足輕重的角色。進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代后，維護(hù)金融市場(chǎng)的安全成為了各個(gè)國(guó)家金融監(jiān)管的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)。影子銀行機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品及其相關(guān)市場(chǎng)，在未來(lái)的金融市場(chǎng)中都應(yīng)當(dāng)受到法律的監(jiān)管。

作者簡(jiǎn)介：王丹磊，女，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院經(jīng)濟(jì)法學(xué)專(zhuān)業(yè)，2012級(jí)碩士研究生。