民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的調(diào)查分析——以安徽省阜陽市為例

吳晶晶

（阜陽師范學(xué)院，安徽 阜陽 236000）

1 阜陽市民營企業(yè)基本發(fā)展情況

據(jù)阜陽市經(jīng)信委中小企業(yè)局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2013年，阜陽市民營經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)增加值677.9億元，同比增長13.5%，占全市生產(chǎn)總值的63.7%；民營企業(yè)完成固定資產(chǎn)投資645.3億元，同比增長25.3%；完成稅收86.3億元，同比增長26.4%，占全市稅收總量的61.7%.與此同時，民營企業(yè)個數(shù)、就業(yè)人數(shù)實現(xiàn)雙增長，截至2013年底，全市民營企業(yè)發(fā)展到22701戶，同比增長18.7%；個體工商戶發(fā)展到152363戶，同比增長18.6%；民營經(jīng)濟(jì)從業(yè)人員達(dá)到60.7萬人，同比增長27.9%，占全社會從業(yè)人員比重9.9%.民營經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新能力也顯著增強(qiáng)，2013年全市民營企業(yè)獲得授權(quán)專利1916個，同比增長47.4%.由上可見，僅2013年，阜陽市民營經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了全市60%的生產(chǎn)總值、60%的工業(yè)增加值、60%的稅收，在對GDP、稅收、就業(yè)崗位、政府收入的貢獻(xiàn)中占據(jù)主導(dǎo)地位，是地區(qū)經(jīng)濟(jì)中最有活力的新的經(jīng)濟(jì)增長點.然而，伴隨著阜陽市民營企業(yè)的快速發(fā)展，民營企業(yè)先天不足的資金問題逐漸凸顯并且放大，民營企業(yè)發(fā)展最大的制約點便是融資不易.

為了了解阜陽市民營企業(yè)融資的基本情況，本課題組于2013年1月至2014年6月，通過問卷調(diào)查、網(wǎng)絡(luò)搜集、電話咨詢等形式，主要從民營企業(yè)融資概況、融資渠道、融資成本、政府政策支持等方面對注冊資本500萬元以上的2687戶民營企業(yè)①的融資情況進(jìn)行了調(diào)研，現(xiàn)將阜陽市民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的一些問題分析如下.

2 阜陽市民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀調(diào)查

2.1 融資概況

對于阜陽市民營企業(yè)融資的基本情況，課題組經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在2687家樣本企業(yè)中，只有360家民營企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)有資金比較充足，能夠滿足企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)擴(kuò)建、技術(shù)研發(fā)、工資福利等需求，占樣本總數(shù)的13.4%；734家民營企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)有資金比較緊張，有些時候必須需要一系列的融資手段才能維持基本的生產(chǎn)運營，占樣本總數(shù)的27.3%；還有1593家民營企業(yè)認(rèn)為資金情況非常緊張，必須依賴外部融資才能生存下去，占樣本總數(shù)的57.3%.

對于民營企業(yè)資金緊張的主要原因，約有70%的樣本企業(yè)都同時選擇了原材料漲價過快、勞動力成本增加、產(chǎn)品銷售渠道不暢、難以從外部渠道融集到資金等因素.而對于民營企業(yè)在融資過程中遇到的最主要困難，幾乎所有的樣本企業(yè)都選擇了貸款方存在歧視，缺乏第三方提供的保證，以及信用評級無法達(dá)到銀行標(biāo)準(zhǔn).

可見，阜陽市民營企業(yè)由于自身實力薄弱，知名度差，信用意識不強(qiáng)，資信評級不達(dá)標(biāo)，導(dǎo)致無法得到外部資金提供者的支持，其資金形勢非常嚴(yán)峻，如果不采取有效的融資策略，民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展將會步履維艱.

2.2 融資渠道

2.2.1 內(nèi)源性融資排在首位

根據(jù)調(diào)查，幾乎所有的民營企業(yè)都把內(nèi)源性融資（企業(yè)的留存收益和所有者的自有資金投入）排在融資渠道的首位.這主要是因為內(nèi)源性融資具有原始積累性和低風(fēng)險的特點，阜陽市民營企業(yè)整體發(fā)展水平不高，在外部融資能力有限的情況下，就只能靠內(nèi)源性融資來滿足生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求了.

2.2.2 金融機(jī)構(gòu)貸款和民間貸款是民營企業(yè)外源性融資的主渠道

隨著民營企業(yè)的不斷發(fā)展，僅靠內(nèi)源性融資肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的需要，此時民營企業(yè)就不得不依賴于金融機(jī)構(gòu)和民間貸款機(jī)構(gòu)提供的借貸資金.根據(jù)調(diào)查，約有1600多戶民營企業(yè)除了內(nèi)源性融資外，第二選擇了城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社提供的貸款融資渠道，占樣本企業(yè)的59.5%；而700戶民營企業(yè)則選擇小額貸款公司、典當(dāng)行等民間借貸渠道，占樣本企業(yè)的26.1%；只有387戶民營企業(yè)選擇四大國有商業(yè)銀行來進(jìn)行貸款，占樣本企業(yè)的14.4%.

當(dāng)問及企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得貸款難的主要原因時，大多數(shù)樣本企業(yè)都同時選擇了銀行認(rèn)為企業(yè)的信用評級不夠，缺乏擔(dān)保物和擔(dān)保方，且企業(yè)資金需求急、貸款期限短、資金需求量小等不符合銀行的要求.

由以上調(diào)查數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在阜陽市這種經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，四大國有銀行出于自身營運風(fēng)險的考慮，對民營企業(yè)設(shè)置了高門檻，它們不僅沒有專門面向民營企業(yè)融資的產(chǎn)品，還盡量避免向民營企業(yè)提供相關(guān)的貸款業(yè)務(wù).城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社貸款給民營企業(yè)的金額雖然增加，但是由于區(qū)域性的限制，它們只有有限的資金幫助.越來越多的民營企業(yè)傾向于民間借貸，因為它擁有便捷的貸款程序、貸款財務(wù)費用低、資金籌集迅速等優(yōu)勢，便于民營企業(yè)抓住市場稍縱即逝的機(jī)會，然而由于我國缺乏對民間融資相應(yīng)的法律和政策支持，導(dǎo)致民間借貸風(fēng)險較大，很可能導(dǎo)致民營企業(yè)遭受滅頂之災(zāi)，所以民間融資渠道不可能成為民營企業(yè)融資的主流渠道.

2.2.3 資本市場上市融資渠道完全堵塞

通過資本市場上市融資具有融資快、來源廣等優(yōu)點，但由于我國《證券法》和《公司法》對企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券、股票上市、債券上市有著嚴(yán)格的限制和規(guī)定，對于實力有限的阜陽市民營企業(yè)來說，想通過資本市場進(jìn)行上市融資非常困難.就阜陽市民營企業(yè)來看，迄今為止尚沒有一家民營企業(yè)成功實現(xiàn)上市.就連地區(qū)影響力最大、實力雄厚的阜陽華聯(lián)集團(tuán)企業(yè)前幾年試圖上市，最終還是以失敗告終.所以，上市融資渠道對阜陽市民營企業(yè)而言完全堵塞.

2.3 融資成本

民營企業(yè)融資成本指的是獲取和使用資金的代價，具體包括利息、手續(xù)費、管理費等等.根據(jù)調(diào)查資料顯示，阜陽市民營企業(yè)普遍反映貸款難、融資成本高、資金周轉(zhuǎn)慢.目前，阜陽市民營企業(yè)的綜合貸款成本高于基準(zhǔn)利率40%，而2687戶樣本企業(yè)中只有17%的企業(yè)享受了基準(zhǔn)以下的利率.民間借貸資金由于沒有國家的政策約束，所以借貸利率更高，小額貸款公司及民間融資月利率一般在4%以上.高額的融資成本讓民營企業(yè)進(jìn)退兩難，“進(jìn)”則使民營企業(yè)難以負(fù)擔(dān)巨額的利息，“退”則會讓民營企業(yè)資金鏈斷裂.民營企業(yè)融資時往往在高額的融資成本前望而卻步.

2.4 政府政策支持

盡管近幾年，阜陽市政府為緩解民營企業(yè)的融資困難問題，持續(xù)加強(qiáng)政府、銀行、企業(yè)的三方合作，出臺了各種政策，開展了一系列活動，有效地緩解了民營企業(yè)資金的燃眉之急.如2012年，由阜陽市經(jīng)信委、人行阜陽中心支行聯(lián)合組織的“大走訪”活動”中，各大銀行深入全市629家規(guī)模工業(yè)企業(yè)，了解企業(yè)的資金需求，簽訂貸款協(xié)議18.28億元，新增企業(yè)貸款9.32億元.又如阜政發(fā)〔2013〕25號《關(guān)于大力發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的實施意見》中規(guī)定對年銷售收入新上100億元、50億元、10億元、5億元臺階的民營企業(yè)，由企業(yè)所在地政府分別給予100萬元、50萬元、20萬元、10萬元獎勵；對新認(rèn)定為國家級、省級工程研究中心、工程實驗室、工程技術(shù)研究中心、技術(shù)中心和檢驗檢測中心的民營企業(yè)，分別給予30萬元、20萬元獎勵；對新獲得中國名牌產(chǎn)品、省名牌產(chǎn)品的民營企業(yè)，分別給予30萬元、10萬元獎勵；對獲得中國馳名商標(biāo)、省著名商標(biāo)、證明商標(biāo)和集體商標(biāo)的民營企業(yè)，分別給予30萬元、6萬元、5萬元獎勵.再如從2013年起連續(xù)5年，市財政將每年從工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展專項資金中安排5000萬元扶持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展專項資金，并隨著財政收入的增長逐年增加②.以上種種，都是阜陽市政府為提高民營企業(yè)融資能力所作出的不懈努力.

但與此同時，不可否認(rèn)的是政府的政策環(huán)境支持還是有很多不足.根據(jù)問卷調(diào)查結(jié)果顯示，約有65%的樣本企業(yè)認(rèn)為政府政策雖好，但在具體貫徹時執(zhí)行力度不夠或宣傳不到位，導(dǎo)致它們認(rèn)為當(dāng)?shù)卣贫ǖ恼邲]起什么作用.約有35%的樣本企業(yè)認(rèn)為政府制定的政策有一定作用，為民營企業(yè)融資提供了很大的幫助.當(dāng)問及企業(yè)最希望政府在哪些方面提高對企業(yè)融資的幫助，很多企業(yè)都提到了首先要提高現(xiàn)有財政補貼政策、稅收減免政策的執(zhí)行力度，認(rèn)真落實好政策；其次，加大對民營企業(yè)的擔(dān)保扶持，搭建政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)融資信息交流平臺.

3 解決阜陽市民營企業(yè)融資困境的一些建議

綜上所述，阜陽市民營企業(yè)融資困難的主要表現(xiàn)就是：融資形式嚴(yán)峻、融資渠道有限、融資成本高和政府政策執(zhí)行力度不足.

為了解決以上問題，首先，阜陽市各個民營企業(yè)要加強(qiáng)自身的管理，改善自身的經(jīng)營狀況，提高自身的經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大知名度和信譽，取得銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任，才能從根本上提高民營企業(yè)融資的資金獲得率；其次，通過借鑒外國先進(jìn)的方式和經(jīng)驗，改善民營企業(yè)的資金融通外部環(huán)境，拓寬融資渠道，建立專門為民營企業(yè)提供資金和政策支持的金融機(jī)構(gòu)；然后，創(chuàng)新各種融資擔(dān)保方式，如繼續(xù)加大政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，大力發(fā)展企業(yè)互助擔(dān)保機(jī)制，建立和完善民營企業(yè)融資擔(dān)保體系；再次，對民營企業(yè)存在偏見的國有商業(yè)銀行和其他貸款機(jī)構(gòu)應(yīng)該改變對民營企業(yè)傳統(tǒng)的看法，其實給民營企業(yè)提供資金幫助往往能增加自己的收益；最后，政府相關(guān)部門不僅要繼續(xù)保證現(xiàn)有的財政補貼、稅收減免政策的執(zhí)行效果，還應(yīng)繼續(xù)加緊制定促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展的相關(guān)法律，以及各種有助民營企業(yè)融資的制度政策.

只有這樣，民營企業(yè)融資難的問題才能逐步解決，民營企業(yè)才能不會因資金鏈的斷裂而破產(chǎn)，或因為資金問題錯過重要的發(fā)展機(jī)遇，民營企業(yè)才會迎來發(fā)展的新契機(jī).

注 釋：

①數(shù)據(jù)來源于阜陽市工商局統(tǒng)計數(shù)據(jù).

②資料來源于阜陽市信息公開網(wǎng)：阜政發(fā)〔2013〕25號《關(guān)于大力發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的實施意見》.

〔1〕吳晶晶.淺析我國民營企業(yè)融資困境及其對策[J].時代金融，2012（12）.

〔2〕王迪，常宇.淺談我國民營企業(yè)融資難問題及破解之路[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2013（5）.

〔3〕陳剛.我國民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)失衡問題分析及對策[J].金融實務(wù)，2013（11）.

〔4〕張鈺坤.我國民營民營企業(yè)融資問題探討[J].改革與開放，2009（6）.