民營企業(yè)融資的障礙及解決途徑

宗志娟

（阜陽師范學(xué)院　信息工程學(xué)院，安徽　阜陽　236041）

民營企業(yè)融資的障礙及解決途徑

宗志娟

（阜陽師范學(xué)院信息工程學(xué)院，安徽阜陽236041）

近年來，為了鼓勵(lì)民營企業(yè)的發(fā)展，我國實(shí)行了一系列的優(yōu)惠政策，民營企業(yè)利用國家政策獲得了可觀收益.然而，民營企業(yè)在利用好政策的同時(shí)，也面臨著一些問題.在民營企業(yè)的發(fā)展中，融資難成為阻礙其發(fā)展的重大因素.民營企業(yè)由于成立時(shí)間短，資金儲(chǔ)備有限，對資金的需要比大型企業(yè)更加緊迫.融資對于大多數(shù)民營企業(yè)來說，有很大的必要性.融資是解決企業(yè)生存發(fā)展問題的關(guān)鍵.民營企業(yè)的融資問題已經(jīng)成為一個(gè)亟待解決的大問題.本文立足于民營企業(yè)現(xiàn)實(shí)狀況，分析民營企業(yè)融資問題，提出對策，以期解決融資難問題.

民營企業(yè)；融資；障礙；解決途徑

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國民營企業(yè)也迅速崛起，數(shù)量越來越多，并且分布范圍廣，在各個(gè)領(lǐng)域和行業(yè)，都廣泛分布著民營企業(yè).民營企業(yè)在促進(jìn)市場競爭、增進(jìn)市場活力、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、特別是在提供就業(yè)機(jī)會(huì)等方面具有不可替代的作用.由于銀行高度商業(yè)化，以及在融資過程中，民營企業(yè)受企業(yè)治理慣性、內(nèi)部管理體系、管理制度建設(shè)成本等制約，民營企業(yè)的融資問題表現(xiàn)得較為復(fù)雜.

1　民營企業(yè)融資方式

1.1內(nèi)部融資

內(nèi)部融資就是通過用自身企業(yè)儲(chǔ)備的資金進(jìn)行投資來解決企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的融資方式.可以將企業(yè)中的未分配利潤用來投資，也可以讓企業(yè)股東增加投資擴(kuò)大投資額，以解決企業(yè)資金問題.內(nèi)部融資是企業(yè)融資業(yè)務(wù)的首選方式，因其不必對金融機(jī)構(gòu)支付利息，并且融資周期短，可以及時(shí)有效地解決企業(yè)資金缺乏問題.

1.2外部融資

所謂的外部融資，是指當(dāng)企業(yè)發(fā)展需要資金時(shí)，主要通過從外部獲取資金來解決，就是說通過吸取其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)備資金，使之成為自身企業(yè)資本投資的過程.由于民營企業(yè)的發(fā)展壯大，市場競爭日益激烈，生產(chǎn)技術(shù)水平逐漸進(jìn)步，企業(yè)自身的儲(chǔ)備資金已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)發(fā)展所需要的資金.外部融資就成為了為民營企業(yè)發(fā)展獲取資金的重大途徑.外部資金的獲得會(huì)使企業(yè)增加負(fù)債.企業(yè)可以以一定資產(chǎn)作為抵押向金融機(jī)構(gòu)貸款，也可以通過發(fā)行債券向社會(huì)公眾募集資金，或者通過發(fā)行股票來籌集資金.通過向其他經(jīng)濟(jì)主體吸收閑置資金，來作為自己的投資，這種融資方式向?qū)τ趦?nèi)部融資來說比較高效而靈活.

2　民營企業(yè)融資的障礙

2.1融資渠道不通暢

銀行一般將主要精力放在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)上，對融資業(yè)務(wù)沒有充分理解，而且由于民營型私營企業(yè)規(guī)模較小，銀行一般不信任民營型私營企業(yè)的償債能力，不會(huì)把大量資金貸給民營型私營企業(yè).所以對民營型私營企業(yè)的貸款金額小，期限也很短.民營企業(yè)與大型企業(yè)相比，貸款成本較高，商業(yè)銀行不愿意貸款給民營型私營企業(yè).商業(yè)銀行嚴(yán)格的擔(dān)保貸款制度是民營型私營企業(yè)無法進(jìn)行貸款的一個(gè)大門檻.銀行規(guī)定，貸款抵押物必須是土地和房地產(chǎn)等，對于凈資產(chǎn)少的民營型私營企業(yè)來說，即使貿(mào)易關(guān)系再好，物流信息流再完善，也無法進(jìn)行融資.這樣情況的結(jié)果，就是民營型私營企業(yè)未能得到足夠的發(fā)展資金.不能正常實(shí)施企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略.

2.2民營企業(yè)融資的規(guī)模小、體系不健全

民營型企業(yè)雖然數(shù)量多，但大都規(guī)模較小，資金儲(chǔ)備有限.據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國的民營企業(yè)總數(shù)已經(jīng)超過800萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的99%.現(xiàn)在民營企業(yè)還未建立健全現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理體系.這些不健全的體制不利于民營企業(yè)進(jìn)行融資.很多民營型企業(yè)一旦資金投入某個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)，就必須在短時(shí)間內(nèi)有所回報(bào)，太長的資金回報(bào)周期是民營型企業(yè)所不能承受的.創(chuàng)業(yè)資金和運(yùn)營資金都比較匱乏.由于沒有足夠的資金做前提，民營型企業(yè)缺乏必要的研發(fā)經(jīng)費(fèi)，一般不能引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，大多數(shù)民營型企業(yè)技術(shù)水平低.

2.3受到的行業(yè)限制較為明顯

從目前民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀可以看出，企業(yè)融資受行業(yè)限制較為明顯.第一，國家在不同程度上給予高新企業(yè)及特殊行業(yè)特別的政策扶持，為這些行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造出比較優(yōu)越的環(huán)境，而對于普通的行業(yè)不給予扶持.特別是對一些污染環(huán)境、不利于環(huán)保的造紙行業(yè)等在政策上加以限制，導(dǎo)致民營企業(yè)的發(fā)展受到限制.第二，當(dāng)行業(yè)發(fā)展沒有良好的環(huán)境時(shí)，企業(yè)的融資渠道便不暢通，一些銀行或金融機(jī)構(gòu)甚至不愿意貸款給那些國家不扶持的行業(yè).

2.4民營企業(yè)資本的融資渠道比較單一

民營企業(yè)的融資方式主要有兩種，一是通過發(fā)行股票上市進(jìn)行權(quán)益融資，二是通過向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款來籌集資金.但是第一種方式在我國現(xiàn)行的企業(yè)管理水平是行不通的，國內(nèi)上市對企業(yè)發(fā)行股票的數(shù)額要求較高，此外，還要受到地區(qū)因素的限制，導(dǎo)致企業(yè)不能通過發(fā)行股票上市進(jìn)行融資.大多數(shù)企業(yè)寄望于向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，但是金融制度和民營企業(yè)發(fā)展水平的限制，使得民營企業(yè)甚是困難.

3　民營企業(yè)融資問題的主要原因

3.1受融資環(huán)境的制約

民營企業(yè)的融資之所以存在很大的問題，與外部融資環(huán)境的限制有很大的關(guān)系.第一，民營企業(yè)數(shù)量逐步增多，各個(gè)行業(yè)的競爭非常激烈，這不僅給民營企業(yè)的生存和發(fā)展帶來困境，更給企業(yè)對資金的需求增加，但是融資難的現(xiàn)狀導(dǎo)致企業(yè)不能順利籌集資金.第二，我國金融制度的一些規(guī)定是民營企業(yè)很難達(dá)到的.大多數(shù)銀行貸款需要有抵押物做擔(dān)保，并且抵押物必須是不動(dòng)產(chǎn)，但是一些民營企業(yè)的廠房、產(chǎn)地等都是租來的，導(dǎo)致企業(yè)不能進(jìn)行融資.

3.2國內(nèi)資本市場發(fā)展程度較低

我國資本市場發(fā)展時(shí)間較短，資本市場運(yùn)行體制還存在著許多薄弱環(huán)節(jié).至今，我國還未建立一個(gè)多層次多渠道為民營型企業(yè)服務(wù)的資本市場.不健全的資本市場運(yùn)行機(jī)制阻礙了民營型企業(yè)的外部融資.近年來，我國民間金融機(jī)構(gòu)異?；钴S，民營型企業(yè)對融資的需求非常強(qiáng)烈，非法金融機(jī)構(gòu)就趁虛而入.目前來看，我國民營型企業(yè)想要通過資本市場進(jìn)行直接融資幾乎是不可能的，因?yàn)檫@種方式的融資只能到國內(nèi)主板市場上市進(jìn)行融資或者通過在海外市場上市進(jìn)行融資，其需要非常高的門檻.

3.3缺乏完善的社會(huì)保障制度體系

向銀行貸款進(jìn)行融資，需要提供抵押擔(dān)保，但民營型私營企業(yè)凈資產(chǎn)較少，無法為所需貸款金額提供足夠的抵押.即使民營型私營企業(yè)貿(mào)易關(guān)系可靠、物流和現(xiàn)金流穩(wěn)定，也無法向銀行貸到足夠的資金.信貸問題成了民營企業(yè)融資的主要障礙.擔(dān)保能夠幫助民營型私營企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)，但是由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)組建不規(guī)范，反擔(dān)保措施單一等，導(dǎo)致受擔(dān)保的民營型私營企業(yè)數(shù)量很少，擔(dān)保金額也不多，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保作用未能充分發(fā)揮，信貸問題是民營型私營企業(yè)融資的主要問題.

3.4民營企業(yè)資本對技術(shù)和規(guī)模掌控不強(qiáng)

資本運(yùn)作是企業(yè)進(jìn)行資源整合的重要手段，對企業(yè)融資的順利開展有很大的作用，但是目前民營企業(yè)在資本運(yùn)作時(shí)，對技術(shù)和規(guī)模方面的掌控手段不強(qiáng).一些民營企業(yè)盲目地?cái)U(kuò)大規(guī)模，投入大量的資金，而不考慮企業(yè)本身的利益獲取率，更有甚者，企業(yè)只是進(jìn)行名譽(yù)上的重組和并購，而在重組后不進(jìn)行整理.并且，很多民營企業(yè)片面地追求上市，而不從本行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀考慮，這樣不僅加大了企業(yè)的運(yùn)營成本，同時(shí)也不能給企業(yè)帶來真正的收益.

4　民營企業(yè)融資問題的解決途徑

4.1更新融資觀念，正確認(rèn)識民營企業(yè)融資作用

融資是為了解決企業(yè)生存和發(fā)展中所遇到的資金問題而進(jìn)行的，當(dāng)企業(yè)片面地追求上市或者盲目擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模而進(jìn)行融資時(shí)，由于沒有正確地看著自身的發(fā)展和融資，使得企業(yè)融資沒有得到太大的收益.企業(yè)在生產(chǎn)發(fā)展過程中，要正確地看待和認(rèn)識融資的作用.首先，融資可以解決企業(yè)生存和發(fā)展中遇到的資金問題，民營民營企業(yè)大都規(guī)模較小，數(shù)量多，為了在激烈的市場競爭中占據(jù)有利地位，需要有足夠的資金來擴(kuò)大生產(chǎn)，從而解決自身的發(fā)展問題.第二，融資能夠幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)信息化管理，從而提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平.管理水平的高低在一定程度上反映了企業(yè)的實(shí)力，隨著信息技術(shù)的日益進(jìn)步，信息化管理在我國企業(yè)中得到了廣泛應(yīng)用，但是一些民營企業(yè)由于缺乏資金，不能完全實(shí)現(xiàn)信息化管理.通過不同的方式為企業(yè)籌集資金，可以解決企業(yè)信息化管理中的資金問題，從而提高企業(yè)的發(fā)展實(shí)力.

4.2改善民營企業(yè)融資環(huán)境，擴(kuò)大民間投資準(zhǔn)入領(lǐng)域

由于內(nèi)部融資對于民營型私營企業(yè)來說是行不通的，企業(yè)外部融資中存在著很多困難.因此，為了進(jìn)一步促進(jìn)民營型私營企業(yè)的融資，促進(jìn)其發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)有必要進(jìn)一步推動(dòng)融資業(yè)務(wù).建立融資專業(yè)化經(jīng)營管理體制，降低對民營型私營企業(yè)信貸要求.積極支持符合條件的民營型私營企業(yè)的發(fā)展.進(jìn)一步細(xì)化民營型私營企業(yè)的信貸管理制度，建立合適的信用評估制度，制定以經(jīng)營現(xiàn)金流為核心的貿(mào)易型民營型企業(yè)授信方法，改革授信管理模式，以滿足貿(mào)易型企業(yè)融資需求.調(diào)整融資業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)調(diào)融資條件，適當(dāng)降低民營型私營企業(yè)資信要求.對于能夠有效控制貿(mào)易交易或財(cái)產(chǎn)的融資業(yè)務(wù)，可以不要求企業(yè)提供保證金或擔(dān)保.

4.3發(fā)揮好政府、民營企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的共同作用

民營企業(yè)融資的順利進(jìn)行需要政府、金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)自身的共同努力.民營企業(yè)自身努力.國內(nèi)主板市場對企業(yè)上市有很高的標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)民營企業(yè)不可能達(dá)到股票發(fā)行額和其他的標(biāo)準(zhǔn)，因此，政府要大力實(shí)施信用建設(shè)，對資本制度進(jìn)行創(chuàng)新，鼓勵(lì)民營企業(yè)可以通過發(fā)行股票來籌集資金.建立健全信用擔(dān)保體系，建立多層次多渠道為民營型私營企業(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保體系，為民營型企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利的環(huán)境；金融機(jī)構(gòu)要發(fā)揮好自己的各項(xiàng)職能為民營企業(yè)提供資金支持；企業(yè)需要加強(qiáng)自身的治理和管理.

4.4加強(qiáng)資本市場的公平環(huán)境構(gòu)建

公平交易是成熟資本市場的重要標(biāo)志，資本市場的公平環(huán)境對民營企業(yè)的融資有很大的影響.目前在進(jìn)行資本市場建設(shè)時(shí)，特別關(guān)注民營民營企業(yè)的利益.為了加強(qiáng)資本市場的公平環(huán)境構(gòu)建，必須從以下方面做起：第一，要不斷完善股票發(fā)行制度.股票發(fā)行數(shù)額對于一部分企業(yè)來說很容易，但是對于大多數(shù)的民營企業(yè)來說有很大的困難，對發(fā)行條件的限制要根據(jù)不同的企業(yè)狀況而定，太嚴(yán)格的發(fā)行條件只能讓民營企業(yè)望而卻步.第二，要建立監(jiān)管結(jié)構(gòu)和完善監(jiān)管體系.一些大的企業(yè)利用自身發(fā)展優(yōu)勢欺壓小企業(yè)，導(dǎo)致企業(yè)民營企業(yè)無法生存.為此，國家要建立嚴(yán)格的監(jiān)管體系，對資本市場的交易進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督、管制，從而使民營企業(yè)處于公平交易的資本市場之中.

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F83

A

1673-260X（2015）11-0131-02

省級項(xiàng)目的階段性論文（SK2015A721）第三方電子商務(wù)平臺上中小企業(yè)集群競爭優(yōu)勢研究