內(nèi)部控制條件下的長期股權(quán)投資跟蹤管理研究

山西潞安礦業(yè)（集團）有限責任公司 張東清

一、制定長期股權(quán)投資跟蹤管理的內(nèi)控目標

對于長期股權(quán)投資經(jīng)營策略的制定和實施，企業(yè)應(yīng)當將內(nèi)部控制準則作為依據(jù)，結(jié)合整體性、適用性、平衡性及成本效益等準則，在此基礎(chǔ)上進行內(nèi)部控制條件下長期股權(quán)投資跟蹤管理目標的確定。為此，企業(yè)首先應(yīng)確保長期股權(quán)投資可以適應(yīng)其整體戰(zhàn)略目標。在選取長期股權(quán)投資目標時，應(yīng)當充分考慮企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利能力，還要考慮投資對象與企業(yè)上下游企業(yè)的關(guān)聯(lián)程度，因為長期股權(quán)投資對象和企業(yè)經(jīng)營上存在關(guān)聯(lián)的話，會促使企業(yè)可以在原材料采購、加工，產(chǎn)品銷售等過程中取得更大的收益。同時，在長期股權(quán)投資上企業(yè)也可以做橫向考慮，也就是選擇行業(yè)內(nèi)的對象，從而為企業(yè)規(guī)模的壯大奠定基礎(chǔ)，并且減輕了企業(yè)所面臨的競爭壓力，此外也可以選擇對其他行業(yè)進行長期股權(quán)投資，這會推動企業(yè)多元化經(jīng)營的發(fā)展。但是，無論企業(yè)在長期股權(quán)投資上選擇何種方式，投資與企業(yè)戰(zhàn)略目標一定要保持一致性。其次，要注重企業(yè)長期股權(quán)投資在預(yù)期收益上的有效實現(xiàn)，這要求企業(yè)在正式投資之前就要對投資行為開展可行性分析，經(jīng)濟性評估和風(fēng)險程度評估，并且對企業(yè)自身資金周轉(zhuǎn)能力、籌資能力和投資市場的發(fā)展前景予以充分考慮，從而保證長期股權(quán)投資項目的實施可以建立在科學(xué)的市場定位上。

二、長期股權(quán)投資跟蹤管理的風(fēng)險分析

在長期股權(quán)投資跟蹤管理的風(fēng)險分析上，首先是對投資項目的計價進行風(fēng)險分析。企業(yè)在長期投資策略的實施中，一般形式就是對上市企業(yè)的股權(quán)、債券予以購買，但也有些長期股權(quán)投資不存在活躍的公開市場，投資企業(yè)無法獲取投資項目的公允價值，一旦投資企業(yè)不能準確計算投資行為的公允價值，會使投資企業(yè)在實施長期股權(quán)投資行為時遇到較大的內(nèi)控風(fēng)險。其次，在目前投資企業(yè)的法人治理上，我國企業(yè)還存在制度相對不完善的問題，比如法人機構(gòu)過于強調(diào)形式，在權(quán)力制約效果上無法實現(xiàn)預(yù)期目標，這也會為長期股權(quán)投資帶來盲目性的風(fēng)險。第三，人員素質(zhì)不高也會為長期股權(quán)投資帶來一定的風(fēng)險。這主要體現(xiàn)在相關(guān)內(nèi)控管理人員沒有較強的內(nèi)控意識，在長期股權(quán)投資管理中，尤其是后續(xù)風(fēng)險管理上不能嚴格落實企業(yè)內(nèi)部控制的要求。第四，企業(yè)在內(nèi)控目標設(shè)定上與長期股權(quán)投資目標存在不協(xié)調(diào)性，從而造成具體的內(nèi)控制度存在一定的漏洞和缺陷，不僅導(dǎo)致部分內(nèi)控人員違規(guī)操作，還可能引發(fā)一定的道德風(fēng)險，為企業(yè)長期股權(quán)投資帶來不小的資金損失。第五，企業(yè)在投資審批制度上也存在不完善的地方，尤其是在各個審批工作上沒有對財務(wù)報表等信息進行嚴格審查，對于相關(guān)責任人員也沒有予以嚴格監(jiān)督，這些都為長期股權(quán)投資的跟蹤管理帶來一定的難度和風(fēng)險。此外，在一些已經(jīng)開展的長期股權(quán)投資中，一旦初期投資審批不是在完善的審批程序下進行的，或者發(fā)生了越級審批的問題，不僅會造成長期股權(quán)投資中出現(xiàn)相對較大的差錯，還可能存在一定的欺詐行為，從而為投資雙方帶來一定的損失。同時，如果長期股權(quán)投資管理在監(jiān)督和執(zhí)行上沒有設(shè)立規(guī)范的管理部分和管理人員，那么后期的跟蹤管理不僅無法全面到位，而且不能有效控制長期股權(quán)投資的資金運行風(fēng)險，進而不能確保企業(yè)投資收益的有效實現(xiàn)。

三、內(nèi)部控制條件下加強長期股權(quán)投資跟蹤管理的措施

在對長期股權(quán)投資跟蹤管理實行初期管理的過程中，投資企業(yè)是否具備完善的內(nèi)控體系和良好的內(nèi)控環(huán)境，將直接關(guān)系到企業(yè)是否能夠科學(xué)、規(guī)范的開展長期股權(quán)投資跟蹤管理。為此，企業(yè)首先是對長期股權(quán)投資的決策審批程序予以嚴格執(zhí)行，投資企業(yè)應(yīng)當根據(jù)股東會議或者董事會議制定的投資計劃來實施投資項目的決策審批。投資企業(yè)應(yīng)按照合理、適度的原則來配備專業(yè)的跟蹤管理機構(gòu)，對于各個級別及不同崗位員工工作權(quán)限予以明確化、規(guī)章化。其次，合理優(yōu)化企業(yè)在投資決策方面的審批程序，嚴格區(qū)分并控制企業(yè)管理人員在授權(quán)批復(fù)上的權(quán)限。組織企業(yè)專業(yè)評估人員評估長期股權(quán)投資項目的經(jīng)濟性和可行性，注重評估參與人員的廣泛性和代表性，保證可行性評估報告的全面真實。同時，投資企業(yè)要依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)制定投資協(xié)議書，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，對雙方的職責權(quán)限進行科學(xué)界定。

在對長期股權(quán)投資跟蹤管理實行后期管理的過程中。主要方式是嚴格控制被投資企業(yè)的法人治理問題，詳細記錄被投資企業(yè)經(jīng)營狀況，及時有效的對其主要業(yè)務(wù)的實施狀況予以跟蹤管理，并嚴格控制企業(yè)長期股權(quán)投資常見問題的審批處置。為此，投資企業(yè)要設(shè)立專門的跟蹤管理部門為被投資企業(yè)設(shè)置長期股權(quán)投資管理檔案，準確判斷長期股權(quán)投資的發(fā)展趨勢，針對被投資單位重大事項的會議決策實施及時到位的跟蹤管理，密切關(guān)注其對重大決策的執(zhí)行情況及執(zhí)行結(jié)果；及時收取長期股權(quán)投資帶來的收益，并且長期跟蹤被投資企業(yè)投資收益的分配狀況，對存在的問題及時提出并予以完善。最后，投資企業(yè)應(yīng)當對企業(yè)內(nèi)部各部門之間的信息交流予以強化，在企業(yè)內(nèi)部貫徹“規(guī)范經(jīng)營、長期收益”的投資經(jīng)營理念，從而保證投資企業(yè)長期股權(quán)投資內(nèi)部控制手段的適用性和有效性，最大程度控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

隨著市我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，市場經(jīng)濟體系的不斷規(guī)范，投資企業(yè)只有建立科學(xué)完善的內(nèi)部控制體系，對長期股權(quán)投資實施科學(xué)有效的跟蹤管理，才能全面降低企業(yè)長期股權(quán)投資的風(fēng)險，獲取高收益。

[1]張衛(wèi)東.加強對外投資項目清理和長期股權(quán)投資管理[J].冶金財會,2011(10)

[2]郭贊宏.企業(yè)長期股權(quán)投資內(nèi)部控制及其風(fēng)險管理[J].現(xiàn)代商業(yè),2012(15)