淺析我國商業(yè)銀行加快資產(chǎn)證券化的必要性

中國建設(shè)銀行深圳寶安支行　林健

淺析我國商業(yè)銀行加快資產(chǎn)證券化的必要性

中國建設(shè)銀行深圳寶安支行林健

摘要:根據(jù)我國當(dāng)前金融領(lǐng)域改革發(fā)展的現(xiàn)狀，論述了我國商業(yè)銀行發(fā)展面臨的幾點(diǎn)困境，包括商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性變差、面臨的大量的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及日常經(jīng)營受到金融證券化的強(qiáng)勢沖擊。針對(duì)這些挑戰(zhàn)，從有利于改善銀行的流動(dòng)性不足、有利于增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力和有利于形成新的利潤增長點(diǎn)三個(gè)方面分析了商業(yè)銀行加快實(shí)施資產(chǎn)證券化進(jìn)程的必要性。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

資產(chǎn)證券化的概念最早于20世紀(jì)70年代的美國產(chǎn)生，在當(dāng)時(shí)金融自由化思想的影響下，美國利率和匯率市場均發(fā)生較大波動(dòng)，銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性降低，銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比以往更大，這些直接推動(dòng)了資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生。此后，資產(chǎn)證券化市場進(jìn)入到高速發(fā)展階段，美國和歐洲的資產(chǎn)證券化發(fā)展最為領(lǐng)先，亞洲的香港、日本和東南亞一些國家也相繼展開了資產(chǎn)證券化的實(shí)踐。2012年5月銀發(fā)[2012]127號(hào)文件《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》表明我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的階段。在我國金融業(yè)對(duì)外開放步伐不斷加快的背景下，我國商業(yè)銀行面臨來著國外和國內(nèi)的競爭日趨激烈，建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度體系、深化金融體系改革已經(jīng)迫在眉睫，資產(chǎn)證券化作為金融領(lǐng)域的重大創(chuàng)新成果在其中將發(fā)揮重要作用，本文詳細(xì)討論了我國商業(yè)銀行加快資產(chǎn)證券化的必要性。

二、我國商業(yè)銀行發(fā)展面臨的主要困境

在我國的金融體系中，商業(yè)銀行占據(jù)十分重要的位置，商業(yè)銀行的安全穩(wěn)定高效運(yùn)行對(duì)于我國金融的安全與穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。但隨著我國金融改革和金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放步伐的加快，商業(yè)銀行在發(fā)展中暴露出很多問題，主要有以下幾個(gè)方面的表現(xiàn)。

第一，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性正在變差。對(duì)于我國多數(shù)商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行，在長期相對(duì)封閉的管理體制的制約下，存在的主要問題就是自身經(jīng)營管理能力還不是很強(qiáng)，銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和金融資產(chǎn)形式相對(duì)單一，銀行資產(chǎn)多數(shù)情況下以信貸資產(chǎn)的形式存在，且多數(shù)貸款給國有企業(yè)。隨著近年來國際經(jīng)濟(jì)形勢的走低，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度也開始下緩，我國很多國有企業(yè)的經(jīng)營狀況堪憂，國企的債務(wù)壓力導(dǎo)致商業(yè)銀行形成了大量的不良資產(chǎn)，直接使商業(yè)銀行的流動(dòng)性承受巨大壓力。

第二，我國商業(yè)銀行面臨的大量的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融市場的開放，我國商業(yè)銀行開始面臨大量新的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。目前商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)種類繁多，且在我國的國民金融體系消費(fèi)中處于主要地位，因此，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、擠兌風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)形式集于一體，給我國商業(yè)銀行的運(yùn)營帶來巨大危害。

第三，我國商業(yè)銀行的日常經(jīng)營受到金融證券化的強(qiáng)勢沖擊。近年來，我國證券市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，發(fā)展速度不斷加快,由于股票、債券、基金等往往具有更高的投資收益以及相對(duì)靈活的業(yè)務(wù)形式，對(duì)于投資者往往有更大的吸引力。在利潤驅(qū)動(dòng)下，造成商業(yè)銀行的儲(chǔ)戶資金大量向證券市場分流，這一形勢給商業(yè)銀行的日常經(jīng)營帶來極大的沖擊。

三、我國商業(yè)銀行加快資產(chǎn)證券化的必要性分析

面對(duì)這些新的挑戰(zhàn)和發(fā)展困境，我國商業(yè)銀行必須要深入改革，開展金融創(chuàng)新，不斷提高經(jīng)營管理水平。資產(chǎn)證券化作為金融領(lǐng)域的重大創(chuàng)新是商業(yè)銀行必須要面對(duì)的問題，我國商業(yè)銀行加快資產(chǎn)證券化的步伐是應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的必如之路。

第一，商業(yè)銀行加快資產(chǎn)證券化有利于改善銀行的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)性不足的困境。對(duì)于商業(yè)銀行來說，其重要的資金來源為活期或短期的存款，但銀行發(fā)放的貸款多數(shù)屬于長期的債權(quán)資產(chǎn)，以短期的負(fù)債來融通長期資產(chǎn)非常容易造成流動(dòng)性不足。銀行將債權(quán)資產(chǎn)按照證券化的要求進(jìn)行篩選、重組并構(gòu)造資產(chǎn)組合,并在二級(jí)資本市場上變現(xiàn)出售，就可較好的改善銀行資產(chǎn)流動(dòng)性不足的問題。另外，對(duì)于商業(yè)銀行難以避免的不良金融資產(chǎn)來說，銀行可通過資產(chǎn)證券化采取轉(zhuǎn)移、隔離和集中處理等方法來改善銀行的資產(chǎn)債管理，進(jìn)而提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量和改善業(yè)績水平。

第二，商業(yè)銀行加快資產(chǎn)證券化有利于分散銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)并增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。我國金融體系的開放在給商業(yè)銀行帶來巨大發(fā)展契機(jī)的同時(shí)也帶來了很多經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行實(shí)施資產(chǎn)證券化則有利于分散銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力。對(duì)于商業(yè)銀行來說，不良信貸資產(chǎn)始終是影響銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，傳統(tǒng)采用嚴(yán)格貸前審批和貸后管理的措施存在很多不確定因素，而實(shí)施資產(chǎn)證券化能夠?qū)y行的不良資產(chǎn)出售給一些特設(shè)目的機(jī)構(gòu)(SPV),從而實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)變現(xiàn)，降低不良資產(chǎn)率和有效減少不良信貸資產(chǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。另外，隨之釋放的資本還可繼續(xù)投資于其它收益高和低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，從而有效增強(qiáng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

第三，商業(yè)銀行加快資產(chǎn)證券化提供了銀行介入資本市場的平臺(tái)并有利于幫助銀行形成新的利潤增長點(diǎn)。我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)上的主要收入來源是利差收入，但隨著利率市場化以及資本市場的不斷成熟，這一收入將逐步萎縮。從國外銀行的發(fā)展情況來看，中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)已經(jīng)成為銀行的重要收入來源，而在這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域，我國商業(yè)銀行的發(fā)展還非常滯后。商業(yè)銀行實(shí)施資產(chǎn)證券化這一金融創(chuàng)新模式，提供了銀行介入資本市場的有效途徑，并由此衍生更多的金融業(yè)務(wù)，使銀行獲得更多的利潤增長點(diǎn)。

隨著我國金融改革不斷深入，我國商業(yè)銀行在面臨發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也面臨著更多的挑戰(zhàn)，資產(chǎn)證券化作為一種創(chuàng)新的金融工具，對(duì)于提高我國商業(yè)銀行競爭力和促進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)展具有重要作用，是解決很多現(xiàn)實(shí)問題的有效手段，我國商業(yè)銀行需要進(jìn)一步加快發(fā)展步伐，推進(jìn)資產(chǎn)證券化的進(jìn)行。

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