新形勢下煤炭企業(yè)投資決策研究

開灤集團公司　侯利燕

新形勢下煤炭企業(yè)投資決策研究

開灤集團公司侯利燕

摘要:自2012年下半年以來，煤炭行業(yè)持續(xù)呈現(xiàn)產(chǎn)能過剩、供過于求的態(tài)勢，煤炭行業(yè)正在經(jīng)歷著轉型中的陣痛，項目投資在企業(yè)轉型發(fā)展過程中起著關鍵作用，本文通過分析新形勢下煤炭行業(yè)項目投資中存在的問題,提出項目投資決策中應與企業(yè)戰(zhàn)略結合，運用管理會計決策方法，通過建立項目投資信息支持系統(tǒng)，提高項目投資決策人員素質，完善對項目投資效益工作的考核，建立項目后評價制度等措施，以不斷提升項目管理水平，防范項目投資風險。

關鍵詞:煤炭企業(yè)投資決策研究

我國經(jīng)濟目前正處于增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期的“三期疊加”階段，經(jīng)濟下行壓力較大，煤炭行業(yè)經(jīng)濟下行趨勢沒有止跌啟穩(wěn)跡象，受國家治理大氣污染消減燃煤量、完善節(jié)能措施等因素影響，今后一個時期，我國煤炭市場需求低速增長與產(chǎn)能結構性過剩、進口煤保持高位的矛盾將成為新常態(tài)，煤炭行業(yè)正在經(jīng)歷著轉型中的陣痛。煤炭企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主體，在投資行為中既是執(zhí)行者也是決策人，為提高投資項目的科學化水平，煤炭行業(yè)需要進行統(tǒng)籌規(guī)劃，合理布局，并通過完善的投資方法來進行投資的決策。因此研究新形式下煤炭行業(yè)項目投資決策有很重要的現(xiàn)實意義。

一、煤炭行業(yè)項目投資中存在的問題及原因

(一)對項目決策方法的選擇，過于樂觀，前期論證不充分

煤炭項目投資常用的評價方法有凈現(xiàn)值法，內含報酬率法、回收期法，企業(yè)在項目論證中，對投資決策方法的運用過于樂觀，如：對收入的估計過于樂觀，投資現(xiàn)金流出量的估計過于保守，傳統(tǒng)投資決策方法理論只考慮投資項目運營對本企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務成果所造成的影響,而忽視其生產(chǎn)經(jīng)營活動對自然環(huán)境、社會所產(chǎn)生的影響，致使一些項目決策缺乏科學性，如未充分考慮國家政策變化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃要求，致使項目建設過程中被強制下馬；有些項目雖進行了可行性研究，但可研內容和數(shù)據(jù)不實，對項目投資總額和投資收益率的估算不客觀，一開始就使項目投資失控。結果造成決策失誤，帶來重大的經(jīng)濟損失和不良的社會影響。

(二)工程項目超概算現(xiàn)象嚴重

煤炭行業(yè)工程項目因前期可行性研究及初步設計過程存在缺失，施工過程中不確定因素大，項目超概算現(xiàn)象比較普遍，有的項目超概算的比率很高，這種問題形成的原因較多，主要有:

1、建設管理體制的原因

在工程管理中沒有嚴格執(zhí)行工程管理各項規(guī)章制度。該招標的通過各種理由規(guī)避招標，該調整概算的項目疏于報批就開始施工。各項目管理機構職能不健全，現(xiàn)場簽證管理、投資控制缺乏強有力的管理人員，簽證補簽、材料認價缺乏責任心，認價結算時后補現(xiàn)象多發(fā)。

2、初步設計不合理

設計服務不到位，設計不全面，設計缺乏全過程服務意識。設計不全面導致變更、簽證、補充設計過多，概算限額突破。業(yè)主對設計單位監(jiān)管不全面，圖紙缺乏全面細致審核，缺失設計階段的投資控制。設計存在漏項或不足，未能充分考慮項目建設的市場環(huán)境和工程情況，一些必要的配套項目沒有納入，導致編制的概算金額與實際情況脫節(jié)。

3、工程設計缺乏有效約束，設計超標準現(xiàn)象嚴重

部分項目工程造價管理不嚴格，設計概算與施工圖預算的審查不銜接，甚至有的項目未按照批復的初設概算進行施工圖設計或有的項目不按施工圖預算進行施工，設計變更頻繁且不履行相應的審批程序，超標準施工現(xiàn)象嚴重。任何設計變更及簽證出具前，均沒有考慮變更、簽證對工程造價造成的影響，只考慮工程是否方便施工或其他原因，缺乏工程施工中的事中控制。

4、部分項目主辦單位為了獲得項目許可，人為壓低投資總額，屬釣魚工程，造成項目實際投資額超概算。

5、建設工期延長，項目不能按期投產(chǎn)

因項目不能按照可行性研究確定的工期完成建設任務，致使項目不能按時投產(chǎn)和發(fā)揮效益，造成工程建設成本增加，使項目投資突破概算。

6、是工程在無全面整體考量的前提下，倉促開工，隨意變更，監(jiān)管缺位。

(三)項目投產(chǎn)之日就是虧損之時，經(jīng)濟效益低下

由于項目超概算現(xiàn)象嚴重，很多項目投產(chǎn)之日就是虧損之時，經(jīng)濟效益沒有達到當初設計的投資回報率，低于銀行同期貸款利率水平甚至出現(xiàn)虧損。原因包括：一是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，如原材料價格上漲、產(chǎn)品銷售市場受限、價格下降等，導致企業(yè)利潤降低；二是經(jīng)營管理不善，經(jīng)營目標難以實現(xiàn)。

二、應對策略和解決措施

(一)融入戰(zhàn)略思維，加強前期工作組織領導

目前,煤炭行業(yè)70%企業(yè)出現(xiàn)虧損,資產(chǎn)負債率居高不下,如何將有限的資金用在刀刃上,關系到企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn),因此單位負責人應通過建立機制，加強前期工作組織領導，從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，將投資預算資金的管理轉移到對投資項目的管理,運用管理會計方法擇優(yōu)選擇哪些符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，有發(fā)展前景,投資報酬率高又節(jié)能環(huán)保的項目上來。

(二)增強風險防范意識

中國古代思想家韓愈曾經(jīng)說過“凡事預則立,不預則廢”。預,強調做事要有計劃性、預見性。在單個項目投資中，立項時應對總成本、目標績效等進行充分的估算，深入細致的調查和研究,在投資方案實施過程中建立有效的、科學的監(jiān)督系統(tǒng)和內部控制制度。重視風險分析,風險分析應貫穿于項目前期研究的各個環(huán)節(jié)和整個過程。預測、預報和預警項目存在的潛在風險因素和風險程度及其危害,提出各種風險規(guī)避措施,建立和健全風險決策機制、為項目全過程風險管理奠定基礎。

(三)加強項目投資效益的考核

工程項目竣工投產(chǎn)后，將可研報告中的預期效益納入項目單位年度績效評價考核體系，計算投資節(jié)約或超支額，與預期投資效益實現(xiàn)情況、財務生存能力、償債能力等指標進行對比，并按適當?shù)南禂?shù)折合成當期的利潤指標。如果項目達到預期的效益，則按項目投資額度一定的比例減少其利潤考核指標，反之則增加其利潤考核指標。

(四)提高項目管理人員素質

新形勢下煤炭行業(yè)項目投資決策是一項龐大的系統(tǒng)工程，涉及領域包括煤炭、煤化工、現(xiàn)代物流、裝備制造、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)等多種行業(yè)，對人員的素質和能力要求高，需要項目決策人員具備經(jīng)濟數(shù)學、資本運作、項目管理、財務會計、稅收籌劃、營銷管理、行業(yè)管理等多方面專業(yè)知識，因此參加工程項目決策人員應選擇有理論和實踐經(jīng)驗豐富的人員擔任。

(五)建立項目投資信息支持系統(tǒng)

當前，隨著大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)，云計算時代的到來，使得全球信息量迅猛增長，煤炭行業(yè)應建立項目投資信息支持系統(tǒng)，以方便投資決策，提高項目投資決策質量。

(六)建立項目后評價制度

煤炭行業(yè)投資項目多、金額大、周期長，需要建立項目后評價制度,來評價項目完成后的投資情況、安全、環(huán)保、工期、質量、經(jīng)濟效益等方面預定的目標值是否實現(xiàn)，根據(jù)實際數(shù)據(jù)資料進行全面的定量分析評價。