保費收賠差額與社會消費品零售總額關(guān)系研究

鄭芳菲

摘要：應用2004年5月到2014年4月我國保費收入、保險賠付支出及社會消費品零售總額的107個月度數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)保費收賠差額與社會消費品零售總額之間線性關(guān)系明顯。接著對數(shù)據(jù)取對數(shù)后，運用DF-GLS方法進行平穩(wěn)性檢驗，發(fā)現(xiàn)保費收賠差額與社會消費品零售總額之間為二階單整，并且存在一個協(xié)整關(guān)系，并且格蘭杰檢驗結(jié)果顯示：社會消費品零售總額是保費收賠差額的Granger原因，而保費收賠差額不是社會消費品零售總額的Granger原因。

關(guān)鍵詞：保費收賠差額；社會消費品零售總額；Granger

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）27-011003

1 引言

保險業(yè)的發(fā)展無疑會促進經(jīng)濟的增長，經(jīng)濟的增長會拉動社會消費的增加，也會拉動作為社會消費一部分的保險的消費。保險會提高消費的乘數(shù)，進而多倍的提高消費水平。因此，理論上來看，保險業(yè)與社會消費之間互相促進。社會消費品的零售總額由商品的供給與需求雙方面決定，是衡量人們生活水平高低的重要參考。國外的文獻一般集中在金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的研究，King（1993）、Levine（1998）均認為金融與經(jīng)濟之間正相關(guān)。特別是銀行業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系研究，而保險與經(jīng)濟之間的研究很少。國內(nèi)文獻多集中在保險與經(jīng)濟增長的研究。卓志（2001）認為GDP對保費收入有正的影響。鐘正生（2005）通過實證檢驗發(fā)現(xiàn)保費收入是實際國內(nèi)生產(chǎn)總值的原因，反之不成立。曹乾、何建敏（2006）認為保費收入與GDP之間在不同的時期因果關(guān)系也不一樣。謝利人（2007）則認為財產(chǎn)保險的深度是抑制經(jīng)濟增長的原因，人身保險的深度是促進經(jīng)濟增長的原因。趙尚梅、李勇（2009）則研究發(fā)現(xiàn)保險業(yè)的發(fā)展是促進經(jīng)濟增長的原因，并且對非保險部門存在溢出效應。龐楷（2009）實證模型，認為財產(chǎn)保險對經(jīng)濟增長與人身保險不一樣，對GDP有顯著的正向影響作用。張穎、劉金全（ 2010）發(fā)現(xiàn)保險發(fā)展以供給導向模式促進著經(jīng)濟的增長。

已有文獻大多研究保險與經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系，很少研究消費與保險的關(guān)系，而對于更細的保費收賠差額與社會消費品零售總額之間的研究更是沒有。社會消費品零售總額是社會消費品零售量乘以商品零售價格體現(xiàn)了數(shù)量指標與質(zhì)量指標之間的有機聯(lián)系，反映了一段時期內(nèi)人民物質(zhì)文化生活水平、社會商品購買力及零售市場規(guī)模的情況，是GDP的一部分。保費收賠差額一定程度上可以反映保險市場的盈虧情況。研究保費收賠差額與社會消費品零售總額之間的關(guān)系有重要經(jīng)濟意義。本文采用較長時期的月度數(shù)據(jù)（2004年5月-2014年4月），利用EG兩步法對我國保費收賠差額與社會消費品零售總額關(guān)系進行了研究。在對兩者建立誤差修正模型的基礎(chǔ)上，對變量進行格蘭杰因果關(guān)系檢驗，檢驗兩個變量之間具體的關(guān)系情況。

2 保費收賠差額與社會消費品零售總額情況分析

從我國2004年5月到2014年4月保費收入賠付之差（下文簡稱保費收賠差額）與社會消費品零售總額的數(shù)據(jù)看，保費收賠差額與社會消費品零售總額隨著時間的推移均成波動性上漲趨勢，具體看，兩者總體上漲幅度不同，保費收賠差額上漲了1.88倍，而社會消費品零售總額卻上漲了3.73倍，從他們的波動幅度看，保費收賠差額最小值為204.3億元，最大值為1306.88億元；社會消費品零售總額最小值為4166.1億元，最大值為23059.7億元；保險保費收賠差額明顯遠比社會消費品零售總額高。

再看保費收賠差額與社會消費品零售總額的增長率，很明顯的，社會消費品零售總額的增長率波動幅度比較小，由最小增長率-14.13%，到最大增長率15.93%，波動幅度為30.06%，相對比較平穩(wěn)；而保費收賠差額增長率波動比較大，由最小增長率-53.56%，到最大增長率143%，波動幅度為196.56%?？墒?，筆者發(fā)現(xiàn)相對增長率的波動幅度保費收賠差額的平均增長率6.3%與社會消費品零售總額平均增長率1.66%卻相差不大。由前面分析我們已經(jīng)知道，保費收賠差額與社會消費品零售總額均隨著時間推移呈上漲趨勢，并且他們的平均增長率水平相近。因此，筆者推斷保費收賠差額與社會消費品零售總額之間存在密切相關(guān)關(guān)系。通過分析發(fā)現(xiàn)他們的相關(guān)系數(shù)為0.73，保費收賠差額與社會消費品零售總額線性關(guān)系較明顯。因此，筆者將應用實證分析的方法看下保費收賠差額與社會消費品零售總額之間具體是怎么樣的關(guān)系。

3 我國保費收賠差額與社會消費品零售總額的實證分析

3.1 變量與數(shù)據(jù)

基本變量有兩個：一是衡量我國消費能力的變量全社會消費品零售總額（下文簡稱社會消費品零售總額），二是衡量我國保險發(fā)展的指標保費收入與賠付支出差額（下文簡稱保費收賠差額）。時間跨度為2004年5月-2014年4月的月度數(shù)據(jù)。其中，全國保費收入、保費支出數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫，社會消費品零售總額的數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計局月度數(shù)據(jù)。本文剔除了有缺失數(shù)據(jù)的個別月份，以及保費收賠為負數(shù)的月份。通常經(jīng)濟總量的數(shù)據(jù)都隨著時間的推移趨于不斷的增加，因而本文的數(shù)據(jù)極有可能是非平穩(wěn)的；筆者對我國名義保費收賠差額（szc）數(shù)據(jù)序列和名義社會消費品零售總額（xse）數(shù)據(jù)序列分別取自然對數(shù)，依次用lszc和lxse表示，這樣又可以減少數(shù)據(jù)的波動性和消除異方差，本文都采用statasll進行實證的分析。我們通過DF-GLS檢驗方法對我國保費收賠差額與社會消費品零售總額進行平穩(wěn)性檢驗。我國lszc和lxse兩個變量的DF- GLS檢驗結(jié)果如表1。

從以上結(jié)果可以看出，變量lszc與lxse經(jīng)過二階差分后，在l%、5%和10%的顯著水平下均是平穩(wěn)的。即單位根的檢驗結(jié)果表明，在l%、5%和10%的顯著水平下，Iszc和lxse都是二階單整1（2）。因此變量序列l(wèi)szc和lxse可以進行協(xié)整檢驗。接下來，筆者對這兩個變量序列之間作長期的協(xié)整狀態(tài)分析，進一步探討我國保費收賠差額與社會消費品零售總額之間是否存在一個長期的均衡關(guān)系。

3.2 協(xié)整檢驗結(jié)果

本文采用EG兩步法檢驗保費收賠差額與社會消費品零售總額的協(xié)整關(guān)系。通過進行簡單的OLS回歸得到一個殘差項，再通過檢驗殘差u的平穩(wěn)性進而檢驗保費收賠差額與社會消費品零售總額是否存在協(xié)整關(guān)系，即保費收賠差額與社會消費品零售總額之間是不是有長期的均衡關(guān)系。我們已經(jīng)知道lszc和lxse在l%、5%和10%下都是二階單整1（2），它們可能存在協(xié)整關(guān)系，用OLS檢驗建立回歸方程如下：

Lszc=0.879*lxse-l.737+u

標準差（14.65）（-2.76）R2=0.6714，AdjustedR2=0.6683，F(xiàn)=214.58，DW=1.4165

對殘差項u進行平穩(wěn)性檢驗，使用ADF的檢驗結(jié)果如表2所示。

因此，在沒有經(jīng)過差分處理的情況下，殘差項u均能能夠通過l%、5%和10%的單位根檢驗，即lszc和lxse存在協(xié)整關(guān)系。一定程度上體現(xiàn)了我國保險業(yè)的發(fā)展和社會的消費之間存在長期穩(wěn)定的相關(guān)關(guān)系，也印證了上述理論的解釋。

3.3 誤差修正模型

誤差修正模型作為協(xié)整檢驗的延伸是一種具有特殊形式的計量經(jīng)濟模型，既體現(xiàn)變量之間短期的波動情況也體現(xiàn)了長期均衡狀態(tài)。變量之間的長期的穩(wěn)定的關(guān)系是通過短期的動態(tài)的不斷調(diào)整來維持的。一旦受到外部沖擊，或者某種原因?qū)е伦兞恐g關(guān)系發(fā)生偏離，誤差的修正將會使得變量重新回歸穩(wěn)態(tài)。

在肯定了兩變量保費收賠差額與社會消費品零售總額之間存在協(xié)整關(guān)系后，就可以構(gòu)建向量誤差修正模型，以確定它們之間的具體因果關(guān)系。筆者首先應用Statasll對保費收賠差額與社會消費品零售總額進行了vecrank檢驗確定協(xié)整秩，即共有多少個線性無關(guān)的協(xié)整向量，結(jié)果顯示存在1個協(xié)整關(guān)系。接著，進行varsoc檢驗確定滯后階數(shù)，結(jié)果顯示VECM模型應取3階滯后；最后，應用Johansen的MLE方法估計了該系統(tǒng)的向量誤差修正模型（VECM）：

△lxse=e+（-0.095）△ISzCt-I-0.082△lszct-2+0.067ut-1

標準差（0.026） （0.022） （0.029）

進一步通過檢驗VECM模型的殘差發(fā)現(xiàn)不存在白相關(guān)，并且VECM系統(tǒng)的穩(wěn)定性檢驗結(jié)果知道伴隨矩陣的所有特征值都落在了單位圓以內(nèi)，除了VECM模型本身所假設(shè)的單位根，所以VECM系統(tǒng)是穩(wěn)定的。

3.4

Granger因果關(guān)系檢驗

上文主要驗證了我國社會消費品零售總額與收賠差之間存在一個協(xié)整的關(guān)系，但是協(xié)整關(guān)系只意味著兩變量之間長期內(nèi)存在著某種共同變化的趨勢，二者是否一定存在因果關(guān)系不可知，因此筆者對我國社會銷費品零售總額與收賠差之間進行Granger因果檢驗。本文選擇誤差修正模型（ECM）這種Granger因果檢驗方法。Granger檢驗結(jié)果有：（l）保費收賠差額是社會社會銷費品零售總額的原因，但反之不成立；（2）社會消售總額是保費收賠差額的原因，但反之不成立；（3）_者互為因果的關(guān)系；（4）二者沒有因果的關(guān)系。

筆者重在分析討論我國社會消售總額對保險收賠差額的影響，因此對他因素于保費收賠差額的因果關(guān)系不進行分析。筆者通過使用statasll計量軟件，進行Granger因果關(guān)系的檢驗結(jié)果如表3。

所以我們知道，lxse是lszc的Granger原因，lszc不是lxse的Granger原因。我們由上文協(xié)整檢驗得：

Iszc=0.879*lxse-l.737+u

由協(xié)整方程可以看出，社會零售品社會消費品零售總額每增長l%，將會促進我國保費收賠差額增長0.879%。社會消費品零售總額的增加對保費收入與賠付差額有正向促進的作用，反之則不成立，二者之間存在著長期的穩(wěn)定的關(guān)系。消費本身就包括保險產(chǎn)品消費，消費水平的提高也會使保費收入增加，在其他條件不變的情況下，保費收入與賠付差額會提高?？傊?，消費支出的增長對保費收賠差額的增加具有正向的作用。

4 結(jié)論

社會消費品的零售總額由商品的供給與需求雙方面決定，是衡量人們生活水平高低的重要參考。消費本身有一部分包括了保險產(chǎn)品的消費，消費水平的提高會促進保險業(yè)的發(fā)展。筆者通過格蘭杰因果關(guān)系檢驗發(fā)行：社會消費品零售總額是保費收賠差額的Granger原因，而保費收賠差額卻不是社會消費品零售總額的Granger原因。即可表示社會消費水平的社會消費品零售總額的增加對保費收入與賠付額的增加有促進作用。