中國外貿(mào)進口干散貨水運形勢報告

2014年回顧

運量

全球經(jīng)濟增速連續(xù)三年在3%～4%低速增長，干散貨海運量增幅再度萎縮?？死松A(yù)計去年全球干散貨海運量為44.93億噸，同比增長3.7%，增幅下降2個百分點（見表1）。

礦石運量增幅明顯

克拉克森預(yù)計，去年全球鐵礦石海運量為13.21億噸，同比增長11.1%。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年中國進口鐵礦石9.33億噸，同比增長13.9%，增幅增加3.7個百分點。從進口來源地看，澳大利亞、西非、巴西進口量增加明顯，馬來西亞、蒙古、伊朗進口量同比下滑。去年中國從澳大利亞進口鐵礦石5.48億噸，同比增長31.5%;從巴西進口鐵礦石1.71億噸，同比增長10.2%。

煤炭進口大幅回落

煤炭海運量增幅大幅收窄。克拉克森預(yù)計，去年全球煉焦煤海運量2.68億噸，同比僅上漲1.5%（2013年增幅為12.8%）;動力煤海運量9.24億噸，同比增長1.0%（2013年增幅為2.9%）。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年中國煤及褐煤進口2.91億噸，同比下滑11.0%。一方面，中國煤價震蕩下行，國際煤炭進口優(yōu)勢不明顯;另一方面，水力發(fā)電排擠火電。此外，自9月開始，為扶持中國煤企，國家要求減少煤炭進口量，并于10月15日起恢復(fù)3%～6%的煤炭進口關(guān)稅。從進口來源地看，從澳大利亞、蒙古、菲律賓進口煤炭增加較為明顯;從印尼、南非、越南、俄羅斯進口量有所下滑。去年中國從印尼進口煤炭10606萬噸，同比下滑15.6%;從澳大利亞進口煤炭9442萬噸，同比增長7.1%;由于南非煤價格略高且航程較遠，中國從南非進口煤炭數(shù)量大幅下滑， 6—12月進口量為零，去年合計進口576萬噸，同比下滑54.8%。

大豆運量穩(wěn)中有漲

全球谷物海運量增幅穩(wěn)中有漲?？死松A(yù)計，去年全球谷物海運量4.11億噸，同比增長6.2%（2013年增幅為3.5%）。由于巴西和美國等主要出口國收成良好，大豆出口量增加，全球大豆海運量略有上調(diào)，為1.13億噸，同比增長9.7%（2013年增幅為7.3%）。

大豆進口量大幅上升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，去年中國進口大豆7140萬噸，同比增長12.7%，增幅增加近4個百分點;進口均價564.2美元/噸，同比下跌5.9%。

鎳礦進口大幅萎縮

去年1月12日印尼開始實施原礦出口禁令，自4月開始，中國從印尼進口的鎳礦幾乎為零。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年中國進口鎳礦4781萬噸，同比下滑32.9%。

運力

船舶交付繼續(xù)減少

去年全球干散貨船交付量繼續(xù)減少，其中巴拿馬型和超靈便型船交付量下降較明顯。據(jù)克拉克森統(tǒng)計，前11月全球共交付干散貨船4610萬DWT，同比減少640萬DWT，交付下滑速度放緩。其中，海岬型船交付1770萬DWT，同比減少330萬DWT;巴拿馬型船交付1300萬DWT，同比減少530萬DWT。

拆解速度延續(xù)下滑

去年全球干散貨運力拆解量延續(xù)下滑走勢，前11月共拆解1460萬DWT，同比減少580萬DWT。其中，巴拿馬型和超靈便型船拆解量相對較高;海岬型船拆解420萬DWT，同比減少350萬DWT;巴拿馬型船拆解410萬DWT，同比增加10萬DWT。

運力增幅繼續(xù)收窄

去年全球干散貨運力增幅繼續(xù)收窄，截至12月1日，全球干散貨運力共計7.56億DWT，較年初增長4.3%，增幅同比下滑1.1個百分點（見表2）。

運價

指數(shù)低位窄幅波動

去年市場供需依然嚴重失衡，運價、租金指數(shù)呈低位窄幅波動態(tài)勢。前三季度，中國進口干散貨季均綜合指數(shù)、運價指數(shù)和租金指數(shù)逐季下跌，四季度略有回升，但仍低于一季度水平。去年年底，上海航運交易所發(fā)布的中國進口干散貨綜合指數(shù)為586.85點、運價指數(shù)為646.74點，租金指數(shù)為497.03點，比年初時分別下跌58.2%、48.3%和69.5%。市場運價大幅波動，綜合指數(shù)、運價指數(shù)和租金指數(shù)極值比（最高點/最低點）分別為2.39、1.94和3.28（見圖1）。

海岬型船波浪震蕩

去年海岬型船市場運價震蕩，振幅縮小。全年走出三波上漲行情，上半年在礦商加快出貨步伐以及市場炒作影響下，2月下旬至3月下旬日租金大幅上漲。下半年，鐵礦石價格持續(xù)下跌，8月中旬至9月中旬、10月下旬至11月中旬，鐵礦石船運活動升溫，走出兩輪上漲行情，但上漲幅度小，持續(xù)時間短。隨著國際油價大幅回落，中國經(jīng)濟放緩，海岬型船提早進入低迷行情，日租金跌至2013年以來最低。去年年底，中國北方至澳大利亞往返航線日租金為4050美元，較年初下跌85.9%;全年平均13138美元，同比下跌9.3%。

程租航線：西澳丹皮爾至青島航線運價一季度超預(yù)期走高使其成為全年表現(xiàn)最優(yōu)，四季度鐵礦石運價先揚后抑，季末跌入谷底。10月下旬兩大洋市場船運活躍，海岬型船市場迎來一波上漲行情。12月開始大西洋市場遠程礦現(xiàn)貨船運少，大量運力集中在太平洋市場，加上新加坡380CST燃油價格大跌，澳大利亞丹皮爾至青島航線運價開始大跌，月末跌入谷底。去年年底，澳大利亞丹皮爾至青島航線運價為5.069美元/噸，較年初下跌59.3%;全年平均8.163美元/噸，同比下跌7.3%;巴西圖巴朗至青島航線運價為11.316美元/噸，較年初下跌62.3%;全年平均20.518美元/噸，同比下跌2.5%（見圖2）。

巴型船市持續(xù)低迷

去年巴拿馬型船太平洋市場日租金低位震蕩，低位更低，高位不高。6—9月在3000～7000美元/日低位徘徊，四季度，在美灣糧食遠程船運開啟的拉動下回升至1萬美元/日，但11月下旬開始，糧食船運減少，冬儲煤季節(jié)性需求極弱，日租金開始回落。去年年底，中國南方經(jīng)東澳大利亞至中國航線日租金為5944美元，較年初下跌50.6%;全年平均值7660美元/日，同比下跌13.9%。endprint

糧食航線：上半年，南美二季度糧食出口季節(jié)，市場運價尚能同比持平，但下半年，煤炭船運減少，大西洋市場運力增加，油價下滑，美灣至中國北方港口糧食運價同比明顯下降。去年年底，巴西桑托斯至中國北方港口大豆航線運價為26.740美元/噸，較年初下跌31.5%，全年平均34.896美元/噸，同比下跌4.4%;美灣至中國北方港口航線運價為35.811美元/噸，較年初下跌36.8%，全年平均45.293美元/噸，同比下跌2.7%（見圖3）。

煤炭航線：煤炭船運疲軟，夏季用煤高峰運價低位運行，冬儲煤也未見需求上漲，運價總體同比下跌。去年年底，印尼薩馬琳達至廣州煤炭航線運價為5.017美元/噸，較年初下滑41.2%;全年平均6.352美元/噸，同比下跌15.6%。

超靈便型船波動小

去年，超靈便型船市場在經(jīng)歷了上半年的深跌、短暫反彈、再次深跌后，下半年低位小幅波動。去年1月12日印尼禁止原礦出口禁令生效后，超靈便型船市場可運貨盤大幅減少，下半年中國南方至印尼往返航線日租金在5400～6500美元窄幅波動。去年年底，中國南方至印尼往返航線日租金為6093美元，較年初下跌39.8%，全年平均6933美元，同比下跌20.8%;印尼塔巴尼奧至中國廣州煤炭航線運價為7.288美元/噸，較年初下跌34.6%;菲律賓蘇里高至中國日照鎳礦航線運價為8.500美元/噸，較年初下跌31.4%（見圖4）。

2015年展望

運輸市場

干散貨運量低增長

今年全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍將是脆弱和不平衡的。國際貨幣基金組織預(yù)計今年全球經(jīng)濟增速為3.8%，國際干散貨海運貿(mào)易量增幅繼續(xù)收窄?？死松A(yù)計，今年全球干散貨海運量為46.59億噸，同比增長3.7%（見表3）。

分貨種看，鐵礦石海運量增幅仍領(lǐng)先于其他貨種，中國鐵礦石進口量占全球鐵礦石海運量的70%，仍是影響全球鐵礦石貿(mào)易量的主力?？傮w來看，今年鐵礦石海運量仍會保持較高增幅。

煤炭方面，受新增電力裝機容量推動，今年韓國動力煤需求應(yīng)該會增加;如果煤價持續(xù)低位，日本煤炭消費量也應(yīng)增加，但增量極為有限;印度煤炭需求是今年煤炭市場推動較大的因素，這兩年的進口勢頭以及印度煉鋼能力擴大，新的電廠機組等均會刺激進口;占全球煤炭海運量20%左右的中國煤炭進口將面臨下行壓力，因此總體而言煤炭海運量不會有大的增幅。

運力過剩壓力依舊

全球干散貨運力過剩壓力依然存在。首先，拆船量今年大幅增加的可能性較小，預(yù)計今年的拆解量在1500萬～1700萬DWT。其次，從交付計劃來看，今年預(yù)計交付量在4500萬～5500萬DWT，略高于去年，干散貨運力凈增量在3000萬～4000萬DWT，運力增幅在4%～5.5%。運輸市場短時難以改變運力過剩的局面。

船型市場

海岬型船仍難樂觀

海岬型船市場的供需失衡程度大于預(yù)期。影響因素主要有：

運力小幅增長。今年計劃交付3100萬DWT，按70%的交付比例計算，將交付2180萬DWT，交付量高于去年，拆解量不會有大增的可能。因此今年海岬型船市場運力增幅略高或與去年持平。

鐵礦石海運量繼續(xù)高速增長。去年國際礦價大幅回落，大型礦商并未表示降低產(chǎn)量（預(yù)計今年力拓鐵礦石產(chǎn)量為3.3億噸，必和必拓為2.6億噸，F(xiàn)MG為1.55億噸，淡水河谷為3.4億噸），鐵礦石供過于求的局面可能導(dǎo)致鐵礦石價格低位運行，從而支撐鐵礦石海運量增長。克拉克森預(yù)計，今年全球鐵礦石海運量14.05億噸，同比增長6.4%。

鐵礦石進口量將繼續(xù)增長，初步預(yù)計今年進口量將超過10億噸。

淡水河谷超大型礦砂船全部投入使用，其與中遠、山東海運、招商輪船簽訂長期運輸協(xié)議又將增加超大型礦砂船訂單;與青島港簽約建分銷中心，以及蘇比克灣和馬來西亞轉(zhuǎn)運中心等均會降低其在現(xiàn)貨市場尋船的機會。

總體而言，今年海岬型船市場供需失衡狀態(tài)依然是最大困擾，油價下行也會在一定程度上拉低運價，總體形勢不容樂觀，具體走勢依然要看幾大礦商的出貨步伐及控制策略。

巴型船市難有大漲

今年巴拿馬型船運力增幅較小，但運輸需求增幅相對下滑，因此供需失衡仍存在。影響市場走勢的因素有：

運力供給小幅增長。去年巴拿馬型船交付率約為65%，今年計劃交付3100萬DWT，按照65%和60%的交付率計算，今年將交付1057萬和976萬DWT，交付壓力相對較小。

煤炭海運需求增幅有限?？死松A(yù)計，今年全球煤炭海運貿(mào)易量12.19億噸，同比增長2.3%，增幅較低。其中，煉焦煤海運量2.74億噸，同比增長2.2%;動力煤海運量增幅為2.3%。印尼煤炭礦業(yè)協(xié)會呼吁煤礦商降低今年的煤炭產(chǎn)量目標，或削減1億噸，以提振價格;澳大利亞已豁免中國煤炭進口關(guān)稅，但在2～3年內(nèi)逐步降低關(guān)稅。印尼和澳大利亞動力煤出口量增幅進一步縮小，預(yù)計今年出口分別為4.16億噸和2.22億噸，增幅分別為1.5%和3.3%，中國煤炭進口量難有增長。

大豆進口相對利好?？死松A(yù)計今年全球大豆海運量1.16億噸，同比增長3.6%。

綜上所述，因巴拿馬型船前幾年累積的巨大運力，煤炭海運量增幅縮小，大豆海運量增幅有限，加上超靈便型船貨盤少，對巴拿馬型船形成較大壓力，今年巴拿馬型船市場仍不容樂觀。

超靈便型船續(xù)萎靡

影響今年超靈便型船市場運價走勢的主要因素有：

運力交付壓力較大。今年計劃交付2260萬DWT，如果按70%交付率計算，將交付1580萬DWT，交付壓力較大，僅次于海岬型船。

短期內(nèi)印尼取消禁令可能性很小，鎳礦、鋁土礦貨運量不會太大波動，克拉克森預(yù)計今年鎳礦海運量為6800萬噸。

因此，今年超靈便型船市場面臨貨盤不足，運力交付量較大的壓力，市場運價低位運行可能性較大。

綜上所述，今年干散貨運輸市場利好因素較少，運價繼續(xù)低位徘徊。

（執(zhí)筆：上海航運交易所信息部 ?莫云萍）endprint