中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析與應(yīng)對(duì)策略

武警陜西省消防總隊(duì) 惠穎莉

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的日漸完善離不開(kāi)中小企業(yè)一直以來(lái)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出的貢獻(xiàn)。并且，隨著中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，這份貢獻(xiàn)的意義愈加重要。然而，中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中存在著許多的問(wèn)題，其財(cái)務(wù)活動(dòng)也面臨著不計(jì)其數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，如何對(duì)未來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做到較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，如何對(duì)這些可能到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移、規(guī)避和控制，是中小企業(yè)管理者需要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。為了保證中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的穩(wěn)定性，需要不斷擴(kuò)充資本、提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的漏洞、完善企業(yè)的財(cái)務(wù)制度、加強(qiáng)內(nèi)部控制。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.1 分類(lèi)

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有可測(cè)性和不確定性，即根據(jù)經(jīng)濟(jì)主體的信息預(yù)測(cè)其可能在未來(lái)出現(xiàn)怎樣的狀況，未來(lái)可能出現(xiàn)的狀況具有一定的概率值。我國(guó)著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃有光曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)與決策之間存在著非常緊密的聯(lián)系，有些風(fēng)險(xiǎn)參與者可以管理，有些參與者無(wú)法管理。風(fēng)險(xiǎn)的不確定性就是第二種風(fēng)險(xiǎn)的最主要表現(xiàn)。那些具有“不確定性”的風(fēng)險(xiǎn)，是預(yù)期目標(biāo)與實(shí)際結(jié)果出現(xiàn)差異的產(chǎn)物，它或與破壞親密擁抱，或與收益相偎相依，在一定程度上，風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的破壞和收益是可以相互轉(zhuǎn)化的。

企業(yè)在籌資、投資、資金回收與收益分配等多個(gè)環(huán)節(jié)中都要借助財(cái)務(wù)杠桿來(lái)發(fā)揮財(cái)務(wù)管理作用，在這個(gè)發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用的過(guò)程中，會(huì)有許多因素?fù)饺肫渲?，從而為?cái)務(wù)工作帶來(lái)很大的不確定性，因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)工作必須要面臨許多風(fēng)險(xiǎn)。具體分類(lèi)見(jiàn)圖1。

1.2 特征

1.2.1 客觀性

無(wú)論企業(yè)規(guī)模大小，所要面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是一直存在的，或大或小，無(wú)法被完全消除。企業(yè)只能通過(guò)采取一定的措施來(lái)將風(fēng)險(xiǎn)造成的破壞約束在一定程度內(nèi)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所具有的客觀性正是這樣一個(gè)道理，無(wú)論企業(yè)如何約束，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)中都會(huì)存在一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只是當(dāng)環(huán)境變化較大時(shí)，所引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大更強(qiáng)烈而已。

圖1 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

1.2.2 復(fù)雜性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身就具有復(fù)雜特性，這與它受到的影響有關(guān)，不但外部的市場(chǎng)環(huán)境會(huì)對(duì)它造成影響，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)狀況也會(huì)對(duì)它造成明顯的影響，這些影響有的是有形的、可以衡量的，也有些是無(wú)形的、無(wú)法衡量的，有些是直接的影響，也有些是間接的。正是因?yàn)檫@種復(fù)雜的特性，風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的影響也同樣非常復(fù)雜，管理者在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，所面對(duì)的難度也有高有低，差異明顯。

1.2.3 不穩(wěn)定性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)離不開(kāi)多方面不確定因素的干擾，它雖然不一定會(huì)出現(xiàn)在對(duì)應(yīng)的階段或者是對(duì)應(yīng)的環(huán)境中，但就風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率而言，隨時(shí)會(huì)隨機(jī)地發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的后果是好是壞，是破壞還是機(jī)遇，也有一定的概率。盡管風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的結(jié)果具有不確定性，但為了降低結(jié)果的破壞性，提高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的利益，中小企業(yè)還是應(yīng)該積極面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，在不影響收益的前提下盡可能削弱風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的破壞性。

1.2.4 風(fēng)險(xiǎn)收益性

前文已經(jīng)多次提到過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)不僅僅會(huì)帶來(lái)破壞，同時(shí)也會(huì)帶來(lái)巨大的收益。收益在一定程度上與風(fēng)險(xiǎn)存在著非常密切的聯(lián)系。平穩(wěn)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程固然能夠給企業(yè)帶來(lái)一定的收益，但是這種收益也非常平穩(wěn)，不會(huì)有太大的波動(dòng)。若要?jiǎng)?chuàng)造巨大的收益，則必然要勇于積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。雖然風(fēng)險(xiǎn)和收益有時(shí)是一同出現(xiàn)的，但是風(fēng)險(xiǎn)程度的高低還是要顧慮，適當(dāng)難度的風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)的承受能力之內(nèi)，企業(yè)積極迎上，可以帶來(lái)令人可喜的收益。但若風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大仍要迎頭面對(duì)，超出了企業(yè)的承受能力，那么企業(yè)所獲得的就不是風(fēng)險(xiǎn)收益而是風(fēng)險(xiǎn)破壞了。

2 導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

2.1 重要外因——外部環(huán)境不斷變化

國(guó)民經(jīng)濟(jì)在發(fā)展的過(guò)程中，無(wú)論是整體環(huán)境還是行業(yè)環(huán)境都是在不斷變化的。國(guó)家的信貸政策與外匯政策不是一成不變的，銀行的匯率以及利率總是會(huì)上下波動(dòng)，貨幣的發(fā)行和流通狀況也會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹或通貨緊縮現(xiàn)象產(chǎn)生。在面對(duì)不斷變化的國(guó)家政策與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)，中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模不大很容易受到這些外因的影響。外部環(huán)境發(fā)生變化，也許會(huì)加速財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的到來(lái)，也許會(huì)減緩風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨的速度，無(wú)論如何，企業(yè)管理者和財(cái)務(wù)管理人員都要對(duì)外部因素加以重視。

2.2 直接原因——資產(chǎn)流動(dòng)性差、流動(dòng)現(xiàn)金不足

一個(gè)企業(yè)具有多少償債能力，這要看這個(gè)企業(yè)具有多少流動(dòng)現(xiàn)金以及這個(gè)企業(yè)能將資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力有多強(qiáng)。若一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中沒(méi)有多少流動(dòng)現(xiàn)金，需要將資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金時(shí)又很難實(shí)現(xiàn)，那么可能到來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將有很大可能從潛在形態(tài)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，企業(yè)因此而深陷于財(cái)務(wù)危機(jī)中難以擺脫。

2.3 根本原因——負(fù)債經(jīng)營(yíng)無(wú)度

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)與融資行為。完全不負(fù)債的經(jīng)營(yíng)方式在古代社會(huì)或許是存在的，但在現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境下，每個(gè)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中都會(huì)或多或少地負(fù)債。負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利有弊，有限的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，可以幫助企業(yè)有效節(jié)省資本成本，股東因而獲得更高的利益；然而，若負(fù)債不合理，就會(huì)使企業(yè)的負(fù)債規(guī)模擴(kuò)大，財(cái)務(wù)成本因此而明顯上升，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來(lái)越大，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。若負(fù)債無(wú)限度，更會(huì)加速企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

2.4 催化原因——決策錯(cuò)誤、經(jīng)營(yíng)不善

企業(yè)以利潤(rùn)最大化為發(fā)展目的，在本身資金力量薄弱的情況下就要進(jìn)行資金籌集，而資金籌集也需要科學(xué)的決策、制訂合理的籌資方案。若籌資方案不合理，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不良，在面對(duì)到期償還的債務(wù)時(shí)，會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況加速惡化，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更快地到來(lái)。

3 國(guó)內(nèi)中小企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)

以西安某醫(yī)藥集團(tuán)下屬的三個(gè)子公司為例，本文暫將其分別命名為甲公司、乙公司、丙公司。這三所子公司的資金來(lái)源主要有三個(gè)：一是總公司向下?lián)芊诺目铐?xiàng)，二是自身經(jīng)營(yíng)所得利潤(rùn)，三是銀行的放貸。由于銀行規(guī)定的還貸期通常都比較短，放貸的金額也不大，就導(dǎo)致三個(gè)子公司一直處于高負(fù)債率的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。三個(gè)子公司成立十余年來(lái)，在注冊(cè)資本同樣為500萬(wàn)的情況下，現(xiàn)有資產(chǎn)均在1100萬(wàn)～2300萬(wàn)之間。這樣的現(xiàn)有資本看似非常輝煌，然而，這三個(gè)子公司的資產(chǎn)負(fù)債率都在80%以上，資本結(jié)構(gòu)太過(guò)偏斜于某一種資本。由于負(fù)債率過(guò)高，導(dǎo)致這三個(gè)子公司在每個(gè)月都要付出很高的貸款利息，阻礙了企業(yè)的總體發(fā)展速度。

上述實(shí)例就是當(dāng)前國(guó)內(nèi)中小企業(yè)所發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)有表現(xiàn)。

首先，分析融資難的問(wèn)題，由于規(guī)模有限，中小企業(yè)在融資時(shí)就缺少足夠的渠道，融資起來(lái)難度非常大，資金難以補(bǔ)足經(jīng)營(yíng)的需要。而且商業(yè)銀行也不會(huì)積極給予中小企業(yè)以足夠的貸款金額，數(shù)額少且期限短，這使得中小企業(yè)的負(fù)債運(yùn)營(yíng)的壓力極大。還是因?yàn)橐?guī)模有限，中小企業(yè)的管理難以做到科學(xué)完善，長(zhǎng)期如此運(yùn)營(yíng)會(huì)導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)的不合理，這又進(jìn)一步加劇了資金的匱乏、負(fù)債率的偏高，中小企業(yè)因此不得不面對(duì)越來(lái)越高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，分析政策的不支持。國(guó)家目前的政策體系更加偏重于大型企業(yè)，如國(guó)有企業(yè)和上市公司，對(duì)于中小企業(yè)的政策扶持不能說(shuō)一條都沒(méi)有，而是太少，而且缺乏針對(duì)性。如稅收優(yōu)惠以及土地政策，幾乎沒(méi)有中小企業(yè)的份兒。而且，中小企業(yè)面對(duì)的稅收壓力很大，部分地區(qū)的地方政府更是隨意決定中小企業(yè)要承受的稅收壓力，使中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)更加沉重。

最后，企業(yè)缺乏足夠的內(nèi)部控制理念。中小企業(yè)不像大型企業(yè)那樣有科學(xué)合理的內(nèi)控結(jié)構(gòu)，一般是由最高管理者來(lái)決定。這種個(gè)人決定具有極為鮮明的隨意性，若管理者對(duì)于財(cái)務(wù)管理的重要性認(rèn)識(shí)不夠，將其輕視為簡(jiǎn)單的記賬或算賬，那么就會(huì)導(dǎo)致內(nèi)部控制完全無(wú)法落實(shí)。財(cái)務(wù)管理企業(yè)涉及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，許多公司對(duì)此沒(méi)有科學(xué)的觀念。如認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)控制工作一般是瞬時(shí)進(jìn)行，不是連貫的，就不采取持續(xù)性對(duì)策，這就使得企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力大幅度降低。也是由于管理者輕視財(cái)務(wù)管理，從事內(nèi)部控制的人員很大比例上都是非專(zhuān)業(yè)人士與其他崗位的兼職者，這些人缺乏風(fēng)險(xiǎn)觀念，難以保證會(huì)計(jì)信息的完整和真實(shí)，對(duì)機(jī)會(huì)成本、資本成本、風(fēng)險(xiǎn)成本等概念認(rèn)識(shí)的缺失，使得財(cái)務(wù)控制僅僅停留在核算階段，而無(wú)法將會(huì)計(jì)信息作為決策的有力依據(jù)來(lái)實(shí)現(xiàn)。

4 中小企業(yè)抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體應(yīng)對(duì)策略

4.1 培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)觀念

企業(yè)財(cái)務(wù)管理者需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)秉持著承認(rèn)與勇于面對(duì)的態(tài)度，立足于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。而為了保證風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的有效性，就必須立足于市場(chǎng)，通過(guò)準(zhǔn)確掌握財(cái)務(wù)信息來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，并反饋給財(cái)務(wù)管理者，使其對(duì)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制，進(jìn)而做到盡可能完善的風(fēng)險(xiǎn)防范。

4.2 完善內(nèi)部控制制度

籌資行為是企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的初始點(diǎn)，籌資措施是否正確關(guān)系到企業(yè)在籌資環(huán)節(jié)將會(huì)遭遇的風(fēng)險(xiǎn)是高是低。中小企業(yè)籌資有限，在負(fù)債經(jīng)營(yíng)時(shí)更要重視風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，因此要對(duì)這一環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理與控制。

籌集了資金后要進(jìn)行投資，然而不是所有投資都一定會(huì)獲利，若投資不當(dāng)將會(huì)加大負(fù)債負(fù)擔(dān)、降低企業(yè)的盈利，許多投資周期非常長(zhǎng)，這樣更容易受到不確定因素的影響，因此必須加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制。

投資后要將資金進(jìn)行回收，在此環(huán)節(jié)應(yīng)收賬款是否全部收回是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。其帶回利潤(rùn)的同時(shí)也加速了現(xiàn)金的流出，某種程度上意味著流動(dòng)資金的支出，對(duì)應(yīng)收賬款企業(yè)必須進(jìn)行控制。

4.3 建立財(cái)務(wù)預(yù)警制度，提高決策的科學(xué)性

為了規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要建立健全財(cái)務(wù)預(yù)警制度。首先，要對(duì)現(xiàn)金流量的預(yù)算建立短期的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)變化進(jìn)行監(jiān)測(cè)，并制定精確的預(yù)算表，通過(guò)頻繁地比較和分析使企業(yè)一直處于高度預(yù)警的狀態(tài)，以便及時(shí)采取措施緩沖或化解風(fēng)險(xiǎn)。其次，要基于企業(yè)償債能力建立長(zhǎng)期預(yù)警體制，兼顧盈利指標(biāo)和資產(chǎn)指標(biāo)，結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)難度進(jìn)行預(yù)測(cè)。最后，要強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過(guò)完善內(nèi)部財(cái)務(wù)管理工作來(lái)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的合理規(guī)范，平衡資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化會(huì)計(jì)核算，加強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)督。

5 結(jié)語(yǔ)

中小企業(yè)因?yàn)橘Y本結(jié)構(gòu)不合理、融資難度大、負(fù)債率太高、外部環(huán)境動(dòng)蕩等原因而不得不面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，本文首先結(jié)合圖文對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)和特征做了詳細(xì)的介紹，又對(duì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)原因進(jìn)行了總結(jié)，并以西安某集團(tuán)及其下屬子公司作為典型實(shí)例分析了國(guó)內(nèi)中小企業(yè)當(dāng)前所面對(duì)的具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最后基于風(fēng)險(xiǎn)形成原因探討了規(guī)避、轉(zhuǎn)移、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾條措施和建議，旨在分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的破壞性和風(fēng)險(xiǎn)利益性，希望中小企業(yè)的管理者可以科學(xué)地做出正確決策，緩解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的破壞，將風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)作機(jī)遇以獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益。

[1] 劉海娟.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析與應(yīng)對(duì)策略探討[J].中國(guó)商貿(mào),2014(31).

[2] 王靜.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析與防范對(duì)策[J].北方經(jīng)貿(mào),2011(11).

[3] Xian-feng Z.Analysis of Present Situation and Countermeasure of Small and Medium-sized Enterprise Financing[J].Value Engineering,2013.