余額寶對中國商業(yè)銀行的影響分析

【摘要】由阿里巴巴第三方支付平臺支付寶推出的存款類業(yè)務(wù)“余額寶”于2013年6月中旬問世。在短短一個(gè)月內(nèi)，其募集資金規(guī)模就已突破百億元，并且每天以億元的規(guī)模在增長。在半年時(shí)間里，余額寶迅速獲得大批用戶的信賴，擁有將近兩千億的資金。余額寶的推出加快了互聯(lián)網(wǎng)金融前進(jìn)的步伐，它所代表的貨幣基金也成為我國有史以來首個(gè)銷售千億的理財(cái)產(chǎn)品。本文介紹了余額寶存在的優(yōu)勢，分析了余額寶對商業(yè)銀行造成的影響，并提出了商業(yè)銀行應(yīng)對余額寶的具體措施。

【關(guān)鍵詞】余額寶 ?商業(yè)銀行 ?貨幣基金 ?互聯(lián)網(wǎng)金融

2013年六月，阿里巴巴旗下支付寶公司聯(lián)合天弘基金公司合作，開通了中國第一支以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行銷售的貨幣基金產(chǎn)品余額寶。它通過支付寶第三方支付平臺向余額寶內(nèi)轉(zhuǎn)入資金來取得收益。余額寶對銀行業(yè)的沖擊源于它高于存款的利息和低于理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，它沒有購買最低限額，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，而且操作便捷。作為互聯(lián)網(wǎng)金融下一種新型的金融理財(cái)產(chǎn)品，在發(fā)布不到一個(gè)月的時(shí)間里，用戶數(shù)已經(jīng)超過251萬，消費(fèi)金額為12億元，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金規(guī)模超66億元，引起了極大的關(guān)注和整個(gè)金融市場的探討。余額寶的出現(xiàn)打破了商業(yè)銀行的壟斷，開啟了我國金融互聯(lián)網(wǎng)的新時(shí)代。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大沖擊，傳統(tǒng)商業(yè)銀行該如何思變，是值得我們深入思考的問題。

一、余額寶概述

余額寶實(shí)際上是互聯(lián)網(wǎng)金融中一種理財(cái)業(yè)務(wù)，其本質(zhì)是購買貨幣基金的行為。它由天弘基金的產(chǎn)品增利寶與阿里巴巴旗下的第三方支付平臺支付寶合作，共同打造針對支付寶用戶銷售的基金產(chǎn)品。相當(dāng)于“支付寶與貨幣基金”組合營銷的產(chǎn)物。支付寶用戶把資金轉(zhuǎn)入余額寶，就相當(dāng)于購買了收益較高的一種貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品，既可以獲得較高的收益，同時(shí)余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)購消費(fèi)、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。最低門檻壹元錢。余額寶的主體由三部分組成：支付寶用戶、天弘基金、支付寶公司。天弘基金是增利寶發(fā)行者，而支付寶的用戶將支付寶中的余額轉(zhuǎn)入到余額寶中就相當(dāng)于購買了天弘基金中的增利寶。資金從余額寶中轉(zhuǎn)出就相當(dāng)于對天弘基金增利寶的贖回。余額寶的流動性比普通過基金強(qiáng)，但是收益卻能和普通基金抗衡。這是很多支付寶用戶選擇把資金轉(zhuǎn)入余額寶的主要原因。這樣既解決了支付寶內(nèi)余額沒有利息的問題，同時(shí)為支付寶用戶提供了一種新型的理財(cái)模式。

二、和商業(yè)銀行相比較余額寶的優(yōu)勢

（一）余額寶利息收益高于商業(yè)銀行活期存款收益

余額寶相對的高收益對投資者有著很大的吸引力。一般的銀行活期存款利率在0.30%至0.35%左右，商業(yè)銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品年收益率一般在2%左右，一年定期大約為3%，而余額寶的年收益率卻超過4%。例如，2012年時(shí)，10萬元商業(yè)銀行活期儲蓄利息350元，如通過余額寶則能獲得超過4000元的收益。正因?yàn)槿绱?，很多支付寶的客戶才會把支付寶余額轉(zhuǎn)入余額寶，甚至有不少人把其他來源的資金也轉(zhuǎn)入余額寶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前支付寶的用戶中，80、90后人群占多數(shù)，而他們積累的資產(chǎn)比較少，因此更加青睞余額寶。

（二）余額寶門檻低、流動性強(qiáng)、操作便捷

余額寶沒有門檻限制，即便你只存入一元錢在余額寶，也照樣為你計(jì)息。對于資金數(shù)額較少的客戶或者是有時(shí)資金會處于閑置狀態(tài)的客戶來說，余額寶無疑滿足了部分具有小額資金客戶的投資需求。客戶可以根據(jù)自己的需求將余額寶內(nèi)資金轉(zhuǎn)入到綁定的銀行卡內(nèi)，每天每筆最多可轉(zhuǎn)出人民幣五萬元整，而且是零手續(xù)費(fèi)。只要是支付寶實(shí)名認(rèn)證的用戶，無論是電腦操作還是手機(jī)操作，使用余額寶內(nèi)資金進(jìn)行消費(fèi)、提現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬等都非常安全便捷。這些都是傳統(tǒng)商業(yè)銀行不具備的優(yōu)勢。

（三）余額寶安全性能高、可及時(shí)了解收益情況

貨幣基金規(guī)模越大抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)。余額寶目前總規(guī)模5536億，應(yīng)該是國內(nèi)最安全的貨幣基金。但余額寶是與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的，其中還包括很多手機(jī)端的移動互聯(lián)用戶。那么這中間由于密碼、賬號被盜等其他因素，就會產(chǎn)生安全隱患。但是資金被盜的風(fēng)險(xiǎn)概率只有十萬分之一，而且支付寶在還提供了資金被盜的補(bǔ)償，大大的保障了客戶資金的安全。余額寶是貨幣市場基金，不是那種風(fēng)險(xiǎn)較高的股票型基金，它的收益是通過投資貨幣市場獲得的，所以風(fēng)險(xiǎn)較低安全型較高。余額寶還有一個(gè)獨(dú)特的特點(diǎn)就是客戶可以隨時(shí)了解資金的收益變動情況，每天增加了多少利息，我們都是能夠看見的。

（四）余額寶重視客戶體驗(yàn)，具有強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢

余額寶還有一個(gè)優(yōu)勢就是它（T+0）的即使支付。我們存在余額寶里的資金每天在增值，也非常方便把資金轉(zhuǎn)入到支付寶的賬戶中去或者轉(zhuǎn)入到其他銀行卡中，而且都是實(shí)時(shí)到賬。對于任何想嘗試和體驗(yàn)的用戶群，都是非常方便的，不用去銀行辦理任何手續(xù)。從營銷的層面來說，支付寶就是余額寶的一個(gè)營銷渠道，上億的支付寶用戶群都是余額寶潛在的客戶。只要能上網(wǎng)，無論是PC客戶還是手機(jī)用戶，都能非常便捷的零手續(xù)費(fèi)地購買余額寶的產(chǎn)品，就這點(diǎn)而言，傳統(tǒng)商業(yè)銀行是無法與之抗衡的。因此，我們可以說支付寶是一個(gè)零成本的營銷平臺，將余額寶直接顯現(xiàn)在近八億的客戶群體面前，獨(dú)享規(guī)模近200億的市場。這是其他傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品無法辦到的事情。

三、余額寶對商業(yè)銀行的影響

（一）余額寶的出現(xiàn)會分流部分商業(yè)銀行活期存款的用戶

截至2012年12月，支付寶注冊賬戶突破8億，日交易額峰值超過200億元人民幣。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年12月末全國商業(yè)銀行的活期存款約為16萬億。也就是說從近期的角度來看，余額寶還是無法撼動商業(yè)銀行活期存款的地位。由于貨幣基金的發(fā)展，上世紀(jì)60年代至今美國商業(yè)銀行活期存款占比由60%下降至10%，由此我們也可以得出結(jié)論，余額寶低風(fēng)險(xiǎn)零費(fèi)率和相對的高收益毫無疑問對商業(yè)銀行活期存款的影響是長久的不斷深入的，勢必會分流部分商業(yè)銀行活期存款的資金。

（二）余額寶對商業(yè)銀行短期理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生沖擊

余額寶的實(shí)質(zhì)上就是一種貨幣基金，收益以天來結(jié)算，余額寶的“利息”就相當(dāng)于用戶購買貨幣基金的投資收益。原則上說，余額寶同銀行銷售的短期貨幣基金和無固定期限的開放式理財(cái)產(chǎn)品非常接近。但是余額寶的年化收益率超過了5%，同時(shí)具備了支付和增值兩大功能，及時(shí)支付，隨時(shí)支取，使其流動性超過商業(yè)銀行。其次，很多商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品都設(shè)有門檻，5萬起步等等，但是余額寶一元錢就可以購買，這極大的吸引大批了貨幣基金閑散的群體。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，以2013年7月21到2013年7月28理財(cái)時(shí)段為例，余額寶的收益超過工行、農(nóng)行、中行和建行1天周期理財(cái)產(chǎn)品的收益100%，因此，會有部分辦理商業(yè)銀行小額度理財(cái)產(chǎn)品的客戶轉(zhuǎn)投余額寶，這會對銀行短期理財(cái)業(yè)務(wù)造成一定的沖擊。

（三）余額寶瓜分了商業(yè)銀行基金代銷業(yè)務(wù)

余額寶依托電商平臺直銷基金的方式打破了基金公司長期以來在基金銷售上對傳統(tǒng)商業(yè)銀行依賴的局面，很大程度上瓜分商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)道，新基金發(fā)行的規(guī)模在擴(kuò)大，但是各個(gè)商業(yè)銀行代銷收入?yún)s出現(xiàn)下滑。2013年銀行報(bào)表顯示，2013年上半年，工商行基金代銷收入為6.4億元，同比下滑了49%;建設(shè)銀行2013下半年，基金代銷業(yè)務(wù)收入5.36億元，與2013上半年6.85億相比，下降了17%。從以上數(shù)據(jù)我們可以看出，大部分商業(yè)銀行基金代銷收入呈現(xiàn)下滑的趨勢。余額寶的出現(xiàn)是導(dǎo)致這一結(jié)果的原因之一。余額寶是直銷基金的理財(cái)產(chǎn)品，靠著利率高獲得了大批用戶，規(guī)模直逼傳統(tǒng)商業(yè)銀行。如果今后再繼續(xù)推出更多迎合大眾需要的基金產(chǎn)品，勢必會分流商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)。

（四）余額寶削弱傳統(tǒng)商業(yè)銀行的壟斷地位

股份制商業(yè)銀行長期以來一直壟斷著國內(nèi)金融市場，占據(jù)了大多數(shù)的金融業(yè)務(wù)份額和金融產(chǎn)品的銷售渠道。但互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)越來越滲入到我們的日常生活中，廣大群眾使用網(wǎng)銀和手機(jī)銀行的人群越來越廣泛。而余額寶利用自身在互聯(lián)網(wǎng)中的渠道優(yōu)勢對金融業(yè)進(jìn)行滲透，對商業(yè)銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式造成了沖擊。而政府對余額寶飛速發(fā)展的默認(rèn)，也表明了政府在金融創(chuàng)新與金融改革上的決心。毫無疑問，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，將拓寬互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的銷售渠道，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行展開競爭。這必將分流商業(yè)銀行活期存款和理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的市場，沖擊傳統(tǒng)商業(yè)銀行壟斷金融市場的地位。

（五）余額寶導(dǎo)致了商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)的增加

余額寶借助支付寶龐大的用戶群，自身規(guī)模在日益壯大。但是余額寶的客戶群相對分散，資金額小，流量比較穩(wěn)定，這樣一來導(dǎo)致余額寶自身流動性風(fēng)險(xiǎn)的降低。余額寶在不斷發(fā)展的同時(shí)，毫無疑問會分流商業(yè)銀行的活期存款的資金。而余額寶中的大量資金，是其用戶隨時(shí)要用于網(wǎng)購消費(fèi)或轉(zhuǎn)賬用的資金，要想在短期內(nèi)使這部分資金回籠商業(yè)銀行的活期存款，不是輕而易舉的事情。因此，從長期的角度來看，這會導(dǎo)致部分商業(yè)銀行吸收活期存款的現(xiàn)象雪上加霜，促使“錢荒”的局面發(fā)生，由此會增加商業(yè)銀行流動性的風(fēng)險(xiǎn)。

四、商業(yè)銀行應(yīng)對余額寶的具體措施

（一）細(xì)分客戶需求，適當(dāng)提高利率

余額寶靠著低門檻、收益高、操作簡單吸引了龐大的用戶群，但較難吸引持有大額資金的投資者。而商業(yè)銀行，則可以利用自身優(yōu)勢，適當(dāng)提高大額存款利率，就能鎖定大額資金客戶的活期、定期存款業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行活期存款的利息率很低，致使余額寶搶走了商業(yè)銀行大批活期存款客戶。商業(yè)銀行可以利用自身的系統(tǒng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢，細(xì)分客服的需求，推出類似余額寶業(yè)務(wù)的活期存款業(yè)務(wù)，同時(shí)還可以選擇與優(yōu)秀基金公司合作推出創(chuàng)新型金融產(chǎn)品。為一些高端客戶或長期客戶提供個(gè)性化的服務(wù)，多樣化的理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行必須迎合市場的變化，提升客戶活期存款的回報(bào)率以及提供更好的個(gè)性化服務(wù)，才能打破現(xiàn)在的局勢。

（二）以客戶為中心，提供優(yōu)質(zhì)新型的理財(cái)產(chǎn)品

在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的席卷下，人們對資產(chǎn)增值的需求日益提高，很多新型的投資理財(cái)產(chǎn)品也深入人心。商業(yè)銀行在資金規(guī)模、運(yùn)營管理、資金安全、網(wǎng)點(diǎn)渠道等方面和余額寶相比還是具有較大的優(yōu)勢，因此，傳統(tǒng)商業(yè)銀行以客戶為中心進(jìn)一拓寬銷售渠道，打造差異化的業(yè)務(wù)模式和盈利模式;整合資源與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，推出和眾多“寶寶”們相媲美的新型理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)還應(yīng)當(dāng)降低理財(cái)產(chǎn)品的購買門檻，減少繁雜的購買和贖回手續(xù)，適度提高客戶的投資回報(bào)率，只有這樣才能鎖定投資者，增加對客戶的吸引力。例如，興業(yè)銀行推出的“錢大掌柜”，就是通過對行內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品、貴金屬交易、銀證轉(zhuǎn)賬、基金代銷等財(cái)富管理業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，形成了一個(gè)綜合財(cái)富管理平臺。該理財(cái)平臺推出的“掌柜錢包”，可以一分錢起購、最高當(dāng)日贖回額度3000萬元、贖回資金瞬間到賬、支持80多家銀行卡購買理財(cái)產(chǎn)品、可以通過銀銀平臺合作銀行渠道購買。因此，傳統(tǒng)商業(yè)銀行通過其自身的金融創(chuàng)新，也可以實(shí)現(xiàn)其華麗轉(zhuǎn)身。

（三）構(gòu)建電商平臺，拓寬互聯(lián)網(wǎng)金融市場份額

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，金融業(yè)務(wù)越來越數(shù)字信息化。余額寶是電商企業(yè)率先推出的，毫無疑問，它在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運(yùn)用上明顯超越于傳統(tǒng)商業(yè)銀行。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的低成本、高效率的運(yùn)營模式都對傳統(tǒng)商業(yè)銀行產(chǎn)生了巨大沖擊。因此，傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加快完善銀行的網(wǎng)絡(luò)平臺體系，優(yōu)化客戶網(wǎng)上理財(cái)、購物、支付、信息等各環(huán)節(jié)的體驗(yàn)，加大營銷和擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)市場份額，構(gòu)建自己的電商平臺，搭建線上線下一體化的營銷平臺，深入分析客戶行為和需求，充分滿足客戶個(gè)性化與多樣化需求。目前，很多商業(yè)銀行都已經(jīng)開始著手構(gòu)建和完善自己的電商平臺，推出更多有特色的服務(wù)。比如建行推出的“善融商務(wù)”，以此來構(gòu)建自己的網(wǎng)絡(luò)商業(yè)信用體系，對接包括支付、結(jié)算、信貸在內(nèi)的傳統(tǒng)金融服務(wù)，形成更有利的核心競爭力。

（四）強(qiáng)化大數(shù)據(jù)時(shí)代的合作與雙贏

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷深化發(fā)展，余額寶的出現(xiàn)打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行在個(gè)人資產(chǎn)管理上的壟斷局面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融帶給傳統(tǒng)銀行的不僅是競爭和威脅，還有機(jī)遇與合作。所以，商業(yè)銀行與相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建立全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、共贏發(fā)展是非常有必要的。當(dāng)前，大數(shù)據(jù)技術(shù)日益成為現(xiàn)代金融的核心。余額寶成功的基礎(chǔ)便是互聯(lián)網(wǎng)客戶端龐大規(guī)模效應(yīng)。商業(yè)銀行雖有多年積累的客戶資源但想要從互聯(lián)網(wǎng)金融中突圍，必須掌握信息流，形成大數(shù)據(jù)。2014年6月興業(yè)銀行就與百度簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，內(nèi)容包括互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新合作、大數(shù)據(jù)合作和產(chǎn)品營銷合作等。興業(yè)銀行在資金、網(wǎng)點(diǎn)、服務(wù)能力上具有優(yōu)勢，百度則在大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)搜索、平臺流量和人才技術(shù)上具有優(yōu)勢。此次合作，就是傳統(tǒng)商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中的一個(gè)重大舉措。利用大數(shù)據(jù)分析和挖掘技術(shù)，能夠更好的分析大眾的理財(cái)需求和偏好，從而推出更符合大眾需求的金融產(chǎn)品，便于人們進(jìn)行金融產(chǎn)品的定制和購買。

五、結(jié)束語

余額寶的出現(xiàn)，使長期以來處于壟斷地位的中國商業(yè)銀行，受到了嚴(yán)重的沖擊。面對余額寶所帶來的革命，商業(yè)銀行意識到了原有的傳統(tǒng)模式不再適應(yīng)時(shí)代的潮流，必須充分利用自己的優(yōu)勢，積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，拓展服務(wù)平臺，與互聯(lián)網(wǎng)科技相結(jié)合，找到新的突破點(diǎn)，才能搶回屬于自己的主導(dǎo)權(quán)，只有這樣才能在競爭激烈的金融市場中存活下來。從某種意義上來說，余額寶的出現(xiàn)使得傳統(tǒng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變了思路，從原有客戶依靠銀行，轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行依靠客戶，充分考慮客戶的需求創(chuàng)新多元化的金融理財(cái)產(chǎn)品。余額寶等“寶寶們”有著其他金融產(chǎn)品不可比擬的優(yōu)勢。因此，不管以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融未來將走向何方，傳統(tǒng)商業(yè)銀行都應(yīng)該充分認(rèn)識到以電子商務(wù)平臺和網(wǎng)絡(luò)社交媒體為代表的網(wǎng)絡(luò)營銷所蘊(yùn)藏的巨大潛力。

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作者簡介：王英姿，女，漢族，江蘇南京人，畢業(yè)于昆明理工大學(xué)，碩士研究生學(xué)歷和工商管理碩士學(xué)位，應(yīng)天職業(yè)技術(shù)學(xué)院商學(xué)院講師，研究方向：金融學(xué)。