對(duì)俄購電業(yè)務(wù)外匯購匯管理研究

瞿世國

摘要：中國對(duì)俄購電業(yè)務(wù)開始于2011年，三年多來，對(duì)俄購電業(yè)務(wù)逐年擴(kuò)大，由年購電0.5億美元左右增加到2014年的約1.8億美元，月均購匯1500萬美元左右。在當(dāng)前人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)較大的情況下，如何對(duì)購匯業(yè)務(wù)進(jìn)行高效管理，節(jié)約購匯成本，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)成為對(duì)俄購電業(yè)務(wù)資金管理的重要工作。

關(guān)鍵詞：購電業(yè)務(wù) 外匯購匯 管理研究

一、對(duì)俄購電業(yè)務(wù)購匯管理歷程

黑龍江公司對(duì)俄購電業(yè)務(wù)委托所屬全資子公司黑龍江華源電力公司開展，黑龍江公司作為國內(nèi)售電方對(duì)華源公司結(jié)算國內(nèi)上網(wǎng)電費(fèi)，華源公司按照對(duì)俄購電協(xié)議約定，定期向俄方支付購電費(fèi)（美元）。為節(jié)約財(cái)務(wù)成本，2013年，公司與中國銀行開展了“進(jìn)口匯利達(dá)”業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)的基本原理是在進(jìn)口結(jié)算業(yè)務(wù)背景下，銀行應(yīng)客戶申請(qǐng)，憑提交的人民幣定期存款作為質(zhì)押，銀行與其上級(jí)行協(xié)商外匯資金及利率情況，為客戶辦理外幣融資并對(duì)外支付，同時(shí)客戶在該行辦理一筆遠(yuǎn)期售匯交易，并約定到期由該行釋放質(zhì)押的定期存款用于交割后歸還銀行外幣融資的業(yè)務(wù)。該項(xiàng)業(yè)務(wù)由人民幣定期存款、外幣融資和遠(yuǎn)期售匯三部分業(yè)務(wù)組成。該業(yè)務(wù)交易的前提是必須在即期匯率、人民幣定期存款利率、遠(yuǎn)期外匯利率之間存在較強(qiáng)吸引力的利差空間，否則，購匯方?jīng)]有積極利用“進(jìn)口匯利達(dá)”工具開展購匯業(yè)務(wù)。2013年上半年，公司利用“進(jìn)口匯利達(dá)”產(chǎn)品共節(jié)約購匯成本20萬元。其后，因市場(chǎng)利率和匯率水平不利于節(jié)約成本，公司采取即期購匯管理，當(dāng)日購匯當(dāng)日付匯。

二、對(duì)俄購電業(yè)務(wù)購匯管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)

2014年四季度，公司購匯金額約0.4美元。據(jù)專家分析“在中國出口在較長時(shí)間內(nèi)沒有改善跡象的情況下，大幅升值的長期趨勢(shì)并不存在，長期來看人民幣匯利將保持雙向波動(dòng)，這也有利于人民幣國際化”。公司對(duì)俄購電付匯業(yè)務(wù)存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，不利于鎖定購電成本。采用人民幣結(jié)算對(duì)俄購電業(yè)務(wù)可能是長期趨勢(shì)，但受國際政治經(jīng)濟(jì)政策因素影響復(fù)雜，短期實(shí)現(xiàn)人民幣結(jié)算可能性較小。因此，對(duì)俄付匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要做好長期打算，加強(qiáng)日常購匯風(fēng)險(xiǎn)管理尤為必要。

三、對(duì)俄購電業(yè)務(wù)購匯管理優(yōu)化方案分析

結(jié)合購回業(yè)務(wù)實(shí)際需要，為長期有效解決公司購匯付匯業(yè)務(wù)成本難以控制的現(xiàn)狀，進(jìn)一步節(jié)約購匯成本，提高公司對(duì)俄購電業(yè)務(wù)收益水平，提出以下優(yōu)化方案：

（一）改變?cè)瓉碛梢患医鹑跈C(jī)構(gòu)辦理購匯和付匯業(yè)務(wù)模式為購匯和付匯由不同金融機(jī)構(gòu)辦理的模式

國家電網(wǎng)公司所屬中國電力財(cái)務(wù)有限公司（簡稱中電財(cái)）擁有結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格，經(jīng)外匯管理部門批準(zhǔn)，公司可以經(jīng)營即期結(jié)售匯、外匯交易及其他外匯業(yè)務(wù)。中電財(cái)在黑龍江公司業(yè)務(wù)部可作為業(yè)務(wù)的辦理柜臺(tái)，對(duì)國家電網(wǎng)公司系統(tǒng)單位提供更加優(yōu)惠的購匯利率成本，將購匯業(yè)務(wù)委托中電財(cái)辦理，在國家政策范圍內(nèi)，符合國家電網(wǎng)公司對(duì)資金管理“集團(tuán)化運(yùn)作、集約化發(fā)展、精益化管理、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)”的要求。外匯業(yè)務(wù)由中電財(cái)公司總部專業(yè)部門牽頭管理，負(fù)責(zé)制定公司外匯業(yè)務(wù)規(guī)劃，主要外匯業(yè)務(wù)資格和相關(guān)事項(xiàng)的報(bào)批，外匯存款、外匯交易等業(yè)務(wù)的管理，負(fù)責(zé)公司外匯業(yè)務(wù)開展有關(guān)事項(xiàng)的協(xié)調(diào)工作，更方便對(duì)筆者所在公司購匯業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

付匯行仍為原來的業(yè)務(wù)辦理行中國銀行。

（二）修改購匯、付匯流程，在不降低購付匯業(yè)務(wù)效率的前提下，降低購匯成本，提高資金效益

經(jīng)過購付匯流程調(diào)整（詳細(xì)變更情況見圖1、圖2），中電財(cái)對(duì)黑龍江公司購匯成本可給以不低于100個(gè)點(diǎn)的優(yōu)惠交易匯率，按照2014年購匯交易金額計(jì)算，可節(jié)約購匯成本超過150萬元人民幣，提高企業(yè)效益150萬元，約占2013年華源公司利潤總額的7%。

變更購匯經(jīng)辦銀行而不變更付匯經(jīng)辦銀行，可不用修改購售電合同約定的付款行信息，從而降低了合同法律風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避了修訂合同的繁瑣程序。因此，對(duì)購、付匯流程進(jìn)行變更是可行的。

可見，對(duì)俄購電業(yè)務(wù)在采用人民幣結(jié)算之前，盡快修改當(dāng)前的購付匯流程，對(duì)購電方黑龍江華源公司降低購電成本起到了積極的作用，年節(jié)約經(jīng)營成本150萬元以上，提高公司利潤率7個(gè)百分點(diǎn)以上。

（作者單位：國網(wǎng)黑龍江省電力有限公司）endprint