供應(yīng)鏈金融與物流企業(yè)發(fā)展策略

田海峰 劉澤照

(陜西工商職業(yè)學(xué)院工商管理系 陜西西安 710119)

供應(yīng)鏈金融與物流企業(yè)發(fā)展策略

田海峰 劉澤照

(陜西工商職業(yè)學(xué)院工商管理系 陜西西安 710119)

隨著現(xiàn)代金融制度及管理模式的創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融獲得了長足發(fā)展，發(fā)達(dá)國家及國際企業(yè)紛紛利用這一新興融資模式拓展利潤增長點(diǎn)。我國物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不強(qiáng)，信用機(jī)制不夠健全，協(xié)同能力較弱，直接影響到供應(yīng)鏈金融模式積極作用的發(fā)揮?；诖耍疚恼J(rèn)為當(dāng)前我國物流企業(yè)應(yīng)高度重視供應(yīng)鏈延伸的戰(zhàn)略機(jī)遇，充分發(fā)掘中小企業(yè)融資的空間，積極打造專業(yè)化運(yùn)營平臺(tái)，同時(shí)著力推進(jìn)線上交易系統(tǒng)建設(shè)，大力發(fā)展線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，依靠協(xié)同力量推動(dòng)供應(yīng)鏈金融快速發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融；國際發(fā)展；中國；物流企業(yè)；策略

近年來，供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式，在國際范圍內(nèi)得到迅速發(fā)展，其功能是依托產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈對單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供融資、結(jié)算和保險(xiǎn)等全面的金融服務(wù)。世界排名第一的船運(yùn)公司馬士基(Maersk)和快遞巨頭UPS都是供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的積極參與者與創(chuàng)新者，供應(yīng)鏈金融已成為這些企業(yè)最重要的利潤來源。在國內(nèi)，供應(yīng)鏈金融也引起了各類企業(yè)的重視，以深發(fā)展為首的金融機(jī)構(gòu)，以中遠(yuǎn)物流、怡亞通為代表的物流企業(yè)，以及阿里巴巴、京東商城等電子商務(wù)平臺(tái)都積極投身其中。特別是在當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難問題凸顯的背景下，大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融對于穩(wěn)定供應(yīng)鏈購銷關(guān)系，降低供應(yīng)鏈整體融資成本，增強(qiáng)供應(yīng)鏈企業(yè)創(chuàng)新能力具有極為重要的意義。

圖1 供應(yīng)鏈金融平臺(tái)運(yùn)作模式

簡言之，供應(yīng)鏈金融(Supply Chain Finance，SCF)就是與實(shí)物供應(yīng)鏈相對的供應(yīng)鏈金融面，它是促使銀行依托核心企業(yè)管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，運(yùn)用商品貿(mào)易融資的自償式、閉環(huán)式信貸模型控制資金用途和風(fēng)險(xiǎn)的一種金融服務(wù)模式。在供應(yīng)鏈金融融資模式下，處在供應(yīng)鏈上的企業(yè)一旦獲得融資，銀行信用支持隨即進(jìn)入配套供應(yīng)鏈，從而可以激活整個(gè)鏈條，為中小物流企業(yè)贏得更多的商機(jī)。本質(zhì)上，供應(yīng)鏈金融是貿(mào)易融資的延伸和深化。金融機(jī)構(gòu)首要的角色定位無疑是供應(yīng)鏈融資的資金提供者，這一點(diǎn)和傳統(tǒng)貿(mào)易融資并無差別，但是供應(yīng)鏈融資突破了買賣雙方形成的基礎(chǔ)貿(mào)易交易關(guān)系的局限，使融資活動(dòng)沿著產(chǎn)品的供應(yīng)鏈將生產(chǎn)商、供應(yīng)商、第三方物流機(jī)構(gòu)、金融中介機(jī)構(gòu)、分銷商以及消費(fèi)者聯(lián)結(jié)在一起，通過對整個(gè)供應(yīng)鏈乃至供應(yīng)鏈相互交叉形成的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)中的資金流進(jìn)行合理的安排與管理，為供應(yīng)鏈各方提供多贏的融資解決方案(見圖1)。

一、供應(yīng)鏈金融國外發(fā)展態(tài)勢與國內(nèi)狀況

隨著市場競爭的日益激烈，供應(yīng)鏈金融作為一種新興的金融創(chuàng)新服務(wù)，已經(jīng)成為境內(nèi)外商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司、乃至物流企業(yè)共同關(guān)注的焦點(diǎn)和利潤集中增長點(diǎn)。目前我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速,對于解決中小企業(yè)融資難問題以及促進(jìn)物流行業(yè)的價(jià)值增值發(fā)揮了一定的作用，但依然存在很大的開發(fā)空間。

(一)發(fā)達(dá)國家及地區(qū)積極實(shí)施供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略

1.多行業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展。在國際上，不管是作為供應(yīng)鏈核心的大型制造企業(yè)，或是承擔(dān)供應(yīng)鏈整體物流業(yè)務(wù)的大型物流企業(yè)，又或是承擔(dān)供應(yīng)鏈資金流服務(wù)的金融企業(yè)，都在積極參與供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中強(qiáng)化了自身競爭優(yōu)勢，鞏固了強(qiáng)者地位，同時(shí)也分享了巨大的利潤。如世界排名第一的船運(yùn)公司馬士基、世界排名第一的快遞公司UPS都是這一業(yè)務(wù)模式的參與者，并且供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為這兩家超大型公司最重要的利潤來源。在供應(yīng)鏈管理過程中，國際大型企業(yè)將創(chuàng)新重心不斷向財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，從單純減少自身資金占壓轉(zhuǎn)變?yōu)椴粩嗵岣吖?yīng)鏈整體現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和運(yùn)行效率，著力于通過對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和購銷交易情況的動(dòng)態(tài)跟蹤，為客戶提供全方位的金融服務(wù)方案。

2.國家金融機(jī)構(gòu)全方位參與。荷蘭銀行依托MaxTrad 技術(shù)大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，通過提供24小時(shí)在線服務(wù)，為供應(yīng)鏈買賣雙方自動(dòng)處理貿(mào)易交易及管理應(yīng)收、預(yù)付賬款。其技術(shù)創(chuàng)新之處在于系統(tǒng)中融入供應(yīng)鏈金融模型，為客戶提供縮短變現(xiàn)周期、獲取實(shí)時(shí)信息及降低紙質(zhì)文件傳遞量的網(wǎng)絡(luò)工具。而摩根大通銀行專門收購了一家物流公司Vastera，為供應(yīng)鏈及代理商銷售業(yè)務(wù)提供金融服務(wù)和支持，包括收付貨款、支付運(yùn)費(fèi)、支付保險(xiǎn)費(fèi)、支付關(guān)稅等。摩根大通銀行自動(dòng)獲得各類金融貿(mào)易數(shù)據(jù)，為整條供應(yīng)鏈提供了更高水平的金融工具和更多的融資機(jī)會(huì)。這個(gè)跨行業(yè)的購并打破了廠商、物流公司、銀行通過互不關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)及流程分別參與供應(yīng)鏈中貨物或資金流動(dòng)的局面，為供應(yīng)鏈金融的大發(fā)展建造了平臺(tái)。

墨西哥國家金融開發(fā)銀行(Nafin)通過在線方式為中小供應(yīng)商提供保理服務(wù)，成為供應(yīng)鏈反向保理(reverse factoring)融資的成功典范。從2001年9月該銀行“生產(chǎn)力鏈條”計(jì)劃開始實(shí)施以來，截至2010年，Nafin已經(jīng)和300余家大型買家和逾十萬家中小企業(yè)建立了生產(chǎn)力鏈條。通過該項(xiàng)計(jì)劃，Nafin在市場上的保理份額從2001年的2%快速上升到2010年的83%，足見發(fā)展之迅速。

3.物流企業(yè)積極融入開發(fā)。在現(xiàn)實(shí)發(fā)展中，物流企業(yè)不僅主導(dǎo)了融資準(zhǔn)備過程中對象的選擇、方案的設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)，而且負(fù)責(zé)確定融資實(shí)施過程中融資規(guī)模、融資利率以及還款方式等。在該模式下，物流企業(yè)實(shí)質(zhì)上扮演了金融機(jī)構(gòu)的角色。以全球著名物流企業(yè)UPS公司為例，不同于我國物流企業(yè)開展的質(zhì)押融資，UPS 在其開展的物流金融服務(wù)中，兼有物流供應(yīng)商和銀行的雙重角色。UPS通過旗下的UPS Capital金融平臺(tái)為客戶提供信用證、票據(jù)兌付、金融增值服務(wù)和墊資等全方位金融服務(wù)，憑借其特有的信息流與全球貨物跟蹤系統(tǒng)，銀行可以在UPS的系統(tǒng)內(nèi)查詢抵押物品的相關(guān)訊息，這樣供應(yīng)商應(yīng)收賬款的周期大大縮短，極大地節(jié)約了交易時(shí)間(見圖2)。同時(shí)，依托 Capital資本平臺(tái)，UPS提出宏大的“全球供應(yīng)鏈解決方案”，在中國率先與上海浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行和招商銀行簽署合作協(xié)議，拓展在中國內(nèi)地的物流金融業(yè)務(wù)。通過供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，UPS搭建了企物流、信息流和資金流的共同平臺(tái)，從目前的倉儲(chǔ)、付款、收款三個(gè)環(huán)節(jié)，拓展至供應(yīng)商接單—貨物離港—收回貨款的完整系統(tǒng)。

圖2 UPS/UPSC與沃爾瑪?shù)墓?yīng)鏈金融集成方案

(二)國內(nèi)供應(yīng)鏈金融發(fā)展有待突破

與歐美發(fā)達(dá)國家相比，供應(yīng)鏈金融在我國仍是一個(gè)較新的商業(yè)活動(dòng)。盡管目前更多的企業(yè)參與到供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，并持續(xù)分享其帶來的融資便利與物流增值，但整體而言，供應(yīng)鏈金融在我國依然存在較多缺陷。

1.供應(yīng)鏈企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不強(qiáng)。物流企業(yè)將業(yè)務(wù)拓展至供應(yīng)鏈金融，就要對貨物進(jìn)行形式上的買斷，簽訂購銷合同，支付貨款，開據(jù)發(fā)票，但是物流企業(yè)必須嚴(yán)守自己在整個(gè)供應(yīng)鏈上的中立地位，否則將承擔(dān)質(zhì)量、價(jià)格和市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。目前我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的模式雖然多樣，但不同銀行、不同物流企業(yè)、不同地區(qū)都有不同的操作規(guī)程及合同條款。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)沒有相對統(tǒng)一的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程、合同條款規(guī)范和操作標(biāo)準(zhǔn)，銀行和供應(yīng)鏈物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制水平有待提升。事實(shí)上，我國大部分企業(yè)還不能根據(jù)各種供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的性質(zhì)識(shí)別、評估風(fēng)險(xiǎn)，還沒有從主體分析的風(fēng)險(xiǎn)管理理念有效轉(zhuǎn)變?yōu)榛诮灰走^程的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，也沒有根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)構(gòu)建有針對性的科學(xué)定價(jià)機(jī)制。

2.信用問題成為突出障礙。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理中，與其有金融業(yè)務(wù)往來的中小企業(yè)的信用問題，不僅影響供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上的所有企業(yè)，同時(shí)也使核心物流企業(yè)面臨一定程度的利益風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國尚未建立起完整的供應(yīng)鏈企業(yè)征信制度及信用背書機(jī)制，信用洼地成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)拓展中的典型障礙，在很大程度上阻礙了物流金融的深層拓展。

3.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)協(xié)同力弱。國際研究表明，采用供應(yīng)鏈金融最成功的國際企業(yè)，獲得競爭優(yōu)勢的可能性是原來的6倍，處理業(yè)務(wù)量的能力是原來的2倍，這些效應(yīng)的取得離不開金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)以及電子交易平臺(tái)的共同協(xié)作和跨領(lǐng)域的系統(tǒng)協(xié)同。目前國內(nèi)企業(yè)在業(yè)務(wù)布局、資源整合、銀商對接等領(lǐng)域與發(fā)達(dá)企業(yè)水平差距依然很大，跨領(lǐng)域、跨國界的業(yè)務(wù)拓展范圍較窄，總體國際競爭能力不強(qiáng)。國內(nèi)物流企業(yè)只有搭建多領(lǐng)域服務(wù)平臺(tái)，加強(qiáng)行業(yè)協(xié)同，積極借鑒并吸收標(biāo)桿企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展經(jīng)驗(yàn)，發(fā)掘后發(fā)優(yōu)勢，才能逐步在供應(yīng)鏈金融市場中站穩(wěn)腳跟、求得更大的發(fā)展。

二、我國物流企業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展策略

(一)充分把握中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀給物流企業(yè)帶來的業(yè)務(wù)延伸的機(jī)遇

我國中小企業(yè)普遍存在融資成本高、向銀行融資難的問題，物流企業(yè)可以通過動(dòng)用自身獲得的銀行授信額度，將錢從銀行貸出，再通過“代付款項(xiàng)”的方式間接融資給客戶，最終獲得一定比例的服務(wù)費(fèi)收入。雖然服務(wù)費(fèi)率要低于銀行貸款利率，但只要物流公司努力加快資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度，就完全可以使服務(wù)費(fèi)率最終高于貸款利率，由此獲得的服務(wù)收入將高于從銀行融資的成本。同時(shí)，由于存在眾多的潛在客戶，物流企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)將有較大的利潤空間。物流企業(yè)可以通過加強(qiáng)和銀行的合作，憑借自身較大的授信額度，解決中小企業(yè)融資困難的問題，促使客戶數(shù)量和營業(yè)收入持續(xù)增長，為自身發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供機(jī)會(huì)。

(二)打造專業(yè)化運(yùn)營平臺(tái)

要積極利用信息化手段建立以核心企業(yè)為主體的電子商務(wù)平臺(tái)，使商流、物流、資金流、信息流集成運(yùn)作，充分利用這些企業(yè)良好的商業(yè)信用，通過與相關(guān)銀行的銀企直連和共同監(jiān)管賬戶構(gòu)建網(wǎng)上支付平臺(tái)，為中小企業(yè)的網(wǎng)上交易提供安全可靠的網(wǎng)上支付平臺(tái)和資金托管平臺(tái)，這是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代安全、高效地開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的技術(shù)支撐，對發(fā)展供應(yīng)鏈金融意義重大。同時(shí)，要大力發(fā)展物流基地，依托塊狀經(jīng)濟(jì)集聚區(qū)建設(shè)一批專業(yè)物流倉儲(chǔ)設(shè)施和監(jiān)管系統(tǒng)，引導(dǎo)和鼓勵(lì)工業(yè)企業(yè)物流外包，為核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)造條件。

(三)發(fā)展線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)

隨著電子商務(wù)的高速發(fā)展，線上供應(yīng)鏈金融正式加入了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的市場競爭中。線上供應(yīng)鏈金融可以在線嵌入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈電子商務(wù)平臺(tái)，共享“1+N”供應(yīng)鏈實(shí)時(shí)交易信息，從而可以更便捷地提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈“商流-物流-資金流-信息流”的在線整合，對整個(gè)供應(yīng)鏈的協(xié)同、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資和財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈優(yōu)化有很大的貢獻(xiàn)。在這樣的趨勢下，物流公司應(yīng)把握時(shí)機(jī)，盡快與線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)對接，為那些采用了動(dòng)產(chǎn)與貨權(quán)質(zhì)押授信的客戶在線辦理抵/質(zhì)押品入庫、贖貨，而監(jiān)管方也可以通過線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對全國各地分散監(jiān)管駐點(diǎn)的統(tǒng)一管理，在線統(tǒng)計(jì)和管理抵/質(zhì)押品。與此同時(shí)，若物流企業(yè)能夠通過電子商務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的在線融資，也會(huì)使融資時(shí)間更短，成本更低，這是供應(yīng)鏈金融未來發(fā)展的必然方向。

(四)鞏固協(xié)同合作關(guān)系

物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中要想綁定客戶，除了不斷提高自身服務(wù)能力之外，更重要的是加強(qiáng)與客戶的緊密合作關(guān)系，提高相互依賴的層次。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、互利共贏成為加深這種依賴程度的必然選擇。2005年，深發(fā)展先后與國內(nèi)三大物流巨頭——中國對外貿(mào)易運(yùn)輸(集團(tuán))總公司、中國物資儲(chǔ)運(yùn)總公司和中國遠(yuǎn)洋物流有限公司簽署了“總對總”戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式拉開了我國供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的序幕。短短幾年時(shí)間，已有數(shù)百家企業(yè)分享到了供應(yīng)鏈金融平臺(tái)帶來的融資便利與物流增值。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到 2009 年，三家合作物流公司從中新增物流與貨押監(jiān)管貨值累計(jì)近千億元?？梢姡笮推髽I(yè)深度聯(lián)合、協(xié)同發(fā)展供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢明顯，必須高度重視并大力推進(jìn)。

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[責(zé)任編輯 楊 瑜]

2014-04-29

田海峰(1954—)，男， 教授，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)理論。

F832;F274

A

2095-1124(2015)01-0038-03