韜光養(yǎng)晦打造強(qiáng)大的“海外日本”

■ 李大光　翁永斌

韜光養(yǎng)晦打造強(qiáng)大的“海外日本”

■ 李大光翁永斌

日本是一個(gè)“務(wù)實(shí)主義”至上的國(guó)家，從不在乎虛名，真正諳習(xí)“韜光養(yǎng)晦”。在沒(méi)有“露猙獰”前很善于忍耐，日元該貶則貶，該升則升，總的把握一個(gè)“不吃虧”原則?！懊餍迼５?、暗度陳倉(cāng)”符合他們虛勢(shì)待發(fā)的強(qiáng)國(guó)大計(jì)，“攻其不備出其不意”的“偷襲戰(zhàn)”也是日本軍人的強(qiáng)項(xiàng)之一。

以“忍者”自居的日本人，韜光養(yǎng)晦海外資產(chǎn)膨脹已具備世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)實(shí)力。而所謂的“日本經(jīng)濟(jì)衰退20年”，自始至終都不過(guò)是日本自制的一個(gè)煙霧彈而已。如今的日本海外資產(chǎn)，已經(jīng)超越本土1.5倍之多，日本每年JDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)都在持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)際上日本已具備世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的實(shí)力。

一、日本海外資產(chǎn)全球第一

日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，2012年日本海外凈資產(chǎn)達(dá)296.32萬(wàn)億日元（約合2.93萬(wàn)億美元），同比增加12%，創(chuàng)歷史最高水平，超過(guò)了2009年268萬(wàn)億日元的峰值。日本已連續(xù)第22年成為全球最大的凈債權(quán)國(guó)。日本經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷著從“貿(mào)易立國(guó)”向“投資立國(guó)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

對(duì)外純資產(chǎn)是一國(guó)持有的海外資產(chǎn)與負(fù)債之差。其中，對(duì)外資產(chǎn)包括本國(guó)金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有的外國(guó)證券和債券、企業(yè)對(duì)外直接投資、政府持有的外匯儲(chǔ)備等。對(duì)外債務(wù)包括海外對(duì)本國(guó)的投資、融資等。日本持有的海外總資產(chǎn)在2012年底達(dá)到661.90萬(wàn)億日元，同比上升13.8%。其中，外國(guó)證券持倉(cāng)量達(dá)到305.11萬(wàn)億日元，而其80%是固定收益證券，其余是股票。日本的外匯儲(chǔ)備增加8.95萬(wàn)億日元至109.46萬(wàn)億日元。海外直投達(dá)89.81萬(wàn)億日元。日本的對(duì)外資產(chǎn)余額是指日本政府、企業(yè)和個(gè)人在海外的直接投資、證券投資等資產(chǎn)的總額，對(duì)外負(fù)債余額是指外國(guó)投資者在日本的直接投資、證券投資等資產(chǎn)的總額，兩者之差即為日本的對(duì)外凈資產(chǎn)余額。

日本央行自2013年以來(lái)推行的超寬松貨幣政策，在導(dǎo)致日元大幅貶值的同時(shí)，助推日本海外凈資產(chǎn)再創(chuàng)新高。與此同時(shí)，緊隨其后的中國(guó)外部?jī)糍Y產(chǎn)規(guī)模去年也出現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。日本財(cái)務(wù)省公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，日本政府、企業(yè)及個(gè)人投資者所持有的海外凈資產(chǎn)額為325萬(wàn)億日元（約3.2萬(wàn)億美元，約合20萬(wàn)億元人民幣），較上年增加9.7%，再創(chuàng)歷史新高。至此，日本海外純資產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)23年保持世界第一，中國(guó)為世界第二，德國(guó)排名第三。日本續(xù)第23年保持全球最大的凈債權(quán)國(guó)。

日本的凈資產(chǎn)額的增長(zhǎng)離不開(kāi)這些原因：首先，這日本央行推行的超寬松貨幣政策導(dǎo)致日元大幅貶值，推動(dòng)了以日元計(jì)價(jià)的海外資產(chǎn)額不斷增加；其次，日本海外資產(chǎn)的增加，因?yàn)槿赵H值，日本企業(yè)不斷地進(jìn)行海外并購(gòu)?fù)苿?dòng)，因此在2013年底，日本的海外資產(chǎn)總額比2012年增加了20.4%，達(dá)到了797.1萬(wàn)億日元（約7.8萬(wàn)億美元），連續(xù)5年增長(zhǎng)，因弱勢(shì)日元導(dǎo)致海外資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值較上年同期提高了105萬(wàn)億日元；最后，則是日本的海外負(fù)債額低。海外凈資產(chǎn)額是等于海外資產(chǎn)總額減去海外負(fù)債額，這海外資產(chǎn)高的同時(shí)，海外負(fù)債額又低，整體的海外凈資產(chǎn)額就高，而如果這海外負(fù)債額也同時(shí)增長(zhǎng)的話，也能夠保證海外凈資產(chǎn)的穩(wěn)定。據(jù)悉，在日本股市的影響下，外國(guó)投資者大量持有該國(guó)股票以及其他資產(chǎn)，這也導(dǎo)致了日本所持有的對(duì)外負(fù)債額連續(xù)第四年增加，相比2012年增加了29.15,達(dá)到了472.1萬(wàn)億元，為連續(xù)第四年升高，反映出外國(guó)投資者增加購(gòu)買(mǎi)日本股票及其他資產(chǎn)。

2015年5月22日，日本財(cái)務(wù)省發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年，日本海外凈資產(chǎn)增加13%，達(dá)到366.9萬(wàn)億日元(約合3萬(wàn)億美元)。至此，日本已經(jīng)連續(xù)24年為全球最大債權(quán)國(guó)。具體而言，日元匯率持續(xù)走軟的變化令日本海外資產(chǎn)增加19%，達(dá)到945.3萬(wàn)億日元。日本的對(duì)外負(fù)債上升23%，達(dá)到578.4萬(wàn)億日元，這主要是由于外國(guó)對(duì)日投資增加所致。日本海外凈資產(chǎn)增加無(wú)疑是海外投資勢(shì)頭增強(qiáng)和匯率效應(yīng)共同作用的結(jié)果。截至2014年底的主要國(guó)家的對(duì)外凈資產(chǎn)余額，中國(guó)為214.3063萬(wàn)億日元，僅次于日本。德國(guó)位列第三，為154.7055萬(wàn)億日元。日本財(cái)務(wù)省的數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)是七國(guó)集團(tuán)中負(fù)債最多的國(guó)家。2014年年底，美國(guó)凈負(fù)債額達(dá)到834.3萬(wàn)億日元，這在一定程度上是其他國(guó)家愿意持有美債所致。

二、多種方式獲取海外資產(chǎn)

日本企業(yè)海外并購(gòu)?fù)苿?dòng)了海外資產(chǎn)價(jià)值的提升。日元的貶值推升了以日元計(jì)價(jià)的日本海外資產(chǎn)價(jià)值，2013年日元對(duì)美元和歐元分別下跌了22% 和28%。與此同時(shí)，日本企業(yè)的海外并購(gòu)繼續(xù)保持活躍也推動(dòng)了海外資產(chǎn)價(jià)值的提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年日本企業(yè)的海外并購(gòu)件數(shù)達(dá)到499起，保持較高水準(zhǔn)。而2014年一季度海外并購(gòu)件數(shù)同比增長(zhǎng)26.9%，亦保持較高增長(zhǎng)，并刷新紀(jì)錄。日本企業(yè)的資金目標(biāo)正在轉(zhuǎn)向海外，而日元貶值對(duì)日本企業(yè)的海外并購(gòu)并未產(chǎn)生較大影響。此外，由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩且利率均處于低位水平，2013年日本外部資產(chǎn)的收益率僅為2.1%。

企業(yè)購(gòu)進(jìn)海外資產(chǎn)增進(jìn)日本海外財(cái)富。2015年2月24日，日本郵政以50億美元收購(gòu)澳洲Toll Holdings，由此可見(jiàn)在日本國(guó)內(nèi)前景萎靡及日元進(jìn)一步貶值的威脅下，日本企業(yè)爭(zhēng)相收購(gòu)海外資產(chǎn)，且似乎愿意高價(jià)買(mǎi)進(jìn)。日本大型退休基金和其他大型投資者，在今年前兩個(gè)月大舉購(gòu)買(mǎi)420億美元的海外股票和債券；如果保持這種購(gòu)買(mǎi)速度，那么在2015年全年的購(gòu)買(mǎi)量，將創(chuàng)下至少10年來(lái)的最高水平。若按這種購(gòu)買(mǎi)速度計(jì)算，這些投資者的年度日元凈拋售額，將超過(guò)30萬(wàn)億日元，這是該國(guó)政府自10年前開(kāi)始統(tǒng)計(jì)該數(shù)據(jù)以來(lái)的最高水平，而且?guī)缀跸喈?dāng)于過(guò)去五年的總和。

根據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)，今年迄今日本企業(yè)的海外收購(gòu)金額已達(dá)270億美元，接近去年整年560億美元的半數(shù)。相較之下，自2011年以來(lái)國(guó)內(nèi)交易金額已減少逾半，2014年創(chuàng)下16年低位360億美元。由于日本未見(jiàn)成長(zhǎng)，企業(yè)即押寶海外公司，積極投資成長(zhǎng)中的國(guó)外市場(chǎng)。此外，在今年2月稍早時(shí)候，佳能及近鐵運(yùn)通接連宣布公司歷來(lái)最大宗的海外購(gòu)并案。而日立及旭化成本周也發(fā)布購(gòu)并的消息，使得日本企業(yè)兩周來(lái)的購(gòu)并交易規(guī)模達(dá)到133億美元左右。日本央行為提振通脹、消費(fèi)及投資而實(shí)施刺激措施兩年之后，日本除金融以外的企業(yè)手握大把現(xiàn)金，規(guī)模高達(dá)233萬(wàn)億日元(約合人民幣12億元)，或總資產(chǎn)的24%。如今其中的部分資金被挪為海外購(gòu)并之用，而且這股趨勢(shì)料將持續(xù)下去。

兩年多的時(shí)間以來(lái)，日元匯率不斷走低。自2013年年初以來(lái)，日元對(duì)美元匯率已經(jīng)累計(jì)下跌約29%。隨著日元貶值，以外幣計(jì)算的資產(chǎn)換算成日元后金額出現(xiàn)了擴(kuò)大,日本企業(yè)實(shí)施的海外企業(yè)并購(gòu)等直接投資也出現(xiàn)增加。2015年4月21日，日本政府養(yǎng)老金投資基金(GPIF)和日本其他機(jī)構(gòu)將購(gòu)買(mǎi)50萬(wàn)億日元的海外資產(chǎn)。美元兌日元在2015年末將達(dá)到125，至2016年末將達(dá)到130；未來(lái)3-4個(gè)季度，日本機(jī)構(gòu)投資者將持續(xù)購(gòu)買(mǎi)美元。日本政府養(yǎng)老金投資基金(GPIF)約有140萬(wàn)億日元的資產(chǎn)，該基金持續(xù)購(gòu)買(mǎi)日元；而日本其他保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金也打算跟隨GPIF的腳步，預(yù)計(jì)這些基金的規(guī)模購(gòu)買(mǎi)海外資產(chǎn)總額將達(dá)到50萬(wàn)億日元。

三、韜光養(yǎng)晦的日本正在蓄勢(shì)待發(fā)

日本作為一個(gè)島國(guó)，礦產(chǎn)資源極為貧乏。但作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，其大多數(shù)礦產(chǎn)品的需求量卻均居世界前幾位。離開(kāi)世界豐富、低廉的礦產(chǎn)原材料的供應(yīng)，日本的經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入癱瘓。為了保障礦產(chǎn)供應(yīng)，確保經(jīng)濟(jì)安全，日本一直把全球當(dāng)成舞臺(tái)，通過(guò)實(shí)施全球礦產(chǎn)戰(zhàn)略，在礦產(chǎn)資源全球配置中占據(jù)有利位置。

日本海外資源土地是國(guó)內(nèi)10倍。在戰(zhàn)后反思時(shí)，有的日本學(xué)者曾直言不諱地稱(chēng)，認(rèn)為日本過(guò)去所采取的國(guó)力=軍事力量=資源實(shí)力的方針沒(méi)有錯(cuò)，但方式上欠妥當(dāng)，不該用露骨的、直接的領(lǐng)土擴(kuò)張方式，應(yīng)該用含蓄、間接的方式進(jìn)行全球資源再分配。因此，戰(zhàn)后日本不得不轉(zhuǎn)換方式，一方面，通過(guò)“經(jīng)濟(jì)/技術(shù)援助”等措施改善與資源國(guó)的關(guān)系；另一方面，組建“石油公團(tuán)”、“金屬礦業(yè)事業(yè)團(tuán)”等促進(jìn)性機(jī)構(gòu)，制定和執(zhí)行鼓勵(lì)政策，全力支持日本公司的跨國(guó)礦業(yè)經(jīng)營(yíng)(包括各種直接和間接的財(cái)政、金融、稅收和技術(shù)、信息服務(wù)等手段)以及通過(guò)財(cái)團(tuán)參股礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)發(fā)的戰(zhàn)略，重新擠進(jìn)各資源國(guó)；同時(shí)建立戰(zhàn)略礦產(chǎn)儲(chǔ)備，以備不時(shí)之需。日本以這種方式，建立起了多條渠道、多種方式的保障礦產(chǎn)資源長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)的機(jī)制和體制，促進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制與海外礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)工作結(jié)構(gòu)的完善和優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)有效獲取海外礦產(chǎn)原料的目標(biāo)。日本實(shí)施礦產(chǎn)全球戰(zhàn)略的主要措施是：政府、企業(yè)、事業(yè)共同努力，各自發(fā)揮自己的作用并發(fā)揮三者之間的良性互動(dòng)作用，建立礦產(chǎn)資源全球供應(yīng)系統(tǒng)，培育具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的礦業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍，形成一大批海外礦產(chǎn)資源基地，確保其礦產(chǎn)的穩(wěn)定、長(zhǎng)期和安全供應(yīng)。

十幾年之前，日本就曾放出“經(jīng)濟(jì)衰退”之說(shuō)，甚至把“衰落”的原因歸咎于鄰國(guó)中國(guó)的“崛起”。他們一邊哭窮一邊熱炒中國(guó)“崛起”，把“世界第二經(jīng)濟(jì)實(shí)體”的高帽送給中國(guó)，一些中國(guó)人沾沾自喜，但也有清醒的旁觀者沒(méi)被日本裝“窮”的假象遮蔽雙眼。早在八年前，香港《每周財(cái)經(jīng)動(dòng)向》就報(bào)道了“日本哭窮”的原委。報(bào)道所闡述的情況正是世人急需認(rèn)清的真相：在世人眼中，過(guò)去的十年里，日本經(jīng)濟(jì)一蹶不振，增長(zhǎng)持續(xù)低迷，國(guó)內(nèi)問(wèn)題百病叢生，日本人一直在哭窮，在叫苦，似乎世人反倒應(yīng)該給予他們更多的悲憫與同情。然而，權(quán)威人士的調(diào)查表面：這一切全是日本的“陰謀”！

權(quán)威人士是通過(guò)調(diào)查所得的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明真相的：2005年，日本人均GDP逼近4萬(wàn)美元，高居世界前列。日本海外凈資產(chǎn)年增長(zhǎng)神速，“海外日本”悄然打造成功……尤其在最近的十年里，日本哭窮的背后，是令世界震驚的天文數(shù)字般的技術(shù)開(kāi)發(fā)的投入。雖然他們將“中國(guó)制造”爆炒得驚天動(dòng)地，但這著實(shí)是“揣著明白裝糊涂”，大概他們心里比誰(shuí)都清楚：中國(guó)與日本的制造能力，根本不在一個(gè)重量級(jí)上。

日本“忍者”高叫“衰落”危機(jī)是一石二鳥(niǎo)、得了便宜又賣(mài)乖。雪藏真實(shí)的國(guó)力，將“飛速發(fā)展”的高帽送與比鄰大國(guó)。這豈不正是“韜光養(yǎng)晦”的真諦？如此戰(zhàn)略難道不正是麻痹對(duì)手的高明國(guó)策？日本是一個(gè)“務(wù)實(shí)主義”至上的國(guó)家，從不在乎虛名，真正諳習(xí)“韜光養(yǎng)晦”。在沒(méi)有“露猙獰”前很善于忍耐，日元該貶則貶，該升則升，總的把握一個(gè)“不吃虧”原則。“明修棧道、暗度陳倉(cāng)”符合他們虛勢(shì)待發(fā)的強(qiáng)國(guó)大計(jì)，“攻其不備出其不意”的“偷襲戰(zhàn)”也是日本軍人的強(qiáng)項(xiàng)之一。

作者簡(jiǎn)介：（翁永斌，國(guó)防大學(xué)研究生院碩士研究生；李大光，國(guó)防大學(xué)軍事后勤與軍事科技裝備教研部教授）