淺談我國的互聯(lián)網金融

李凌捷

（揚子石化-巴斯夫有限責任公司，江蘇 南京 210048）

一、互聯(lián)網金融起源和現(xiàn)狀

何謂互聯(lián)網金融？通俗地講，就是借助互聯(lián)網平臺開展金融活動；學術的講，即為通過互聯(lián)網技術來實現(xiàn)跨時間、跨區(qū)域、跨平臺的金融交易，實現(xiàn)金融的普惠化，如余額寶；民主化，如P2P投資；甚至改變金融的權利契約，如比特幣?；ヂ?lián)網金融出現(xiàn)在20世紀末，在國內為眾人所關注卻應歸功于2013年如火如荼的余額寶，它更是開啟了一個全民理財?shù)臅r代。與傳統(tǒng)理財最大的區(qū)別在于，以余額寶為代表的互聯(lián)網金融開始定位的便是傳統(tǒng)銀行視為“雞肋”的小資金客戶，以相對的高收益和超級便捷的操作方式吸引大眾人群，將長尾效應發(fā)揮到極致，積少成多短時間內便吸取了大量資金，使運營方天弘基金直接成為國內最大的貨幣基金。

下表列出了國內外互聯(lián)網金融主要業(yè)態(tài)及其代表公司。從中我們可以看出，國內互聯(lián)網金融企業(yè)以追隨國外互聯(lián)網金融發(fā)展為主，暫時在網絡銀行和信用卡服務上還屬空白，但趕超形式明顯：如阿里巴巴將在2015年上線阿里網絡銀行等?？梢源_信的是，互聯(lián)網金融的出現(xiàn)和發(fā)展將直接推動中國金融業(yè)生態(tài)系統(tǒng)變革。

注：括號內的年代表示該種業(yè)態(tài)出現(xiàn)時間。資料來源：姚文平，2014，《互聯(lián)網金融》，中信出版社。

二、互聯(lián)網金融比較傳統(tǒng)金融的SWOT分析

傳統(tǒng)金融一直被大家視為高富帥，風險控制意識強，產品專業(yè)化程度高，服務的對象以大型企業(yè)為主。而互聯(lián)網金融現(xiàn)在卻有種攜屌絲逆襲的味道?，F(xiàn)在用SWOT模型來簡單分析下互聯(lián)網金融對比傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢，劣勢，機會和威脅。

（一）互聯(lián)網金融的優(yōu)勢（strength）

靈活性，便利性，低營運成本。首先，互聯(lián)網金融投資渠道廣泛，投資門檻低并且靈活性大。就拿理財這一項來舉例，傳統(tǒng)的銀行理財門檻至少5W，年收益率大概在4%～6%之間，并且期限至少3個月。然而以余額寶為首的寶寶類懶人理財，沒有門檻，隨存隨取，投入第二天就可見收益。年化收益率初始甚至達到7%，現(xiàn)在在4%左右。相比之下，一般銀行活期存款率才0.35%。其次，互聯(lián)網金融給普通民眾經濟生活帶來了極大的便利，無論是融資，理財還是生活購物。比如傳統(tǒng)的銀行貸款基本需要固定資產做抵押，申請條件要求多，準備的材料繁雜，審批下款的過程長。于此相比，P2P借貸平臺抵押物少甚至無抵押信用貸款，手續(xù)簡便，審批速度快，1～2天就能下款。另一方面來說，投資者投資P2P平臺的起始金額很低，幾十元就能投入，可以自主選擇評判投資項目是否可靠?？傮w而言，互聯(lián)網金融的出現(xiàn)打破了地域限制，原來一些受到戶籍工作地限制的融資投資現(xiàn)在在互聯(lián)網上便利快捷的進行著。最后，相比傳統(tǒng)金融而言，互聯(lián)網金融企業(yè)的營運成本低廉。傳統(tǒng)的金融有大量的雇員，龐大的經營網點。日常維持這些人事的正常運轉便需要投入大量的資金。而互聯(lián)網金融則依托與互聯(lián)網軟硬件設施。操作便利，交易成本低，極大地提高了資金周轉的效率。

（二）互聯(lián)網金融的劣勢（Weakness）

體量仍較小，大型企業(yè)資源缺乏。目前看來，互聯(lián)網金融的總體體量還非常小。2013年，信貸行業(yè)互聯(lián)網金融只占0.2%；第三方支付，只占整體支付行業(yè)的0.4%；沸沸揚揚的理財產品，也只占了2%。另外，優(yōu)質的傳統(tǒng)銀行業(yè)務仍掌握在傳統(tǒng)金融銀行手里?；ヂ?lián)網金融尚無能力來搶奪一些資金量大、實力雄厚的大型的國有企業(yè)，如中石油、中石化、中國電信等。著名的二八定律說明了20%大客戶的重要性，他們貢獻了將近80%的利潤。這也是為何互聯(lián)網金融正蓬勃發(fā)展，但是總體的體量卻很小的原因。那么為何20%的大客戶不愿意轉向互聯(lián)網金融？拿貸款來說，大企業(yè)客戶一般資產實力雄厚，可以提供用做抵押的固定資產，并且和傳統(tǒng)的銀行之間有比較良好的歷史往來紀律，傳統(tǒng)銀行一般可以提供較低的貸款利率，以基準利率為參考標準，上浮50%以內。網絡貸款公司的利率一般會在12～24%之間，而且一般多提供一年內的短期貸款。

（三）互聯(lián)網金融的機會(opportunity)

政府支持、大數(shù)據、行業(yè)前景極其廣大。2012年，奧巴馬政府宣布投資2億美元拉動大數(shù)據相關產業(yè)發(fā)展，將“大數(shù)據戰(zhàn)略”上升為國家戰(zhàn)略。2013年，阿里巴巴的馬云高呼，當我們還沒搞清移動互聯(lián)網的時候，大數(shù)據時代來了。根據麥肯錫報告顯示大數(shù)據所形成的市場規(guī)模在51億美元左右，而到2017年，此數(shù)據預計會上漲到530億美元。在中國，世界第一的網民數(shù)量提供了大數(shù)據的基礎。使得互聯(lián)網金融企業(yè)能夠更為深入的挖掘分析用戶的行為習慣和偏好，從而找到更符合用戶興趣和習慣的產品和服務。滴滴打車和快的打車背后，兩家中國互聯(lián)網巨頭－阿里和騰訊愿意投入24億元通過打車軟件來培養(yǎng)用戶移動終端的支付習慣，其實也是看到了大數(shù)據時代背后巨大的商機和增長潛力。再比如淘寶最近聯(lián)合萬科推出的淘寶賬單抵房款活動，從購房，貸款到分期付款全部都可以通過淘寶的平臺來完成。這種對資源的整合是傳統(tǒng)的金融做不到的。互聯(lián)網金融的出現(xiàn)，推動了許多行業(yè)不斷創(chuàng)新，進化，并形成新的商業(yè)文明生態(tài)圈。

（四）互聯(lián)網金融的威脅（threat）

政策風險和安全風險。雖然國家對非法集資有著明確的界定，但是互聯(lián)網金融作為一個新興的行業(yè)，一直都是在國家法律外緣打這擦邊球。這樣既不利于整體行業(yè)的發(fā)展，也不利于保護消費者的權益。2013年，平均每天就有一家P2P網貸平臺誕生，同時平均一個月也有20家P2P平臺的倒閉。另外一個安全風險就在于互聯(lián)網信息安全和金融風險。這是從互聯(lián)網金融誕生起就一直相伴而行的。之前余額寶的用戶就曾出現(xiàn)過賬戶被盜資金不翼而飛的，也有不少P2P網站負責人卷款跑路的。另外還有個人信息安全及其容易在互聯(lián)網上被泄露給第三方。

三、如何挑選互聯(lián)網金融產品

從2013年年底開始，各種互聯(lián)網理財產品百花齊放，除了大家耳熟能詳?shù)膶殞氼惍a品，還有各類以高收益吸引眼球的P2P，以及各種名字中帶著寶的非“寶寶”類產品。但是，很多高收益伴隨著高風險的互聯(lián)網金融產品讓投資者望而卻步。

筆者認為如何選擇合適的產品，首先，投資者應該認清自己的投資偏好和風險承受能力。一般投資者可以分為保守型，穩(wěn)健性和進取型。保守型的投資者對新興的互聯(lián)網金融還處在觀望或者僅投入資產很少的一部分。比如人人貸和拍拍貸等P2P網貸，相對收益率較高，但是不保本。再比如平安旗下的陸金所雖然收益率低，但很多項目都有擔保公司并承諾保本，所以很多穩(wěn)健性和保守型的投資者樂意選擇這一類的P2P公司。相對的投資比例也會比較高。總而言之，在經濟沒有發(fā)生大的波動的前提下，選擇信用度高，甚至是和傳統(tǒng)金融機構有合作的互聯(lián)網公司是保守型和穩(wěn)健性投資者的首選。