新疆農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的效應(yīng)

焦學(xué)偉， 夏 詠， 盛佩玲

(新疆農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院， 新疆 烏魯木齊 830052)

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新疆農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的效應(yīng)

焦學(xué)偉， 夏 詠*， 盛佩玲

(新疆農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院， 新疆 烏魯木齊 830052)

為新疆農(nóng)村金融改革和推動(dòng)棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供參考，利用1994—2013年新疆農(nóng)村金融發(fā)展與棉農(nóng)收入數(shù)據(jù)，運(yùn)用VAR模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法對(duì)新疆農(nóng)村金融發(fā)展與棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行計(jì)量分析。結(jié)論：新疆農(nóng)業(yè)貸款對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)具有長(zhǎng)期的促進(jìn)作用，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)不存在直接影響，但在短期內(nèi)具有明顯的促進(jìn)作用；棉農(nóng)收入增長(zhǎng)對(duì)農(nóng)業(yè)貸款和農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模均具有正影響。

農(nóng)村金融； 棉花； 棉農(nóng)； 增收效應(yīng)； 新疆

新疆是我國(guó)棉花主產(chǎn)區(qū)，自1999年以來(lái)棉花產(chǎn)量一直位列全國(guó)首位。2013年底棉花種植面積達(dá)1 720.83千hm2，占全國(guó)棉花總播種面積的近40%；2013年棉花總產(chǎn)量達(dá)351.7549萬(wàn)t，占全國(guó)棉花產(chǎn)量的55%。在新疆棉花產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，金融業(yè)對(duì)其產(chǎn)生了一定的推動(dòng)作用。自治區(qū)政府在《關(guān)于做好2013年新疆銀行業(yè)信貸工作的意見(jiàn)》中提出，要大力增加涉農(nóng)領(lǐng)域貸款份額，全力保障新疆主要農(nóng)作物的資金需求。2013年全疆農(nóng)村信用社的農(nóng)戶貸款增長(zhǎng)262.1億元，同比增長(zhǎng)26.8%。在建設(shè)新絲綢之路的大背景下，就現(xiàn)階段新疆農(nóng)村金融的發(fā)展水平而言，其對(duì)新疆棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的促進(jìn)作用尚有較大的開(kāi)發(fā)潛力。同時(shí)，推動(dòng)新疆農(nóng)村金融發(fā)展，促進(jìn)發(fā)揮其對(duì)棉花產(chǎn)業(yè)的支持作用，對(duì)于提升地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。對(duì)此，國(guó)內(nèi)學(xué)者進(jìn)行了研究探索。劉純琪[1]認(rèn)為，支持新疆棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展要加大對(duì)棉花生產(chǎn)環(huán)節(jié)的資金投入力度，要使商業(yè)性金融和政策性金融結(jié)合，加快產(chǎn)品創(chuàng)新和流程再造，整合研發(fā)適合縣域特點(diǎn)、符合棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品。夏文生[2]提出，要積極發(fā)揮政策性金融作用，通過(guò)擴(kuò)大資金規(guī)模繼續(xù)加大對(duì)棉花的收購(gòu)力度，有效支持棉花產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

綜合來(lái)看，現(xiàn)有相關(guān)研究主要為單純的理論探討和一般性的實(shí)踐總結(jié)[3-6]，針對(duì)性分析農(nóng)村金融發(fā)展與棉農(nóng)收入關(guān)系的文獻(xiàn)比較少見(jiàn)。為此，筆者利用1994—2013年新疆農(nóng)村金融發(fā)展與棉農(nóng)收入的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用VAR模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法對(duì)新疆農(nóng)村金融發(fā)展與棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行計(jì)量分析，以期為新疆農(nóng)村金融改革和推動(dòng)棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供理論參考。

1 資料與方法

1.1 數(shù)據(jù)來(lái)源

數(shù)據(jù)來(lái)源于1994—2013年《新疆統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)金融年鑒》和《新疆農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料匯編》。其中，農(nóng)業(yè)貸款余額和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款余額數(shù)據(jù)均來(lái)自《中國(guó)金融年鑒》，棉農(nóng)每667m2種棉收入和棉花價(jià)格數(shù)據(jù)來(lái)自《新疆農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料匯編》。

1.2 指標(biāo)選取

由于新疆棉花生產(chǎn)、收購(gòu)資金中的很大一部分均來(lái)自農(nóng)業(yè)貸款，因而采用新疆農(nóng)業(yè)貸款額(x1)和農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模(x2)指標(biāo)描述農(nóng)村金融發(fā)展水平。對(duì)于農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模，雖然常用的有戈氏指標(biāo)和麥?zhǔn)现笜?biāo)，但由于計(jì)算這兩種指標(biāo)涉及的貨幣存量和金融資產(chǎn)數(shù)據(jù)無(wú)法獲得，因此，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模采用農(nóng)村金融總資產(chǎn)除以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值計(jì)算。同時(shí)，選取新疆棉農(nóng)收入指標(biāo)(y)，以每667m2棉花種植收入計(jì)算。

1.3 VAR模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解

采用VAR(Vector Auto Regression，向量自回歸)模型分析新疆農(nóng)村金融發(fā)展與棉農(nóng)收入的相互影響關(guān)系，滯后階數(shù)為p的VAR模型表達(dá)式為：

Yt=A1Yt-1+A2Yt-2+…+ApYt-p+Bxt+μt

(1)

式中，Yt為k維內(nèi)生變量向量，xt為d維外生變量向量，A1，A2，…，Ap，B分別為待估系數(shù)矩陣，μt為k維誤差向量?；貧w前，先對(duì)各變量進(jìn)行ADF檢驗(yàn)與JJ協(xié)整檢驗(yàn)，以避免偽回歸。

在VAR模型基礎(chǔ)上，采用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析方法，分析當(dāng)一個(gè)誤差項(xiàng)發(fā)生變化，或是模型受到某種沖擊(脈沖)時(shí)系統(tǒng)所受到的動(dòng)態(tài)影響，反映出隨機(jī)干擾項(xiàng)對(duì)內(nèi)生變量的影響軌跡。同時(shí)，利用方差分解，將系統(tǒng)中每個(gè)變量受到?jīng)_擊時(shí)產(chǎn)生的波動(dòng)按其成因分解為與各方程相關(guān)聯(lián)的組成部分，從而得出不同組成部分所包含的信息對(duì)內(nèi)生變量影響的重要程度，以方差貢獻(xiàn)率的形式描述。

2 結(jié)果與分析

2.1 新疆農(nóng)村金融發(fā)展與棉農(nóng)收入增長(zhǎng)狀況

2.1.1 農(nóng)村金融的發(fā)展 截至2012年底，新疆已經(jīng)形成了以農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用社和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為主體的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系(表)。在農(nóng)村金融的資源配置方面，從農(nóng)村金融發(fā)展效率(農(nóng)村存款與農(nóng)村貸款之比)角度看，新疆農(nóng)村金融發(fā)展效率在2000年以前波動(dòng)幅度較大，2000年后逐漸達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)(圖1)。究其原因，可能是2000年以前新疆金融機(jī)構(gòu)的存款大部分轉(zhuǎn)換為商業(yè)貸款，而非農(nóng)村貸款，同時(shí)新疆鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展緩慢，農(nóng)村貸款水平較低，發(fā)展不夠完善與穩(wěn)定。

此外，新疆農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)也有一定程度發(fā)展。保費(fèi)收入從2000年的2.79億元增加至2012年的19.23億元，累計(jì)增加16.44億元，實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。新疆農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展大致可分為3個(gè)階段：第一階段(1949—1982年)，新疆農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展尚未起步。第二階段(1982—2007年)，1982年我國(guó)正式開(kāi)始恢復(fù)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但由于新疆農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)知識(shí)沒(méi)有廣泛普及，加之農(nóng)民思想比較傳統(tǒng)，參保意愿較低，此時(shí)的新疆農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展極為緩慢。2003年，黨的十六屆三中全會(huì)提出探索建立政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)正式進(jìn)入正軌，新疆農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展隨之開(kāi)始邁入新階段。第三階段(2007年至今)，2007年，由中央財(cái)政支持的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)開(kāi)始正式推行，有力地推動(dòng)了我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展，新疆農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)也得到了長(zhǎng)足發(fā)展。

圖1 新疆農(nóng)村金融發(fā)展效率、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入和棉農(nóng)收入的變化趨勢(shì)

Fig.1 Change trends of rural financial development efficiency, agricultural insurance premium and cotton farmers income of Xinjiang

2.1.1 棉農(nóng)收入增長(zhǎng) 近年來(lái)，新疆棉花產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和棉花生產(chǎn)總量取得大幅發(fā)展，使得棉農(nóng)收入大幅增長(zhǎng)。2002—2013年，棉農(nóng)每667m2棉花種植的平均年收入增長(zhǎng)率為115%；2013年底棉農(nóng)每667 m2種棉收入為2 336.75元，比2002年增長(zhǎng)309%，同期新疆棉花總產(chǎn)值占其第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的34%。表明，種棉收入成為新疆農(nóng)業(yè)收入的重要組成部分。

表 2012年新疆地區(qū)級(jí)和縣級(jí)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)數(shù)和人員數(shù)

2.2 新疆農(nóng)村金融與棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的相關(guān)性

2.2.1 長(zhǎng)期均衡 對(duì)lnx1、lnx2和lny進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)和單整檢驗(yàn)得出，三者在5%顯著水平為不平穩(wěn)序列。對(duì)其進(jìn)行一階差分后發(fā)現(xiàn)兩者同為同階單整序列，進(jìn)一步由Johansen-Juselius協(xié)整檢驗(yàn)得出，lnx1、lnx2和lny在5%顯著水平存在協(xié)整關(guān)系，并且只存在1個(gè)協(xié)整方程，即：

lny=2.780 664+0.817 804 lnx1-0.835 971 lnx2+ε

(2)

從(2)式看出，在其他條件不變的情況下，當(dāng)lnx1增加1%，lny隨之增加0.817804%，說(shuō)明，農(nóng)業(yè)貸款對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的促進(jìn)作用；同時(shí)，lnx2增加1%，lny隨之減少0.835971%，表明，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)具有顯著的負(fù)影響。這間接反映出，以農(nóng)村金融服務(wù)和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)證券化為主的農(nóng)村外源融資渠道發(fā)展不夠完善，并沒(méi)有很好地實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置，阻礙了生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，進(jìn)而阻礙了棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展與棉農(nóng)增收。

2.2.2 相互作用關(guān)系 基于協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果，以lnx1、lnx2和lny作為內(nèi)生變量，并根據(jù)赤池信息準(zhǔn)則(Akaike Information Criterion，AIC)和施瓦茲準(zhǔn)則(Schwarz Criterion，SC)確定最優(yōu)滯后階數(shù)為 2，通過(guò)回歸得到如下的VAR模型。

△lny=-0.384 676△lny(-1)+0.127 296△lny(-2)+0.923 686△lnx1(-1)+0.052 514△lnx1(-2)-1.470 513△lnx2(-1)+0.843 983△lnx2(-2)+4.491 213

(3)

△lnx1=-0.125 048△lny(-1)+0.396 274△lny(-2)+0.238 648△lnx1(-1)+0.125 004△lnx1(-2)-0.116 311△lnx2(-1)+0.460 687△lnx2(-2)-0.301 651

(4)

△lnx2=-0.294 094△lny(-1)+0.149 999△lny(-2)-0.586 596△lnx1(-1)+0.104 995△lnx1(-2)+1.202 282△lnx2(-1)-0.099 541△lnx2(-2)-0.696 897

(5)

根據(jù)(3)式得出：1) 當(dāng)期的新疆棉農(nóng)收入受其滯后1期的負(fù)影響，但受其滯后2期的正影響。在一定程度上表明，當(dāng)期棉農(nóng)收入對(duì)后期棉花收入的促進(jìn)效應(yīng)具有滯后性。2) 新疆農(nóng)業(yè)貸款在滯后1期與滯后2期對(duì)新疆棉農(nóng)收入增長(zhǎng)均具有促進(jìn)作用，體現(xiàn)出農(nóng)業(yè)貸款對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)具有穩(wěn)定和持續(xù)的帶動(dòng)作用。同時(shí)，棉農(nóng)收入對(duì)滯后1期農(nóng)業(yè)貸款具有正影響，對(duì)滯后2期農(nóng)業(yè)貸款存在負(fù)影響，可能是因?yàn)殡S著收入水平的提高，棉農(nóng)考慮到農(nóng)業(yè)貸款的利率與自身經(jīng)濟(jì)狀況，而選擇不進(jìn)行貸款，反映出農(nóng)業(yè)貸款政策與農(nóng)村金融發(fā)展的不健全。3) 農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模在滯后1期和滯后2期對(duì)當(dāng)期棉農(nóng)收入分別具有負(fù)影響和正影響，總的影響為負(fù)，符合(2)式的分析結(jié)果。同時(shí)，棉農(nóng)收入對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模在滯后1期存在負(fù)影響，但在滯后2期具有正影響，在一定程度上說(shuō)明，棉農(nóng)收入對(duì)后期農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的促進(jìn)效應(yīng)具有很大程度的滯后性。

根據(jù)(4)(5)式得出，新疆農(nóng)業(yè)貸款與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模在滯后1期與2期中對(duì)棉農(nóng)收入均有促進(jìn)作用。其中，農(nóng)業(yè)貸款對(duì)棉農(nóng)收入具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的促進(jìn)作用，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的推動(dòng)作用在滯后1期比滯后2期明顯，可能的原因是新疆農(nóng)村金融發(fā)展仍相對(duì)落后，農(nóng)村金融發(fā)展政策還不完善。

2.2.3 動(dòng)態(tài)關(guān)系 從圖2看出，新疆棉農(nóng)收入對(duì)新疆農(nóng)業(yè)貸款的脈沖響應(yīng)在第1期為0，到第3期達(dá)到最大，約為0.04，之后開(kāi)始下降，到第5期達(dá)到平穩(wěn)。表明，新疆農(nóng)業(yè)貸款的增加能夠提高棉農(nóng)收入，增長(zhǎng)彈性表現(xiàn)為先增加、后略有減小，最終趨于平緩的特征。類似地，新疆棉農(nóng)收入對(duì)新疆農(nóng)業(yè)金融發(fā)展規(guī)模的脈沖響應(yīng)在第1期為0，之后開(kāi)始增加，直到第3期，其后開(kāi)始下降，在第4期達(dá)到穩(wěn)定?？梢?jiàn)，新疆農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對(duì)新疆棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的促進(jìn)作用在短期內(nèi)較為明顯。

注：虛線表示置信區(qū)間邊界。

Note: Dashed line represents the boundary of confidence interval.

圖 2 新疆棉農(nóng)收入對(duì)農(nóng)業(yè)貸款與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的脈沖響應(yīng)

Fig.2 Impulse-response of the cotton farmers income due to Xinjiang agricultural loan and rural financial development scale

圖3 農(nóng)業(yè)貸款與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的方差貢獻(xiàn)率

Fig.3 Variance contribution of the agricultural loan and rural financial development scale for income growth of cotton farmers

2.2.4 內(nèi)在關(guān)系 從圖3看出，農(nóng)業(yè)貸款對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的方差貢獻(xiàn)率從1期開(kāi)始由0緩慢上升，最后基本達(dá)到20%左右，表明農(nóng)業(yè)貸款變動(dòng)對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)逐漸增大并趨于穩(wěn)定。農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的方差貢獻(xiàn)率同樣從1期開(kāi)始由0緩慢上升，但貢獻(xiàn)率比較低，主要是因?yàn)樾陆r(nóng)村金融對(duì)新疆棉花產(chǎn)地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貢獻(xiàn)較大，而沒(méi)有直接表現(xiàn)在棉農(nóng)收入的增長(zhǎng)上。

3 結(jié)論與建議

1) 新疆農(nóng)業(yè)貸款的增加有助于棉農(nóng)收入的增長(zhǎng)，農(nóng)業(yè)貸款額每增加1%，棉農(nóng)收入理論上增加0.81%。同時(shí)，農(nóng)業(yè)貸款對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)具有顯著和持續(xù)的帶動(dòng)效應(yīng)，因此，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)加大農(nóng)村信貸力度，促進(jìn)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)。

2) 新疆農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模在短期內(nèi)對(duì)新疆棉農(nóng)收入增長(zhǎng)具有一定的貢獻(xiàn)率，但貢獻(xiàn)率較低，對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的促進(jìn)作用有限，在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)新疆棉農(nóng)收入增長(zhǎng)存在負(fù)影響。理論上農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與新疆棉農(nóng)收入增長(zhǎng)存在正向關(guān)系，但從現(xiàn)實(shí)情況看，新疆農(nóng)村金融發(fā)展較晚，發(fā)展水平比較落后，對(duì)棉花產(chǎn)業(yè)的支持尚未形成一定的規(guī)模與體系，對(duì)棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持并不完善，發(fā)展中存在結(jié)構(gòu)和功能失衡問(wèn)題，例如農(nóng)村債券與農(nóng)村金融衍生品交易的發(fā)展緩慢，削弱了農(nóng)村金融對(duì)棉花產(chǎn)業(yè)的支持作用。同時(shí)，農(nóng)村金融的主要貢獻(xiàn)在于對(duì)新疆棉花產(chǎn)地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)新疆棉農(nóng)收入的直接影響較小。

為使農(nóng)村金融發(fā)展真正成為促進(jìn)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)和棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展的條件和前提，自治區(qū)政府應(yīng)進(jìn)一步加大對(duì)農(nóng)村金融的財(cái)政與行政支持力度，增加農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)目，尤其是農(nóng)村信用社的覆蓋范圍，并積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)適合新疆棉花產(chǎn)業(yè)的金融模式與服務(wù)，創(chuàng)新金融服務(wù)和金融衍生產(chǎn)品。同時(shí)，鼓勵(lì)民間出資設(shè)立農(nóng)村社區(qū)銀行，增加農(nóng)村村鎮(zhèn)銀行主體的多元性。此外，通過(guò)立法的形式將相關(guān)政策長(zhǎng)期固定下來(lái)，保障政策的長(zhǎng)效性。

3) 新疆農(nóng)村金融發(fā)展與新疆棉農(nóng)收入增長(zhǎng)相互影響，但并不存在矛盾。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，自治區(qū)政府應(yīng)加快農(nóng)村金融體系與制度的改革，優(yōu)化農(nóng)村金融制度安排，通過(guò)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的管理體制和產(chǎn)權(quán)制度改革，完善農(nóng)村金融服務(wù)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的功能，提高服務(wù)質(zhì)量，并在服務(wù)三農(nóng)中處理好支農(nóng)與盈利的關(guān)系。同時(shí)，重視農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在農(nóng)村金融體系中的作用，針對(duì)棉花產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的需要，不斷創(chuàng)新保險(xiǎn)工具，滿足不同需求，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力，間接提高新疆農(nóng)村金融對(duì)棉農(nóng)收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。

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(責(zé)任編輯： 黃筑斌)

Effects of Xinjiang Rural Finance Development on Increasing Cotton Farmers’Income

JIAO Xuewei , XIA Yong*, CHENG Peiling

(CollegeofEconomyandTrade,XinjiangAgriculturalUniversity,Urumqi,Xinjiang830052,China)

To provide references for Xinjiang rural financial reform and promotion of cotton industry development, the relationship between the rural financial development and the cotton famers’ income was quantitatively analyzed with the VAR model, impulse response function and differential decomposition approach by using 1994-2013 statistical data in Xinjiang. Results: Xinjiang agricultural loans had long-term promotion effects on increasing cotton farmers’ income, the rural financial development scale of Xinjiang had no direct effects on increasing cotton farmers’ income; Increasing of cotton farmers’ income had positive effects on both agricultural loan and rural finance development scale.

rural finance; cotton; cotton famers; income growth effect; Xinjiang

2015-01-13； 2015-06-08修回

新疆自然科學(xué)基金項(xiàng)目“新疆經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、收入分配和減貧—基于益貧式增長(zhǎng)視角”(2014211A034)

焦學(xué)偉(1990-)，男，在讀碩士，研究方向：金融理論與政策。E-mail: 1090022323@qq.com

*通訊作者:夏 詠(1971-)，男，副教授，博士，從事國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融研究。E-mail: 63707679@qq.com

1001-3601(2015)07-0404-0240-04

S-9； F812.7

A