制造業(yè)創(chuàng)新的金融影響及對江蘇地區(qū)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的借鑒經(jīng)驗

□金燁

制造業(yè)創(chuàng)新的金融影響及對江蘇地區(qū)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的借鑒經(jīng)驗

□金燁

本文分析了我國金融系統(tǒng)對制造業(yè)創(chuàng)新的影響因素，結(jié)合江蘇地區(qū)制造業(yè)的實際，提出了一系列支持該地區(qū)制造業(yè)創(chuàng)新的借鑒經(jīng)驗。

制造業(yè)在我國經(jīng)濟增長中占據(jù)重要地位，制造業(yè)總量已經(jīng)趕超了德、美、俄等國家，但從核心技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品創(chuàng)新等因素來看，往往局限在低廉的加工、代工以及傳統(tǒng)的制造行業(yè)。創(chuàng)新驅(qū)動成為我國制造業(yè)新發(fā)展的根本出路。制造業(yè)創(chuàng)新主要包括傳統(tǒng)制造業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新以及新興制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，所有的創(chuàng)新都依賴我國金融體系的運作支持。金融體系的支持力度、支持方式直接影響制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新。

一、關(guān)于制造業(yè)創(chuàng)新金融影響國內(nèi)外文獻綜述

（一）金融環(huán)境對制造業(yè)創(chuàng)新的影響研究。

Angelmar（1995）研究表明，制造業(yè)市場對創(chuàng)新研發(fā)的投入取決于產(chǎn)品差異程度、產(chǎn)業(yè)技術(shù)機會及市場環(huán)境等因素。Diaz（1998）認為，金融服務(wù)業(yè)與制造業(yè)之間存在相關(guān)性，金融業(yè)與制造業(yè)之間是相互依存的，并且能夠互相促進，共同發(fā)展。當(dāng)制造業(yè)發(fā)展到一定階段時，要求經(jīng)濟社會提供更高水平的金融服務(wù)，更高水平的金融服務(wù)又能夠促進制造業(yè)的飛速發(fā)展，由此良性互動的推動了行業(yè)的發(fā)展。

吳延兵（2006）通過研究企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)對企業(yè)創(chuàng)新性投入的影響，發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模與研究與試驗發(fā)展支出、新產(chǎn)品銷售收入呈顯著正相關(guān)關(guān)系。

安同良（2006）選取江蘇省制造企業(yè)為樣本，分析了企業(yè)規(guī)模、所有制等因素對企業(yè)創(chuàng)新行為的影響。研究表明公司規(guī)模與創(chuàng)新研發(fā)的活躍度呈顯著傾斜V型結(jié)構(gòu)關(guān)系，即相比小公司而言，大公司會更多地進行持續(xù)性研發(fā)活動。此外，研究還得出了外國公司的研發(fā)行為比國內(nèi)的公司更為活躍。

侯曉輝等（2012）以中國29個省區(qū)2005年-2009年間的面板數(shù)據(jù)為樣本，進行實證研究，發(fā)現(xiàn)地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境指標與大中型工業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新能力之間存在顯著的正向關(guān)系。

翟勝寶（2015）以2006年-2011年中國上市公司中制造業(yè)企業(yè)為樣本，研究了金融生態(tài)環(huán)境對中國制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響。研究發(fā)現(xiàn)金融生態(tài)環(huán)境指標與中國制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新能力存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即金融生態(tài)環(huán)境的改善能促進中國制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新能力的提高。

（二）資本市場對制造業(yè)創(chuàng)新的影響研究。

Atje、Jovanovic（1993）通過對股票市場的考察，論證了擁有市場導(dǎo)向性質(zhì)的金融市場相比銀行中介導(dǎo)向性質(zhì)的金融體系來說，更加適合具有高創(chuàng)新性、高風(fēng)險性的投資項目。

Rajan和Zingales（1998）從金融資本市場的宏觀層面出發(fā)，深入探討行業(yè)增長率層面。通過研究不同行業(yè)，發(fā)現(xiàn)國家（地區(qū)）金融市場越發(fā)達，外源融資固有需求越高的產(chǎn)業(yè)增長越快。

馮怡（2011）研究了直接融資市場流動成本、金融創(chuàng)新金融約束對科技創(chuàng)新的影響，研究認為企業(yè)通過直接融資市場融資，可以顯著減少研發(fā)成本，從而降低科技創(chuàng)新風(fēng)險，鼓勵企業(yè)資金流向技術(shù)研發(fā)及創(chuàng)新。

李永周（2007）以中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化過程中的瓶頸制約為切入點，運用實證數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)資本市場能高效地為科技創(chuàng)新服務(wù)。

聞岳春（2008）將制造業(yè)創(chuàng)新分成了兩種形式，即自主創(chuàng)新和模仿創(chuàng)新。這兩種創(chuàng)新方式均與金融支持息息相關(guān)。

陳崢嶸（2012）運用OLS方法的回歸結(jié)果表明我國A股市場的流動性對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級沒有正向作用，不過股票市場的規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級存在正相關(guān)關(guān)系。另外還提出了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司的績效比A股市場的平均水平高很多，意味著創(chuàng)業(yè)板市場成為了制造業(yè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的一個重要成長平臺。

（三）金融機構(gòu)對制造業(yè)創(chuàng)新的影響研究。

Schumpeter（1911）通過研究指出利率、信貸等指標對科技創(chuàng)新有重大影響，銀行業(yè)可以運用信息優(yōu)勢進行擇優(yōu)篩選促進科技創(chuàng)新。后人Benfratell（2011）等人進一步補充了Schumpeter的理論，提出銀行業(yè)通過發(fā)揮風(fēng)險處理、披露預(yù)期收益的作用，從而促進科技創(chuàng)新。

Chou（2005）等人運用數(shù)據(jù)模型考察了金融和全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)銀行的發(fā)展有利于資本形成，提高了全要素生產(chǎn)率，從而證明了銀行能促進科技創(chuàng)新的發(fā)展。

Solomon（2007）強調(diào)了金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新的重要影響力。

任旺兵（2006）針對2003～2006年中國經(jīng)濟的具體情況，實證研究了金融服務(wù)業(yè)、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)以及其他服務(wù)行業(yè)對制造業(yè)創(chuàng)新的影響權(quán)重。結(jié)論表明金融服務(wù)與制造業(yè)的市場競爭力顯著呈正相關(guān)影響。

馬強（2010）通過對2002～2006年全國制造業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的整理研究表明，金融服務(wù)業(yè)對制造業(yè)的支持效應(yīng)在各省市存在著個體與結(jié)構(gòu)上的差異，福建省制造業(yè)的新型化指數(shù)水平則是金融服務(wù)業(yè)支持制造業(yè)發(fā)展效應(yīng)強弱的臨界值拐點。

（四）政策性金融對制造業(yè)創(chuàng)新的影響研究。

Gerard（2003）選取印度的高新技術(shù)企業(yè)為樣板，研究表明，政策性金融機構(gòu)提供資本流向的導(dǎo)向信息以及一定程度的資本將對市場失靈產(chǎn)生彌補作用。結(jié)論顯示，在新興經(jīng)濟體中，政策性金融機構(gòu)將在高新企業(yè)研發(fā)先進科技、吸收先進技術(shù)中起到促進作用。

Leleux（2003）通過對歐洲共15國的政府財政數(shù)據(jù)分析得出，政府投資科技創(chuàng)新的行為將向市場發(fā)出積極的信號，從而吸引社會資金投入科技創(chuàng)新，在一定程度上促進科技創(chuàng)新。

房漢廷（2010）用中國的政策性金融對比美日韓等國家研究后，得出資本市場與科技創(chuàng)新有顯著的聯(lián)系，國家經(jīng)濟宏觀調(diào)控對科技創(chuàng)新有促進作用。

熊廣勤（2012）指出制造業(yè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新在不同周期階段的金融支持特征都有所不同，選擇與其周期特點相匹配的金融支持模式才能取得更好的支持效果，在培育期應(yīng)構(gòu)建以政府資金為引導(dǎo)、區(qū)域性私募股權(quán)投資為主體的金融支持模式；在成長期應(yīng)構(gòu)建以銀行信貸、資本市場、民間融資為主體的金融支持；在成熟期應(yīng)以主板市場和債券市場為融資平臺結(jié)合稅收優(yōu)惠實現(xiàn)技術(shù)升級和規(guī)模升級。在此過程中，政府的大力支持是非常必要的，因此政府的政策性融資貫穿了整個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展周期。

（五）金融體系對制造業(yè)創(chuàng)新的影響研究。

Swan（1956）認為金融體系可以促進科技創(chuàng)新，通過提升儲蓄可以促進企業(yè)增加技術(shù)創(chuàng)新投資，優(yōu)化自身資源配置。Levine（2011）從科技、經(jīng)濟宏觀發(fā)展演進的視角出發(fā)，提出了金融功能觀的概念。流動性的金融資本通過金融體系，將轉(zhuǎn)化成為科技創(chuàng)新所需的長期投資，從而促進科技創(chuàng)新的繁榮，科技創(chuàng)新繁榮將帶動金融發(fā)展，使其規(guī)模幾何倍數(shù)的擴張。由于科技與金融的關(guān)聯(lián)，若金融體系不完善則在很大程度上，將會抑制科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化。

George Hon（2010）通過研究希臘數(shù)據(jù)得出金融機構(gòu)與科技創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展有長期且雙向的因果關(guān)系，金融能有效地為科技創(chuàng)新提供資金時，就對經(jīng)濟發(fā)展有了支配作用。

巴曙松（2000）分析了企業(yè)發(fā)展生命周期的科技創(chuàng)新資金來源，指出在其種子期和創(chuàng)建期，創(chuàng)業(yè)者自有資金及風(fēng)險投資資金是其主要依賴的對象，而到了成長期后，其科技創(chuàng)新資金以機構(gòu)投資者以及熟悉高新技術(shù)行業(yè)的部分銀行為主，風(fēng)險投資份額減少甚至消失。直到企業(yè)進入成熟期后，研發(fā)和創(chuàng)新的主要資金來源則依賴于證券投資基金和銀行。

李悅（2008）采用雙部門模型來分析金融發(fā)展和制造業(yè)競爭力的關(guān)系，研究結(jié)果表明，金融發(fā)展水平高的國家其制造業(yè)具有顯性的比較優(yōu)勢，主要表現(xiàn)在較高的出口份額以及貿(mào)易收支，隨著制造業(yè)利潤的下降，企業(yè)將傾向于金融資產(chǎn)收益來彌補利潤，高度發(fā)達的制造企業(yè)其金融化程度也較高，因此其科技研發(fā)投資、技術(shù)創(chuàng)新投資的資金來源也依賴于金融發(fā)展，一定程度的金融化不僅能為企業(yè)改善短期盈利創(chuàng)造條件，且能夠在企業(yè)陷入低迷時為企業(yè)提供緩沖余地，但是過高程度的金融化程度，使得企業(yè)盈利過度依賴金融市場，反而會降低制造企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、科技研發(fā)上的投入。

二、制造業(yè)創(chuàng)新金融影響研究及對江蘇地區(qū)制造業(yè)的借鑒經(jīng)驗

江蘇作為我國經(jīng)濟較為發(fā)達的地區(qū)，正處于工業(yè)化的重要階段，強大而先進的制造業(yè)正是其經(jīng)濟發(fā)展的巨大推動力。江蘇經(jīng)濟的特點是“開放經(jīng)濟”與“園區(qū)經(jīng)濟”，從資本密集型的現(xiàn)代加工制造業(yè)起步，起點比較高，其主要集中在通信設(shè)備、計算機、電氣機械、通用設(shè)備等制造業(yè)，相對于傳統(tǒng)制造業(yè)來說，這些都屬于現(xiàn)代化新型制造業(yè)。此外，江蘇地區(qū)外企較多，制造業(yè)與國際接軌程度較高，屬于制造業(yè)創(chuàng)新的“前沿地區(qū)”，因此，上文國內(nèi)外學(xué)者較為前沿的分析研究，對江蘇地區(qū)的制造業(yè)具有較大的借鑒意義。

（一）打造好平衡的金融環(huán)境，穩(wěn)固制造業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟基礎(chǔ)。

江蘇作為東部沿海發(fā)達地區(qū)，受到國家宏觀金融環(huán)境和政策的影響也是最為明顯的。在經(jīng)濟增長形勢不穩(wěn)定以及金融市場泡沫快速膨脹的背景下，近年來，江蘇地區(qū)的制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)利潤下滑，其主要盈利方式向虛擬經(jīng)濟部門轉(zhuǎn)移，企業(yè)大部分資金從實體行業(yè)轉(zhuǎn)向了金融投資市場，這樣的發(fā)展形勢顯然是不健康、不合理的，會加劇產(chǎn)業(yè)空心化的風(fēng)險，一旦金融風(fēng)暴，制造業(yè)將受到巨大的挫折。目前來看，政府簡單的通過補貼等方式，改善企業(yè)短期盈利狀況，很難抑制金融化趨勢的擴大，并不會減緩制造業(yè)金融化的進程。因此，加強長期經(jīng)濟調(diào)控是當(dāng)前首要解決的問題，第一就是要抑制制造業(yè)企業(yè)的投資沖動，從目前的市場來看，供需關(guān)系乏力，產(chǎn)能過剩是導(dǎo)致現(xiàn)狀的首要因素，平衡好金融行業(yè)與實體經(jīng)濟的關(guān)系是穩(wěn)固江蘇地區(qū)制造業(yè)的首要任務(wù)。第二，由于江蘇地區(qū)金融市場較為發(fā)達活躍，機構(gòu)投資者具有相當(dāng)?shù)耐稒C傾向，政府應(yīng)完善資本市場的引導(dǎo)功能，將機構(gòu)投資者對金融市場的投資行為由“投機者”向“投資者”轉(zhuǎn)變，將機構(gòu)投資者的投機效益轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y效應(yīng)，強化金融支持制造業(yè)創(chuàng)新的積極作用，弱化其消極作用。第三，作為制造業(yè)上市公司較為集中的地區(qū)，要加強對上市公司資金使用的監(jiān)督力度，平衡資金流動，避免實體經(jīng)濟部門資金大量流至虛擬經(jīng)濟，導(dǎo)致過度金融化。雖然，產(chǎn)業(yè)資本金融化事實上也構(gòu)建了一個新型的產(chǎn)業(yè)資本積累和投資的機制與渠道，但要發(fā)揮金融促進制造業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵是，必須確保企業(yè)充分使用金融市場的功能而非將其作為投機的溫床，設(shè)法讓企業(yè)回歸和關(guān)注主業(yè)并借此增加主業(yè)創(chuàng)新投資尤顯重要。第四，建立企業(yè)創(chuàng)新投入的有效激勵機制，矯正制造業(yè)企業(yè)對技術(shù)引進的依賴，切實鼓勵“中國創(chuàng)造”，而非僅僅滿足于“中國制造”，這樣既是實體經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)支撐，也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的客觀要求。

（二）運用好發(fā)達的資本市場，強化制造業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展力度。

江蘇地區(qū)資本市場發(fā)展較早，相關(guān)制度較為健全，金融機構(gòu)、機構(gòu)及個人投資者等各個市場要素健全，分工明確，層級關(guān)系明確。該地區(qū)的制造企業(yè)在較為發(fā)達的資本市場環(huán)境下，進入或者退出具有較為靈活的機制。對于創(chuàng)業(yè)初期的制造企業(yè)，其需要的發(fā)展及研發(fā)資金可以從三板市場上通過產(chǎn)權(quán)交易和股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式獲得。對于創(chuàng)業(yè)中后期的制造企業(yè)，其進一步發(fā)展所需要的科技創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)的融資需求主要可以從二板市場得到。運用好該地區(qū)發(fā)達的資本市場，是推動制造業(yè)發(fā)展、促進制造業(yè)創(chuàng)新、加大科研投入的關(guān)鍵。降低各資本市場的準入門檻，簡化交易程序，降低交易費用，加強政府科技部門與科技創(chuàng)新企業(yè)溝通，健全金融行業(yè)支持體系，鼓勵發(fā)展好的企業(yè)到上交所、深交所、香港甚至海外上市，搞好用好本地區(qū)的金融市場。

充分利用好政府設(shè)立的風(fēng)險投資創(chuàng)立基金和風(fēng)險補償基金。一是加快風(fēng)投企業(yè)的發(fā)展，吸引戰(zhàn)略投資者，鼓勵民間資本、國外資金投入到風(fēng)險投資中。二是強化債券市場的發(fā)展，允許企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新企業(yè)債券、中小企業(yè)債券。放低發(fā)行集合債券的準入門檻。三是健全資本市場的服務(wù)作用，建立資本市場與風(fēng)投互動發(fā)展、債券市場和股票市場互相補充、風(fēng)險投資和資本市場密切配合、各層次場內(nèi)與場外資本市場分工協(xié)作的機制。讓資本市場和風(fēng)險資本更好地運行優(yōu)勝劣汰功能和約束激勵功能。

（三）建立新興的科技銀行，保障制造業(yè)創(chuàng)新的融資渠道。

由于科技型制造業(yè)較多，江蘇地區(qū)較早就出現(xiàn)了專門提供科技貸款的區(qū)域性銀行，特別是各大型商業(yè)銀行普遍都有專門的科技支行為當(dāng)?shù)氐男屡d科技制造業(yè)提供金融服務(wù)。專業(yè)的科技銀行一方面可以落實政府的各項支持，例如營業(yè)稅、企業(yè)所得稅方面提供的稅收優(yōu)惠；另一方面，一般科技銀行的盈利模式均是采用浮動利率來分享科技創(chuàng)新企業(yè)利潤，對新興制造業(yè)的創(chuàng)業(yè)階段具有較大的幫扶作用。此外，科技銀行是為區(qū)域型科技創(chuàng)新型企業(yè)專門建立的金融機構(gòu)，其對新型制造業(yè)提供服務(wù)時均有諸多優(yōu)惠性措施，能夠根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r、大多數(shù)制造業(yè)發(fā)展的生命周期等具體情況，因地制宜進行扶持，促進當(dāng)?shù)鼐哂袇^(qū)域性、規(guī)模性的制造企業(yè)發(fā)展，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)?？萍笺y行在與企業(yè)建立長期合作關(guān)系的同時，還能更好地把控貸款風(fēng)險，降低系統(tǒng)性風(fēng)險，減少銀行風(fēng)險成本。在建立科技銀行時，一般商業(yè)銀行特別是大型商業(yè)銀行，可以利用其所具有的專業(yè)化服務(wù)背景，為科技創(chuàng)新企業(yè)實現(xiàn)融資便利。區(qū)域性科技銀行一般規(guī)模不大，機構(gòu)層次少，或?qū)儆谥睂贆C構(gòu)，審批程序相對簡化，自身掌握著各類貸款的審批權(quán)和發(fā)放權(quán)，提高了科技創(chuàng)新型企業(yè)融資的效率。區(qū)域性科技銀行也為民間金融與科技創(chuàng)新型企業(yè)的對接搭建了一條正規(guī)且有效的橋梁，為民間金融支持制造業(yè)科技創(chuàng)新開辟了新的渠道。

（四）政企合作，加強制造業(yè)創(chuàng)新的政策支持。

由于是高新制造業(yè)較為集中的地區(qū)，江蘇的制造業(yè)對政府新出臺的方針政策較為敏感。政府頒布扶持創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)要明確著力點，重點扶持初創(chuàng)期科技創(chuàng)新，避免一刀切，眉毛胡子一把抓的現(xiàn)象，把有限的資源配置在合理的、更為有效的區(qū)域。其次，政府部門要引導(dǎo)企業(yè)成為科技創(chuàng)新資源的配置主體。要提高對科技創(chuàng)新失敗的容忍度，降低高新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期所承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險，例如技術(shù)風(fēng)險等等。要保護知識產(chǎn)權(quán)，規(guī)范政府、銀行、資本市場、風(fēng)險投資、信用抵押、擔(dān)保主體的行為。產(chǎn)業(yè)政策要引領(lǐng)科技創(chuàng)新的前進方向，指導(dǎo)好高新企業(yè)的發(fā)展方向、創(chuàng)業(yè)方向。要保障相關(guān)法律和支持政策的落實，科技創(chuàng)新型企業(yè)在發(fā)展初期風(fēng)險大、實力弱、資金少，在其未發(fā)展成熟時，比一般制造業(yè)更承受不起繁重的稅收負擔(dān)。政府可以通過降低稅率或者減少稅基的方式給予優(yōu)惠。給予風(fēng)險投資機構(gòu)稅收優(yōu)惠，如降低資本利得稅的稅率，提高風(fēng)險投資的期望回報率，提高資本進入風(fēng)險投資領(lǐng)域的積極性。對科技創(chuàng)新型產(chǎn)品的出口給予稅收優(yōu)惠，鼓勵其出口。

（五）金融合作，平衡制造業(yè)創(chuàng)新的資源配置。

由于江蘇各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不均衡，蘇南地區(qū)金融基礎(chǔ)雄厚，應(yīng)繼續(xù)鼓勵股份制商業(yè)銀行以及各類外資金融機構(gòu)，打破行政區(qū)域的限制，通過提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，把業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴展到周邊地區(qū)和城市，以市場發(fā)展為主、政府推動為輔的方式，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)江蘇地區(qū)各類金融資源，形成優(yōu)勢互補，互利共贏的區(qū)域金融合作體系。建立區(qū)域性的金融業(yè)聯(lián)合體，根據(jù)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的特點，為制造業(yè)創(chuàng)新提供科技保險、抵押、擔(dān)保等服務(wù)，創(chuàng)新科技金融支持項目。擴大科技創(chuàng)新產(chǎn)品的市場覆蓋面，分散市場集中度，鼓勵更多保險、抵押、擔(dān)保公司參與到科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)中來。

三、研究展望

在經(jīng)濟快速發(fā)展的今天，制造業(yè)金融化已經(jīng)成為發(fā)展趨勢，要更好的實現(xiàn)金融對制造業(yè)創(chuàng)新的推動作用，減少其投機性，要深入研究金融支持在科技創(chuàng)新中發(fā)揮作用的機制，全面了解我國當(dāng)今金融體系存在的不足，分析國外優(yōu)秀經(jīng)驗，借鑒其成功范例，找出適合我國國情的一種嶄新模式。

（作者單位：農(nóng)業(yè)銀行無錫分行）