西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率的研究①

廣西工商職業(yè)技術學院　張煌強

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西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率的研究①

廣西工商職業(yè)技術學院張煌強

摘 要：本文以位于西部地區(qū)的8家滬市商貿(mào)流通類上市企業(yè)為研究對象?；谖墨I回顧的基礎上，構建了西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率的投入產(chǎn)出指標體系，利用2014年公布的8家企業(yè)財務數(shù)據(jù)，應用數(shù)據(jù)包絡分析（DEA）法對8家西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率進行對比分析。研究結果表明，西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率整體情況較好，部分DEA無效的商貿(mào)流通類上市公司由純技術效率與規(guī)模效率共同影響，同時，西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的資源投入還有一定的空間。由此提出，西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)應提升投入產(chǎn)出效率，繼續(xù)提高技術水平和規(guī)模效率，并不斷加強企業(yè)的內(nèi)部控制。

關鍵詞：商貿(mào)流通上市公司經(jīng)營效率DEA模型

1　引言

現(xiàn)代商貿(mào)流通業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，是第三產(chǎn)業(yè)的支柱，因而，商貿(mào)流通是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力，搞活商貿(mào)流通業(yè)對于優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局，推動區(qū)域可持續(xù)發(fā)展和跨越式發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

而作為助推商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的商貿(mào)流通業(yè)上市企業(yè)又是引領商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵性動力[1]，它不僅反映了一個地區(qū)的綜合實力和人民的生活水平，而且還能夠提供廣闊的就業(yè)門路，它們的經(jīng)營效率如何還是檢驗區(qū)域商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的重要標桿。

西部地區(qū)作為經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)和生態(tài)陣地，發(fā)展商貿(mào)流通業(yè)具有獨到的優(yōu)勢和潛力，正確認識當前商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，尤其是商貿(mào)流通領域的上市企業(yè)經(jīng)營效率，對于引導商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展、擴大消費需求、增強區(qū)域經(jīng)濟增長實力有著十分重要的意義。

然而，當今商貿(mào)流通行業(yè)覆蓋范圍越來越廣，關聯(lián)產(chǎn)業(yè)越來越多，涉及企業(yè)也越來越多，現(xiàn)有文獻對既定區(qū)域內(nèi)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率的研究比較少，而且僅有的幾篇文章也僅停留在發(fā)達地區(qū)流通業(yè)上市企業(yè)的研究上，顯然研究的廣度和深度以及啟發(fā)性不夠。本文基于上述背景，考慮了商貿(mào)流通行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實背景和發(fā)生的重要變化，依據(jù)數(shù)據(jù)的可查找性和科學性原則，選取了8家西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市公司為研究對象，分析其經(jīng)營效率，為提升西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率提供參考建議。

2　DEA模型

數(shù)據(jù)包絡分析是一個線形規(guī)劃模型，又稱為DEA模型，主要是衡量企業(yè)或者產(chǎn)業(yè)方面的產(chǎn)出對投入的比率。這一方法應用的領域正在不斷地擴大，近年來DEA模型開始運用到政策效果評價、企業(yè)經(jīng)營效率評價、行業(yè)發(fā)展效益評價當中[2]，而DEAP軟件和EMS軟件的開發(fā)使得DEA模型的應用更加方便準確。從西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率研究來看，落腳點屬于企業(yè)經(jīng)營效率評價，因而，可以選擇DEA模型來進行研究。具體來說，一般應用DEA方法去評價企業(yè)經(jīng)營效率，主要分為兩個評價模型，即CCR模型與BCC模型。

2.1CCR模型的構建

運用CCR模型評價西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率，計算的原理和內(nèi)在邏輯步驟如下。

假設待分析的西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)有m個，也即m個需要做出其經(jīng)營效率如何的決策單元，將這些待評價的公司用表示，且，同時，假設每個西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)分別有種投入與種產(chǎn)出，則第個西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的投入向量可以用表示；第個西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的產(chǎn)出向量可以用：表示。其相應的權重分別記為：

以所選擇的數(shù)個西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的經(jīng)營效率指數(shù)為約束，同時，以其中第個西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的經(jīng)營效率指數(shù)為目標，通過引入相應評價對象的對偶規(guī)劃模型，獲取松弛變量和剩余變量的值來評判其改進的余地，可以得到如（1）式的等式約束。

模型（1）即通過計算所選西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的經(jīng)營效率，可以直觀地獲得各個西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的綜合效率值，以此評判其綜合效率情況，并通過對比分析模型結果，可以獲取各個西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的規(guī)模報酬情況。其判定定理如下。

另一方面，還可以通過相關的計算方法判定西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)規(guī)模報酬情況。

2.2BCC模型的構建

BCC模型是建立在對CCR模型評價結果基礎上的一個深入補充或者說進一步的分析。CCR模型可界定某個具體上市公司經(jīng)營的綜合效率是否DEA有效，而BCC模型可以針對CCR計算得出的非DEA有效的西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)展開深入的分析，可以清楚地知道是什么原因導致公司DEA無效。而對BCC模型的計算，主要原理如下。

BCC模型的數(shù)學描述：

3　實證分析

3.1研究對象

西部地區(qū)是國家西部大開發(fā)劃定的區(qū)域，主要包括重慶、四川、貴州、云南、廣西、陜西、甘肅、青海、寧夏、西藏、新疆、內(nèi)蒙古等十二個省、直轄市和自治區(qū)。同時，本文所指的西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)，是從滬市上市企業(yè)中選取的，主要選取了批發(fā)零售類商貿(mào)流通企業(yè)。對西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)選取的界定，最終選取8家涉及商貿(mào)流通的上市公司開展實證分析。

3.2指標選取與數(shù)據(jù)說明

在開展DEA實證分析之前，先要構建科學的指標體系，而在目前我國西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率現(xiàn)有研究比較缺乏的情況下，選取指標只有依托現(xiàn)有文獻關于商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率的研究，縱觀現(xiàn)有研究，對于上市公司經(jīng)營效率的評價指標一般是從投入和產(chǎn)出兩方面選取指標，如表1所示。

表1　關于商貿(mào)流通企業(yè)經(jīng)營效率評價指標體系的研究現(xiàn)況

從表1所述的現(xiàn)有文獻對于投入與產(chǎn)出指標選取的研究來看，沒有一套統(tǒng)一的標準化指標體系來評價商貿(mào)流通業(yè)上市公司的經(jīng)營效率，但相關指標選取可以給本文提供一些啟示和借鑒。有鑒于此，本文在構建西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率評價指標體系時主要考慮兩個方面的因素：第一，方法的適用性。本文研究對象選取的是西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)（決策單元）為8個，因而選取投入、產(chǎn)出指標分別為兩個較為適宜；第二，數(shù)據(jù)的可得性。作為上市公司，其年度報表信息披露的數(shù)據(jù)是最容易獲得的，因此，指標盡可能選擇披露出來的可獲得的數(shù)據(jù)?；诖?，考慮到方法的適應性以及西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的年報數(shù)據(jù)特點和有效性，本文選取了投入指標為營業(yè)成本和總資產(chǎn)，以考察企業(yè)的總體實力；產(chǎn)出指標從盈利能力上選取，即每股收益和凈資產(chǎn)收益率。

3.3計算結果與分析

利用運用DEAP2.1軟件，運用CCR、BCC模型計算8家西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)2014年的DEA有效性并得出結果。得到的結果經(jīng)過整理見表2所列。

從表2中可以看出，在8家西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)之中，有1家公司達到了DEA有效，為重慶百貨大樓股份有限公司，實現(xiàn)了技術效率與規(guī)模效率均DEA有效。其他7家未達到綜合效率有效的企業(yè)中，有5家公司是由于技術有效但規(guī)模效率無效而導致的綜合效率無效，即南寧百貨大樓股份有限公司、廣西柳州醫(yī)藥股份有限公司、成商集團股份有限公司、銀川新華百貨商業(yè)集團股份有限公司、蘭州民百（集團）股份有限公司，這些公司基本以流通業(yè)為主，相關的管理比較規(guī)范，但相對來說業(yè)務區(qū)域還不是太廣，僅局限于省內(nèi)；有1家公司是由于規(guī)模有效而技術效率無效，從而導致的綜合效率無效，即西藏諾迪康藥業(yè)股份有限公司，這家公司在藥物方面的業(yè)務比較單一，在該領域具備一定的規(guī)模，但是技術上并不處于優(yōu)勢地位。有1家公司是由于技術和規(guī)模兩者均無效導致的綜合效率無效，即新疆友好（集團）股份有限公司，這個公司主要為多元化業(yè)務開展廣泛，削弱了其總體規(guī)模和技術優(yōu)勢。

從表2中可以單獨將西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)綜合效率值概括出來，并將其分為效率的四個階段，其結果見表3。

表2　西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)DEA效率計算結果

表3　西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)綜合效率值分布

表3　西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)綜合效率值分布

效率值分布　綜合效率有效程度　個數(shù)　企業(yè)名稱=1　DEA有效　1　重慶百貨大樓股份有限公司0.8≤＜1　輕度DEA無效　6南寧百貨大樓股份有限公司、廣西柳州醫(yī)藥股份有限公司、成商集團股份有限公司、銀川新華百貨商業(yè)集團股份有限公司、蘭州民百（集團）股份有限公司、西藏諾迪康藥業(yè)股份有限公司0.5≤＜0.8　中度DEA無效　1　新疆友好（集團）股份有限公司＜0.5　嚴重DEA無效　0

3.3.2純技術效率值分析

從表4可以看出，重慶百貨大樓股份有限公司、中福實業(yè)、南寧百貨大樓股份有限公司、廣西柳州醫(yī)藥股份有限公司、成商集團股份有限公司、銀川新華百貨商業(yè)集團股份有限公司、蘭州民百（集團）股份有限公司、景谷商貿(mào)流通、海南橡膠等9家公司達到了技術最優(yōu)，沒有公司處于＜0.5的重度技術效率無效狀態(tài)。這說明，西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)整體管理和技術水平較高，形成了與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展匹配的良好氛圍，投入產(chǎn)出效率較高。

表4　西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)純技術效率值分布

3.3.3規(guī)模報酬分析

根據(jù)DEA模型對規(guī)模效率的類型劃分，其中規(guī)模效率不變階段是企業(yè)的投入與產(chǎn)出達到最優(yōu)狀態(tài)的階段。而在規(guī)模效率遞減的過程中，增加投入不僅不會帶來企業(yè)效益的增加，反而會降低企業(yè)的收益。因此，從規(guī)模報酬分析，可為企業(yè)增加投入或者減少投入提供決策支持，將前述表2的結果進行匯總，可以得到西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)規(guī)模報酬變化分布，如表5所示。

由表5可以看出，重慶百貨大樓股份有限公司的公司規(guī)模效益不變，占總數(shù)的12.5％，暫時不需要改進，其投入剛好能夠滿足產(chǎn)出；南寧百貨大樓股份有限公司、成商集團股份有限公司、銀川新華百貨商業(yè)集團股份有限公司、蘭州民百（集團）股份有限公司等4家企業(yè)規(guī)模報酬遞增，占總數(shù)的50％；廣西柳州醫(yī)藥股份有限公司、西藏諾迪康藥業(yè)股份有限公司、新疆友好（集團）股份有限公司等3家公司規(guī)模報酬遞減，占總數(shù)的37.5％。總的來說，西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)在規(guī)模上應該針對區(qū)域的發(fā)展情況，推出適度的規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模的合理配置。

3.3.4對技術無效的上市公司的改進

根據(jù)BCC模型計算松弛變量S+、S-的值，其結果如表6所示。

從表6中可以看出，需要對2家技術無效的上市公司進行調整。這2家企業(yè)存在不同程度的投入冗余或者產(chǎn)出不足。存在投入冗余的企業(yè)主要是西藏諾迪康藥業(yè)股份有限公司。因此，要從控制投資，促進產(chǎn)品轉型升級，打造產(chǎn)品品牌和擴張區(qū)內(nèi)外市場的視角，緩解因投入冗余而造成的經(jīng)營效率不高的問題。存在產(chǎn)出不足的企業(yè)主要是新疆友好（集團）股份有限公司，主要是因為受到業(yè)務多元化的影響。綜上所述，需要優(yōu)化這兩家企業(yè)的投入產(chǎn)出效率，方能在技術效率以及規(guī)模效率上均達到DEA有效。

表5　西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)規(guī)模報酬變化分布

表6　純技術無效西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的松弛變量取值及分布

4　啟示與建議

從總體情況來看，西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率良好，8家上市公司之中有1家達到了綜合效率有效，其余上市公司大部分都為輕度DEA無效，這說明，西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)經(jīng)營效率的差距較少。同時，西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市公司的資源投入或產(chǎn)出還有一定的空間，DEA無效的上市公司可能受規(guī)?；蚣夹g的影響。因此，有以下方面的建議。

一是提高西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的投入與產(chǎn)出匹配率。要以提高商貿(mào)流通企業(yè)經(jīng)濟效益為目標，通過采取加強商貿(mào)流通企業(yè)內(nèi)部管理，建設智能化倉儲體系、配送系統(tǒng)，建立健全業(yè)績考核辦法，合理配置商貿(mào)流通企業(yè)各項資源，整合利用，提高企業(yè)資源使用效率，切實提升商貿(mào)流通企業(yè)的投入產(chǎn)出效率[8]。

二是提升西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)的轉型與創(chuàng)新發(fā)展。近年來，移動互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術加速發(fā)展，技術驅動下的商業(yè)模式創(chuàng)新層出不窮，線上線下互動成為最具活力的經(jīng)濟形態(tài)之一，成為促進消費的新途徑和商貿(mào)流通創(chuàng)新發(fā)展的新亮點。對此，要大力推動西部地區(qū)商貿(mào)流通企業(yè)發(fā)展線上線下互動，推動實體店轉型，促進商業(yè)模式創(chuàng)新，增強經(jīng)濟發(fā)展新動力。

三是科學推動西部地區(qū)商貿(mào)流通類上市企業(yè)規(guī)模擴張。必須大力培植西部地區(qū)商貿(mào)流通業(yè)龍頭企業(yè)，不斷增加限額以上貿(mào)易企業(yè)數(shù)量，進一步優(yōu)化企業(yè)結構，提高規(guī)模經(jīng)營效應，加快已有大型商貿(mào)流通企業(yè)規(guī)模擴張，幫助有條件的企業(yè)逐步加大對周邊區(qū)縣的輻射力度。

參考文獻

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中圖分類號：F123.16

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298（2016）04（b）-135-05

基金項目：①國家社科基金項目（13AJY015）：“我國城市流通產(chǎn)業(yè)空間結構優(yōu)化研究”。

作者簡介：張煌強（1974-），男，侗族，湖南通道人，廣西工商職業(yè)技術學院教師，講師、經(jīng)濟師、高級商務策劃師，研究生學歷，主要從事市場營銷、企業(yè)管理方面的研究。