山西省再貼現(xiàn)及票據(jù)市場發(fā)展情況研究

何暢

摘 要：再貼現(xiàn)及票據(jù)市場業(yè)務(wù)對于金融市場的穩(wěn)定有序發(fā)展至關(guān)重要。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的開展，首先要有發(fā)達(dá)的票據(jù)市場作為保證。強化再貼現(xiàn)管理，對于充分發(fā)揮貨幣政策工具作用，引導(dǎo)金融機構(gòu)不斷加強對“三農(nóng)”以及縣域中小企業(yè)的信貸支持力度有著積極的作用。文章對山西省再貼現(xiàn)和票據(jù)市場業(yè)務(wù)的發(fā)展情況和存在問題進行探討。

關(guān)鍵詞：再貼現(xiàn) 票據(jù)市場 發(fā)展 問題

中圖分類號：F830 文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2014）10-157-02

再貼現(xiàn)是指金融機構(gòu)為了取得資金，將未到期的已貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以回購方式向中國人民銀行進行資金融通的票據(jù)行為，是中央銀行的一種貨幣政策工具。我國的票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)始于1986年。目前，人民銀行只開辦回購式再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

一、山西省再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理情況

（一）基本情況

截至2014年上半年，山西省的再貼現(xiàn)限額為43.32億元，山西全轄再貼現(xiàn)余額為34.73億元，較年初下降2.32億元。上半年，山西省累計發(fā)放再貼現(xiàn)53.85億元，累計收回再貼現(xiàn)56.17億元。

（二）開辦再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的特點

1.地方法人金融機構(gòu)申請較多。截至2014年上半年，山西全轄共辦理再貼現(xiàn)1322筆。其中，大型銀行再貼現(xiàn)余額1.12億元；中小銀行再貼現(xiàn)余額8.1億元；農(nóng)村合作金融機構(gòu)再貼現(xiàn)余額21.62億元；非銀行金融機構(gòu)再貼現(xiàn)余額3.89億元。地方法人金融機構(gòu)再貼現(xiàn)余額占到全省再貼現(xiàn)余額的62.25%。

2.辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的行業(yè)比較集中。從山西轄內(nèi)金融機構(gòu)辦理再貼現(xiàn)的企業(yè)行業(yè)性質(zhì)來看，2014年上半年辦理的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，投向煤焦行業(yè)的再貼現(xiàn)占比為50.02%，貿(mào)易類占比為19.27%，冶金行業(yè)占比為15.41%，其他類占比為15.3%，投放行業(yè)相對集中。

（三）開辦再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)取得的效果

作為一種貨幣政策工具，辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)充分發(fā)揮了引導(dǎo)金融機構(gòu)的信貸投放用于促進實體經(jīng)濟發(fā)展的積極作用，最大限度地解決中小企業(yè)融資需求，起到支持實體經(jīng)濟的導(dǎo)向作用。

1.改善中小企業(yè)融資渠道。目前中小企業(yè)處于資本快速積累、規(guī)?？焖贁U張的階段，資金需求量巨大。而中小企業(yè)自身的瓶頸制約了它的信貸業(yè)務(wù)。首先是中小企業(yè)財務(wù)管理較差，難以達(dá)到貸款發(fā)放要求。二是多數(shù)小企業(yè)資產(chǎn)少，抵押物價值低，難以達(dá)到借款銀行的要求。三是中小企業(yè)經(jīng)濟實力弱、還款保證性低，要找到銀行認(rèn)可的擔(dān)保單位也很困難。在這種情況下，再貼現(xiàn)政策工具通過支持大、中小型銀行的資金流動性，對拓展中小企業(yè)融資渠道，提升中小企業(yè)商業(yè)信用，降低中小企業(yè)融資成本等方面都發(fā)揮了重要作用。

2.緩解農(nóng)村金融機構(gòu)資金壓力，提高經(jīng)營效益。通過積極辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，極大地緩解了農(nóng)村金融機構(gòu)資金緊張的壓力。也在一定程度上改變了其業(yè)務(wù)品類單一、收入渠道過窄的現(xiàn)狀，為農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展開辟了新的增收渠道。

二、山西省票據(jù)市場發(fā)展情況

（一）票據(jù)市場運行基本情況

1.商業(yè)匯票業(yè)務(wù)增長迅速。截至2014年上半年，山西省金融機構(gòu)承兌匯票余額2373.72億元，較上年同期增加331.42億元，今年累計發(fā)生額為2450.47億元，較上年同期減少2495.22億元。

2.貼現(xiàn)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。截至2014年上半年，山西省貼現(xiàn)余額為798.23億元，較去年同期減少124.53億元，今年貼現(xiàn)累計發(fā)生額為2947.97億元，較上年同期減少1040.29億元。

（二）票據(jù)市場運行的主要特點

1.簽發(fā)承兌匯票以股份制銀行居多。2014年上半年，山西轄內(nèi)股份制銀行累計簽發(fā)1611.8億元，占比65.78%，余額1570.22億元，占比66.15%；城市商業(yè)銀行簽發(fā)404.8億元，占比16.52%，余額312.76億元，占比13.18%；國有商業(yè)銀行簽發(fā)222.85億元，占比9.09%，余額167.56億元，占比7.06%；農(nóng)村信用社簽發(fā)135.08億元，占比5.51%，余額249.63億元，占比10.52%；政策性銀行簽發(fā)2.91億元，占比0.12%，余額2.93億元，占比0.12%。

2.票據(jù)貼現(xiàn)余額以農(nóng)村信用社為主。2014年上半年，山西轄內(nèi)農(nóng)村信用社累計貼現(xiàn)662.28億元，占比22.47%，余額410.6億元，占比51.44%；國有商業(yè)銀行累計貼現(xiàn)471.6億元，占比16.00%，余額153.06億元，占比19.18%；城市商業(yè)銀行累計貼現(xiàn)77.79億元，占比2.64%，余額79.19億元，占比9.92%；股份制銀行累計貼現(xiàn)350.74億元，占比11.9%，余額46.87億元，占比5.87%；政策性銀行累計貼現(xiàn)0.59億元，占比0.02%，余額0.3億元，占比0.04%。

三、票據(jù)市場發(fā)展中存在的問題

（一）票據(jù)市場的參與主體

目前參與我省票據(jù)市場的主體僅為有限的金融機構(gòu)及小部分優(yōu)良企業(yè)或繳存全額保證金的企業(yè)，特別是在票據(jù)一級市場上，除了銀行外，能夠被社會公認(rèn)和接受的其它主體十分稀少，由此導(dǎo)致一級市場創(chuàng)造的票據(jù)量相對有限。涉農(nóng)企業(yè)由于規(guī)模及經(jīng)營效益限制，很難參與到票據(jù)市場其中，這使得再貼現(xiàn)的“支農(nóng)”力度減弱，只能從間接的企業(yè)向“三農(nóng)”服務(wù)。

（二）管理體制不健全

農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)制度不明晰，法人治理結(jié)構(gòu)不完善。內(nèi)控制度難落實，導(dǎo)致了農(nóng)信社經(jīng)營方向、管理方法的錯位。當(dāng)前新一輪信貸資產(chǎn)風(fēng)險的聚集，除部分信貸人員和管理決策層的操作風(fēng)險和道德風(fēng)險形成外，管理體制不順，法人治理結(jié)構(gòu)不完善，仍是農(nóng)村信用社風(fēng)險產(chǎn)生的關(guān)鍵因素。

（三）票據(jù)業(yè)務(wù)相對集中，容易出現(xiàn)集中風(fēng)險

目前，山西轄內(nèi)金融機構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)的重點對象仍是煤焦鐵行業(yè)，以及圍繞煤焦進行商貿(mào)交易的流通企業(yè)。一旦出現(xiàn)大的經(jīng)濟波動，銀行資產(chǎn)將面臨巨大的風(fēng)險。中小企業(yè)仍是票據(jù)融資需求和使用的主體。在目前融資難嚴(yán)重困擾中小企業(yè)發(fā)展的情況下，票據(jù)融資業(yè)務(wù)對拓展中小企業(yè)融資渠道，提升中小企業(yè)商業(yè)信用，降低中小企業(yè)融資成本等方面都發(fā)揮了重要作用。

四、幾點建議

（一）采取優(yōu)惠政策，鼓勵企業(yè)使用商業(yè)承兌匯票

在整頓市場經(jīng)濟秩序、規(guī)范銀行信用的同時，要積極采取一些優(yōu)惠政策，大力拓展商業(yè)信用，推廣和鼓勵企業(yè)使用商業(yè)承兌匯票，讓企業(yè)從使用商業(yè)承兌匯票中得到實惠。銀行應(yīng)在有關(guān)法律、法規(guī)許可的范圍內(nèi)，盡量簡化商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)操作手續(xù)，減輕企業(yè)的畏難情緒。

（二）加強流動性風(fēng)險管控和內(nèi)控制度建設(shè)

農(nóng)信社要設(shè)立專門的流動性管理部門來加強風(fēng)險管理體系建設(shè)，通過有效采集、處理相關(guān)數(shù)據(jù)，實施對資金流向、流量的變動情況實時監(jiān)控，對立流動性風(fēng)險壓力測試、預(yù)警和應(yīng)急預(yù)案等制度，明確內(nèi)部流動性風(fēng)險管理職責(zé)，包括“三會一層”，風(fēng)險管理部門的分工職責(zé)，建立完善的流動性風(fēng)險管理體系。同時，農(nóng)信社還要進一步加強內(nèi)控制度建設(shè)，要以科學(xué)發(fā)展觀的理論為指導(dǎo)，統(tǒng)籌兼顧，在積極采取措施改善資產(chǎn)質(zhì)量、消化歷史包袱、增加盈利能力的同時，合理制定經(jīng)營策略，規(guī)范經(jīng)營行為，確保農(nóng)村信用社走上可持續(xù)生存和發(fā)展的道路。

（三）完善監(jiān)督管理機制，規(guī)范票據(jù)市場行為

要加大對票據(jù)市場參與主體的跟蹤力度，關(guān)注行業(yè)的發(fā)展動態(tài)，實施有效的監(jiān)督管理，加強對真實貿(mào)易背景、過度授信等方面檢查，加大對違規(guī)操作的處罰力度，進一步規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)行為。同時，金融機構(gòu)大力整合內(nèi)部資源，提高票據(jù)業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)水平。要建立對市場敏感的受理審批機制，簡化操作流程，減少中間環(huán)節(jié)，使票據(jù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)范、高效的標(biāo)準(zhǔn)化操作，方便快捷地服務(wù)客戶。

參考文獻：

[1] 宋文.農(nóng)信社如何應(yīng)對流動性風(fēng)險.金融時報，2011.10.13

[2] 黃明江.對農(nóng)村信用社風(fēng)險管理的思考.金融與經(jīng)濟，2010（4）

（作者單位：中國人民銀行太原中心支行 山西太原 030001）

（責(zé)編：賈偉）