中國海外投資風險及防范措施研究

王臣霞

山西大學法學院，山西 太原 030006

一、海外投資的發(fā)展背景

海外投資是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，并隨著國際資本的全球化運行而發(fā)展。海外投資的早期表現(xiàn)是金融資本的國外輸出，即國際借貸、國際證券投資為主要形式的國際間接投資，標志是跨國銀行的出現(xiàn)，主要是因為商品經(jīng)濟發(fā)展進程不斷加快，資本主義社會的出現(xiàn)，加快了銀行資本與生產(chǎn)資本的結合速度。伴隨著資本積累的擴大，世界性的金融資本運作系統(tǒng)逐步形成，大量的過剩資本普遍存在。這樣催生了海外投資的發(fā)展，隨著國際經(jīng)濟交易形式的變化和內容的豐富，海外投資的形式和內容也在隨之不斷變化著。

二、我國的海外投資現(xiàn)狀

根據(jù)財經(jīng)國際論壇提供的資料，2014年我國的資本流出量達到了1200億，超過FDI(Foreign Direct Investment，即外商直接投資)。2006到2013年中國對外直接投資的復合增長率32.8%，現(xiàn)在中國直接投資流量是列居世界第三，僅次于美國和日本。規(guī)模存量達到6000多億，居世界第11位，大概有1.53萬家境內企業(yè)在國外設立了2.54萬家企業(yè)，分布全球184個國家。構成有租賃和商務服務、采礦業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)。在2014年三季度，民企的境外投資達到了40%。行業(yè)的分布也更加均勻，從自然資源轉位到各種各樣高科技、消費產(chǎn)品、工業(yè)制造等等。

三、中國海外投資中的風險成因分析

中國企業(yè)在在海外投資過程中遭遇各種風險可能會對海外投資企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟損失。從海外投資經(jīng)驗來看，企業(yè)在海外投資中遇到的風險主要原因是:

(一)國內因素

1.對海外投資風險缺乏正確認識

我國海外投資起步較晚，無論是政府還是投資企業(yè)都對海外投資存在著嚴重的認識上的問題，從而給投資企業(yè)帶來了較大的企業(yè)經(jīng)營危機。主要是:一是對海外投資接收國的對接項目中所采用的標準認識不清，導致在項目投資中因為標準的誤差導致大量的經(jīng)濟損失產(chǎn)生。如中國鐵建在2010年的沙特麥加鐵路項目中，在項目基礎部分已設計完成準備投產(chǎn)時，沙特方面卻突然改變要求，要求鐵建的后續(xù)工作要按照歐美的標準進行，打亂了原定的設計方案，比原計劃的成本高出“近十倍”;二是投資決策者缺乏足夠的風險意識，對海外投資過程中的一系列的風險并未有充分重視。如在2014年11月6日，由于墨西哥國會對墨西哥城至克雷塔羅高鐵項目的招標過程存在質疑，墨西哥總統(tǒng)培尼亞決定，撤銷此前中國鐵建牽頭國際聯(lián)合體的中標授權。

2.嚴格的審批制度帶有濃厚的計劃經(jīng)濟色彩

當前我國的企業(yè)的海外投資仍然實行審批制，雖然近期我國國務院在2013年12月初修改了《政府核準的投資項目目錄》(以下稱“修改后目錄”)，大大降低了對中國企業(yè)海外投資的審批要求，目前只有在中方投資額在10億美元以上或者涉及到敏感行業(yè)的中國企業(yè)對外投資中，需要由發(fā)改委審批外，大部分的中國企業(yè)對外投資項目無需預先獲得中國政府的批準。但是仍然存在著比較濃厚的政治色彩，而這種政治方面的限制也在一定程度上限制了海外投資活動的市場化發(fā)展進程。

3.我國目前仍無完整的海外投資立法

當前我國的法律體系中，規(guī)范企業(yè)海外投資的法律制度主要是1979年頒布實施的《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》及另外兩部外商投資法律，36年過去了，這部法律及其后的另外兩部外商投資法律已經(jīng)難以適應目前形勢需要。同時相關的各類規(guī)定分散于各部門規(guī)章和部令之中，這些制度規(guī)定零散，不配套，缺乏透明度，而且容易出現(xiàn)權力交叉和權力空白等的問題，從而形成了目前海外投資法律規(guī)定的不統(tǒng)一、不協(xié)調的現(xiàn)狀，對我國海外投資的長遠發(fā)展形成了嚴重阻礙，投資者的權益不能得到國內法的系統(tǒng)保護。

4.海外投資缺乏科學的投資指引和規(guī)劃

隨著社會不斷發(fā)展，有一定資金規(guī)模的企業(yè)或者個人都開始將目光轉向廣闊的海外市場，因此投資活動的數(shù)量在不斷地上漲，但是由于投資者各自掌握的投資信息不對稱，不夠全面，不夠科學，因而競爭略顯盲目，對海外投資的項目和投資區(qū)域不甚明確。

(二)國外因素

1.國外相關的公共服務與國內的家長式服務模式不同。海外投資接收國并不積極提供可供參考的合作者名單，致使我國企業(yè)只能去求助于當?shù)氐穆蓭熓聞账蛘咦稍児?，費用高昂且服務效果不佳。

2.外國的國家安全審查系統(tǒng)不透明。目前很多投資接收國經(jīng)?；趪野踩蛩?，而將我國的海外投資者拒于門外，或者是將在建的投資項目叫停，給企業(yè)造成了極大的損失。

3.國際標準大多高于我國的國內標準，而境外投資接收國在選擇接收我國的境外投資時，突然的變換項目標準，導致我國的投資者防不勝防，進而造成不必要的資源浪費。

四、海外投資風險防范措施

(一)明確海外投資風險根源，進行科學的海外投資指導

政府主管部門需要由針對性的安排專業(yè)人才深入研究，分析、總結海外投資風險的類型與原因，歸納海外投資過程中我國投資企業(yè)遭遇的各類問題、總結其中的教訓、學習國外成功投資范例，進而形成科學合理的海外投資指導政策、意見，并從法律制度整合角度構建海外投資的風險防范和管控機制，為海外投資者提供科學的投資方向指引，促進海外投資發(fā)展戰(zhàn)略的穩(wěn)步實現(xiàn)，切實維護國家的經(jīng)濟安全。

(二)繼續(xù)簡化海外投資審批程序

當前我國投資監(jiān)管方面的規(guī)章政策主要針對投資項目審批、投資過程監(jiān)督、融資支持、外匯管理等方面，主要的目標是消除海外風險。這種審批機制在設計之初具有過濾風險的功能，但是并不能滿足當前快速增長的海外投資企業(yè)的發(fā)展需求。絕對的安全，將企業(yè)放在搖籃之中不接受風雨的洗禮，其實是危險的惡化滋生。一些表面上沒有風險的投資極有可能蘊含著系統(tǒng)性風險。因此，我們必須及時轉變我們的風險防控思路，修改相關的投資監(jiān)管規(guī)定，用風險轉移、分擔和補償?shù)瘸杀臼找娴姆椒▉泶嬉恍┠壳暗倪^于安全的監(jiān)管制度，進而構建起投資風險防范與監(jiān)管的科學風險控制法律機制，通過建立健全海外投資保險制度來完成投資風險的有效轉移。并通過投資國與東道國之間的風險協(xié)作和相關法律框架的構建提供合理的救濟措施來完成風險的分擔與補償。

(三)建立和完善海外投資保險制度

目前我國海外投資保險制度方面法律規(guī)范不健全的狀態(tài)，已經(jīng)不能適應當前中國企業(yè)拓展海外市場，加大海外投資力度的時代需求，因此，立法部門和相關參與投資實踐的應在總結實踐經(jīng)驗的基礎上，繼續(xù)加快推進《海外投資保險法》的立法進程。于此同時要接受對外投資保險業(yè)務的承保機構?，F(xiàn)在承保國內企業(yè)海外投資業(yè)務的主要保險機構是中國出口信用保險公司，但該公司并非官方專設的承保對外投資業(yè)務的機構，其設立的初始目標是承保中國企業(yè)的出口業(yè)務，隨著中國企業(yè)對外投資的規(guī)模的擴大，其逐步轉型為國內企業(yè)的海外投資承保公司。為更好的滿足國內企業(yè)對海外投資保險服務強勁需求，我國政府應大規(guī)模提高中國出口信用保險公司的注冊資金規(guī)模，顯著強化其海外投資保險業(yè)務。

(四)建立國內國際雙重的海外投資風險防控與安全保障體系

為了更好的規(guī)范海外投資行為的目標，在完善國內的法律制度體系的同時，還要加強國際法層面的國際條約，其他投資接收國的法律制度對接的法律制度的規(guī)范，從國際國內兩方面加強海外投資風險的防范與安全保障。

[1]孫南申.中國海外投資的風險防范與安全管理[J].中國經(jīng)貿，2011(08).

[2]孫南申，張?zhí)K鋒.海外投資風險防范與安全管理的法律思考[J].時代法學，2012(04).