H 證券公司短期薪酬激勵存在的問題及對策研究

范寶龍 陳慶杰

（上海理工大學管理學院，上海 030002）

在證券市場大變革、大轉(zhuǎn)型，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起的背景下，為積極落實集團發(fā)展戰(zhàn)略，加快H 證券公司資源優(yōu)化配置，推進員工和業(yè)務(wù)向投資、財富管理、資管全面轉(zhuǎn)型步伐，建立一套高效、市場化的短期薪酬激勵成為H 公司急需解決的問題。

H 證券公司成立于1988 年，經(jīng)過多年發(fā)展，BL 證券公司目前已成為當?shù)刈罹邔嵙陀绊懥Φ淖C券公司。公司經(jīng)營范圍為：證券經(jīng)紀；證券自營；證券資產(chǎn)管理；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問；證券投資基金代銷；為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)；融資融券；代銷金融產(chǎn)品。公司設(shè)有60 多家證券營業(yè)部，截止2014 年底，公司共有從業(yè)人員1400 名。

一、各業(yè)務(wù)條線的短期薪酬激勵的現(xiàn)狀

（一）證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)條線

H 證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)條線涉及的部門主要包括兩個層面：一個層面是營業(yè)部，另外一個層面是經(jīng)紀業(yè)務(wù)總部。營業(yè)部采用準事業(yè)部費用包干模式，即從整體業(yè)務(wù)收入中提取一定比例，負擔營業(yè)網(wǎng)點運營成本，包括員工固定工資和績效獎金在內(nèi)。經(jīng)紀業(yè)務(wù)總部采用與營業(yè)部共享獎金池，即經(jīng)紀業(yè)務(wù)總部完全參與經(jīng)紀業(yè)務(wù)條線獎金的分配。

（二）證券自營業(yè)務(wù)

H 證券公司證券自營業(yè)務(wù)整體獎金的提取模式采取投資收益提獎模式，即根據(jù)證券投資部門業(yè)務(wù)利潤提取一定比例作為獎金。

（三）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

H 證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整體獎金的提取模式采取費用包干模式，即部門獎金包是公司計提收入的一定比例之后，再攤掉運營成本后剩余的部分。

二、各業(yè)務(wù)條線的短期薪酬激勵的問題

（一）經(jīng)紀業(yè)務(wù)條線短期薪酬激勵模式有礙新業(yè)務(wù)的發(fā)展

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融異軍的突起，網(wǎng)上證券新開戶大為方便簡單。在互聯(lián)網(wǎng)的世界里，證券公司沒有地域優(yōu)勢，有的只是激烈的競爭。這樣就導致各家券商都不計成本的互相拼殺，大打價格戰(zhàn)，強占互聯(lián)網(wǎng)用戶。時至今日，傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)模式發(fā)生了巨大的變化，由原來的網(wǎng)點經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)，這樣原有費用包干模式的短期薪酬激勵不能很好的支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（二）自營業(yè)務(wù)條線短期薪酬激勵模式導致獎金波動劇烈，缺乏以豐補歉的機制

眾所周知，證券公司的自營業(yè)務(wù)是證券公司用自有資金進行投資，而投資的對象主要是股票。而股票的波動性很大，在牛市中，股票漲幅巨大，在熊市中，股票跌幅巨大，這樣導致證券自營業(yè)務(wù)的收入也隨著股市的劇烈波動而大起大落，導致自營業(yè)務(wù)條線的獎金也大起大落。BL 證券公司目前的投資收益提獎模式缺乏一種以豐補歉的機制。

（三）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條線短期薪酬激勵模式不適合目前公司要做大資產(chǎn)管理規(guī)模的發(fā)展戰(zhàn)略

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)目前獎金的提取模式采取費用包干模式，這樣雖然有利于公司利潤與成本的核算與薪酬總額的控制，但這樣就導致資產(chǎn)管理部門發(fā)產(chǎn)品的時候只考慮收入和費用，而不是從市場占有率和資產(chǎn)管理規(guī)模角度去考慮問題。不適合目前公司要做大資產(chǎn)管理規(guī)模的發(fā)展戰(zhàn)略。

三、改進各業(yè)務(wù)條線的短期薪酬激勵的建議

（一）經(jīng)紀業(yè)務(wù)條線應(yīng)建立混合式獎金模式

根據(jù)目前證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)發(fā)展特點，H 證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)條線應(yīng)該建立混合式獎金模式，即采用多種手段相結(jié)合方式對經(jīng)紀業(yè)務(wù)體系進行獎勵，包括目標獎金、收入提成、利潤提成、開戶獎勵、市值增加獎勵等。對于傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)條線可以從收入提成、利潤提成等方面進行短期薪酬激勵，但是對于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)條線，要建立鼓勵和扶持的短期薪酬激勵方式，要從開戶獎勵、市場開發(fā)率和市場占有率角度進行獎勵。

（二）自營業(yè)務(wù)條線采用投資收益提獎模式的同時，引入乏以豐補歉的機制

證券投資市場是很典型的靠天吃飯市場，豐年自營業(yè)務(wù)很好，但是在歉收年份里自營業(yè)務(wù)很差，這樣在原有的短期薪酬激勵模式下，趕上好年份，自營業(yè)務(wù)獎金會很高，而在差年份里，自營業(yè)務(wù)就會沒獎金。獎金一方面是獎勵業(yè)績干的好，但另一方面還應(yīng)該獎勵付出的努力，是對辛勤勞動的一種肯定。所以，應(yīng)該在原有的投資收益提獎模式的同時，引入以豐補歉的機制，這樣就會減少自營業(yè)務(wù)條線獎金波動的劇烈性。

（三）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條線應(yīng)建立目標獎金模式

由于H 證券公司目前的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)做的不是很大，公司應(yīng)該花大力氣先把市場做大，把資產(chǎn)管理的規(guī)模做大。原先H 證券公司的費用包干模式雖然簡單易行，但不適用于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)尚處于萌芽的發(fā)展階段，而是應(yīng)該建立目標獎金模式，即部門獎金由部門中每位人員的個人目標獎金匯總而來，這樣就可以根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略制定個人發(fā)展目標，這樣才能有很好的牽引作用。

四、結(jié)束語

在證券市場大變革、大轉(zhuǎn)型，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起的大背景下，證券行業(yè)為了吸引人才、留住人才、激勵人才；加快證券行業(yè)資源優(yōu)化配置，推進從業(yè)人員全面轉(zhuǎn)型步伐；建立一套符合公司現(xiàn)階段發(fā)展的短期薪酬激勵模式是H 證券公司的必然選擇。

[1]馬立榮，肖洪鈞.知識工作者的激勵機制設(shè)計[J].科學與科學技術(shù)管理，2000，(11).

[2]張望軍，彭劍峰.中國企業(yè)知識型員工激勵機制實證分析[J].科研管理，2001，22(6):90-96.

[3]鄭超.黃枚立.國有企業(yè)知識型員工激勵機制的現(xiàn)狀調(diào)查及其改進策略[J].華東經(jīng)濟管理，200l，15(3):30-33.

[4]廖頎.試論激勵型薪酬體系設(shè)計[J].經(jīng)營管理，2011(19):83.

[5]路金鑲，王鵬，王維.知識型員工薪酬激勵實證研究[J].商場現(xiàn)代化，2013(4):145-148.

[6]邱暢.知識型員工管理的困境及其激勵策略[J].沈陽師范大學學報(社會科學版)，2014，(2):86-88.