探尋中國(guó)最有潛力的商業(yè)銀行

王 健

（西南大學(xué)，重慶 400715）

“潛力”就是潛在的能力和力量，內(nèi)在的沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)的力量或能力。本文探究的“潛力”是指進(jìn)步的空間和能力，界定于商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展自身財(cái)務(wù)、服務(wù)、機(jī)遇的基礎(chǔ)上。商業(yè)銀行作為一種特殊的企業(yè)，目標(biāo)同樣在于追求利潤(rùn)最大化。所以說(shuō)，商業(yè)銀行的潛力也就是其實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的潛在力量。這種力量既體現(xiàn)在銀行穩(wěn)固的發(fā)展基礎(chǔ)上，又表現(xiàn)在其自管理理念到執(zhí)行方面的創(chuàng)新意識(shí)和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)能力上。

針對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展?jié)摿?，目前流行的觀(guān)點(diǎn)基本偏向于看好中小型股份制銀行，本文觀(guān)點(diǎn)與之大致相同，原因如下：

中國(guó)幾家大銀行歷史悠久，銀行內(nèi)部沉積下的體制弊端根深蒂固，將其再進(jìn)行大的發(fā)展無(wú)異于改頭換面。而且這些銀行本身已經(jīng)有很大的成就，在國(guó)內(nèi)居于近似壟斷的地位，在國(guó)際上幾乎全部躋身世界五百?gòu)?qiáng)前十位。說(shuō)到大銀行的潛力，只能是指各大銀行與銀行業(yè)總體發(fā)展環(huán)境的同步的改革創(chuàng)新，銀行自身在提升其于業(yè)間的影響力和地位上，沒(méi)有特別大的發(fā)展空間。近二十年來(lái)，我國(guó)以股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行為主體的中小商業(yè)銀行得到了迅速發(fā)展。同國(guó)有商業(yè)銀行相比，中小銀行具有多方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：中小銀行因其市場(chǎng)份額較小和中小型客戶(hù)較多的現(xiàn)狀，受外資銀行的沖擊比較??；地方政府部門(mén)受地方利益影響，更看重于或者更支持中小銀行的發(fā)展；中小銀行具有較為靈活的經(jīng)營(yíng)策略和治理結(jié)構(gòu)。因此，論發(fā)展?jié)摿?，中小銀行具有極大優(yōu)勢(shì)。

一、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

（一）資本收益率

資本收益率是指企業(yè)凈利潤(rùn)(即稅后利潤(rùn))與平均資本(即資本性投入及其資本溢價(jià))的比率。用以反映企業(yè)運(yùn)用資本獲得收益的能力。也是財(cái)政部對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的一項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。資本收益率越高，說(shuō)明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟(jì)效益越好，投資者的風(fēng)險(xiǎn)越少，值得繼續(xù)投資，對(duì)股份有限公司來(lái)說(shuō)，就意味著股票升值。因此，它是投資者和潛在投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。

從圖中我們可以看出，在資本收益率上，招商銀行和北京銀行有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，而平安和華夏則有較大的欠缺。這反映出招商銀行和北京銀行收益能力相比其他股份制銀行較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效率高。而這項(xiàng)指標(biāo)的突出表現(xiàn)也會(huì)吸引潛在投資者投入更多的資金，加速銀行運(yùn)轉(zhuǎn)，在未來(lái)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的發(fā)展。

（二）資產(chǎn)收益率

資產(chǎn)收益率是用來(lái)衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤(rùn)的指標(biāo)，也可以解釋為企業(yè)利潤(rùn)額與企業(yè)平均資產(chǎn)的比率。資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越多，整個(gè)企業(yè)的獲利能力也就越強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平越高；反之，資產(chǎn)收益越低，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率不高，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越少，整個(gè)企業(yè)的獲利能力也就越差，企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平越低。

該圖反映出招商銀行和北京銀行在資產(chǎn)的利用方面的優(yōu)勢(shì)，價(jià)值創(chuàng)造更迅速有效。兩家銀行的獲利能力不容忽視，這將成為銀行發(fā)展和利潤(rùn)創(chuàng)造的重要潛在動(dòng)力。但北京銀行資產(chǎn)總額較小，相較招商、中信、浦發(fā)等銀行，規(guī)模和實(shí)力均有遜色之處。招商銀行資產(chǎn)總量大，資產(chǎn)獲利能力高，這為以后的進(jìn)一步發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（三）凈利潤(rùn)率

凈利潤(rùn)率是反映公司盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，是扣除所有成本、費(fèi)用和企業(yè)所得稅后的利潤(rùn)率。凈利潤(rùn)率反映了企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間繳納所得稅之后的凈經(jīng)營(yíng)成果，是衡量企業(yè)獲利能力的重要依據(jù)。

在這幅圖中，我們不難發(fā)現(xiàn)北京銀行的凈利潤(rùn)率仍呈現(xiàn)較高水平，而招商銀行與其他幾家銀行基本持平。但在利潤(rùn)總量上，招商銀行領(lǐng)先，另外民生，中信，浦發(fā)等相差也不太大，北京銀行總額較小。綜合資產(chǎn)總量和資產(chǎn)收益和凈利潤(rùn)率來(lái)看，招商銀行資產(chǎn)總量大，資產(chǎn)收益率高，凈利潤(rùn)總額也高，但凈利潤(rùn)率不具優(yōu)勢(shì)，說(shuō)明該銀行基數(shù)大，實(shí)力較為雄厚，但隨之而來(lái)的成本也較大，費(fèi)用支出掩蓋了利潤(rùn)獲取。即利用現(xiàn)有資金創(chuàng)造利潤(rùn)過(guò)程中，招商銀行、北京銀行都有較高的運(yùn)營(yíng)效率，但考慮到經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的一切成本，招商明顯不足。收益率與利潤(rùn)率不成正比，說(shuō)明招商行可能存在機(jī)構(gòu)冗余，管理層效率低下，信息流通成本較高的問(wèn)題，也可能因其全方位的服務(wù)而產(chǎn)生了大量成本。

（四）資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時(shí)也是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。

負(fù)債總額與資產(chǎn)總額走向基本一致，但各銀行相對(duì)指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率差別較大。華夏銀行資產(chǎn)負(fù)債率在所分析的幾家銀行中最高，招商銀行最低，其他幾家銀行大致持平。華夏銀行的相對(duì)較高資產(chǎn)負(fù)債率相較其他銀行來(lái)說(shuō)，意味著較高的資本風(fēng)險(xiǎn)，也意味著較為大膽的開(kāi)拓精神。但是單從財(cái)務(wù)上來(lái)看，該銀行收益率和利潤(rùn)率均達(dá)不到較高的水平，因此營(yíng)業(yè)能力值得考究。而招商銀行資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較低，且相應(yīng)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均在上游，反映出招商銀行較高的經(jīng)營(yíng)能力和獲利能力。

二、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分析

（一）一級(jí)準(zhǔn)備比率

一級(jí)準(zhǔn)備比率是最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它用于測(cè)量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。一般說(shuō)來(lái)，一級(jí)準(zhǔn)備比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響該比率的主要因素。

在該項(xiàng)指標(biāo)中，北京銀行仍舊居于良好態(tài)勢(shì)，但招商銀行劣勢(shì)明顯。一級(jí)準(zhǔn)備比率代表了企業(yè)的短期還債能力，該比率表明北京銀行流動(dòng)性較好，償債能力較強(qiáng)，而相比之下，招商銀行固定資產(chǎn)比率大，資產(chǎn)分布有不合理之處。相較之前的凈利潤(rùn)率，可以推斷，招商銀行近期固定資產(chǎn)及產(chǎn)生的成本成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的重要因素，另一方面，這也可能與招商銀行近期擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍有關(guān)。

（二）核心資本充足率

核心資本充足率是指核心資本與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比率（參考值＞＝4%）。核心資本包括權(quán)益性資本和公開(kāi)儲(chǔ)備，其中權(quán)益性資本包括已發(fā)行并已繳足的普通股和非累計(jì)優(yōu)先股，對(duì)銀行的盈利水平和競(jìng)爭(zhēng)力影響極大。

在核心資本充足率上，各銀行之間并沒(méi)有太大的差異。北京銀行仍然居于最高的地位，光大銀行也還不錯(cuò)。但在資本總量上，招商銀行仍獨(dú)占鰲頭，北京銀行相對(duì)指標(biāo)雖好，可是資本總量薄弱，銀行規(guī)模較小，實(shí)力積淀不足。所以考慮到規(guī)模因素，北京銀行競(jìng)爭(zhēng)力與其余各大銀行之間存在一定差別，但在現(xiàn)有規(guī)模基礎(chǔ)上，增長(zhǎng)速度客觀(guān)，盈利能力值得關(guān)注。

（三）存貸比率

所謂存貸款比率，是指將銀行的貸款總額與存款總額進(jìn)行對(duì)比。為商業(yè)銀行的存在，關(guān)鍵在于如何派生存款，創(chuàng)造廣義貨幣，擴(kuò)大貨幣乘數(shù)。要擴(kuò)大貨幣乘數(shù)，就需要取消現(xiàn)行中央銀行對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管指標(biāo)中存貸款比率不得大于75%的規(guī)定。

在圖中可以看出，招商銀行存貸比率最高，在0.75線(xiàn)周?chē)?，一方面說(shuō)明招商銀行存款利用率較高，派生存款數(shù)量大；另一方面也說(shuō)明了招商面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合一級(jí)準(zhǔn)備率來(lái)看，招商銀行業(yè)務(wù)效率下隱藏的是較高的償債風(fēng)險(xiǎn)，這或許與內(nèi)部經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)。而平安銀行該項(xiàng)指標(biāo)過(guò)于保守，限制了貨幣乘數(shù)的擴(kuò)大，降低了盈利性。北京銀行依舊居于保守的中等水平，穩(wěn)健發(fā)展。從總量指標(biāo)上看，招商銀行的存貸規(guī)模相較其他銀行都要大一些，說(shuō)明該銀行實(shí)力較為雄厚，運(yùn)營(yíng)基數(shù)大。相對(duì)存貸率較合理的其他銀行，尤其是北京銀行，規(guī)模較小，運(yùn)營(yíng)方式比較保守，招商銀行的發(fā)展前景更為突出一些。

三、前瞻性數(shù)據(jù)

非利息收入

非利息收入指商業(yè)銀行除利差收入之外的營(yíng)業(yè)收入，主要是中間業(yè)務(wù)收入和咨詢(xún)、投資等活動(dòng)產(chǎn)生的收入。

非利息收入=手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入+投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)損益+匯兌收益+其他業(yè)務(wù)收入

國(guó)外商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)證明了發(fā)展中間業(yè)務(wù)進(jìn)而獲取非息收入是銀行尤其是商業(yè)銀行賴(lài)以生存發(fā)展的重要基礎(chǔ)；與國(guó)外商業(yè)銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)上的發(fā)展存在著巨大差距，發(fā)展比較滯后，在存款利息不斷減少、融資證券化對(duì)銀行生存空間不斷擠壓、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)日益加大的今天，非息收入已成為我國(guó)商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

由以上的圖表可以得到，招商銀行在各較大的中小型銀行中出類(lèi)拔萃，非息收入總額最高，而且占總營(yíng)業(yè)收入比重最大。說(shuō)明招商銀行積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，為擴(kuò)展的生存空間而日益發(fā)展，這也從側(cè)面反映了招商銀行的靈活性和進(jìn)取力。另外，其余銀行相較招商銀行均比較保守，各類(lèi)相對(duì)指標(biāo)中較為突出的北京銀行該項(xiàng)指標(biāo)不太具有優(yōu)勢(shì)，而且總量不容樂(lè)觀(guān)。

四、總結(jié)

綜合以上分析，北京銀行和招商銀行在各項(xiàng)相對(duì)指標(biāo)中最為突出，但在總量指標(biāo)上，招商銀行遠(yuǎn)超北京銀行。

相對(duì)指標(biāo)：兩家銀行在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上基本不相上下，都處于領(lǐng)先水平。但在風(fēng)險(xiǎn)分析上，北京銀行要更加穩(wěn)健一些，其資本的流動(dòng)性和償債能力都優(yōu)于招商銀行，而且綜合風(fēng)險(xiǎn)承受能力高于其他幾家中小銀行。招商銀行相對(duì)激進(jìn)，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較高。最后，在發(fā)展數(shù)據(jù)—非息收入上，招商銀行具有不可超越的優(yōu)勢(shì)，這將成為該銀行巨大的盈利潛力。

總量指標(biāo)：在兩大銀行之間的對(duì)比中又不難發(fā)現(xiàn)，招商銀行的盈利能力和前景更好一些。招商銀行的總量相較北京銀行具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，說(shuō)明招商不僅具有極強(qiáng)的擴(kuò)張能力，而且擁有不可比擬的基礎(chǔ)支撐，這充分滿(mǎn)足了銀行潛力的要求。因而招商銀行在各股份制銀行和城市銀行中脫穎而出，表現(xiàn)為中國(guó)最有發(fā)展?jié)摿Φ纳虡I(yè)銀行。

[1] 蔣遠(yuǎn)勝、金融學(xué)[M].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2009.

[2] 曹龍騏、金融學(xué)[M].北京：高等教育出版社,2010.

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