2015年8月國內(nèi)外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

（一）替代谷物進(jìn)口納入許可管理，7月份進(jìn)口繼續(xù)沖高 8月6日商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于《納入自動進(jìn)口許可管理貨物目錄》的公告。公告顯示，決定將大麥、高粱、木薯和玉米酒糟納入自動進(jìn)口許可管理，自2015年9月1日起執(zhí)行。國家實(shí)施自動進(jìn)口許可管理主要目的在于統(tǒng)計(jì)和監(jiān)控谷物進(jìn)口情況，進(jìn)口許可證并未附加其他條件，由于工作審批時(shí)間的限制，企業(yè)感覺自動進(jìn)口許可證發(fā)證時(shí)間較長。

2015年替代谷物進(jìn)口大幅增加。海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年1—7月份我國進(jìn)口高粱647.02萬 t，較去年同期增加404.84萬t，超過去年進(jìn)口總量的577.59萬t，并創(chuàng)近年同期新高；進(jìn)口大麥664.72萬t，增加345.36萬t，超過去年全年總進(jìn)口量的541.35萬t，為近年來歷史同期最高水平；進(jìn)口木薯干677.47萬t，增加105.14萬t。根據(jù)已簽訂進(jìn)口合同估算，2015年全年高粱、大麥將進(jìn)口大約1000萬t和900萬t。受國家可能下調(diào)政策支持價(jià)格預(yù)期、人民幣匯率調(diào)整以及企業(yè)觀望等待心態(tài)等影響，近期市場對2016年高粱、大麥進(jìn)口預(yù)期有所下調(diào)。

7月份我國進(jìn)口高粱111.39萬t，較上月增加2.69萬t，創(chuàng)單月進(jìn)口最高記錄。其中，自澳大利亞進(jìn)口67.99萬t，占進(jìn)口量的61%；自美國進(jìn)口43.13萬t，占進(jìn)口量的39%。1—7月份自美國進(jìn)口532.47萬t，同比增長1.3倍；自澳大利亞進(jìn)口105.63萬t，同比增長10.3倍。7月份我國進(jìn)口大麥128.27 t，較上月增加30.8萬t，創(chuàng)單月進(jìn)口新高。其中，自法國進(jìn)口74.85萬t，占進(jìn)口量的58%；自澳大利亞進(jìn)口36.47萬t，占進(jìn)口量的28%。1—7月自澳大利亞進(jìn)口352.1萬t，同比增長25.5%；自法國進(jìn)口216.36萬t，遠(yuǎn)高于去年同期的1.28萬t；自加拿大進(jìn)口 74.47萬 t，同比增長1.2倍。

7月份我國進(jìn)口玉米110.75萬t，較上月增加23.46萬t，創(chuàng)單月進(jìn)口最高記錄。其中產(chǎn)地為烏克蘭玉米93.83萬t，占進(jìn)口量的85%，創(chuàng)單月進(jìn)口最高紀(jì)錄。1—7月份累計(jì)進(jìn)口玉米375.71萬t，同比增長1.57倍，其中從烏克蘭進(jìn)口325.84萬t，同比增長9.95倍；從美國進(jìn)口 26.22萬 t，同比減少72%；從保加利亞進(jìn)口14.36萬t，同比增長24.66倍。

（二）8月份東北臨儲玉米（含跨省移庫）共計(jì)成交28萬t 2015年8月份連續(xù)4周國家競價(jià)銷售黑龍江、吉林、內(nèi)蒙古、遼寧地區(qū)存儲的國家臨時(shí)存儲玉米以及安徽、湖北、湖南、江西地區(qū)存儲的跨省移庫玉米共2114.35萬t，實(shí)際成交量僅為28.22萬t，成交率1.33%。其中，跨省移庫玉米全部流拍，東北臨儲玉米成交28.22萬t，成交率1.41%。7月份國家政策性玉米共向市場投放5周，成交量達(dá)到43.97萬t，8月份政策性玉米成交量較上月減少15.75萬t，成交率下降0.34個(gè)百分點(diǎn)。

總體來看，今年自4月9日起，國家開始向市場競價(jià)銷售東北臨儲玉米（含跨省移庫），在截至8月28日的21周內(nèi)累計(jì)投放量達(dá)到8752.44萬t，實(shí)際成交量371.71萬t，成交率僅為4.25%。相比之下，上年國家自5月22日起向市場競價(jià)銷售，截至8月28日的15周時(shí)間內(nèi)累計(jì)向市場投放政策性玉米6389.09萬t，累計(jì)成交2195.16萬t，平均成交率達(dá)到34.36%。政策性玉米成交量及成交率均顯著低于上年同期。

（三）山東玉米價(jià)格領(lǐng)跌全國，港口價(jià)格繼續(xù)下跌 8月份產(chǎn)區(qū)及港口玉米價(jià)格普降，其中，山東玉米價(jià)格領(lǐng)跌，累計(jì)下跌達(dá)170～260元/t。31日濰坊地區(qū)加工企業(yè)收購價(jià)2170～2180元/t，較月初下降210元/t；諸城地區(qū)加工企業(yè)收購價(jià)2180元/t，較月初下降 170元/t；臨沂地區(qū)收購價(jià) 2030元/t，較月初下降 260元/t；棗莊地區(qū)收購價(jià)2120元/t，較月初下降200元/t。8月份山東玉米價(jià)格大幅下挫的主要原因是：玉米市場供應(yīng)充足，不過河北、河南等地玉米持續(xù)供應(yīng)山東市場，甚至部分湖北春玉米也倒流山東；深加工企業(yè)需求相對不旺，淀粉、酒精企業(yè)停工檢修較多；進(jìn)口替代大量增加，部分飼料企業(yè)大量采用進(jìn)口高粱、大麥等替代國產(chǎn)玉米，國產(chǎn)玉米需求進(jìn)一步下降；部分企業(yè)仍有約1個(gè)月的庫存，采購意愿不積極。在臨儲玉米價(jià)格下調(diào)預(yù)期下，山東地區(qū)加工企業(yè)在新糧上市之前逐漸形成新玉米價(jià)格預(yù)期，目前價(jià)格下行更多著眼于新糧收購。

8月底北方港口玉米主流收購價(jià)2240元/t，平倉價(jià)2300～2320元/t，較月初下降100元/t。本月北方港口到貨量較少，主體對后期玉米價(jià)格持看跌預(yù)期較強(qiáng)，收購意愿極低。對于臨時(shí)存儲玉米價(jià)格下調(diào)以及市場價(jià)格低于政策價(jià)格的預(yù)期導(dǎo)致市場心態(tài)相對悲觀，北方港口價(jià)格保持弱勢。廣東港口東北優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格2440～2460元/t，質(zhì)量偏低玉米報(bào)價(jià)2400元/t以下，較月初下降30～50元/t。廣東港口價(jià)格弱勢穩(wěn)定。南北港口順價(jià)促使北方港口發(fā)貨量增加，廣東港口貿(mào)易庫存量明顯上升，替代谷物庫存居于高位，價(jià)格缺乏上漲動力。

（四）中國經(jīng)濟(jì)影響全球市場，CBOT玉米價(jià)格震蕩走低 中國股票價(jià)格指數(shù)持續(xù)回落，月內(nèi)央行甚至采取了利率和存款準(zhǔn)備金率雙降的調(diào)控措施，市場擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)增長明顯放慢，可能會影響中國進(jìn)口需求，造成商品市場和金融市場大幅下挫，進(jìn)而拖累農(nóng)產(chǎn)品市場。8月份，中國制造業(yè)PMI指數(shù)為49.7%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，降至臨界點(diǎn)以下，制造業(yè)增長動力不足，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想。8月份CBOT玉米價(jià)格從7月份的年度高點(diǎn)回落，呈現(xiàn)震蕩走低，顯示出中國宏觀經(jīng)濟(jì)和糧食政策對世界糧食價(jià)格波動的影響在加大。截至8月31日收盤，玉米期貨12月合約收375.25美分/蒲式耳，較7月31日下跌5.75美分/蒲式耳，跌幅為1.5%；較7月份最高點(diǎn)下跌68美分/蒲式耳，跌幅達(dá)15.3%。

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物狀況報(bào)告顯示，截至2015年8月30日，美國18個(gè)玉米主產(chǎn)州的玉米優(yōu)良率為58%，比8月初下降12個(gè)百分點(diǎn)，也低于去年同期的74%，加上市場對玉米產(chǎn)量巡查預(yù)報(bào)單產(chǎn)相對低于美國農(nóng)業(yè)部，對CBOT玉米價(jià)格形成一定支撐。但是8月份美國農(nóng)業(yè)部提高美國玉米產(chǎn)量預(yù)期，與市場預(yù)期存在一定分歧，對玉米價(jià)格形成打壓。

從資金面來看，投機(jī)基金在美國玉米期貨與期權(quán)市場增持凈空頭部位。CFTC的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年8月25日，投機(jī)基金在玉米期貨與期權(quán)上非商業(yè)凈多單為151301手，較8月初減少81783手。

二、小麥?zhǔn)袌?/h2>

（一）制粉企業(yè)小麥需求旺盛，飼料企業(yè)小麥需求下降 8月份面粉消費(fèi)進(jìn)入旺季，面粉加工企業(yè)需求旺盛。8月份，終端市場面粉消費(fèi)逐漸進(jìn)入旺季，面粉經(jīng)銷商需要為9月份大中專院校開學(xué)和“兩節(jié)”儲備面粉，面粉經(jīng)銷商采購量明顯增加，面粉企業(yè)開工率明顯提高。國家糧油信息中心監(jiān)測，8月底面粉加工企業(yè)整體開工率為60%，較7月底提高16個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期低1個(gè)百分點(diǎn)。面粉加工企業(yè)原料庫存仍然不高，8月底面粉加工企業(yè)的整體小麥庫存指數(shù)為52.5，與7月底持平，上年同期為60.0。

8月份小麥飼用需求下降，因玉米價(jià)格加速下滑。8月份華北地區(qū)飼料企業(yè)以采購玉米為主，多數(shù)企業(yè)沒有采購小麥。玉米價(jià)格加速下跌，華北黃淮地區(qū)玉米進(jìn)廠價(jià)為2100～2200元/t，而小麥價(jià)格為2350～2450元/t，小麥沒有價(jià)格優(yōu)勢。此前小麥價(jià)格具備一定優(yōu)勢的江淮地區(qū)，因?yàn)橛衩變r(jià)格下跌，也使小麥?zhǔn)チ顺杀緝?yōu)勢，小麥飼用量減少。

（二）8月份托市小麥成交減少，農(nóng)戶出售小麥有所增加 8月份，托市小麥共交易4次，成交量僅有2.8萬t，平均每周成交0.7萬t，而7月份托市小麥成交總量為5.7萬t，平均每周成交1.4萬t。托市小麥成交量大幅減少，主要是因?yàn)樾←準(zhǔn)袌黾Z源充裕，價(jià)格較低。按照目前的起拍價(jià)計(jì)算，托市小麥進(jìn)廠成本較高，河南2014年產(chǎn)托市小麥以底價(jià)成交計(jì)算，進(jìn)廠價(jià)格會超過2600元/t，而目前市場糧源進(jìn)廠價(jià)格為2400～2420元/t，明顯低于托市小麥。預(yù)計(jì)9月份托市小麥成交量仍將處于較低水平。

8月份，農(nóng)戶大量出售新小麥，形成9月份之前一輪變現(xiàn)高峰。國家糧油信息中心監(jiān)測，8月底主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度為60%，上年同期為67%。今年農(nóng)戶小麥出售進(jìn)度同比偏慢，一方面是因?yàn)榻衲晔召徶黧w積極性并不高，收購量同比減少；另一方面，新麥上市以來，小麥價(jià)格持續(xù)穩(wěn)定，同比偏低，部分農(nóng)戶對價(jià)格不認(rèn)可，持糧觀望。

（三）8月新小麥價(jià)格穩(wěn)中偏弱，9月價(jià)格仍將以穩(wěn)為主 8月份，新小麥大量上市，價(jià)格以穩(wěn)為主。8月底，河北石家莊地區(qū)大型制粉企業(yè)二等小麥進(jìn)廠價(jià)2380元/t，較7月底下降10元/t；山東濟(jì)南地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2380元/t，與7月底基本持平；河南鄭州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2380元/t，較7月底下降10元/t；安徽宿州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2360元/t，與7月底基本持平；江蘇徐州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2360元/t，與7月底基本持平。

（四）8月份國際小麥價(jià)格下跌，國際小麥供求預(yù)期寬松 8月份，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2015/16年度全球小麥產(chǎn)量為7.27億t，較上月預(yù)測值增加459萬t，較2014/15年度增加130萬t；預(yù)計(jì)全球小麥消費(fèi)量為7.15億t，較上月預(yù)測值增加54萬t，較2014/15年度增加580萬t，其中全球小麥飼用消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1.36億t，較上月預(yù)測值增加290萬t，較2014/15年度增加158萬t；預(yù)計(jì)全球小麥期末庫存量為2.21億t，較上月預(yù)測值增加166萬t，較 2014/15年度增加 1181萬 t，庫存消費(fèi)比為31.0%，較上月預(yù)測值提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，較上年度提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。8月31日，CBOT軟紅冬小麥9月合約報(bào)收于482.00美分/蒲式耳，較7月底下跌16.25美分，當(dāng)月累計(jì)跌幅為3.5%。

三、大豆市場

（一）8月份我國大豆和食用植物油進(jìn)口量價(jià)齊降 海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份我國進(jìn)口大豆 778萬t，較7月份的 950萬 t減少172萬 t，連續(xù)第5個(gè)月增加后首次下降，但仍遠(yuǎn)高于去年同期的603萬t。8月份進(jìn)口大豆平均到港價(jià)422.0美元/t，低于7月份的424.4美元/t，連續(xù)第14個(gè)月下降，但折合到港完稅成本達(dá)到3200元/t左右，高于7月份的到港成本，主要原因是人民幣對美元貶值。今年1—8月份我國累計(jì)進(jìn)口大豆5239萬t，較去年同期的4771萬t增加468萬t和9.8%；平均到港價(jià)格為440.3美元/t，較去年同期的589.1美元/t大幅降低148.8美元/t。

8月份我國進(jìn)口食用植物油 （不含棕櫚油硬脂）62萬t，較 7月份的 88萬 t減少 26萬 t，但仍高于去年同期的47萬t；8月份進(jìn)口食用植物油平均到港價(jià)格為709.0美元/t，較7月份742.3美元/t降低33.3美元/t，主要原因是6月份以來國際市場價(jià)格持續(xù)下跌。1—8月份我國累計(jì)進(jìn)口食用植物油423萬t，較去年同期的471萬t減少48萬t和10.2%；平均到港價(jià)格為768.8美元/t，較去年同期的934.3美元/t大幅降低165.5美元/t。

（二）8月份國內(nèi)外油脂油料價(jià)格呈現(xiàn)震蕩回落走勢 受美國農(nóng)業(yè)部在8月份月度供需報(bào)告中上調(diào)今年美國大豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量的影響，8月份美盤大豆期價(jià)震蕩下跌，并創(chuàng)下2009年來的低點(diǎn)。在國際市場原油價(jià)格持續(xù)下跌的帶動下，8月份國際市場植物油價(jià)格大幅下跌，美盤豆油期價(jià)一度跌破了2008年金融危機(jī)時(shí)的低點(diǎn)，馬來西亞棕櫚油期價(jià)跌至2009年來的低點(diǎn)。受國際市場油脂油料價(jià)格大幅下跌的影響，8月份國內(nèi)油脂油料期貨價(jià)格大幅下跌，豆油、菜籽油和棕櫚油期貨價(jià)格都跌破了2008年金融危機(jī)發(fā)生時(shí)的低點(diǎn)。

四、9月份糧油市場展望

（一）玉米市場 8月份預(yù)計(jì)，2015年全國玉米播種面積為3200萬公頃，較上月增加40萬公頃，較上年增加107.7萬公頃，增幅2.9%。臨時(shí)存儲托市收購繼續(xù)支撐東北地區(qū)玉米面積攀升，由于玉米種植效益大幅高于大豆，全國大豆種植面積將繼續(xù)下降；華北黃淮地區(qū)棉花面積繼續(xù)下降，部分棉花將轉(zhuǎn)種玉米，將會提高玉米面積。預(yù)計(jì)2015年全國玉米每公頃產(chǎn)量達(dá)到5.995t，較上月下調(diào)143公斤/公頃，較上年增加185.9公斤/公頃，增長3.2%。綜合面積和單產(chǎn)的情況，預(yù)計(jì)2015年全國玉米產(chǎn)量22900萬t，較上月調(diào)減300萬t，較上年增加1335.4萬t，增幅6.2%，將創(chuàng)下歷史最高水平。

受經(jīng)濟(jì)增長速度減緩、國內(nèi)外價(jià)差居高等根本性因素影響，玉米消費(fèi)增長速度將保持較低水平。由于國內(nèi)畜禽存欄有望回升，加工企業(yè)開工率也將有所擴(kuò)大，而且玉米價(jià)格下跌有利于擴(kuò)大下游消費(fèi)、產(chǎn)品出口和抑制替代谷物進(jìn)口快速增長，2015/16年度國內(nèi)玉米消費(fèi)有望恢復(fù)性增長。9月份預(yù)計(jì)，2015/16年度國內(nèi)消費(fèi)總量為17920萬t，較上月調(diào)增300萬t，較上年度增加920萬t，增幅5.4%。預(yù)計(jì)國內(nèi)玉米飼料消費(fèi)為10600萬t，較上月調(diào)增200萬t，較上年度增加600萬t，增幅6.0%。預(yù)計(jì)國內(nèi)玉米工業(yè)消費(fèi)為5350萬t，較上月調(diào)增100萬t，較上年度增加300萬t，增幅為5.9%。

受國內(nèi)玉米價(jià)格下跌以及國家加強(qiáng)替代谷物進(jìn)口管理的影響，2015/16年度 （10月份到次年9月份）國內(nèi)對大麥進(jìn)口數(shù)量預(yù)計(jì)為650萬t，較上月調(diào)減100萬t，較上年減少250萬t；對高粱進(jìn)口數(shù)量預(yù)計(jì)為700萬t，較上月預(yù)期調(diào)減100萬t，較上年減少300萬t左右。替代谷物進(jìn)口和消費(fèi)的減少，有利于恢復(fù)國內(nèi)玉米的消費(fèi)。

9月份預(yù)計(jì)，2015/16年度我國進(jìn)口玉米350萬t，較上月調(diào)高100萬t，較上年度減少140萬t，減幅27.1%。國內(nèi)玉米供應(yīng)充足，庫存壓力較大，玉米價(jià)格下跌，總體上抑制國內(nèi)玉米進(jìn)口需求。由于玉米產(chǎn)量的大幅增長、玉米需求相對疲軟，預(yù)計(jì)2015/16年度玉米結(jié)余量預(yù)計(jì)5300萬t，較上月下調(diào)500萬t，較上年度擴(kuò)大275萬t。國內(nèi)玉米供過于求的局面難以扭轉(zhuǎn)，反而進(jìn)一步加劇，國內(nèi)玉米供求調(diào)整需要更長的時(shí)間。

（二）小麥?zhǔn)袌?9月份，制粉企業(yè)的小麥需求預(yù)計(jì)較8月份小幅下降，因?yàn)?月份面粉經(jīng)銷商備貨完成，面粉采購量將減少，面粉加工企業(yè)的季節(jié)性小麥需求將下降。同時(shí)，9月份，農(nóng)戶小麥出售量可能有所減少。貿(mào)易商小麥?zhǔn)召徚Χ仍黾拥目赡苄圆淮螅幻娣奂庸て髽I(yè)的收購量預(yù)計(jì)將較8月份有所減少；托市小麥?zhǔn)召徖^續(xù)增加；飼料企業(yè)的小麥?zhǔn)召徚繉⒔抵凉鹊?。整體上看，9月份的小麥?zhǔn)袌鲂枨髮⑤^8份下降，供應(yīng)將基本穩(wěn)定，小麥價(jià)格將以穩(wěn)為主。

（三）大豆市場 預(yù)計(jì)9月份大豆進(jìn)口量下降，食用植物油進(jìn)口量增加。根據(jù)進(jìn)口大豆裝運(yùn)船期和到港預(yù)報(bào)統(tǒng)計(jì)，9月份我國進(jìn)口大豆到港量在600萬t左右，遠(yuǎn)低于8月份的778萬t，連續(xù)第二個(gè)月下降，但仍高于去年同期的503萬t。受8—9月份南美大豆出口裝運(yùn)量持續(xù)下降的影響，預(yù)計(jì)10月份進(jìn)口大豆到港量將繼續(xù)下降至500萬t左右，但仍高于去年同期的410萬t。

預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)外油脂油料價(jià)格維持震蕩走勢。8月份美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況良好，對大豆生長十分有利，部分分析機(jī)構(gòu)開始上調(diào)美國大豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)，加上今年美國大豆銷售進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于去年同期水平，8月中旬以來美盤大豆期價(jià)一直呈現(xiàn)下跌趨勢，8月24日盤中一度創(chuàng)下855美分的6年來低點(diǎn)，8月底9月初美盤大豆期價(jià)一直維持低位震蕩運(yùn)行。9月份是美國大豆生長關(guān)鍵時(shí)期，由于產(chǎn)量仍存在不確定性，以及南美大豆出口裝運(yùn)高峰過去，國際大豆市場關(guān)注焦點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向美國，美盤大豆期價(jià)繼續(xù)下跌的空間不大，全月維持震蕩運(yùn)行的可能性較大。

8月底9月初，國際市場原油價(jià)格止跌反彈，帶動馬來西亞棕櫚油期貨價(jià)格大幅上漲，但美盤豆油期價(jià)和國內(nèi)植物油期貨價(jià)格上漲乏力，依然維持低位震蕩運(yùn)行?？紤]過去3個(gè)月來國際市場豆油價(jià)格持續(xù)下跌后存在反彈的要求，以及近日馬來西亞棕櫚油大幅上漲，9月中下旬國際市場豆油價(jià)格可能會出現(xiàn)反彈，但在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，原油等大宗商品價(jià)格難以持續(xù)上漲，植物油供應(yīng)充裕的情況下，國際市場植物油價(jià)格大幅上漲的可能性不大，9月份國內(nèi)外植物油期貨價(jià)格維持震蕩運(yùn)行的可能性較大。

過去三個(gè)月國內(nèi)大豆和植物油進(jìn)口量同比大幅增加，加上新產(chǎn)油菜籽上市銷售進(jìn)度加快，油廠開工率明顯提高，植物油和蛋白粕供應(yīng)量增加，庫存出現(xiàn)恢復(fù)性增長。預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)植物油和蛋白粕供應(yīng)過剩局面將會再次出現(xiàn)，在國際市場油脂油料價(jià)格難以大幅上漲，國內(nèi)供應(yīng)充裕、需求難以明顯增加情況下，植物油和蛋白粕價(jià)格將維持震蕩運(yùn)行.