國內(nèi)多晶硅企業(yè)生存之路步履維艱
——7～8月國內(nèi)多晶硅市場評述及后市展望

趙振軍 |文

受政策及下游需求波動(dòng)影響，7～8月份國內(nèi)多晶硅價(jià)格先揚(yáng)后抑，直到8月底價(jià)格跌至接近6月底的低谷。將受益于“暫停加工貿(mào)易的58號文件”繼續(xù)執(zhí)行，預(yù)計(jì)9月開始多晶硅價(jià)格將會理性回升。

7～8月份多晶硅價(jià)格呈“先揚(yáng)后抑”走勢，成交價(jià)從7月初的11.37萬元/噸溫和回調(diào)至7月中旬的11.41萬元/噸，增幅為0.35%，隨后價(jià)格緩慢下滑至8月底的11.34萬元/噸，降幅為0.61%，再次逼近6月底11.33萬元/噸的歷史低點(diǎn)。

導(dǎo)致8月份多晶硅價(jià)格再次下滑的主要原因有：一方面，下游經(jīng)歷7月份的補(bǔ)庫存之后，8月份補(bǔ)庫存階段性截止，對多晶硅需求有所放緩，致使國內(nèi)多晶硅價(jià)格有所下滑；另一方面，“58號文”后引發(fā)的突擊進(jìn)口一直延續(xù)，導(dǎo)致下游8月份使用的硅料仍然很大部分是6～7月份的進(jìn)口料，這直接導(dǎo)致對國內(nèi)多晶硅需求大幅減少，因此進(jìn)口對國內(nèi)多晶硅需求的沖擊也是導(dǎo)致國內(nèi)多晶硅價(jià)格下滑的重要原因。

圖1 2014年8月-2015年8月國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 單位：萬元/噸

多晶硅企業(yè)生存仍步履維艱

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會統(tǒng)計(jì)，7～8月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為2.81萬噸，同比增加20.1%。7月份產(chǎn)量為1.42萬噸，8月份產(chǎn)量為1.39萬噸，其中江蘇中能的產(chǎn)量占7～8月總產(chǎn)量的43.7%，依舊位居國內(nèi)產(chǎn)量第一位，特變電工和四川永祥分別位居第二、三位，7～8月按產(chǎn)出排序的前三大企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的64.9%。7～8月期間有四家企業(yè)（中硅、盾安、天宏、冶研）正常檢修，8月底部分恢復(fù)正常生產(chǎn)，故7～8月期間產(chǎn)量受些許影響。目前15家在產(chǎn)企業(yè)中，開工率達(dá)到100%的企業(yè)有十家，其余除部分企業(yè)正常技改或檢修外，均維持正常生產(chǎn)。

從各企業(yè)生產(chǎn)情況看，目前全國在產(chǎn)企業(yè)15家（包括正常檢修企業(yè)），江蘇中能及新特能源仍維持超負(fù)荷運(yùn)行，江蘇中能6.5萬噸/年改良西門子法超載運(yùn)行，保持每月6000噸左右的產(chǎn)量運(yùn)行。特變電工每月維持在2000噸左右的超負(fù)荷生產(chǎn)，產(chǎn)量仍居國內(nèi)第二位。在4月份擴(kuò)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)后的四川永祥，在7～8月期間產(chǎn)量排名躍居國內(nèi)第三。洛陽中硅由于8月份檢修影響半個(gè)月正常生產(chǎn)，產(chǎn)量有所減少，故7～8月產(chǎn)量排名位居第四。其他多晶硅企業(yè)除個(gè)別檢修后處于恢復(fù)穩(wěn)定生產(chǎn)階段外，均維持原生產(chǎn)狀態(tài)。

連續(xù)一年受到“58號文件”引發(fā)的加工貿(mào)易突擊進(jìn)口影響，一方面使得進(jìn)口價(jià)格繼續(xù)維持低位傾銷，迫使國內(nèi)多晶硅價(jià)格一路下滑，在價(jià)格難以維持企業(yè)正常生產(chǎn)運(yùn)營的情況下，多晶硅企業(yè)不得不通過加大產(chǎn)量、調(diào)整生產(chǎn)指標(biāo)等方式以降低成本，故國內(nèi)產(chǎn)量難有大幅下降。另一方面突擊進(jìn)口又致使下游積壓大量庫存，直接導(dǎo)致國內(nèi)多晶硅因需求疲軟同樣積壓大量庫存，硅業(yè)分會統(tǒng)計(jì)，截至8月底國內(nèi)多晶硅企業(yè)內(nèi)部庫存約為9000噸左右，與6月底庫存1萬噸相比，國內(nèi)7～8月期間共消化庫存1000噸左右，因此8月底多晶硅價(jià)格尚比6月底的低谷略高。即便庫存略減，但各企業(yè)庫存相對于一周產(chǎn)量的正常庫存量仍嚴(yán)重偏高，給企業(yè)的銷售及資金運(yùn)營造成了極大的壓力，面對進(jìn)口傾銷壓制和需求疲軟的雙重壓力以及價(jià)格一路下跌的境況，甚至連成本領(lǐng)先于全球的江蘇中能、新疆特變、新疆大全，都已全部陷入虧損，步履維艱。

政策促進(jìn)口減少 總量仍居高位

根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月份我國多晶硅進(jìn)口量為9664噸，仍接近萬噸，主要是由于當(dāng)月從韓國進(jìn)口量仍高達(dá)4399噸所致，但導(dǎo)致7月份多晶硅進(jìn)口量環(huán)比小幅減少的主要原因是“暫停加工貿(mào)易的58號文件”將于8月底真正開始發(fā)揮作用，致使7月份按加工貿(mào)易方式進(jìn)口多晶硅減少至4036噸，占當(dāng)月總進(jìn)口量的41.8%，環(huán)比減少47.3%，自美國進(jìn)口量創(chuàng)歷史新低至569噸，環(huán)比大幅下降74.2%，其中按加工貿(mào)易方式進(jìn)口量為331噸，環(huán)比大幅減少84.9%，占當(dāng)月自美國進(jìn)口總量的58.3%，相比1～7月份累計(jì)加工貿(mào)易占比93.7%尚低35.4個(gè)百分點(diǎn)?？梢娫凇?8號文件”即將起效的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行“58號文件”封堵加工貿(mào)易漏洞的重要性。

雖然受益于暫停加工貿(mào)易文件即將真正落實(shí)，7月份加工貿(mào)易進(jìn)口量環(huán)比減少，但總進(jìn)口量卻仍維持在萬噸左右，主要原因有：第一，7月份自韓國進(jìn)口量為4399噸，占總進(jìn)口量的45.5%，比當(dāng)月從美國和德國進(jìn)口多晶硅總量尚高出41.7%，其絕對主導(dǎo)地位未能撼動(dòng)，仍維持進(jìn)口量首位，這是導(dǎo)致進(jìn)口量居高不下的主要原因；第二，通過從臺灣轉(zhuǎn)口規(guī)避“雙反”征稅的進(jìn)口量占比重新凸顯，7月份從臺灣轉(zhuǎn)口的多晶硅量為966噸，環(huán)比大幅增加40.6%，占總進(jìn)口量的10%，超越美國成為我國第三大進(jìn)口地區(qū)，因此通過轉(zhuǎn)口臺灣規(guī)避征稅也是導(dǎo)致多晶硅進(jìn)口量維持高位的又一重要因素；第三，來自馬來西亞、挪威、沙特阿拉伯、日本等市場的多晶硅產(chǎn)能逐漸釋放，7月份從這些地區(qū)進(jìn)口多晶硅量達(dá)到1196噸，占總進(jìn)口量的12.4%，這同樣導(dǎo)致進(jìn)口量難以大幅下降。

硅業(yè)分會認(rèn)為，7月份加工貿(mào)易總量減少主要受益于“58號文件”即將在8月底真正發(fā)揮作用，而在“58號文件”即將真正起效的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，必須繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行“58號文件”，堵住加工貿(mào)易進(jìn)口漏洞，緩解傾銷對國內(nèi)多晶硅產(chǎn)業(yè)造成的巨大沖擊，給國內(nèi)多晶硅企業(yè)以喘息的機(jī)會。

光伏企業(yè)業(yè)績報(bào)喜 行業(yè)現(xiàn)回暖勢頭

歐美等國對中國光伏企業(yè)的“雙反”，讓不少光伏企業(yè)開始轉(zhuǎn)向東南亞市場，而近年來東南亞市場對光伏產(chǎn)業(yè)的投資也在增速，國內(nèi)光伏企業(yè)抓住新興市場增長帶來的機(jī)遇，營收業(yè)績明顯提升。根據(jù)工信部最新公布數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年我國光伏制造產(chǎn)業(yè)總值超過2000億元，同比增長30%。其中，在33家A股光伏發(fā)電概念上市公司中，已有24家公司對中期業(yè)績進(jìn)行了預(yù)估，業(yè)績預(yù)喜公司達(dá)15家，占比近七成。此外，光伏產(chǎn)品價(jià)格從6月份開始穩(wěn)中有升，企業(yè)經(jīng)營普遍好轉(zhuǎn)，國內(nèi)排名前十的組件企業(yè)平均毛利率超過15%，進(jìn)入光伏制造行業(yè)規(guī)范公告名單的29家組件企業(yè)平均凈利潤率同比增長6.5%。

政策方面，國家能源局從2015年起開始逐年提高光伏產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量與門檻，以促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，其中一個(gè)重要措施就是推出將連續(xù)實(shí)施三年的“領(lǐng)跑者”計(jì)劃。該計(jì)劃有利于提高企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢意識，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)升級，淘汰劣質(zhì)和低效率產(chǎn)能，讓行業(yè)自然地形成技術(shù)和品牌壁壘，另外，“領(lǐng)跑者”計(jì)劃免去了發(fā)電企業(yè)跑項(xiàng)目審批的行政流程，可專心于電站建造和品質(zhì)保證。

國內(nèi)光伏企業(yè)訂單增加，電池組件出貨量穩(wěn)定增長，光伏發(fā)電項(xiàng)目有序開工，再加之國家政策疊加效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)基本走出寒冬，逐漸開始呈現(xiàn)回暖趨勢。

多晶硅后市預(yù)測

受政策及下游需求波動(dòng)影響，7～8月份國內(nèi)多晶硅價(jià)格先揚(yáng)后抑，直到8月底價(jià)格跌至接近6月底的低谷。但從9月開始，將受益于“暫停加工貿(mào)易的58號文件”繼續(xù)執(zhí)行，多晶硅進(jìn)口至少能封堵從美國進(jìn)入國內(nèi)的2000噸/月，鑒于三、四季度進(jìn)入傳統(tǒng)安裝旺季，下游需求不會縮減，這些加工貿(mào)易進(jìn)口量則自然轉(zhuǎn)移至對國內(nèi)多晶硅料的需求，因此預(yù)計(jì)9月開始多晶硅價(jià)格將會理性回升。中